Se réveiller du coma COVID
Au début de cette année, les transactions sur Platinum Group Metals (TSX: PTN) (NYSE MKT: PLG) ont attiré notre attention.
Retournons en janvier et examinons le graphique hebdomadaire que nous avons publié et quelles étaient nos attentes pour l'avenir.
Nous avions déterminé que le niveau de rupture clé pour PTM était de 2,60 C$.
Notre attente était qu'un signal d'achat technique soit généré au-dessus de ce niveau, avec une confirmation par 2 clôtures hebdomadaires consécutives au-dessus, préférant voir la 2ème clôture avec un chandelier « meilleur ». Cela impliquerait qu'il y avait suffisamment d'élan positif pour que nous ne soyons pas « piégés » par un faux signal.
Rappelez-vous que PTM avait conclu un accord avec Impala Platinum en novembre 2017 pour détenir finalement 50,01 % dans l'un des plus grands projets de platine/palladium non développés au monde. Impala connaissait certainement bien le secteur du Pt/Pd – voici une description tirée du communiqué de presse de novembre 2017 :
« Impala Platinum Holdings Limited est l'un des principaux producteurs mondiaux entièrement intégrés de platine et de PGE associés. Le groupe produit environ un quart de l'approvisionnement mondial en platine primaire. »
En 2018/2019, le consortium de sociétés, y compris Impala et JOGMEC, Japan Oil, Gas and Metals National Corporation, a continué de soutenir les efforts de l'équipe de direction de PTM pour faire avancer le grand projet de platine/palladium de Waterberg.
Le graphique hebdomadaire pour cette période, 2018/2019, montre un modèle de graphique en boîte rectangulaire avec un plus bas d'environ 1,40 $ et une limite supérieure d'environ 2,60 $. Nous recherchions une rupture au-dessus du niveau de 2,60 $ et une confirmation.
Voyons ce qui s'est passé en 2020.
Ce graphique montre clairement l'importance de « suivre les règles » et d'attendre la confirmation de la rupture via le très important 2ème chandelier. Notez que PTM a dépassé le niveau de 2,60 $ à deux reprises, mais les deux fois n'a pas satisfait à nos exigences graphiques d'un « meilleur » chandelier la 2ème semaine.
Les deux chandeliers précédents qui ont dépassé le niveau de 2,60 $ avaient également un volume inférieur sur le deuxième chandelier ; ce n'est pas ce que nous nous attendons à voir se produire.
Il y avait d'autres indications graphiques que « cette fois, c'est différent ».
Qu'étaient-elles, et quelle histoire essayaient-elles de nous raconter ?
Voici un examen plus approfondi du volume en équilibre (OBV), un indicateur technique de momentum de trading, et de l'Accum/Dist, un indicateur qui utilise le volume et le prix pour évaluer la force de la tendance des prix d'une action.
Ce graphique montre à quel point les dernières semaines de trading sont différentes par rapport aux deux dernières années. La ligne d'accumulation/distribution était en baisse constante, nous indiquant que les deux précédents faux rallyes pour PTM n'étaient que des précurseurs de la « vraie affaire ».
Résumé et conclusion
Début 2020, nous avons correctement ciblé PTM comme un candidat potentiel pour une transaction. Deux événements distincts ont fait dérailler notre calendrier anticipé pour une rupture confirmée à la hausse.
Le premier a été l'annonce du « confinement obligatoire » de l'économie mondiale en raison du COVID. Le second a été la réponse rapide d'Impala, en juin, qu'ils n'allaient pas exercer leur option pour acquérir une participation majoritaire dans le projet de platine/palladium de Waterberg. La première annonce a eu un impact négatif soudain sur le prix des actions PTM ; une baisse d'environ 3,60 $ à 2,40 $ a été rapide. La deuxième annonce a eu très peu d'impact sur les actions, compte tenu de ce qu'elle représentait. En fait, quelques mois plus tard, les actions avaient facilement récupéré au-delà du niveau où elles se trouvaient avant l'annonce.
Tout comme le « Dr Cuivre » certifie que la santé de l'économie mondiale est sur le point de s'améliorer, la forte hausse des actions de PTM nous indique que les perspectives économiques mondiales sont prometteuses. Le platine/palladium est utilisé dans les piles à combustible et sont des composants primaires des convertisseurs catalytiques.
Peut-être devrions-nous nous intéresser à quelques actions automobiles – autres que TESLA… qui n'en a pas besoin.
-John Top
