L'un des investisseurs en ressources les plus prospères que je connaisse a une philosophie d'investissement simple qui lui a valu de très grands « succès » (de dizaines et de centaines de millions).
Mais comment a-t-il fait ?
En trouvant les « bonnes » personnes.
Cet investisseur particulier est ce que nous appelons aujourd'hui un investisseur providentiel ou un legacy investor. Ce qu'il fait très bien, c'est identifier les entreprises qui sont définies par leurs gens. Beaucoup d'autres investisseurs adoptent la même approche mais placent leur confiance dans des personnes (et leurs investissements dans des entreprises) qui n'atteignent pas le même degré de succès.
Une fois que les « bonnes » personnes sont en place, cet investisseur fortuné prend une participation de 25 % et continue ensuite à financer et à maintenir sa position initiale par une participation au prorata à tout financement futur.
Des années plus tard, lorsque le « rachat de plusieurs milliards de dollars » a lieu, et qu'une grande société d'exploitation acquiert l'actif aurifère de plusieurs millions d'onces nouvellement découvert, il monétise sa position.
En bref, il ne négocie pas l'action. C'est un véritable investisseur.
Peut-être que certains des critères utilisés pour choisir les personnes avec lesquelles investir ne peuvent pas être facilement expliqués. Mais, c'est certain, une partie est instinctive. C'est ce sentiment que l'on ressent quand on sent que les bonnes choses vont arriver.
Outre toutes les caractéristiques plus clairement reconnaissables d'une entreprise prospère, il doit y avoir ce « petit plus ».
C'est ainsi que l'investisseur fortuné doit se sentir lorsqu'il investit ses premiers dollars. Il est à l'aise de savoir que c'est la première étape d'un long voyage qui nécessitera de nombreuses autres étapes (et un engagement financier et un soutien soutenus tout au long du chemin), couplé à un très sain degré de patience.
Rappelez-vous le vieil adage d'investissement : « L'argent pousse sur l'arbre de la patience. »
Les lecteurs d'Equedia ont eu droit à de nombreux « rachats » qui se sont transformés en gains exceptionnels. En fait, le mois dernier, deux entreprises que nous avons présentées par le passé ont reçu des offres d'acquisition. Millennial Lithium (TSX-V: ML), initialement introduite en 2016, s'est vu offrir un rachat en espèces de 353 millions de dollars ; Corvus Gold (TSX, NASDAQ: KOR), initialement introduite en 2012, a reçu une offre de rachat en espèces de 463 millions de dollars canadiens.
Plus sur Corvus dans un instant.
Nous avons peut-être identifié une autre cible d'acquisition : une petite société de redevances qui attire les « bonnes personnes ».
Aujourd'hui, Orogen Royalties Inc. (TSXV:OGN et OTCQX:OGNRF) a annoncé la nomination de M. Justin Quigley à son conseil d'administration.
Voici une partie du communiqué de presse qui fournit une brève biographie :
« M. Quigley est un cadre expérimenté en développement commercial à l'échelle internationale, doté d'une expertise multi-matières premières dans le secteur des ressources naturelles. Plus récemment, Justin était vice-président commercial pour Rio Tinto Exploration (« RTX ») Americas, où il faisait partie de l'équipe de direction senior de RTX Americas. Justin et son équipe ont réalisé un bilan impressionnant de transactions commerciales innovantes et stratégiquement solides, dépassant 2,5 milliards de dollars US en valeur combinée totale, incluant plus de 220 millions de dollars US en diverses ventes de redevances. Il a également agi en tant que conseiller stratégique auprès des unités commerciales de Rio Tinto sur diverses transactions. Avant cela, M. Quigley était conseiller juridique général et directeur commercial pour la région RTX Amérique du Nord/Kennecott Minerals Company, où il gérait les affaires juridiques et commerciales de ces sociétés et des sociétés associées. »
Orogen est une entreprise relativement nouvelle qui est née de la fusion de deux sociétés prolifiques génératrices de propriétés : Evrim Resources et Renaissance Gold. La société a créé et continuera de créer de nouvelles redevances aurifères de manière organique en vendant des propriétés aurifères contre de l'argent et en conservant une redevance nette de fonderie (NSR).
La société se concentre sur l'or, y compris des propriétés à différents stades d'exploration au Canada/USA/Mexique.
Nous voyons maintenant l'ajout d'un cadre supérieur qui possède l'expérience nécessaire pour garantir qu'Orogen sera équitablement évaluée en cas de nouvelle fusion ou d'acquisition.
L'une des importantes NSR d'Orogen est une NSR de 1 % sur le projet aurifère Silicon près de Beatty, Nevada.
Le projet a été intégré à Orogen via Renaissance Gold, un co-contributeur de propriétés et de redevances.
AngloGold Ashanti possède la propriété aurifère Silicon soumise à la NSR de 1 % détenue par Orogen. Voici une carte des propriétés du site web d'Orogen :
AngloGold Ashanti cherche à étendre sa présence dans cette nouvelle tendance aurifère en développement en offrant aux actionnaires de Corvus Gold Inc. (TSX:KOR et NASDAQ:KOR) 4,00 $ CA par action. L'offre a été faite le 13 juillet 2021, comme l'a rapporté Bloomberg :
« AngloGold Ashanti Ltd. cherche à consolider son investissement dans la société d'exploration canadienne Corvus Gold Inc. dans le cadre d'un accord en espèces de 370 millions de dollars pour développer des gisements au Nevada.
Le troisième producteur d'or mondial a accepté de payer 4 $ CA par action pour acheter les actions qu'il ne possède pas encore dans Corvus, qui recherche de l'or au Nevada. L'offre représente une prime de 23 % par rapport au cours de clôture de lundi pour l'explorateur basé à Vancouver. AngloGold, qui détient déjà 19,5 % de Corvus, poursuit l'acquisition dans le cadre de sa stratégie visant à augmenter ses réserves et à développer une production à faible coût, a déclaré la firme basée à Johannesburg mardi dans un communiqué.
« Nous avons une occasion unique de combiner les actifs de Corvus avec les nôtres — dans la juridiction minière la mieux classée au monde — afin de créer une nouvelle base de production significative pour AngloGold Ashanti à moyen et long terme », a déclaré Christine Ramon, directrice générale par intérim d'AngloGold, dans le communiqué. »
Nous avons suivi la même technique « Suivez les gens » pour identifier une forte idée d'investissement. Il est clair pour nous qu'AngloGold Ashanti aime ce qu'elle voit dans cette région du Nevada et est prête à payer cher pour consolider ses participations et devenir l'acteur dominant du district.
Le fait qu'Orogen Royalties fasse appel à un « négociateur senior » confirme que la NSR de 1 % sur la propriété aurifère Silicon est précieuse et importante.
Le « troisième producteur d'or mondial » pourrait le penser aussi – d'autant plus qu'ils continuent de forer et de définir ce qui s'annonce comme un système aurifère majeur susceptible d'abriter un inventaire aurifère de plusieurs millions.
Voici un graphique boursier quotidien récent qui montre qu'OGN commence tout juste à repasser au-dessus de son EMA (89), un bon indicateur technique qu'une nouvelle hausse de prix est peut-être en route.
Un dépassement au-dessus de 0,40 $ signalerait que la « résistance supérieure » a été franchie.
Résumé et conclusion
Les bonnes personnes ont tendance à faire de bonnes choses en affaires.
Le succès n'est pas toujours un « heureux accident ». Nous apprécions la manière dont OGN construit lentement et méthodiquement de la valeur en développant organiquement son portefeuille de NSR.
L'« inconvénient » semble limité au prix de l'or et aux futures politiques fiscales de l'État du Nevada. Le potentiel de hausse est que le vaste portefeuille de propriétés continuera de donner l'impulsion à de futures réévaluations.
La patience est la clé ici.
-John Top, le trader technique
Divulgation : Nous détenons des actions d'Orogen Royalties.
