Newcore Gold (TSX-V; NCAU, OTCQX: NCAUF) a fourni aux investisseurs aurifères une information importante qui les aidera à percevoir la proposition de valeur que la Société offre à travers ses actions.
Newcore Gold (NCAU) a publié une Évaluation Économique Préliminaire (PEA) mise à jour pour son projet aurifère Enchi au Ghana. L'une des clés pour comprendre l'impact potentiel sur le futur cours de l'action est de réaliser que l'estimation des coûts d'investissement est modeste, à 97 millions de dollars, avec un court délai de récupération après impôts de seulement 2,3 ans. Le projet a une valeur actuelle nette avant impôts de 333 millions de dollars (taux d'actualisation de 5 %) et un TRI de 42 %. Ces calculs reflètent un prix de l'or de 1 650 $.
Les récents financements de projets aurifères (souvent augmentés pour répondre à une forte demande des investisseurs) suggèrent que ce projet se « financera lui-même » grâce à une économie de projet aussi solide.
La PEA met également en évidence d'autres aspects importants du projet. Ceux-ci incluent un faible ratio de décapage LOM (Durée de Vie de la Mine) de 2,1 pour 1 pour une teneur extraite de 0,57 g/t d'or. Le taux de récupération est exceptionnel pour une opération de lixiviation en tas, à 79 % – un taux de récupération plus standard pourrait être d'environ 65 à 70 %, selon la qualité de la lixiviation du minerai.
Globalement, la Société envisage actuellement de récupérer un peu moins de 1 million d'onces (983 296) au cours des 11 premières années. Il y a une forte probabilité que l'exploration en cours ajoute davantage d'onces d'or pouvant être traitées à l'installation centrale de lixiviation en tas.
Alors, avec toutes ces « bonnes nouvelles », qu'arrive-t-il au cours de l'action ? Jetons un coup d'œil à un graphique hebdomadaire actuel.
Comme vous pouvez le constater, le marché commence tout juste à réagir à cette nouvelle importante. Les lecteurs réguliers d'EQUEDIA n'ont pas besoin qu'on leur rappelle que nous aimons beaucoup les « croisements MACD positifs AU-DESSUS de la ligne zéro ». Nous avons déjà vu cette configuration graphique, et elle offre un très bon point d'entrée pour une transaction. C'est parce qu'elle signale la fin d'une consolidation positive – l'achèvement du transfert de la propriété des actions des mains faibles aux mains fortes — un passage d'investisseurs ayant peut-être un horizon à court terme à ceux ayant un horizon plus long.
Un rapide examen du volume montre qu'il est en augmentation. Le volume des dix derniers jours est bien meilleur. Les perspectives d'amélioration du prix de l'or, associées à un plan solide pour l'avenir, mettent en lumière NCAU.
Tôt ce matin, j'ai écouté un podcast qui mettait en vedette le légendaire investisseur aurifère Pierre Lassonde – (Franco Nevada). Il a réitéré ses principaux critères d'investissement avec ces mots : « Les bonnes personnes font de bonnes choses. » La gestion est son filtre d'investissement clé.
En appliquant ce « filtre d'investissement » à NCAU, nous constatons que son équipe de direction est composée de professionnels expérimentés ayant une longue expérience dans l'évaluation d'actifs aurifères sous-évalués ou sous-performants, l'injection des fonds nécessaires et la gestion des projets vers un résultat fructueux qui pourrait inclure un rachat par un producteur d'or beaucoup plus important.
Quelques analystes miniers qui suivent NCAU (Raymond James/Stifel/Sprott) ont publié des objectifs de cours allant de 1,60 $ à 1,75 $ par action. Au moment de la rédaction de cette note, NCAU se négocie à 0,70 $.
Ces rapports font un bon travail de « digestion » de la PEA du point de vue de l'actionnaire.
Résumé et Conclusion
Nous encourageons les investisseurs à prendre le temps de lire et de comprendre le dernier communiqué de presse de NCAU. Dans un monde de « surcharge d'informations », il est facile de manquer une « opportunité en or » lorsqu'elle se présente.
-John Top
Divulgation : Newcore Gold est un annonceur.
