NewCore Gold
(TSX-V: NCAU)
Gratter la surface dorée
Nous avons récemment examiné un rapport préparé par Cormark Securities qui présentait Newcore Gold (TSX-V: NCAU). Essentiellement, le rapport mettait en évidence le potentiel de développement/production de 3 gisements d'or oxydé, collectivement connus sous le nom de projet aurifère Enchi au Ghana.
Parfois, en lisant les rapports d'analystes miniers, l'« emballage » prend le pas sur le « contenu ». Laissez-moi vous expliquer.
Des métriques d'évaluation normales ont été appliquées, et un argument solide a été avancé sur la base de la NAV (Net Asset Value) et de l'EV/oz (Enterprise Value/Ounces). Un prix de l'or qui reste dans sa fourchette récente actuelle augmente la valeur des réserves et des ressources d'oxyde proches de la surface. C'est tout à fait naturel.
Mettre en production un gisement d'or oxydé est un défi technique relativement simple – à condition que le stripping ratio soit favorable, que la métallurgie soit simple et qu'une infrastructure adéquate soit disponible. Ces considérations ont été satisfaites au projet Enchi, bien que la nature quasi-verticale des gisements limite l'utilisation de l'exploitation à ciel ouvert au-delà d'une certaine profondeur.
Il existe un excellent potentiel d'exploration pour développer davantage de ressources oxydées le long de la direction.
C'est là que cela devient intéressant.
Le rapport de l'analyste minier contient une phrase simple (le « sizzle ») qui m'a enthousiasmé à en apprendre davantage sur NewCore Gold. Voici ce qui a été noté :
« La plupart des ressources et réserves des mines sur le Bibiani Trend se trouvent en dessous de 200 m. »
Aussi importante que fût cette observation, la phrase précédente résumait l'exploration comme suit :
« Le forage à Enchi a atteint en moyenne environ 125 m depuis la surface et n'a pas dépassé 200 m de profondeur. »
Il est souvent utile de comparer la géologie d'autres projets voisins pour mieux comprendre le potentiel de certains actifs aurifères.
À seulement 50 km au nord d'Enchi se trouve la mine Chirano de Kinross. Jetez un œil :
Les zones de Chirano sont similaires à celles trouvées à Enchi, y compris les zones connues Boin, Sewum et Nyam. Comme Chirano, les zones d'Enchi ont de l'or à plus faible teneur en surface, où les forages précédents n'ont atteint en moyenne que 125 mètres. Les zones restent ouvertes en profondeur.
Il est à noter que sans exploration supplémentaire, la durée de vie de la mine de Chirano devrait se terminer en 2022. Avec une capacité de broyage d'environ 3,5 millions de tonnes par an à Chirano, Kinross souhaiterait sûrement plus de ressources pour l'alimenter.
Étant donné que le projet Enchi de Newcore n'est qu'à 50 km, il pourrait être une cible potentielle pour Kinross – surtout avec un succès d'exploration supplémentaire.
Voilà. Le calcul risque/rendement est évident. Newcore est, d'une certaine manière, un « pari à sens unique ». Le potentiel de hausse des gisements d'oxyde et leur potentiel de production immédiat protègent contre l'absence de découvertes d'extensions en profondeur des sulfures encore non forés.
C'est là que le bonus caché d'avoir un groupe de direction expérimenté commence à émerger.
Prenez un moment et lisez la liste de la direction et des administrateurs de NewCore :
https://newcoregold.com/about/our-team/
Ce groupe de direction est plus que capable de relever tous les défis. Il vaudra la peine d'attendre de voir comment ils aborderont la valorisation du projet aurifère Enchi.
Il y a de la place pour augmenter les ressources à la fois le long de la direction et en profondeur.
Les lecteurs réguliers d'Equedia ont déjà vu ce groupe en action à deux reprises : une fois avec Newmarket Gold (acquisition de 1 milliard de dollars par Kirkland Lake Gold), et une deuxième fois avec Calibre Mining (le plus grand producteur d'or du Nicaragua). La troisième fois sera-t-elle la bonne ?
Une chose est sûre ; ce groupe de direction ne perd pas de temps.
Ce sont des « alpha achievers ».
Résumé et conclusion
Plusieurs analystes miniers de sociétés de courtage spécialisées dans l'identification d'opportunités de ressources sont unis dans leur opinion que NewCore Gold est en mission dorée pour réussir. Jusqu'à présent, Cormark, Haywood, Raymond James et Stifel/GMP ont initié une couverture sur la Société. D'autres suivront sûrement.
Une équipe d'exploration/développement de premier ordre, avec une approche d'exploration ciblée au laser, est maintenant active dans une ceinture aurifère prolifique dans la plus grande nation productrice d'or d'Afrique.
Nous aimons leurs chances de trouver l'un des grands gisements d'or de plusieurs millions d'onces que la tendance est si bien connue pour abriter.
Nous garderons un œil sur celui-ci.
-John Top
Divulgation : Nous ne détenons pas d'actions de Newcore au moment de la rédaction de cet article, mais Newcore est un annonceur.
