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D'une autre élection canadienne aux métaux précieux atteignant un niveau record, nous avons beaucoup de choses à discuter cette semaine.
Avant de commencer, les résultats de l'enquête de la semaine dernière, « Utilisez-vous Twitter ? » sont arrivés. Voici les résultats :
- 80,8 % d'entre vous n'utilisent PAS Twitter
- 19,1 % d'entre vous utilisent Twitter et nous suivraient
- 1,1 % d'entre vous utilisent Twitter, mais ne nous suivraient pas
Ainsi, j'ai décidé de ne pas aller de l'avant avec le compte Twitter d'Equedia – pour l'instant. Certains des commentaires de l'enquête sont listés ci-dessous. Pour ceux d'entre vous qui voulaient nous suivre, merci pour les mots gentils laissés dans les commentaires. Passons à autre chose.
Politique
En tant que Canadien, j'en ai extrêmement marre. Au cours des dernières années de récession, le Canada est devenu l'un des pays les plus importants au monde. Nous nous classons désormais au premier rang mondial pour le meilleur système bancaire et avons été la première nation à sortir de la récession. Nous avons renforcé nos défenses militaires (un impératif pour une nation en croissance) et nous avons connu une croissance exponentielle grâce à nos ressources naturelles.
Vous n'aimez peut-être pas Stephen Harper. Vous pensez peut-être que c'est un menteur. Vous pensez peut-être qu'il n'a aucun charisme. Mais le Canada s'en est bien sorti.
Avons-nous vraiment besoin d'une autre élection ?
Pour l'enquête de cette semaine, j'aimerais savoir ce que vous en pensez et pour qui vous allez voter.
**Exprimez votre vote en CLIQUANT ICI**
Avec cette élection, les contribuables sont une fois de plus contraints de payer. Nous avons dépensé 277 millions de dollars pour l'élection de 2004. En 2006, nous avons dépensé 270 millions de dollars. En 2008, nous avons dépensé 325 millions de dollars. Cela signifie que les contribuables canadiens ont dépensé inutilement 872 millions de dollars au cours des 7 dernières années. Une fois cette élection terminée, nous allons dépasser le milliard de dollars.
Quatre élections. Sept ans. Un milliard de dollars. Quelle blague. Et nous appelons le Canada une démocratie.
Anticiper les marchés
Avant le début de la semaine dernière, je suis allé à contre-courant et j'ai prédit une hausse des marchés ( _voir La Controverse_). C'est arrivé. La semaine précédente, j'avais prédit un recul majeur malgré la hausse des marchés le jour du tremblement de terre. C'est arrivé. Pendant ce recul, j'ai dit que j'achèterais des actions comme Barrick Gold (TSX, NYSE: ABX) et Kiska Metals(TSX.V: KSK). Alors que Kiska est restée stable, Barrick a grimpé jusqu'à 51,49 $, en hausse par rapport à un peu moins de 48 $ en une courte semaine.
Minco Gold (TSX: MMM) (AMEX: MGH), une société que nous avons présentée en janvier ( _voir Le Producteur d'Or Caché_) au prix de 2,14 $ CA et 2,16 $ US, a atteint un sommet de 2,65 $ CA et 2,71 $ US la semaine dernière. Je m'entretiendrai de nouveau avec la direction la semaine prochaine pour faire le point sur leurs progrès.
Les actions pétrolières sont également en hausse et je m'attends à ce que certains des plus grands acteurs à dividendes augmentent leurs dividendes au cours de cette année, ce qui devrait entraîner une augmentation des gains en capital.
Mes prévisions de timing de marché ont été parfaites. Même lorsque la plupart des rédacteurs de newsletters et des traders techniques disaient le contraire, je suis resté fidèle à mes convictions. Mais mon but n'est pas de me vanter ou de me glorifier de ces réalisations mineures. Anticiper les marchés est quelque chose que nous pouvons tous faire avec suffisamment de recherche – et de chance. Parfois, je me trompe. Et parfois, j'ai raison.
Le point que j'essaie de faire est que la perception est tout et que vous ne pouvez pas toujours croire ce que vous lisez.
Les médias sont toujours en retard car il faut beaucoup plus de temps qu'on ne le pense à un journaliste ou un reporter pour recueillir des informations sur une histoire. Il pourrait s'écouler des semaines avant qu'un article ne soit publié. Si cet article attire l'attention d'autres médias, cela pourrait prendre encore quelques semaines à ces médias.
Les médias raconteront une histoire tant que quelqu'un sera prêt à écouter. Une fois qu'une histoire éclate, chaque média veut sa part pour capter l'audience. Mais une fois que cette audience s'ennuie, elle passe à autre chose. Pour les médias, il s'agit d'audimat – pas de la vérité.
Lorsque vous négociez sur les marchés, vous devez comprendre cela.
Les vraies nouvelles se produisent immédiatement, mais il faut du temps aux médias pour les saisir. Ainsi, les investisseurs prennent souvent trop de temps pour digérer l'information. Au moment où ils ont pris une décision, Wall Street a déjà gagné de l'argent en liquidant ses profits lors d'une hausse, ou en achetant des actions à bas prix lors de la vente de panique des investisseurs particuliers.
Si vous comptez trader, vous devez être proactif et réagir instantanément aux reculs ou aux fortes hausses quotidiennes résultant d'événements de marché. Les grandes fluctuations du marché entraînent souvent de grands gains ou de grandes pertes. Pour la majorité d'entre nous, le day trading n'est pas une option. C'est pourquoi, si vous croyez que nous sommes dans un marché haussier, vous ne devriez pas vous soucier des fluctuations quotidiennes d'une action.
« Ignorer les grandes fluctuations et essayer d'entrer et de sortir m'a été fatal. Personne ne peut saisir toutes les fluctuations. Dans un marché haussier, le jeu consiste à acheter et à conserver jusqu'à ce que vous pensiez que le marché haussier approche de sa fin. » – Jesse Livermore
À quoi s'attendre
Comme je l'ai mentionné dans la dernière newsletter ( _voir La Controverse_), le marché devrait bien performer au cours de cette année, tiré par le secteur des métaux précieux car, « les gens doivent battre le taux d'inflation juste pour survivre. Le gouvernement américain continuera d'injecter plus d'argent dans le système, ce qui aidera le marché boursier à grimper, mais dans sa tentative, cela entraînera une hausse des prix. Cela forcera à son tour les investisseurs à prendre des paris plus risqués sur le marché pour battre l'inflation, poussant ainsi le marché à la hausse. »
Les actions peuvent sembler être une bonne couverture contre l'inflation car, en théorie, les revenus et les bénéfices d'une entreprise devraient croître au même rythme que l'inflation au fil du temps. À mesure que les entreprises augmentent leurs prix, les revenus sembleront augmenter, mais tout cela est artificiel. Ainsi, le marché boursier peut monter, mais tout cela est relatif à l'érosion du capital.
La semaine dernière, j'ai également souligné avec force que les métaux précieux continueraient de grimper, l'argent ouvrant la voie. L'argent a atteint un sommet historique jeudi, dépassant la barre des 38 $/oz, grimpant de 5,8 % sur la semaine tandis que l'or a ajouté 0,7 %.
Alors que certains d'entre nous ont déjà pris le marché haussier des métaux précieux à bras le corps, la majorité du marché global n'a pas encore sauté le pas. Mais cette majorité commencera bientôt son accumulation à mesure que les médias continueront de promouvoir la chute du Dollar et la montée d'un nouvel étalon-or. Bien qu'un étalon-or soit peu probable, l'idée seule suffira amplement à entraîner la foule. Rappelez-vous, la perception est la réalité.
George Soros, l'un des plus grands gestionnaires de fonds spéculatifs milliardaires au monde, organise une conférence dans les prochaines semaines pour changer le fonctionnement de la monnaie mondiale en éloignant le dollar américain de son rôle de monnaie de réserve mondiale. Les médias y ont accordé peu d'attention, bien que Soros soit l'un des hommes les plus influents de cette planète. Jetez un œil à la vidéo ici :
**L'effort de George Soros pour changer le fonctionnement de la monnaie mondiale**
Je l'ai déjà dit, et je le répète. La course des métaux précieux est loin d'être terminée. L'or a montré un soutien incroyable la semaine dernière et la ligne de moindre résistance est maintenant à la hausse. Est-ce une bulle ? Oui. Mais la bulle n'est pas sur le point d'éclater de sitôt.
Bien que je croie que le secteur des métaux précieux continuera de grimper, le marché boursier global pourrait ne pas aussi bien se porter après cette année.
Un marché haussier continu est généralement indicatif de bénéfices sains pour les entreprises. Les actions du S&P 500 sont actuellement évaluées à près de 15 fois les bénéfices, offrant aux actionnaires un rendement réel potentiel de 6,5 % si les entreprises peuvent maintenir leurs bénéfices et si les ratios cours/bénéfices ne baissent pas à l'avenir.
Au cours des 5 à 10 prochaines années, si les bénéfices continuent de se redresser comme ils l'ont fait lors des cycles économiques historiques, les actions sont susceptibles de générer des rendements qui se comparent favorablement à leurs moyennes historiques – tout cela par rapport à l'inflation, bien sûr.
En fin de compte, cela signifie que les taux d'intérêt finiront par augmenter et freineront la croissance du marché global.
Nous constatons des bénéfices sains en ce moment car le coût d'emprunt pour les entreprises est à son plus bas historique. À un certain moment, l'inflation galopante – à la fois directe et due à la hausse des prix des matières premières et de l'énergie – forcera la Fed à augmenter les taux d'intérêt.
Ainsi, bien que le marché boursier devrait augmenter avec l'inflation au cours des 5 à 10 prochaines années, le taux de rendement réel ne sera pas bon. Profitez de ce marché haussier tant qu'il dure car après cela, nous allons stagner.
Marché immobilier
Je crois que l'immobilier américain, bien qu'il n'ait pas atteint son point le plus bas, commence à ressembler à un bon investissement. Même avec les chiffres décevants du logement récemment publiés, les perspectives de croissance à long terme sont en place.
Compte tenu d'un horizon d'investissement à long terme de 5 ans et plus, s'engager lentement dans des investissements intelligents dans ce secteur dès maintenant rapportera de grandes récompenses. Le marché immobilier ne ramènera pas les États-Unis à l'équilibre économique maintenant, mais les prix devraient à nouveau augmenter avec l'inflation.
Les marchés canadiens, en revanche, ont atteint leur sommet à mon avis et je m'attends à un déclin global continu au cours des 5 prochaines années, à mesure que les taux d'intérêt augmenteront et que les propriétaires de prêts hypothécaires surendettés se retrouveront en difficulté avec des paiements plus élevés.
La SCHL vous dira que nous allons connaître de la croissance cette année et la prochaine, mais ils sont leur propre pire ennemi. Ils vous diront que le marché immobilier va bien parce qu'ils ne veulent pas que vous paniquiez. Comme je l'ai déjà dit, il y a une conformité dans la peur dans tout ce que nous faisons. Si les acheteurs paniquent, les prix de l'immobilier chutent considérablement et nous nous retrouvons avec une crise majeure du logement.
Bien que la SCHL ait des directives « internes » beaucoup plus strictes pour ses pratiques de prêt que Fannie Mae ou Freddie Mac, le plus grand assureur hypothécaire du Canada a tout de même repoussé ses limites en encourageant des prêts hypothécaires bien au-delà des moyens d'un emprunteur – surtout à mesure que les taux d'intérêt augmenteront dans les années à venir.
La SCHL est la seule grande institution financière au Canada non réglementée par le BSIF (Bureau du surintendant des institutions financières). De plus, comme tout assureur, plus ils garantissent de prêts hypothécaires, plus ils gagnent d'argent. Il y a tout simplement trop d'emprunteurs qui se sont surendettés juste pour acheter un misérable appartement de 750 pieds carrés pour un demi-million de dollars. La croissance des revenus est loin d'atteindre celle des valeurs immobilières, ce qui force les nouvelles familles et les primo-accédants à quitter le marché. Cela ne peut tout simplement pas continuer.
Alors que la SCHL affirme que tout va bien, ses actions disent le contraire. Depuis la semaine dernière, la période d'amortissement maximale pour un prêt hypothécaire assuré par le gouvernement sera réduite de 35 à 30 ans. Le ratio dette/revenu des ménages canadiens a dépassé celui des États-Unis pour la première fois en 12 ans, grimpant à plus de 146 %.
Le Canada est maintenant en tête des 20 nations de l'OCDE en termes de dette par rapport aux actifs financiers.
Bien que le Canada ne connaisse peut-être pas un recul catastrophique comme les États-Unis, un fort recul est néanmoins inévitable. Si vous êtes Canadien, soyez prudent. Les taux d'intérêt augmenteront et les prix de l'immobilier baisseront à partir de maintenant.
Plus la semaine prochaine
Les rebelles libyens avancent et il semble qu'ils fassent de bons progrès avec l'aide du monde. Si cela continue, attendez-vous à ce que les marchés ouvrent en territoire positif.
Cependant, je serais très certainement prudent la semaine prochaine et légèrement défensif, car Kadhafi pourrait chercher à organiser une autre attaque de type Lockerbie en Grande-Bretagne en représailles à son rôle dans les frappes aériennes.
Le marché est maintenant entre les mains de la Libye et du Moyen-Orient.
À la semaine prochaine,
Ivan Lo
Directeur général, Equedia Weekly
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