Chers lecteurs,
Le monde perd confiance en l'argent. Avec le début de la crise bancaire à Chypre, les Européens se précipitent pour retirer leurs fonds de leurs comptes bancaires.
Je ne veux vraiment pas parler de cela car Chypre est une petite affaire comparée à la situation économique mondiale globale. Mais la simple pensée qu'une autre banque nationale fasse faillite est suffisante pour envoyer des ondes de choc à travers les nations PIGS, ce qui entraînera d'autres ondes de choc en Europe, puis dans le reste du monde.
Pour ceux qui ne sont pas au courant, laissez-moi simplifier la situation.
Le plan de sauvetage des banques chypriotes
Les banques de Chypre détiennent 68 milliards d'euros de dépôts, dont 38 milliards sur des comptes de plus de 100 000 euros – c'est beaucoup d'argent pour une île de 1,1 million d'habitants qui ne pourrait jamais soutenir un système financier aussi important par elle-même.
En raison de son exposition à la Grèce, le secteur bancaire surdimensionné de Chypre a été paralysé et a eu besoin de fonds de sauvetage à hauteur de 10 milliards d'euros pour éviter la faillite. Mais pour obtenir les fonds d'urgence, Chypre doit lever 5,8 milliards d'euros par elle-même.
Afin de réunir les fonds, les ministres des finances de la Euro zone ont contraint tous les épargnants de Chypre à payer jusqu'à 10 % de leurs dépôts pour lever les 5,8 milliards d'euros ; en d'autres termes, perdre 10 % de leurs économies. Évidemment, ce n'est pas un résultat favorable pour ceux qui ont de l'argent dans les banques de Chypre.
Afin d'éviter une éventuelle panique bancaire, le gouvernement a ordonné la fermeture de toutes les banques. Les banques de Chypre ne rouvriront pas avant mardi, mais lorsqu'elles le feront, elles mettront en place des contrôles de capitaux stricts (les premiers de l'histoire de la Eurozone) pour éviter une panique bancaire possible – non, probable.
Les Chypriotes ont été indignés par la proposition. Les rues débordaient de citoyens assiégeant les distributeurs automatiques pour retirer ce qu'ils pouvaient, seulement pour constater que la plupart des machines étaient déjà vides. Les entreprises n'accepteront pas les paiements par carte de débit et n'accepteront que les espèces. Pourtant, personne n'a d'espèces car les distributeurs automatiques ont été vidés. Imaginez que c'est le jour de paie et que vous ne pouvez pas être payé parce que les banques sont fermées. Ce n'est qu'un petit aperçu de ce qui s'est passé toute la semaine dernière à Chypre.
Il était clair que le prélèvement intégral sur tous les déposants n'allait pas fonctionner. Dans une annonce peu surprenante, le parlement de Chypre a rejeté le prélèvement sur tous les déposants, le qualifiant de « vol de banque ».
Aujourd'hui (dimanche) marque le dernier jour des discussions, Chypre devant trouver une solution pour lever les fonds d'ici demain. Les discussions des représentants du IMF, ECB et de la European Commission — collectivement connus sous le nom de troika — étaient centrées sur un éventuel prélèvement d'environ 25 % sur les épargnes supérieures à 100 000 euros auprès de la Bank of Cyprus, le prêteur numéro 1 en difficulté. Bien sûr, d'autres discussions étaient en cours, y compris une « décote volontaire » qui ne nécessiterait pas d'approbation parlementaire ou un prélèvement de 11 % sur les gros dépôts à la Bank of Cyprus qui en nécessiterait une.
Si aucune décision n'est prise, les banques de Chypre ont probablement assez d'argent pour tenir quelques jours, mais pas plus.
Ainsi, alors qu'un éventuel prélèvement de 25 % sur les épargnes supérieures à 100 000 euros épargnera la majeure partie de la population, qu'en est-il des grands déposants étrangers, tels que la Russia ? La Russia détient actuellement environ 22 milliards de livres sterling de dépôts dans les banques chypriotes, ce qui représente près d'un tiers de tous les dépôts du système bancaire de Chypre. C'est plus que le GDP de Chypre.
Bien que cela ne semble pas beaucoup, que se passe-t-il lorsque les investissements en Europe, qu'ils soient détenus par des oligarques russes, chinois ou autres, sont retirés parce qu'ils craignent que leur argent ne soit utilisé pour renflouer les nations européennes insolvables ?
Selon JPMorgan, la part des dépôts importants ou non assurés représente environ la moitié des dépôts totaux dans le système bancaire de la Euro area, y compris les pays périphériques. C'est effrayant.
Pour le bien du monde, espérons qu'une solution appropriée soit trouvée et que des engagements fermes envers la stabilité des autres banques européennes soient maintenus.
Comme je l'ai mentionné plus tôt, je ne veux vraiment pas parler de la crise bancaire de Chypre. C'est un petit plan de sauvetage de 10 milliards de livres sterling (moins de 13 milliards de US$). Diable, l'ensemble du système bancaire de Chypre a moins de 70 milliards de livres sterling de dépôts. Je connaissais cette histoire la semaine dernière mais j'ai choisi de ne pas en parler car cela aurait peu d'effet sur nos marchés. La preuve est dans le pudding ; les marchés US n'ont pas réagi à Chypre du tout.
Au lieu de cela, j'ai choisi de parler du Japan la semaine dernière.
La Plus Grande Expérience Économique de l'Ère Moderne
Le Japan est sur le point de sortir d'une spirale déflationniste de 23 ans par l'inflation, dans l'une des plus grandes expériences économiques de notre ère moderne – la deuxième après les programmes massifs de QE des US. La grande différence ? Les U.S sont trois fois plus grands que le Japan en termes de GDP.
La Bank of Japan devrait étendre son programme d'achat d'actifs de 101 billions de yens (1,06 billion de US$) de plus de 10 millions de yens. Elle commencera également probablement à acheter des obligations d'État japonaises avec des échéances restantes allant jusqu'à cinq ans en supprimant la limite supérieure de trois ans d'ici la fin avril.
Le plan de relance du Japan de 1,16 billion de US$ (1,06 billion de US$ + 10 %) éclipse de loin le plan de sauvetage de 13 milliards de US$ de Chypre. L'expansion prévue du programme d'achat d'actifs du Japan de 10 % à elle seule éclipse le plan de sauvetage de Chypre de près de 8 fois.
Partout dans le monde, les gouvernements et les banques centrales étendent la bulle de dette actuelle. En conséquence, les défaillances du système bancaire mondial et la dilution massive de la monnaie mettent en lumière de nouvelles formes de protection de la richesse.
Bitcoin : La Plus Grande Monnaie en Ligne du Monde et Le Nouveau Mouvement Monétaire
Bitcoin, un code logiciel open-source fondé en 2009, est un type de monnaie électronique complexe et anonyme qui peut être échangé contre des monnaies locales comme les dollars, les yens et les euros.
Les utilisateurs créent des comptes et utilisent leurs espèces locales pour acheter des Bitcoins, à un taux qui fluctue avec l'offre et la demande du marché — comme toute autre monnaie. Les Bitcoins peuvent être stockés dans un portefeuille en ligne, utilisés pour effectuer des achats et reconvertis en monnaies locales.
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