Juste au moment où vous pensiez que c'était sûr…
La semaine dernière, le S&P 500 a enregistré sa première baisse hebdomadaire consécutive en 2012. Les actions européennes ont continué de chuter pour la quatrième semaine consécutive – la plus longue série depuis août dernier.
Le pétrole brut a enregistré sa cinquième baisse hebdomadaire depuis février, la croissance économique de la Chine ayant ralenti à son plus bas niveau en près de trois ans.
La Chine est le deuxième plus grand consommateur de pétrole – juste après les États-Unis.
Dans ce marché latéral, investir devient une corvée. Vous pouvez nettoyer, mais la poussière continue de s'accumuler. Indépendamment des fondamentaux, les prix des actions peuvent ne pas être directement corrélés à la performance de leur entreprise. Quand je regarde les nouvelles, que ce soit sur CNBC ou Bloomberg, tout ce que j'entends, ce sont ces soi-disant experts qui disent aux investisseurs dans quelle direction le marché va.
Si les nouvelles sont positives, ils nous disent que le marché monte. Si les nouvelles sont négatives, ils nous disent qu'il descend. Mais la vérité est qu'ils n'en ont aucune idée. Personne n'en a. Le marché n'a toujours pas décidé de sa direction.
Une semaine, il monte. La semaine suivante, il descend.
Avec le drame politique qui est sur le point de se dérouler aux États-Unis et les problèmes de dette européenne qui continuent de tourmenter les marchés mondiaux, faire des paris à court terme sur le marché n'est rien d'autre qu'un pari. Vous feriez mieux d'aller au casino.
Les profits sur le marché deviennent difficiles et la seule raison pour laquelle nous avons encore un marché à jouer est que les fonds spéculatifs et les algo-traders sont désespérés de réaliser un rendement. Ils brassent le marché pour tout ce qu'ils peuvent obtenir. Le volume reste faible sur tous les marchés et le sentiment d'achat positif des particuliers n'est tout simplement pas là.
Dans l'ensemble, je reste sur la touche. Mais cela ne signifie pas que je ne joue pas. Mon portefeuille diminue, mais j'accumule et je cherche des bonnes affaires sur de nombreuses actions de métaux précieux de petite à moyenne capitalisation. Beaucoup d'entre elles touchent ou ont déjà touché le fond, ce qui signifie que beaucoup d'entre elles pourraient facilement doubler avant la fin de l'année.
Je vais une fois de plus envisager des achats dans le Market Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ) – peut-être dès la semaine prochaine. (J'aime aussi toujours l'argent et j'attends une cassure et des prix beaucoup plus élevés dans les prochains mois. iShares Silver Trust ETF (SLV) vaudrait la peine d'être examiné.)
L'une de nos sociétés vedettes cette année est en hausse, tandis que la plupart de ses pairs sont en baisse.
MAG Silver (TSX: MAG) (NYSE: MVG) est devenue l'une des actions d'argent les plus performantes sur les marchés nord-américains cette année, en hausse de plus de 40 % depuis début janvier. Elle est en hausse de plus de 23 % depuis notre couverture initiale en février.
Je vois beaucoup plus de juniors de métaux précieux toucher le fond, mais je ne m'attends pas à ce que cela dure beaucoup plus longtemps. Je ne vois aucun autre secteur avec une meilleure décote et cela signifie qu'il y a une opportunité d'acquérir des actions à bas prix. Vous pouvez parier que je les chercherai.
Qu'en est-il des prix de l'or ?
Le S&P 500 a enregistré son meilleur gain au premier trimestre depuis 1998, propulsant les actions américaines au-dessus de l'or de la plus grande marge en plus d'une décennie. Le S&P 500 a grimpé de 12 pour cent, soit 5,3 points de pourcentage de plus que l'or, pour le plus grand écart au début d'une année depuis 1999, selon les données compilées par Bloomberg. Bien que l'or n'ait pas aussi bien performé que le S&P cette année, cela est sur le point de changer.
À mesure que le marché boursier monte, cela donne l'illusion ultime que tout va mieux et les gens commencent à accepter que l'économie se redresse. Bien que je croie que le marché finira par révéler la vérité, je ne crois pas que tout aille mieux. Et le marché nous montre une fois de plus l'avenir, alors que les actions ont chuté pendant des semaines consécutives.
Avec le retour de la volatilité du marché boursier et un sentiment négatif qui se prépare, nous devrions bientôt voir l'or remonter – comme ce fut le cas la semaine dernière.
Ceux qui forcent le prix de l'or à la baisse commencent à perdre la bataille et nous voyons les haussiers les dominer une fois de plus. Si cela continue, l'or pourrait facilement rebondir à 1800 US$ en peu de temps.
Mon objectif n'a pas changé. L'or à 2000 US$/oz est réalisable – surtout si nous obtenons le QE3.
Une monétisation supplémentaire de la dette est inévitable. Cela signifie que le système fiduciaire s'effondrera lentement et que les actifs réels tels que l'immobilier, l'or, l'argent, les diamants, les matières premières et les objets de collection seront la seule véritable forme de préservation de la richesse.
Ceux qui s'accrochent à trop de liquidités à long terme verront leur pouvoir d'achat s'épuiser et une grande partie de leur richesse détruite. Pour l'instant, l'argent liquide est roi car il vous permet de profiter des actions sous-évaluées dans le secteur des métaux précieux. Alors, réalisez vos gains maintenant et préparez-vous à une longue période de consolidation monétaire.
Graphiques inquiétants
Au début de l'année dernière, j'ai dit aux investisseurs de se tourner vers ceux qui fabriquent des armes car la destruction de richesse peut amener même les hommes les plus sains d'esprit à faire de mauvaises choses. Le désespoir a le pouvoir de nous changer tous.
Jetez un œil à ces graphiques de deux grands fabricants d'armes :
Graphique sur 1 an de Smith and Wesson Holding Corporations (NASDAQ: SWHC)
Graphique sur 1 an de Sturm, Ruger & Company (NYSE: RGR)
Le marché nous dit-il quelque chose ? Le marché prédit-il la violence ?
Le marché finira par révéler la vérité…
À la semaine prochaine,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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