L'aspect le plus important de l'investissement
Chers lecteurs,
Il y a quelques éléments que tout investisseur prospère devrait connaître.
Tout d'abord, ne jamais parier contre une entité qui peut imprimer des quantités illimitées d'argent.
Je l'ai dit de nombreuses fois auparavant et je l'ai expliqué à nouveau dans ma lettre, Comment le gouvernement emprunte de l'argent.
J'ai eu beaucoup de succès au début de ma carrière en prenant les bonnes décisions grâce à ma propre combinaison d'analyses fondamentale/tendance/psychologie. Mais il y a eu quelques fois où, aussi solides que fussent mes analyses, je me suis trompé.
À l'époque, je ne pouvais pas comprendre pourquoi.
Mais ensuite, je me suis souvenu de ce que j'avais appris de la sagesse de certains des meilleurs traders du monde.
Je me souviens avoir lu les conseils de Michael Marcus, qui est réputé avoir transformé ses 30 000 $ initiaux en 80 millions de dollars, et comment il a obtenu ses meilleurs conseils d'Ed Sakota – un autre trader très prospère.
Une fois, Ed était à découvert sur l'argent, et le marché continuait de baisser, même si tout le monde était haussier. Tout le monde parlait de la raison pour laquelle l'argent devait monter parce qu'il était si bon marché, mais Ed est resté à découvert. Michael ne pouvait pas comprendre la logique d'Ed, mais Ed a simplement dit : « la tendance est à la baisse, et je vais rester à découvert jusqu'à ce que la tendance change. »
Dans Reminiscences of a Stock Operator de Jesse Livermore (recommandé par mon ami Peter in New York) :
« Pendant un marché haussier, la plupart des actions suivront la tendance principale à la hausse vers des prix plus élevés. Une marée montante soulève tous les bateaux. Pendant un marché baissier, la plupart des actions chuteront en prix. Même les personnes douées pour la sélection de titres, si elles luttent contre la tendance principale, ne sont pas susceptibles de réaliser d'excellentes transactions. Vendre des actions à découvert dans un marché haussier ou acheter des actions dans un marché baissier, presque indépendamment de leurs histoires individuelles, est très risqué et a une forte probabilité d'échec. »
Les investisseurs devraient apprendre à ne jamais parier contre une tendance. C'est la sagesse la plus courante que partagent tous les grands investisseurs/traders prospères. C'est l'aspect le plus important de l'investissement.
Le marché a maintenant dépassé les 1800 – tout comme prévu plus tôt dans l'année.
Pourtant, il y a encore beaucoup de bruit blanc dans les médias concernant un marché boursier en pleine bulle et effervescent.
Nous entendons parler de cette bulle depuis quelques années, mais les haussiers continuent d'avancer.
Et les baissiers continuent de se faire écraser.
Le marché boursier est-il monté trop haut, trop vite ? Peut-être.
Y a-t-il des indicateurs fondamentaux et économiques qui suggèrent que le marché devrait baisser ? Oui.
Mais la tendance générale est toujours à la hausse.
J'ai donné de nombreuses raisons pour lesquelles le marché atteindrait 1800.
Du record d'argent en attente entrant sur le marché, forçant les investisseurs à revenu fixe à réorienter leurs allocations d'actifs vers les actions ( voir Le Monarque de l'Argent), à la psychologie de masse de l'investisseur particulier ( voir À quel point le marché boursier est-il endetté) ; tout se déroule comme prévu.
L'investisseur particulier est de retour
La semaine dernière, les fonds d'actions aux États-Unis ont attiré le plus de liquidités en 13 ans.
Via Bloomberg:
« …Morningstar, les fonds d'actions ont gagné 172 milliards de dollars au cours des 10 premiers mois de l'année, le montant le plus important depuis qu'ils ont obtenu 272 milliards de dollars sur l'ensemble de l'année 2000, avec des dépôts d'actions nationales les plus élevés depuis 2004.
…La hausse du marché a laissé les investisseurs, en tant que groupe, avec une allocation exceptionnellement élevée aux actions, à 57 pour cent, a déclaré Francis Kinniry, un directeur chez Vanguard Group Inc., basée à Valley Forge, Pennsylvanie, la plus grande société de fonds communs de placement au monde.
Les allocations d'actions n'ont été plus élevées que deux fois au cours des 20 dernières années, a déclaré Kinniry : à la fin des années 1990, avant le krach des valeurs technologiques de 2000, et avant la crise financière mondiale de 2007-2009. Il a basé ses calculs sur les montants totaux d'argent dans les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (ETF) à travers les classes d'actifs des entreprises américaines. »
Avec la quantité de liquidités entrant dans le système, nous devons être prudents quant au moment où la musique s'arrêtera. Lorsque les choses tournent mal, les investisseurs particuliers sont généralement les dindons de la farce.
Finalement, les gens prennent leurs bénéfices. Pour l'instant, l'euphorie a une emprise sur le marché.
Mise à jour sur l'uranium et
Uranerz Energy (TSX: URZ) (NYSE MKT: URZ)
La semaine dernière, Uranerz Energy (TSX: URZ) (NYSE MKT: URZ) a augmenté de plus de 17 % rien que vendredi. Cette semaine, après ma mise à jour, Uranerz (URZ) a encore augmenté de 10 %.
Avec l' accord HEU maintenant officiellement terminé, attendez-vous à ce que les prix de l'uranium grimpent – et avec eux, les actions d'uranium.
URZ attend actuellement un prêt de l'État du Wyoming de 20 millions de dollars US et je soupçonne que ce risque de financement reste l'une des principales raisons pour lesquelles les actions URZ ont été sous-évaluées (bien qu'elles aient été le leader du prix des actions dans ce secteur au cours des deux dernières semaines).
Mais il y a de la lumière au bout du tunnel.
Le mois dernier, le Wyoming a accordé un prêt de 34 millions de dollars à une autre société d'uranium. Cela montre que l'État a de fortes intentions de faire avancer la production d'uranium. Je soupçonne que URZ ne devrait pas avoir de problème à obtenir l'approbation de son prêt.
Si URZ obtient le prêt, mon opinion est qu'une grande partie du risque sera éliminée, incitant les fonds à affluer à nouveau – et les Shorters à se précipiter pour couvrir.
Gardez un œil très attentif sur URZ et le secteur de l'uranium dans son ensemble.
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Jusqu'à la prochaine fois,
Ivan Lo
The Equedia Letter
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