Avec l'impact du COVID sur nos vies, il y a eu peu de raisons de se réjouir. La NASA a changé cela lorsque sa mission sur Mars a captivé l'imagination d'un monde rempli de « confinés ». Maintenant, quelqu'un quelque part contrôle un petit « drone hélicoptère » sur une planète lointaine. La science-fiction est devenue une réalité.
Cette audacieuse réalisation scientifique m'a fait réfléchir à la façon dont être éloigné de quelque chose ne diminue pas votre capacité à voir les choses sous une perspective différente. Avec cette idée en tête, il était temps de jeter un long regard en arrière sur l'indice TSX Venture, qui abrite de petites sociétés de ressources, parfois en difficulté.
Ces entreprises sont un véritable baromètre du sentiment des investisseurs.
Un examen du graphique hebdomadaire montre comment la demande apparemment insatiable de la Chine pour les métaux a créé ce qui ne pouvait être décrit avec précision que comme un « super-cycle ». La période de 2002 à 2007 a vu des milliards de dollars affluer dans le secteur des ressources.
L'impact de cet investissement massif s'est reflété dans l'indice TSX Venture, atteignant de nouveaux sommets record autour du niveau de 3300.
La question que tout le monde se pose est simple : « Un autre Super-Cycle pour les métaux est-il sur le point de commencer ? »
L'une des raisons invoquées pour la forte hausse des prix des métaux, en particulier du cuivre, est que les mineurs devront voir des prix « plus élevés pendant plus longtemps » avant de réaliser d'importantes dépenses en capital pour mettre en production de nouveaux gisements de qualité bien inférieure.
Le cuivre et les actions de cuivre ont attiré l'attention des investisseurs. Il est facile de comprendre pourquoi. La « nouvelle économie verte » fonctionne grâce au cuivre et par le cuivre.
Il n'y a pas d'autre moyen.
Lorsque nous examinons le graphique de l'indice TSX Venture, l'endroit où les investisseurs financent les sociétés juniors pour rechercher et trouver de nouveaux gisements de cuivre, nous constatons que l'indice a franchi un niveau de support/résistance important de 900.
Dans le jargon des graphiques, il existe deux axiomes concurrents.
L'un est « le volume le plus élevé est le prix le plus élevé », et l'autre est « le volume précède le prix ». Il faut de l'expérience et un peu de logique pour déterminer lequel s'applique quand.
La logique nous dit que l'économie mondiale commence à se débarrasser des effets d'un arrêt provoqué par le COVID et est en bonne voie de redémarrage. Les gouvernements ont ouvert les vannes du financement et n'ont aucune crainte de l'inflation qui en résultera.
Nous savons que l'exploration/développement/production minière est un « jeu de longue haleine ». Un retournement rapide de la découverte à la production dans le secteur minier est de 5 à 7 ans. La plupart des projets ont un calendrier plus long, de l'ordre de 7 à 10 ans.
Alors, qu'est-ce que tout cela signifie pour les investisseurs dans les petites actions de ressources ?
La réponse est évidente.
À tous égards, nous ne sommes qu'au tout début de ce qui pourrait facilement évoluer vers un autre super-cycle des métaux. Le « Super-Cycle des métaux de la Chine » au début des années 2000 était tiré par la Demande. Le prochain sera tiré par un véritable manque d'offre couplé à une résurgence de la demande après une période où les stocks ont été épuisés. C'est la « tempête parfaite » pour des prix beaucoup plus élevés.
Les lecteurs réguliers d'EQUEDIA étaient « en avance sur la courbe » en lisant ces deux articles :
Juillet 2020.
https://www.equedia.com/copper-chart-makes-powerful-move-up-to-test-a-key-breakout-level-now-what/
Septembre 2020.
https://www.equedia.com/copper-price-chart-an-eye-catching-positive-reversal/
Résumé et Conclusion
Nous suivrons les progrès du cuivre alors qu'il poursuit son ascension vers de nouveaux sommets. L'analyse technique nécessite souvent un « re-test par le haut » pour confirmer les mouvements graphiques – en particulier les percées au-delà des précédents sommets historiques.
Actuellement, le cuivre est à un niveau de percée.
Parallèlement, l'indice TSX Venture a franchi un niveau de support/résistance clé. L'indice se situe à environ 1/3 de son précédent sommet, il y a donc beaucoup de marge d'amélioration.
Les petites actions de ressources peuvent réaliser des gains considérables lorsqu'elles ont le « vent en poupe », comme nous l'avons vu par le passé lors du Super-Cycle chinois.
Après des années et des années dans les latitudes des chevaux, enfin, les vents de la fortune ont commencé à souffler, et de nouvelles opportunités commencent à apparaître. Il est temps de jouer le jeu à long terme avec les petites actions.
-John Top, le trader technique
