En décembre dernier, nous avons commencé à observer une volatilité quotidienne accrue sur un indice de marché clé : le Dow. Nous avons examiné quelques graphiques journaliers et constaté que le niveau des 35 500 s'imposait comme un seuil majeur.
Nous portons désormais notre attention sur le graphique hebdomadaire et abordons les récentes séances du Dow sous un angle différent. Plutôt que de surveiller les niveaux de support horizontaux et de noter la proximité du MACD avec la ligne zéro sur le graphique journalier, nous allons nous concentrer sur l'EMA(34) et sa relation avec les chandeliers hebdomadaires.
Voici le graphique que nous allons analyser :
Faisons maintenant un zoom sur les chandeliers hebdomadaires en 2019/2020 :
Nous pouvons observer ici que notre choix de l'EMA(34) montre quatre occurrences où le graphique hebdomadaire du Dow a « vacillé » avant de se redresser rapidement. Une seule fois, lorsque la clôture s'est nettement éloignée de l'EMA(34), une baisse significative s'est produite.
Voici un graphique hebdomadaire actuel du Dow qui montre que nous devrions surveiller de près la clôture du vendredi au cours des prochaines semaines :
Le mois dernier, le Dow a effectivement clôturé sous son EMA(34), comme indiqué sur le graphique. Nous avions déjà observé cela en 2019/2020. En réalité, 4 fois sur 5, le Dow a rapidement rebondi. Cela n'a échoué qu'une seule fois.
À présent, nous constatons que le DOW est pratiquement « sur la ligne », et nous surveillons la situation avec le plus grand intérêt.
Résumé et conclusion
Les traders actifs n'attendront pas que le Dow clôture sous son EMA(34). Ils détermineront, chacun selon sa propre tolérance au risque, ce qui constitue une baisse « significative » sous l'EMA(34) avant d'appuyer sur le bouton d'exécution.
On a l'impression que la forte chute d'une semaine observée sur FB pourrait être la manière dont le Dow amorcera sa prochaine baisse d'envergure.
Les mouvements en dents de scie du Dow en décembre, tels qu'ils ressortent sur les graphiques journaliers, pourraient être le signe que les investisseurs sont finalement devenus bien plus « fébriles ».
Enfin, la petite toupie (spinning top) enregistrée il y a six semaines nous amène à nous demander si nous ne sommes pas face à une « étoile du soir » faisant suite à un rallye haussier prolongé – une progression entamée en mars 2020. Le MACD sur la période semble conforter cette hypothèse. Le MACD sur le graphique hebdomadaire est négatif, la ligne de signal se trouvant sous la ligne de déclenchement.
– John Top, le trader technique
