Calibre Mining : Producteur d'or sans dette étend la minéralisation aurifère au complexe minier de Limon et annonce de solides résultats d'exploitation pour le T3
Au cours de la semaine dernière, l'une des sociétés que nous suivons de près, Calibre Mining Corp. (TSX:CXB)(OTCQX:CXBMF), a annoncé deux résultats positifs : elle a trouvé plus d'or, et la production est restée forte et stable.
Mais d'abord, passons rapidement en revue les points saillants d'un communiqué de presse daté du 29 septembre 2021, qui décrivait les récents succès d'exploration.
Le programme d'exploration en cours a deux objectifs principaux : étendre la minéralisation aurifère accessible par les travaux miniers existants, y compris les fosses à ciel ouvert, et explorer et délimiter de nouveaux gisements d'or.
Voici la carte du plan :
Plus d'or : Exploration
Le forage d'expansion des ressources au gisement d'Atravesada s'est concentré sur l'extension en plongée projetée du filon central.
De multiples intersections aurifères à haute teneur ont été rencontrées. Celles-ci incluent : 9,02 g/t Au sur 3,0 m ; 6,39 g/t Au sur 6,2 m, et 4,27 g/t sur 4,2 m.
Toutes les intersections rapportées sont des largeurs réelles estimées.
Le forage à Tigra a confirmé le potentiel de délimiter des ressources à haute teneur supplémentaires le long du filon principal, car il s'étend sous la limite inférieure de la réserve probable à ciel ouvert. Cette réserve contient 87 000 onces d'or.
De plus, 50 000 onces d'or sont délimitées sous la fosse à ciel ouvert dans la catégorie inférée.
Le forage initial sur la veine Portal a donné des résultats encourageants près de la surface : 5,75 g/t Au sur 2,3 m à 115 m de profondeur ; 2,77 g/t Au sur 4,1 m à 67 m de profondeur, et 1,68 g/t Au sur 18,6 m à 40 m de profondeur.
La dernière intersection notée est d'un intérêt particulier car elle démontre que la minéralisation aurifère peut se produire sur une largeur substantielle. Nous sommes impatients de voir d'autres résultats de forage de cette nouvelle zone prometteuse.
Des forages supplémentaires à Panteon et Santa Pancha 1 montrent des intersections de forage cohérentes avec les filons à haute teneur qui continuent de se développer à chaque gisement.
Fort et stable : Production
CXB a continué à produire de l'or conformément à ses prévisions. Au T3, la production d'or était de 44 479 onces. La société s'attend à ce que le T4 soit le trimestre d'exploitation le plus solide de 2021 et que le complexe minier aurifère de Limon soit en bonne voie pour atteindre le haut de la fourchette de prévisions (170 000 – 180 000 onces).
CXB génère actuellement un flux de trésorerie disponible significatif (6,6 millions de dollars ajoutés à la trésorerie au T3) tout en autofinançant simultanément les investissements dans l'exploration et le développement minier. Cette stratégie de croissance est le résultat global de la mise en œuvre réussie du modèle d'exploitation « Hub-and-Spoke ». La société dispose de 72,9 millions de dollars en trésorerie, n'a pas de dette et reste non couverte.
À l'avenir, la direction a l'intention d'explorer/développer/exploiter de nouveaux gisements sans délai pour tirer pleinement parti du prix actuel de l'or et de l'avantage d'avoir 50 % de capacité excédentaire disponible à l'usine de Libertad.
Analyse technique du graphique boursier hebdomadaire
CXB se trouve actuellement à un niveau important – il s'accroche au dernier niveau de support de Fibonacci restant en utilisant le « plus bas COVID » de mars 2020 et le plus haut subséquent de novembre 2020. Ce graphique hebdomadaire contraste directement avec les progrès réalisés par la société au cours des deux dernières années.
En examinant plus attentivement le graphique hebdomadaire, nous pouvons constater qu'il n'y a aucune garantie que le niveau actuel du cours de l'action entraînera le début d'une reprise des prix. Le MACD sur nos paramètres de tendance reste intact pour un test de la ligne zéro. La dynamique de tendance a ralenti et, bien que toujours positive, pourrait bientôt devenir négative. Le graphique des prix est tombé en dessous du nuage Ichimoku, et c'est un signe d'avertissement clair qu'une faiblesse supplémentaire pourrait bientôt survenir.
Cependant, le graphique hebdomadaire semble avoir un bon « pouvoir prédictif » – surtout si l'on observe le comportement antérieur du MACD.
Nous pouvons constater qu'une fois que la ligne de signal MACD (la ligne noire) descend en dessous de la ligne de déclenchement (la ligne bleue « plus fine »), comme cela est noté en mai 2017 et également en février 2021, le prix a diminué. Dans le second cas, il y a eu un bref contre-rallye qui a duré environ 4 mois, mais ensuite le prix a continué sa descente. Un croisement de la ligne zéro par le MACD, comme prévu, a indiqué une faiblesse encore plus grande.
Une fois que la ligne de signal du MACD a de nouveau croisé la ligne de signal (janvier 2019), cela a signalé le début d'un long rallye qui a aidé à propulser CXB vers son précédent sommet au niveau de 2,80 $.
Le modèle de trading que nous observons pour CXB est assez typique et quelque peu prévisible. L'utilisation combinée du Trend Momentum, du MACD et des nuages Ichimoku est un bon moyen d'avoir une idée de la façon dont un actif se négocie.
Le bonus en or : Projet Eastern Borosi
Prenons un moment pour récapituler où nous en sommes. CXB a livré de solides résultats financiers au T3 et anticipe une performance encore plus forte au T4. Tout indique que les gisements actuellement exploités peuvent être étendus. L'exploitation minière se déroule bien et l'usine fonctionne sans problème.
Pourtant, malgré tous les solides progrès fondamentaux, le tableau technique de CXB est faible. Alors, que faire ?
Il y a une réponse, et heureusement, c'est une qui favorise CXB.
Cela nous amène aux récents faits saillants de forage du projet Eastern Borosi (EBP). Le forage a rencontré 25,07 g/t Au sur 9,7 m ; 39,21 g/t Au sur 3,1 m ; 24,85 g/t Au sur 3,9 m et 33,64 g/t Au sur 3,2 m.
Darren Hall, président et PDG de CXB, a fait les commentaires suivants concernant l'EBP :
« Des progrès passionnants se poursuivent au projet Eastern Borosi, avec des forages qui ont donné certaines des meilleures intersections près de la surface à ce jour, y compris 25,07 g/t d'or sur 9,7 mètres. Avec les études techniques et environnementales en cours, nous sommes convaincus que l'EBP sera notre prochain pôle minier à haut rendement, reproduisant le succès de Pavon Norte. »
Le projet Eastern Borosi est ce « petit plus » qui peut faire toute la différence. Le matériau à très haute teneur peut être considéré comme une sorte d'« assurance d'exploitation ».
Par exemple, nous savons par notre analyse des graphiques hebdomadaires de l'or et des actions aurifères (S & P TSX Global Gold Index) qu'un retracement est actuellement en cours. Si cela devait durer plus longtemps que prévu, l'EBP permettra à CXB de s'assurer qu'elle maintient un profil d'exploitation solide sans avoir à se soucier des teneurs plus faibles ou marginales. En d'autres termes, CXB peut résister à un environnement de l'or « plus bas plus longtemps », si cela devait se produire.
Résumé et conclusion
« Le timing est tout » est une expression bien connue.
Mais que signifie-t-elle réellement ?
Et que signifie-t-elle lorsque nous l'appliquons à CXB aujourd'hui ?
CXB a fait une « découverte » significative au projet Eastern Borosi qui ne pouvait pas arriver à un meilleur moment pour les actionnaires de CXB.
Ils connaissent déjà la société et comprennent comment le succès de l'exploration représente un levier de production grâce à la capacité excédentaire de l'usine.
L'or recule, la liquidité se tarit un peu dans certaines actions de ressources, et l'environnement général pour l'or et les actions aurifères semble terni.
Cependant, l'opportunité pour les investisseurs moins timorés est forte. Ceux qui peuvent regarder le graphique hebdomadaire sur 5 ans de CXB et voir que les signaux techniques montrent que nous sommes peut-être un peu plus qu'à mi-chemin d'un autre revirement de ce qui pourrait être un autre long rallye soutenu à la hausse.
Une chose est très claire d'après le graphique hebdomadaire de CXB : l'action est bidirectionnelle. Quand il y a du « vent dans les voiles », elle performe très bien. Malheureusement, l'inverse est également vrai ; un élan faiblissant tire l'action vers le bas.
La plupart du temps, il serait judicieux d'éviter d'essayer de « rattraper un couteau qui tombe », mais ce n'est pas la plupart du temps – c'est quelque chose de tout à fait différent. D'autres résultats favorables à haute teneur à l'EBP mettront fin à la baisse à eux seuls.
Le modèle « le timing est tout » suggère qu'il suffira d'une large reconnaissance par le marché que CXB devient beaucoup plus forte malgré la faiblesse que nous observons dans le secteur de l'or.
– John Top, le trader technique
Divulgation : Nous détenons des actions, des options, et CXB est un annonceur.
