Cher lecteur,
Les institutions financières les plus puissantes du monde l'achètent à un rythme record.
Si cela continue, ce sera le plus grand achat jamais vu en plus de 60 ans.
En fait, même des pays comme la Serbie ont rejoint le mouvement.
Le mois dernier, la Serbie en a acheté pour près d'un demi-milliard de dollars.
Pendant ce temps, les avoirs en ETF pour l'or ont atteint un niveau record au troisième trimestre.
Au cas où vous ne l'auriez pas déjà deviné, je parle de l'or.
Un moment spécial
Cela fait plus de quatre ans que je ne vous ai pas présenté une idée d'investissement dans le secteur de l'or.
La dernière fois que je l'ai fait, cette société a été rachetée pour près de 600 millions de dollars canadiens – un rendement potentiel de plus de 400 % en un peu plus d'un an.
L'idée aurifère d'avant ?
Cette société a été rachetée pour plus d'un milliard de dollars canadiens – également un an seulement après ma présentation initiale.
C'est pourquoi je ne pourrais pas être plus enthousiaste aujourd'hui.
Aujourd'hui, après quatre longues années et une patience extrême, je suis enfin prêt à vous présenter ma prochaine idée « en or ».
Le plus grand du pays
Je suis sur le point de vous présenter une entreprise dont l'équipe de direction a fait gagner des centaines de millions à des investisseurs et a découvert des milliards de dollars d'or.
Mais ce n'est qu'une entreprise d'exploration aurifère qui cherche à faire fortune.
Et ce n'est pas une entreprise aurifère qui tente de développer une mine – car nous savons combien de temps et d'argent cela prend.
Je parle d'une entreprise qui est en passe de produire plus de 50 millions de dollars US d'or
*au prix actuel de l'or.
Après quatre longues années, cette entreprise devait être spéciale.
Et elle l'est.
Laissez-moi vous dire pourquoi.
Comment diable ?
Il y a quelques mois, un rapport est arrivé sur mon bureau et a immédiatement attiré mon attention.
Il détaillait une situation exceptionnellement spéciale sur la façon dont une petite société d'exploration pourrait non seulement avoir la puissance de feu pour surperformer ses pairs sur ce marché, mais aussi profiter d'une opportunité unique que beaucoup de ses pairs ne peuvent pas saisir.
C'était l'une des affaires les plus prometteuses que j'aie vues depuis longtemps – près de quatre ans pour être précis.
C'était si bon que je savais qu'il devait y avoir un piège.
Et il y en avait un : ce n'était pas une affaire conclue.
Pour que l'accord se concrétise, l'entreprise devait lever la somme colossale de 100 millions de dollars canadiens – ce qui n'est pas exactement facile à faire dans cet environnement de contraintes de capitaux.
Combien de petites sociétés minières connaissez-vous qui ont levé ce genre de capital récemment ?
Pas beaucoup, je suppose…
Mais ce n'était pas la partie la plus difficile.
La partie difficile était de convaincre le propriétaire d'un panier d'actifs générateurs de flux de trésorerie d'une valeur de près de quatre milliards de dollars
(*basé sur la combinaison totale des réserves, des ressources présumées, mesurées et indiquées au prix actuel de l'or, exprimé en USD.)
Maintenant, cela peut sembler une tâche ardue : pourquoi quelqu'un voudrait-il fusionner près de quatre milliards de dollars d'or dans le sol et des dizaines de millions de revenus chaque année, dans un petit explorateur qui n'avait même pas les 100 millions de dollars ?
Eh bien, laissez-moi vous dire.
Cet accord ne m'a pas été envoyé par n'importe quelle équipe d'exploration junior.
Il venait d'un groupe qui l'a fait maintes et maintes fois ; un groupe qui a fait gagner des centaines de millions aux investisseurs en cours de route.
Et c'est là que l'histoire commence.
Champions consécutifs ?
Une grande partie de ce que vous venez de lire peut sembler étrangement similaire à une histoire que j'ai écrite il y a environ cinq ans.
Il y a cinq ans, j'ai présenté aux lecteurs de cette Lettre un groupe d'individus qui ont négocié un accord incroyable pour fusionner 7 milliards de dollars d'actifs aurifères dans une société coquille qui n'avait rien de plus que l'anticipation d'une trésorerie de 25 millions de dollars canadiens.
À l'époque, le marché de l'or junior prenait une mauvaise tournure et les sociétés d'exploration faisaient faillite. Il n'y avait tout simplement plus les sorties qu'il y avait auparavant pour les sociétés de développement dans le secteur minier.
Et pas de sorties signifiait pas de capital.
Pour avoir une chance de succès dans le secteur de l'or, il fallait être un producteur.
Après avoir examiné des centaines d'actifs et dépensé des centaines de milliers de leur propre argent, cette équipe s'est finalement décidée pour un projet.
Ils ont trouvé une société publique avec trois mines en exploitation détenues à 100 % à travers l'Australie qui produisaient collectivement plus de 200 000 onces par an.
Mais ces actifs avaient été si souvent mal gérés par tant de personnes que personne d'autre n'était disposé à les soutenir ou même à en parler.
Les actifs étaient exceptionnels, mais un mauvais barbier avec les ciseaux les plus aiguisés ne vous fera toujours pas une bonne coupe de cheveux. Tel était le cas de la direction de la société australienne. De plus, 80 % de la société était détenue par cinq fonds spéculatifs à New York.
En d'autres termes, ce n'était pas du tout une société publique ; elle fonctionnait davantage comme une entité semi-privée. En conséquence, il n'y avait pas de liquidité et très peu de couverture institutionnelle.
Mais CETTE équipe a vu le diamant brut.
Ils ont vu un producteur d'or de classe mondiale mal géré avec un potentiel d'exploration et de découverte massif.
Et ils en ont profité.
Ils ont négocié un accord pour fusionner les actifs dans une nouvelle société pour la modique somme de 25 millions de dollars.
Mais comment ?
À cause des gens.
Cette équipe d'individus a collectivement fondé, géré et vendu des sociétés minières d'une valeur combinée de près de 30 milliards de dollars à l'époque.
Non seulement ils ont redressé les mines australiennes grâce à une amélioration significative des opérations, mais ils ont fait exactement ce qu'ils pensaient pouvoir faire : une découverte massive.
En moins d'un an, cette équipe a transformé cette acquisition de vingt-cinq millions de dollars en une vente des actifs un peu plus d'un an plus tard pour plus d'un milliard de dollars.
Cette société était Newmarket Gold.
Une victoire massive
J'ai présenté Newmarket Gold (Newmarket) pour la première fois aux lecteurs le 26 juillet 2015, alors qu'elle se négociait à 0,82 $ CA.
En septembre 2016, la société canadienne Kirkland Lake Gold a annoncé qu'elle acquerrait Newmarket pour environ 1 milliard de dollars canadiens, valorisant Newmarket à 5,28 dollars canadiens par action.
C'est un gain de plus de 540 % en un peu plus d'un an.
Mais ce n'est pas tout.
L'équipe de Newmarket n'a pas considéré l'accord comme une sortie – elle l'a considéré comme un moyen d'apporter encore plus de valeur aux actionnaires existants.
Et ils avaient raison, mon Dieu.
Depuis cette transaction, Kirkland Lake Gold a été l'une des actions aurifères les plus performantes.
Aujourd'hui, Kirkland Lake vaut plus de 65 dollars canadiens
Si vous étiez actionnaire de Newmarket et que vous aviez conservé vos actions, chacune de vos actions pourrait valoir aujourd'hui plus de 30 dollars
C'est un rendement potentiel de 3558 % par rapport au prix de 0,82 $ par action.
*basé sur une consolidation de 0,475.
Un investissement de 10 000 $ aurait pu devenir 355 800 $.
Un investissement de 100 000 $ aurait pu devenir 3 558 000 $.
Je parie que quiconque a vendu tôt se mord les doigts – moi y compris.
Mais voici la bonne nouvelle.
Nous avons une seconde chance.
Et si je vous disais qu'il y avait une opportunité de participer à nouveau aux côtés de cette équipe ultra performante ?
Et si je vous disais que vous pouviez participer aux mêmes niveaux de prix – voire moins cher dans certains cas – que l'équipe de rêve impliquée dans cet accord ?
Eh bien, vous le pouvez.
Parier sur eux-mêmes
Les fondateurs principaux de la société que je m'apprête à présenter ont non seulement investi des millions de leur propre argent, mais certains ont une base de coût moyenne (BCA) comprise entre 0,80 $ CA et 1,00 $ CA.
Aujourd'hui, les actions de cette société se négocient à 0,75 $ CA – coïncidence, à peu près au même prix que Newmarket lorsque je l'ai présentée pour la première fois.
Après de nombreuses années de silence – cette même équipe pense avoir trouvé un autre gagnant.
Et je les crois.
Seulement cette fois, l'équipe est encore plus grande et meilleure qu'avant.
Présentation de…
Calibre Mining Corp.
(TSX: CXB) (OTCQX: CXBMF)
Calibre Mining Corp. (Calibre) est une société avec des actifs aurifères au Nicaragua, composée de plusieurs des mêmes individus clés qui ont créé et vendu Newmarket Gold.
Au cours des dernières années, ils ont patiemment cherché un autre gagnant.
Selon une formule de succès similaire à celle déployée à Newmarket, ils ont commencé à rechercher des actifs producteurs d'or avec un potentiel d'exploration massif. Ils ont examiné des centaines de projets.
Mais à leur surprise, et peut-être par le destin, il y en avait un juste à leur porte.
B2 Gold (B2) est une entreprise d'une valeur de plus de 5 milliards de dollars canadiens
*au 20 novembre 2019.
Et pour de bonnes raisons : il semblait que, quelle que soit la force des résultats de forage ou la constance de la production d'or dans ses mines au Nicaragua, B2 recevait peu ou pas d'augmentation de valeur incrémentielle pour les investisseurs. Le Nicaragua était, après tout, de l'autre côté du monde. Et avec une production d'or attendue de 600 000 onces/an rien qu'en Afrique, ainsi qu'environ 200 000 onces/an aux Philippines, il était logique que B2 concentre ses efforts sur l'hémisphère oriental.
Les gars de B2 sont intelligents. Ils ont donc discrètement commencé à chercher un acquéreur qui pourrait maximiser la valeur des actifs pour leurs actionnaires.
Les gars de Calibre sont arrivés.
Bien que Calibre n'ait pas le capital nécessaire à l'époque pour conclure l'affaire, elle possédait un élément clé qui lui a permis de le faire : une équipe gagnante.
Jetez un coup d'œil :
Un accord a été conclu entre les deux groupes, selon lequel B2 vendrait à Calibre le portefeuille d'actifs du Nicaragua pour 100 millions de dollars US.
Mais l'argent seul ne suffirait pas à maximiser la valeur actionnariale pour B2 ; après tout, B2 sait qu'un potentiel de hausse massif subsiste au Nicaragua – surtout avec l'équipe Calibre.
B2 voulait maintenir ce potentiel de hausse pour ses actionnaires, elle a donc pris une partie de ces 100 millions de dollars en capitaux propres directs.
Peu de temps après la conclusion de cet accord, l'équipe de Calibre a levé plus de 100 millions de dollars canadiens et l'a clôturé le mois dernier.
B2 détient maintenant 34 % de Calibre, et Calibre détient maintenant 100 % des actifs – avec 45 millions de dollars canadiens de liquidités en réserve.
Alors qu'est-ce que Calibre a acheté ?
Une machine à flux de trésorerie
Calibre possède désormais deux mines d'or en exploitation : La Libertad et El Limon.
Pendant près d'une décennie, les mines de La Libertad et d'El Limon ont été responsables d'un pourcentage important des exportations d'or du Nicaragua. En fait, elles sont aujourd'hui les plus grands exportateurs d'or du pays.
De plus, les deux mines sont collectivement les plus grandes opérations d'exportation individuelles du pays.
Considérant que l'or est maintenant la troisième exportation du Nicaragua, c'est une affaire importante.
À quel point ?
Du 15 octobre à la fin de cette année, les deux mines devraient produire entre 32 000 et 35 000 onces d'or avec des coûts de maintien tout compris (AISC) entre 950 et 980 dollars US par once d'or.
Avec le prix de l'or approchant les 1500 dollars US, Calibre pourrait générer environ 18 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation au cours des prochains mois, avec des revenus potentiels de plus de 50 millions de dollars d'ici la fin de cette année.
Et ce n'est même pas un trimestre complet de production
*Calibre manque les deux premières semaines de production pour le quatrième trimestre, car les actifs appartenaient à B2.
De plus, les opérations des deux mines se sont déjà améliorées au troisième trimestre sous B2 : les dépenses d'investissement de maintien dans les deux mines ont été réduites, elles extraient du minerai à plus haute teneur de la fosse à ciel ouvert d'El Limon Central, et obtiennent un débit et une récupération de l'usine plus élevés à El Limon.
Mais le meilleur, ce n'est pas que Calibre gagne de l'argent dès le départ avec de meilleurs résultats ; le meilleur, c'est ce que ces actifs pourraient devenir…
Les deux producteurs : El Limon et La Libertad
El Limon et La Libertad sont tous deux des systèmes aurifères épithermaux à faible sulfuration – un type de système aurifère connu pour avoir créé certaines des plus grandes mines d'or du monde et très bien compris par les géologues.
En fait, ces systèmes peuvent être assez étendus avec des teneurs très élevées et peuvent s'étendre jusqu'à 500 mètres de la surface lorsqu'ils sont formés.
Et d'un point de vue géologique, la minéralisation à El Limon et La Libertad a probablement moins de 10 millions d'années – un âge extrêmement jeune pour un système minéralisé.
Pourquoi est-ce significatif ?
La minéralisation peut avoir des centaines de millions d'années. Plus le système est ancien, plus il a de temps pour que la déformation par faille et l'érosion aient lieu.
En d'autres termes, plus le système est ancien, plus vous êtes susceptible de vous retrouver avec des gisements structurellement complexes – plus le système est complexe, plus il est difficile de suivre l'or et plus il peut devenir coûteux lorsque vous essayez de l'extraire, car une grande partie peut avoir été érodée.
Par exemple, lorsque vous recherchez des gisements d'or, vous recherchez également la minéralogie : à quel point le minerai est-il propre ? Est-il récupérable ?
El Limon et La Libertad obtiennent des récupérations métallurgiques supérieures à 90 % – bénéficiant probablement d'être un système si jeune.
Mais ce n'est pas tout.
Plus vous descendez dans un système, plus vous êtes susceptible de trouver des éléments délétères – des éléments tels que le mercure, l'antimoine et d'autres métaux de base tels que la galène, la sphalérite, le plomb et le zinc.
Et comme la plupart de ces éléments n'ont pas encore été trouvés dans les mines, cela conduit à croire que Calibre est encore assez haut dans le système – et c'est là que vous voulez être.
Cela – ainsi que le jeune âge des systèmes – signifie qu'une grande partie de la minéralisation est préservée, et que le niveau d'érosion n'est pas si profond.
Par conséquent, l'étendue en profondeur peut être assez importante ; comme je l'ai dit plus tôt, jusqu'à 500 mètres sur ces types de systèmes. Calibre n'est même pas encore à mi-chemin. Plus d'informations à ce sujet un peu plus tard.
Étant donné qu'El Limon et La Libertad sont déjà d'importants gisements épithermaux à faible sulfuration – ayant produit environ 3,5 millions d'onces et 1,3 million d'onces, respectivement – cela nous montre qu'il y a probablement encore beaucoup de potentiel de hausse.
Et c'est précisément ce que nous voulons.
El Limon
El Limon est une mine à ciel ouvert et souterraine à haute teneur avec une capacité de broyage de 500 000 tonnes par an et une opportunité d'exploration à l'échelle du district. Elle se situe actuellement au milieu de nombreuses ressources bien connues dont le potentiel n'a pas encore été débloqué.
Jetez un coup d'œil :
Voici ce que nous savons d'El Limon pour l'instant :
Ces points jaunes sont des trous de forage où ils ont trouvé de la minéralisation, et Veta Nueva est actuellement exploitée et développée avec El Limon Central.
Voici une autre vue :
Comme vous pouvez le voir, il y a environ 2,5 km de potentiel le long de la direction – ce qui signifie qu'ils ont, par forage, découvert un très long système.
Calibre traite actuellement le minerai de Limon Central, qui ne représente qu'environ 500 m des 2,5 km de la direction. À Central, ils exploitent jusqu'à environ 150-175 m de profondeur dans une situation à ciel ouvert et ont foré jusqu'à environ 250 m jusqu'à présent. Pourtant, il est toujours ouvert en profondeur avec d'excellentes teneurs.
Ce qui est significatif, c'est que le système filonien de Limon Central s'élargit jusqu'à 30 mètres, ce qui n'est pas nécessairement habituel pour ce type de systèmes et certainement pas habituel d'avoir ce type de teneur et de largeur dans une configuration de fosse à ciel ouvert.
N'oubliez pas que ces systèmes peuvent atteindre 500 m de profondeur.
Jetez un coup d'œil à certaines des teneurs des trous plus profonds que Calibre a récemment publiés :
- 6,66 g/t Au sur 12,23 m ETW (LIM-18-4299) ;
- 3,88 g/t Au sur 14,35 m ETW (LIM-18-4309) ;
- 5,61 g/t Au sur 6,30 m ETW (LIM-18-4295) ; et
- 3,63 g/t Au sur 7,25 m ETW (LIM-18-4303).
Maintenant, regardez ceci :
Comme vous pouvez le voir, l'étendue en profondeur de Limon Central est significativement plus grande que celle de Limon Norte, qui est le gisement au nord.
Cependant, ce n'est qu'une fonction du forage ; ce qui signifie qu'ils n'ont tout simplement pas suffisamment foré pour voir jusqu'où va Limon Norte.
Et si vous regardez les sections plus détaillées de Limon Norte, vous verrez d'excellentes teneurs, telles que :
- 10,82 g/t Au sur 20,42 m ETW (LIM-18-4359) ;
- 6,54 g/t Au sur 12,00 m ETW (LIM-18-4241) ; et
- 4,01 g/t Au sur 6,44 m ETW (LIM-18-4310).
Le filon-couche de Limon Norte a été défini jusqu'à une profondeur de seulement 150 mètres verticaux (60 % de la profondeur de Limon Central jusqu'à présent) et montre un potentiel d'expansion en profondeur.
En d'autres termes, lorsqu'ils foreront Limon Norte en dessous des interceptions déjà découvertes et que les résultats montreront des similitudes avec Limon Central, cela pourrait être énorme.
Et c'est précisément ce que Calibre vient d'annoncer qu'elle ferait : cibler les extensions à Limon Norte.
Mais ce n'est pas tout.
En plus de ces cibles, Calibre a annoncé qu'elle forerait également d'autres cibles extrêmement prometteuses, notamment Tigra-Chaparral et Atravesada.
Tigra-Chaparral
La zone Tigra-Chaparral a été forée jusqu'à une profondeur de 200 mètres verticaux avec deux cheminées de minerai à haute teneur actuellement ouvertes en profondeur au nord et au sud. Les faits saillants des forages profonds réalisés en 2018 comprennent :
- 17,97 g/t Au sur 5,55 m ETW (LIM-18-4281) ;
- 9,69 g/t Au sur 4,60 m ETW (LIM-18-4232) ;
- 42,20 g/t Au sur 2,22 m ETW (LIM-18-4272) ; et
- 3,53 g/t Au sur 4,61 m ETW (LIM-18-4231).
Atravesada
Atravesada est un gisement souterrain partiellement développé qui se trouve à seulement 200 m de Veta Nueva.
Le filon-couche d'Atravesada a été foré jusqu'à une profondeur de 200 mètres verticaux et la minéralisation est actuellement ouverte en profondeur sur le filon-couche de 400 mètres de large.
Jetez un coup d'œil :
Je pourrais continuer, mais je pense que vous comprenez l'idée : il y a un potentiel de hausse sérieux pour ce chapelet de perles à El Limon.
Et rappelez-vous : ce qui a vraiment fait grimper le cours de l'action de Newmarket, c'est le succès continu de leurs forages. Si Calibre peut reproduire ce succès – même dans une petite mesure – cela pourrait signifier une victoire massive pour les actionnaires de Calibre.
Et ce n'est qu'à El Limon.
N'oublions pas La Libertad.
La Libertad
La mine de La Libertad est une exploitation à ciel ouvert et souterraine dotée d'une usine de traitement pouvant traiter environ 2,25 millions de tonnes par an (tpa).
Elle se situe dans un district aurifère qui couvre une superficie d'environ 150 km2, avec de nombreuses cibles prometteuses.
Jetez un coup d'œil :
Comme vous pouvez le voir, ces résultats de forage passés montrent un potentiel énorme.
Par exemple, la structure filonienne de la cible aurifère de New Buenos Aires s'étend sur 3,5 km. C'est presque aussi grand que le plus grand gisement découvert à ce jour à La Libertad : le système filonien de Mojón qui a produit près de 500 000 onces d'or.
Et il n'a jamais été foré !
Les résultats des tranchées ont jusqu'à présent donné des résultats incroyables, et le forage est déjà prévu pour plus tard cette année.
Cela signifie que Calibre pourrait potentiellement trouver un autre gisement massif près de l'usine de La Libertad.
Ensuite, il y a la cible aurifère d'Amalia qui a également d'excellents résultats de tranchées tels que :
- 5,8 m à 78,6 g/t Au
- 13,8 m à 4,7 g/t Au
- 6,8 m à 7,1 g/t Au
Et cela aussi n'a jamais été foré !
Cela signifie qu'il existe un potentiel de croissance significatif à La Libertad.
Étant donné que La Libertad a actuellement une ressource plus petite qu'El Limon, je suppose qu'une grande partie du forage de Calibre sera axée sur l'expansion des ressources à La Libertad et la réalisation de découvertes là-bas – surtout avec la capacité que l'usine y a à offrir.
Et les nouvelles découvertes, combinées au soutien de la production, sont ce qui a propulsé Newmarket à atteindre continuellement de nouveaux sommets – même après son rachat d'un milliard de dollars.
Si Calibre peut reproduire cela légèrement, cela pourrait signifier des récompenses massives pour les actionnaires.
Mais il y a plus.
Le projet aurifère de Pavon
La propriété Pavon est située à environ 227 km de la mine El Limon et à 300 km de la mine La Libertad. Elle dispose actuellement d'une petite ressource de 78 000 onces d'or.
Soixante et onze forages au diamant historiques totalisant environ 10 700 mètres ont testé des veines sur une longueur de six kilomètres, avec des résultats incluant 10,3 g/t d'or sur 16,8 mètres dans un trou au nord et jusqu'à 6,7 g/t d'or sur 11 mètres dans un trou au sud.
Jetez un coup d'œil :
Tous les forages réalisés à ce jour ont été effectués à moins de 100 m verticalement de la surface et sont ouverts le long de la direction et en profondeur.
Au cours des années précédentes, B2 a étudié en interne le potentiel d'exploitation minière à ciel ouvert à Pavon et de transport du matériau à haute teneur vers El Limon.
Voici la partie excitante :
Le groupe de réflexion géologique de Calibre, qui comprend Doug Hurst, Ray Threlkeld et Doug Forster, a collectivement contribué à découvrir plus de cent millions d'onces d'or. Et je ne parle pas seulement de votre découverte d'or moyenne ; je parle de la découverte d'onces d'or économiques qui ont été exploitées ou qui ont fini dans des sociétés de production.
Lorsque vous considérez que la plupart des géologues ne découvrent jamais d'onces d'or économiques, vous pouvez voir à quel point ce groupe est vraiment hautement qualifié.
La direction a récemment visité le projet Pavon sur le terrain et estime qu'il existe un excellent potentiel inexploité pour faire avancer rapidement ce projet.
Et c'est précisément pourquoi ils examinent cette opportunité potentielle en ce moment même.
En fait, Calibre travaille sur une estimation des ressources NI 43-101 mise à jour pour Pavon et le rapport pourrait sortir à tout moment.
En d'autres termes, dans quelques semaines seulement, Calibre pourrait ajouter encore plus de ressources à son portefeuille nicaraguayen – des onces que le marché ne connaît même pas.
C'est en plus des millions qu'ils ont déjà.
Actifs de soutien : des millions d'onces
En plus des ressources aurifères d'El Limon et de La Libertad, Calibre possède un inventaire aurifère massif sur l'ensemble de ses actifs au Nicaragua.
Dans les projets actuellement détenus à 100 % par Calibre Mining, en coentreprise à 49 % avec IAMGOLD, et à 33 % en coentreprise avec Santa Rita Mining, la ressource présumée totale est de 60 837 000 tonnes titrant 1,53 g/t AuEq contenant 2 992 469 onces d'équivalent or.
De plus, au sein de la JV Rosita D (33 % Calibre), les ressources indiquées contiennent 251 500 onces d'équivalent or :
C
Collectivement, cela représente une estimation des ressources aurifères de 5 533 969 onces, dont Calibre possède 5 021 175 onces !
Ces 5 021 175 ressources potentielles en équivalent or pourraient valoir plus de 7,3 milliards de dollars
(*Coïncidence, c'est légèrement plus que la valeur des actifs aurifères australiens lorsque l'équipe de Calibre les a initialement repris avec Newmarket.)
Et ce nombre pourrait gonfler dans les semaines à venir lorsque la nouvelle ressource anticipée pour le projet Pavon sera publiée.
Ensemble, ces ressources font partie d'un ensemble de terrains offrant de nombreuses opportunités à l'échelle du district, représentant l'un des plus importants de toute l'Amérique du Sud.
Bien sûr, rien de tout cela n'aurait d'importance si Calibre ne pouvait pas faire progresser ces actifs.
Mais heureusement pour les actionnaires, c'est précisément ce que cette équipe fait de mieux.
Équipe de direction
L'équipe de Calibre est inégalée.
Ils ont transformé une entreprise de dix millions de dollars en une entreprise valant bien plus d'un milliard en un peu plus d'un an.
Mais cette fois, l'équipe est encore meilleure.
En plus de l'équipe principale de Newmarket, Calibre a également recruté quelques cadres supérieurs des plus grandes sociétés aurifères du monde.
Voici quelques-uns des noms impliqués :
- Doug Forster : Un homme impliqué dans de nombreux succès, notamment Terrane Metals, acquise par Thompson Creek en 2010 pour 750 millions de dollars, et Potash One, acquise par K+S en 2011 pour 434 millions de dollars.
- Blayne Johnson : Un homme impliqué dans des acquisitions et des rachats de plus d'un milliard de dollars, et qui a aidé sa firme à réaliser plus de 5 milliards de dollars de financements par capitaux propres.
- Russell Ball : Un dirigeant qui a passé plus de 19 ans chez Newmont Mining et est devenu directeur financier de l'une des plus grandes sociétés aurifères du monde (capitalisation boursière de plus de 30 milliards de dollars).
- Raymond Threlkeld : Un homme qui a été responsable de la mise en production de plus de 60 millions d'onces d'or.
- Doug Hurst : Un dirigeant fondateur d'International Royalty Corporation de 2003 à 2006 et administrateur de la société jusqu'en 2010, date à laquelle la société a été rachetée par Royal Gold pour 700 millions de dollars.
- Darren Hall : Ancien directeur de l'exploitation de Kirkland Lake Gold, qui a acquis Newmarket Gold, devenant l'une des actions aurifères les plus performantes de ces dernières années.
- Lukas Lundin (actionnaire important) : Un milliardaire qui a vendu des milliards de dollars d'actifs à de grands producteurs d'or, y compris la vente de Red Back Mining pour 7,1 milliards de dollars en 2010.
Ensemble, les principaux actionnaires et les grands actionnaires de Calibre ont fondé, géré et vendu des sociétés minières d'une valeur combinée de plus de 30 milliards de dollars !
Jetez un coup d'œil :
Ajoutez Russell Ball et Darren Hall et ce nombre grimpe à plus de 60 milliards de dollars !
S'il y a quelqu'un qui peut faire passer les actifs nicaraguayens de Calibre au niveau supérieur, ce sont ces gars-là.
Plus important encore, ce ne sont pas seulement une équipe d'explorateurs espérant faire fortune. Ce sont une équipe de créateurs de richesse dont le seul objectif est de faire de l'argent pour les actionnaires.
Je ne dis pas cela à la légère.
La plupart des négociateurs de cette industrie structurent les accords de manière à avoir la base de coûts la plus basse.
Ces gars-là, en revanche, ont monté l'affaire de manière à ce que tout le monde – y compris les actionnaires d'aujourd'hui – puisse participer à leur succès potentiel à leurs côtés. Et tout cela avec une base de coûts inférieure à celle de certains des fondateurs.
C'est beaucoup dire – surtout si l'on considère qu'ils ont investi des millions de leur propre argent dans l'affaire.
Plus important encore, cela montre à quel point ils sont confiants quant à ce qu'ils peuvent faire.
De zéro à héros
Avec Newmarket, l'équipe fondatrice de Calibre a réduit la dette de 35 millions de dollars à zéro.
...Ils sont passés de pratiquement aucune trésorerie à cent millions de trésorerie.
...Ils sont passés d'aucune couverture d'analystes à plus de 10 analystes couvrant le titre.
...Ils sont passés d'une action non négociée en ETF à l'une des actions les plus liquides du secteur.
...Puis ils ont vendu la société à Kirkland Lake pour 1 milliard de dollars.
Et ils ont fait tout cela en 14 mois.
Pas étonnant qu'ils soient confiants.
Actuellement, Calibre n'a pas de couverture d'analystes. Mais le mois prochain, ils enverront plus d'une douzaine de représentants d'institutions financières pour examiner leurs actifs.
Je ne sais pas combien finiront par couvrir l'histoire, mais si leur confiance est une indication de succès, alors je soupçonne que nous allons voir les institutions commencer à participer à leur potentiel de hausse.
D'autant plus que certaines des plus grandes institutions recherchent maintenant avidement des transactions aurifères…
Conclusion
Plus tôt, je vous ai dit comment les banques centrales sont redevenues des acheteurs nets d'or cette année.
Mais elles ne sont pas les seules.
Au cours de la dernière année, des milliardaires du monde entier ont réinvesti leur argent dans l'or.
Des milliardaires tels que David Einhorn, Stanley Druckenmiller, Ray Dalio, Jeffrey Gundlach, Paul Tudor Jones et Lord Jacob Rothschild sont tous connus pour avoir d'importantes positions en or.
Et l'année dernière, un milliardaire égyptien a transféré la moitié de sa fortune de près de 6 milliards de dollars en or.
Cette année, le milliardaire Sam Zell a vendu ses biens immobiliers et a acheté de l'or pour la première fois.
Le milliardaire Thomas Kaplan a déclaré que l'or pourrait atteindre 5000 $.
En d'autres termes, certains des esprits les plus brillants du monde croient à nouveau que l'or est sur le point de connaître une ascension fulgurante.
L'or est souvent considéré comme l'une des meilleures protections contre les politiques monétaires et budgétaires agressivement laxistes des gouvernements et des banques centrales.
Et il n'est pas surprenant que les banques centrales du monde entier aient, et continuent de, imprimer une quantité astronomique d'argent.
Plus nous en avons, moins il a de valeur.
D'autre part, l'approvisionnement mondial en or diminue en raison d'une production moindre.
La production d'or des sources existantes devrait atteindre son maximum cette année.
Selon S&P Intelligence, d'ici 2022, la production d'or devrait diminuer à mesure que la baisse de production des opérations épuisées commencera à dépasser la production des mines nouvelles ou redémarrées. De plus, selon leur rapport, plus de 15 % de la production d'or d'ici 2024 proviendra de mines qui ne produisent pas encore.
En d'autres termes, à mesure que la demande d'or augmente, l'offre de production actuelle pourrait ne pas être suffisante pour suivre le rythme.
Et nous savons ce qui arrive aux prix lorsque la demande dépasse l'offre.
Mais voici le truc…
Si vous achetez de l'or aujourd'hui et qu'il grimpe à 2000 $/oz, vous gagnez environ 30 %.
Pas mal.
Mais je parie que l'indice des producteurs d'or – tous les coûts étant égaux à aujourd'hui – grimpera presque certainement plus haut que l'or lui-même.
Pourquoi ?
L'or a augmenté d'environ 15 % au cours des 6 derniers mois.
Pendant ce temps, l'indice des mineurs d'or (GDX) a augmenté de plus de 32 % au cours de la même période ; plus du double du rendement de l'or lui-même.
Si vous croyez que le prix de l'or va augmenter, les producteurs d'or sont un meilleur pari.
Calibre est un nouveau producteur d'or sans suivi institutionnel et, en tant que tel, se négocie à un niveau significativement inférieur à celui de ses pairs.
Jetez un coup d'œil :
Si Calibre peut présenter un trimestre de production conforme à ses prévisions, il y a peu de raisons de croire qu'il ne devrait pas se négocier à un prix similaire à celui de ses pairs – voire plus élevé compte tenu de la capacité de la direction à exécuter.
La moyenne des pairs de Calibre en termes de valeur d'entreprise (VE)/ressources aurifères est plus de 2 fois sa valorisation pro forma actuelle, et plus de 3 fois celle-ci basée sur la moyenne des pairs en termes de VE/production d'or estimée pour 2019.
En d'autres termes, le simple fait de rattraper ses pairs peut rapporter des récompenses significatives aux actionnaires aujourd'hui.
Combinez cela avec le potentiel de Calibre de faire de nouvelles découvertes, d'augmenter les ressources et de prolonger la durée de vie des mines, et nous avons une thèse d'investissement très solide.
C'est pourquoi j'ai investi une petite fortune dans Calibre.
Les grandes institutions se positionnent maintenant pour le prochain marché haussier de l'or.
Et vous ?
Cherchez la vérité,
Ivan Lo
La lettre Equedia
www.equedia.com
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Déclarations prospectives des documents de Calibre
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!!Opportunité de rendements supérieurs
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*La dette convertible en circulation a été convertie. La participation de B2 Gold est maintenant de 34 %.
