Aujourd'hui, Reuters a publié un article intitulé « Analyse – Dans la première région productrice de cuivre au monde, le risque politique augmente.» Les investisseurs en ressources doivent en prendre note.
Voici un extrait :
« Environ 42 % de la production mondiale de cuivre est soumise à une incertitude politique qui pourrait entraîner des risques sur la production future », a déclaré Juan Carlos Guajardo, directeur du cabinet de conseil chilien Plusmining.
La lecture de cet article m'a fait réfléchir non seulement au cuivre, mais aussi à d'autres métaux. Adoptons une approche globale des métaux, « autour du monde », pour voir s'il y a d'autres préoccupations.
Une grande majorité de la production mondiale de platinum/palladium/rhodium provient d'Afrique du Sud – un pays avec une longue histoire de troubles politiques. Le Cobalt se trouve en République Démocratique du Congo (DRC). L'US Geological Survey a rapporté que 70 % du cobalt produit dans le monde en 2019 provenait de la DRC. Cette grande nation d'Afrique centrale fait constamment l'actualité mondiale – la plupart du temps de manière défavorable. Qu'en est-il des éléments de terres rares (REE) ? En 2020, la Chine était le plus grand producteur mondial avec près de 60 % des REE extraits.
Remarquez-vous une tendance alarmante ?
C'est exact – beaucoup des bons minéraux sont au mauvais endroit.
Une ancienne menace pour la production mondiale de métaux commence à être prise en compte dans leurs prix. Qu'est-ce que cette « ancienne menace » et quelles en sont les conséquences ?
La menace pour la production mondiale de métaux est la politique gouvernementale.
Les gisements exploitables sont désormais considérés comme une source de revenus fiscaux à long terme. Fini le temps des exonérations fiscales pour la mise en production de nouvelles mines, suivies de longues périodes de production rentable. Désormais, les dirigeants des sociétés minières doivent évaluer le risque politique d'une manière différente de celle du passé.
Les gouvernements du monde entier continuent de pressurer l'industrie minière pour qu'elle contribue davantage à leur assiette fiscale. Ils le font par la mise en œuvre de redevances minières.
Les sociétés minières, en revanche, sont dans une situation difficile. Elles doivent rester rentables ou se retrouver avec le choix de fermer la mine. En attendant, il est facile de comprendre la position des politiciens. Taxer les mineurs – financer des programmes sociaux ; redistribuer la richesse. Certains soulignent même que les minéraux représentent une « richesse souveraine » et qu'ils appartiennent de toute façon aux citoyens du pays. C'est un message qui résonne auprès des électeurs et assure leur élection à un poste gouvernemental.
Voilà où nous en sommes. Les mineurs doivent gagner de l'argent, et les politiciens doivent menacer de les taxer pour être élus. Où est le juste milieu ? Pour l'instant, dans de nombreuses juridictions, il n'y en a pas. La situation est en cours de résolution, et l'issue est incertaine.
C'est pourquoi nous avons observé de fortes hausses pour divers métaux ; en particulier pour le cuivre – le soi-disant « baromètre de l'économie mondiale ».
Il y a un autre vieil adage dont nous devrions prendre note : « De l'adversité naît l'opportunité. »
C'est certainement le cas aujourd'hui pour le cuivre.
Les entreprises qui exploitent des mines de cuivre ou qui possèdent des gisements de cuivre pouvant être transformés en mines sont devenues le centre d'attention des investisseurs en ressources.
C'est particulièrement vrai pour les actifs de cuivre situés dans le sud-ouest des États-Unis.
L'Arizona est un producteur de cuivre de premier plan aux États-Unis, avec une production annuelle d'environ 60 à 65 % de tout le cuivre extrait dans ce pays.
Cependant, même dans l'« Arizona favorable à l'exploitation minière », il y a encore des problèmes à résoudre, comme Rio Tinto le découvre dans sa quête pour développer l'une des plus grandes mines souterraines du monde – une immense opération de foudroyage par blocs pour extraire un gisement de cuivre porphyrique souterrain.
Voici une courte vidéo intéressante sur le foudroyage par blocs :
Animation de Block Caving de Resolution Copper sur Vimeo.
Et pour un bon résumé du projet Resolution Copper de Rio Tinto, voir :
Rio Tinto fait face à l'opposition de groupes autochtones et d'écologistes. L'entreprise a déjà investi environ 2 milliards de dollars pour exploiter un gisement à faible teneur situé à plus de 1,6 km sous la surface. L'Arizona reste un État réceptif à l'exploitation minière, et les problèmes rencontrés par Rio Tinto sont sans rapport avec d'autres considérations telles que les taxes et les redevances.
Résumé et Conclusion
Les actions des gouvernements dans diverses juridictions mènent à une conclusion similaire : l'industrie minière est soumise à une pression extrême pour rester rentable. Les risques de l'exploration minérale, du développement minier et de l'exploitation minière doivent être mis en balance avec la récompense de l'entreprise de ces activités.
Il y a un dicton qui dit : « Les mines sont faites – Non trouvées. » Pris littéralement, dans l'environnement hostile actuel envers l'exploitation minière, cet adage sonne juste.
Nous sommes toujours à la recherche d'entreprises qui détiennent des projets de cuivre à un stade précoce aux USA. L'Arizona et le Nevada sont en tête de liste pour l'exploitation minière aux US, mais d'autres États autorisent également l'activité minière et offrent une juridiction stable pour l'exploitation des mines.
-John Top
