Quand les marchés baissent, cela fait les gros titres. Mais quand les marchés montent, il semble que personne ne s'en soucie.
Les marchés ont progressé rapidement, mais où est la couverture médiatique ?
Bien que je croie qu'une tendance de marché ravivée commencera véritablement après le Labour Day américain, le délai pour acquérir des actions de métaux précieux à prix réduit se réduit.
La majorité des juniors, des entreprises de taille moyenne et des grands producteurs ont déjà remonté depuis leurs récents plus bas. En septembre, le véritable mouvement à la hausse commencera pour ces entreprises. Cela signifie que si vous n'agissez pas dans les prochains mois, vous risquez fort de manquer des profits précoces.
J'ai récemment suivi les schémas de négociation de dizaines d'actions de métaux précieux – des explorateurs juniors aux géants producteurs – et j'ai constaté une augmentation du soutien aux offres et une amélioration du sentiment positif. L'argent intelligent s'accumule. Il n'y a aucun doute là-dessus.
HSBC Global Asset Management a récemment cédé la plupart de ses avoirs en or physique en faveur d'actions aurifères.
Ainsi, alors que l'or et l'argent ont chuté ces dernières semaines, le rebond récent et immédiat a été encore meilleur. Outre toutes les raisons que j'ai mentionnées par le passé, il y a une autre raison : la Chine.
Au cours de la prochaine année, nous allons voir tous les métaux précieux (y compris les terres rares) augmenter encore plus en prix.
Du papier au métal
Le 28 juin 2011, la Chine a lancé la première bourse au comptant de métaux précieux du pays, la South Rare Precious Metals Spot Exchange. La bourse propose des transactions électroniques à long terme, y compris le trading au comptant, des produits et matières premières de métaux précieux, et des transactions au comptant à terme sur jusqu'à 18 produits de métaux précieux, les quatre premiers étant l'argent, le bismuth, l'indium et le tellure.
Depuis le lancement de la bourse, le SLV a déjà rebondi depuis ses plus bas de 32,63 $ le 27 juin, tandis que le prix du bismuth, de l'indium et du tellure ont fait de même.
La Chine a sans aucun doute le pouvoir d'achat le plus fort. Quand ils achètent, nous le remarquons.
On estime que 800 à 1 000 entreprises de Shenzhen, Guangzhou et Yongxing devraient négocier sur la nouvelle bourse dans le comté de Yongxing en Chine, la capitale de l'argent de la Chine. Le comté représente un quart de la production totale d'argent de la Chine, produisant 2 050 tonnes métriques d'argent, 7,1 tonnes d'or, 4 300 tonnes de bismuth et 2,6 tonnes de platine en 2010.
La bourse devrait atteindre un volume de transactions de 1 billion de Yuans (155 milliards de dollars US) d'ici la fin de 2015. Une fois que tout sera dit et fait, cela influencera considérablement le prix des 18 métaux précieux proposés à la négociation sur la bourse.
Mais ce n'est pas tout.
Attention Comex ?
Plus tôt dans l'année, la Chine a annoncé le lancement de la Pan Asia Gold Exchange.
En bref, la Pan Asia Gold Exchange propose un mécanisme axé sur le marché et fournit deux services de base : un réseau d'achat et de distribution d'or physique et des produits innovants basés sur l'or physique – pour tous.
En bref, cela signifie des transactions plus simples, plus rapides et plus rentables entre toutes les parties pour les transactions liées à l'or. Mais plus important encore, cela signifie une nouvelle vague d'injection de capitaux pour le marché de l'or.
Voici une vidéo sur la Pan Asia Gold Exchange (Assurez-vous de la regarder) :
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| cliquez pour jouer |
Même le lanceur d'alerte Andrew Maquire ( voir The Silver Conspiracy), qui n'est pas étranger aux positions courtes et à l'effet de levier employés par les banques contre les métaux précieux, a été présenté dans la vidéo. Il affirme que la bourse promet une meilleure découverte des prix, moins d'effet de levier, et devrait à terme diluer les effets de la concentration des positions courtes sur l'or et l'argent.
Nous savons tous ce qui se passe lorsque les positions courtes doivent être couvertes…
La Pan Asia Gold Exchange pourrait très bien contribuer à propulser le prix de l'or vers de nouveaux territoires.
Une nouvelle vague de capitaux
La Pan Asia Exchange a signé un accord avec The Agricultural Bank of China (ABC), intégrant son système d'information de compte client à sa plateforme.
Cela signifie que la bourse aura un accès direct aux comptes de 320 millions de clients de détail, 2,7 millions de clients entreprises et près de 24 000 succursales. ABC est le troisième plus grand prêteur de Chine en termes d'actifs. Lorsqu'elle est entrée en bourse l'année dernière, elle est devenue la plus grande introduction en bourse de tous les temps. Elle se classe actuellement au 8ème rang parmi les Top 1000 World Banks et Forbes Global 2000 l'a nommée la 25ème plus grande entreprise publique au monde.
C'est là que ça devient grand. Très grand.
Imaginez acheter de l'or via votre banque en un clic de souris. La Pan Asia Exchange a maintenant créé le tout premier contrat au comptant à reconduction automatique qui permettra aux clients bancaires chinois d'acheter 10 onces (la transaction minimale) de contrats d'or en RMB, via leur compte, et directement liés à la bourse. Si vous avez un compte chez ABC, vous pouvez instantanément acheter de l'or ou des contrats d'or.
Pensez-y : 320 millions de clients de détail et 2,7 millions de clients entreprises, tous avec le même appétit chinois pour les métaux précieux ( voir Age of America Over?) ; tous désormais capables d'acheter de l'or par incréments de 10 onces en un clic.
Une fois que davantage de ces contrats internationaux seront actifs, nous allons assister à une forte demande d'or physique à mesure que le prélèvement d'or physique commencera à satisfaire les obligations des contrats. Acheter de l'or directement depuis votre compte bancaire – c'est une demande réelle. C'est essentiellement comme le SPDR Gold Trust, ou GLD, avec des directives de levier beaucoup plus strictes.
Mettre tout cela ensemble
En avril 2010, nous avons publié une lettre expliquant comment l'argent était manipulé ( voir The Silver Conspiracy). Puis en octobre 2010, nous avons publié une autre lettre prouvant notre théorie et pourquoi l'argent atteindrait de nouveaux sommets ( voir The Next Enron). L'argent a plus que doublé de valeur depuis cette époque, atteignant presque un record historique de 50 $.
Dans les deux lettres, j'ai mentionné que le trading de l'argent et de l'or est non seulement fortement à effet de levier, mais aussi facilement manipulable – surtout du côté de l'argent. De nombreuses positions courtes utilisées pour manipuler le prix sont à la fois nues et fortement à effet de levier. En raison des positions courtes massives contre l'argent et l'or, chaque once physique de métaux précieux retirée du marché physique et introduite dans la nouvelle bourse chinoise forcera un squeeze massif des positions courtes, car les vendeurs à découvert à effet de levier devront couvrir leurs positions sur le marché papier.
Pendant des années, la plupart des gens ont supposé que la London Bullion Market Association (LBMA), le plus grand marché de l'or au monde, disposait d'or réel pour garantir les énormes « dépôts d'or » des grandes banques de la LBMA. Dans ma lettre originale, The Silver Conspiracy, j'ai révélé que la majeure partie de l'or négocié sur les marchés n'est pas réellement entièrement garantie par le métal lui-même, comme beaucoup le croient.
Cela a été confirmé lors des audiences de la CFTC lorsque Jeffrey Christian du CPM Group a déclaré que les banques de la LBMA ont environ 100 fois plus de dépôts d'or que de lingots d'or réels. Cela signifie que pour chaque once d'or négociée sur ces marchés, 99 d'entre elles apparaissent de nulle part. Cela représente près de 153 000 $ d'effet de levier pour chaque once d'or réellement disponible dans les banques.
Que se passe-t-il si tout le monde décide de vouloir une livraison physique réelle de son or ? Qu'en est-il de l'argent ?
Lorsque cette histoire a été découverte l'année dernière, nous avons constaté une forte activité sur les marchés grâce aux informations présentées lors des audiences de la CFTC. Avant l'audience, l'argent se négociait en dessous de 20 $. Depuis l'audience, l'argent a presque atteint 50 $ alors que de nombreuses positions courtes sur l'argent ont été liquidées.
Il ne fait aucun doute que ces positions courtes fortement à effet de levier sont extrêmement vulnérables et peuvent facilement être éliminées par la demande physique. Lorsque vous passez du trading papier aux métaux physiques réels, c'est alors que les prix de ces métaux monteront en flèche car la demande ne répondra pas à l'offre.
La Pan Asia Gold Exchange, avec son tout premier contrat au comptant à reconduction automatique, pourrait forcer de nombreuses positions courtes papier à se couvrir à mesure que la bourse augmente ses avoirs en or et en argent pour répondre à la nouvelle demande et garantir ses transactions avec des lingots physiques.
Il est temps de payer
Dans un récent rapport, Eric Sprott et Andrew Morris ont souligné la discorde significative entre l'offre papier et physique sur le Comex concernant l'argent :
« …Plus de 800 millions d'onces ont été négociées chaque jour en avril sur (le Comex). De plus, considérez qu'à la fin d'avril, il n'y avait que 33 millions d'onces d'inventaires enregistrés pour soutenir tout ce trading papier. Imaginez simplement si seulement 5 % de tous ces achats étaient réellement destinés à la livraison ; les inventaires entiers seraient plus que anéantis. »
Il a conclu que, « Avec de plus en plus de dollars affluant sur les marchés de l'argent et une offre physique limitée pour répondre à cette demande, les pertes théoriques pour les vendeurs à découvert d'argent papier sont quasi infinies. Et avec un tel rapport risque/récompense biaisé et évident favorisant largement les positions longues, nous posons la question suivante. Qui est le plus à risque sur les marchés de l'argent : les acheteurs d'un actif rare et réel qui sert une multitude croissante de buts, ou les vendeurs, qui sont à découvert sur une quantité d'argent qui pourrait très bien ne pas être disponible à des prix proches des prix actuels ? Que le vendeur prenne garde ! »
Cliquez ici pour le rapport complet
Les raisons pour lesquelles l'argent et l'or vont grimper sont évidentes. C'est le moment de commencer à chercher des opportunités dans les métaux précieux, si vous ne l'avez pas déjà fait.
Bien qu'il y ait beaucoup d'actions malmenées se négociant près de leurs plus bas sur 52 semaines, cela ne signifie pas qu'elles sont toutes des bonnes affaires. Je me penche actuellement sur des placements plus spéculatifs, car ce sont ceux qui verront les plus grands rendements lors de la prochaine phase de la course haussière des métaux précieux. La clé est de rechercher des entreprises avec un excellent projet dans des juridictions favorables à l'exploitation minière, mais plus important encore, une équipe de direction capable de réaliser les choses.
Bien qu'il existe de nombreuses excellentes équipes de direction composées de géologues capables de faire avancer des projets, je chercherai spécifiquement celles qui sont capables de lever des fonds et de soutenir leur propre action.
Trop souvent, je vois de grands projets détruits par des équipes composées uniquement de géologues sans expérience du marché. Je ne saurais trop insister sur l'importance d'avoir une équipe de direction dotée à la fois d'une solide expérience du marché et d'un savoir-faire géologique.
Bien que je ne publie généralement pas de Rapport Spécial pendant l'été, les bonnes affaires sont trop difficiles à laisser passer. J'ai réduit la liste à quelques entreprises, il ne reste plus qu'à rencontrer les équipes de direction pour voir si elles en valent la peine.
Ce sera un excellent T4… si vous vous préparez.
À la semaine prochaine,
Ivan Lo
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