Vous souvenez-vous quand l'inflation était considérée comme « transitoire » ? Ce terme était indissociable de l'inflation lorsque les politiciens, les économistes et les responsables de la Réserve fédérale étaient interrogés sur la hausse des prix provoquée par une création monétaire sans précédent.
Cela semble remonter à très longtemps…
Nous voici donc, quelques mois plus tard, et l'idée que l'inflation est transitoire a été jetée aux oubliettes, comme une vieille nouvelle. Tant pis pour la création d'une réalité économique souhaitable par la répétition constante de faussetés. Cela ne fonctionne pas.
Nous avons tous vu le prix des matières premières monter en flèche vers de nouveaux sommets. Les lecteurs d'Equedia savent que les matières premières ont connu de fortes hausses et que l'épuisement des stocks définira l'avenir des métaux de base, la hausse des prix et une forte demande des consommateurs alors que le redémarrage de l'économie mondiale est en cours.
Certains des plus grands groupes d'investissement du monde reconnaissent déjà que l'inflation est en passe de se « transformer » en stagflation.
Les banquiers centraux d'Amérique du Nord et d'Europe ont clairement indiqué qu'ils avaient l'intention de freiner le flux de crédit facile et d'entamer un cycle de resserrement.
« Le risque de stagflation est une réelle préoccupation aujourd'hui… Nous sommes confrontés à un choc d'offre superposé à un choc d'offre. Et la nature du nouveau choc d'offre – centré sur l'énergie – suggère non seulement que l'inflation augmentera encore et se montrera probablement plus persistante à l'avenir, mais aussi que la croissance en pâtira. » – Philipp Hildebrand – Vice-président, BlackRock
Un retour aux niveaux de consommation précédents dans l'économie, qui se retrouvent ensuite bloqués en raison de la stagflation, entraînera toujours des pressions sur les prix plus élevées. L'idée que des chocs d'offre à plusieurs niveaux, se succédant, montre comment cela peut arriver.
Récemment, l'administration américaine a autorisé la libération d'un million de barils de pétrole par jour pour les 180 prochains jours. Un calendrier plutôt opportun qui expire pour coïncider étroitement avec les élections de mi-mandat de novembre pour la Chambre des représentants et environ un tiers des sièges du Sénat.
Pourquoi est-ce important ?
Cela signifie que les Démocrates ne reculeront devant rien pour rester au pouvoir. La réduction de la réserve stratégique de pétrole à des fins ouvertement politiques est sans précédent. Il en a été de même pour les décrets de Biden – les plus nombreux de l'histoire récente :
Notes
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Source : Federal Register
Crédit : Tamara Keith et Zach Levitt / NPR
La division entre la Gauche et la Droite a entraîné des mandats gouvernementaux qui reflètent un gouvernement par décret plutôt que par consensus.
Il est donc tout à fait logique de voir l'impression monétaire excessive se transformer en inflation, l'inflation en stagflation, et enfin, la stagflation en contrôles des salaires et des prix.
Les contrôles des salaires et des prix arriveront au moment où les travailleurs salariés prendront conscience que leurs salaires réels actuels ont été réduits, même si leurs salaires nominaux restent les mêmes ou augmentent modestement. Le pouvoir d'achat réel diminue rapidement lorsque l'inflation commence à s'auto-alimenter. Il se pourrait bien qu'il ait fallu une génération pour perdre le respect et la peur de l'inflation. Les nouveaux étudiants apprendront maintenant de vieilles leçons.
Un trajet combiné à la station-service suivi des courses alimentaires au marché local représente une part importante de nombreux salaires hebdomadaires.
L'inflation a augmenté si rapidement qu'il existe encore une « mémoire rémanente » pour la plupart des gens qui se souviennent quand le trajet essence/épicerie était agréable. Mais, malheureusement, il est maintenant redouté par beaucoup.
Résumé et Conclusion
Il ne fait aucun doute que l'administration actuelle mettra en œuvre des contrôles des salaires et des prix si ceux-ci sont considérés comme utiles pour les aider dans leur élection. Cela est particulièrement vrai lors du prochain cycle électoral présidentiel en 2024.
Le marché obligataire devient de plus en plus nerveux.
Les investisseurs en actions devraient surveiller de près le différentiel de rendement à 2 ans/10 ans – la courbe des rendements.
Via CNBC :
« Lorsque la courbe des rendements s'inverse, « il y a eu plus de deux tiers de chances de récession à un moment donné au cours de la prochaine année et plus de 98 % de chances de récession à un moment donné au cours des deux prochaines années », selon Bespoke. »
Le message simple aux investisseurs : « Le vent commence à souffler et l'eau est sur le point de devenir agitée ; une tempête économique est en route – êtes-vous prêt ? »
John Top.
