Depuis que nous avons publié l'histoire « The Silver Conspiracy, », de nouvelles preuves de manipulation des matières premières ont été révélées.
La semaine dernière, nous avons parlé du dernier scandale et de la conspiration des juges de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Depuis notre dernière newsletter ( see Enron Lives On? ), il semble que chaque journaliste et newsletter découvre maintenant l'histoire de la manipulation des prix des matières premières.
Et pour de bonnes raisons.
Pas plus tard que la semaine dernière, le commissaire de la CFTC, Bart Chilton, a déclaré qu'il y avait eu des « tentatives répétées » d'influencer les prix (
L'enquête sur la manipulation des prix de l'argent par la CFTC en est maintenant à sa troisième année. Enfin, ils s'expriment.
Et cela est sur le point de faire grand bruit sur les marchés.
La CFTC s'exprime
Selon Chilton, il y a eu des violations du Commodity Exchange Act, déclarant : « Il y a eu des efforts frauduleux pour persuader et contrôler de manière déloyale ce prix… Toute violation de la loi à cet égard devrait être poursuivie. »
En 2008, la CFTC a déclaré dans un rapport qu'elle avait reçu « de nombreuses lettres, e-mails et appels téléphoniques » au cours des 20 à 25 dernières années alléguant que les prix étaient manipulés à la baisse.
Finalement, après toutes ces années et juste avant le krach boursier, ils décident d'enquêter plus en profondeur et en particulier sur les allégations contre JP Morgan et HSBC.
Deux traders ont accusé HSBC et JPMorgan Chase de manipuler le prix de l'argent dans des poursuites distinctes déposées devant un tribunal fédéral de Manhattan mercredi dernier. Les poursuites allèguent que les deux géants bancaires ont accumulé « d'énormes positions courtes », ce qui fait baisser le prix de l'argent.
Les poursuites, déposées par les traders américains Peter Laskaris et Brian Beatty, allèguent que les banques ont travaillé ensemble sur le marché des contrats à terme sur l'argent, se conseillant mutuellement sur les transactions importantes.
Ils affirment que les banques placeraient également d'importants ordres de trading « spoof », qui sont essentiellement un faux ordre sur le marché qui « n'est pas exécuté mais influence les prix et est ensuite retiré avant de pouvoir être raisonnablement exécuté. »
En travaillant ensemble pour supprimer les contrats à terme sur l'argent, les options d'achat des grandes banques, qui représentent le droit d'acheter, diminueraient, rendant leurs positions courtes plus lucratives, selon la poursuite de Laskaris.
Ce type d'événement se produit sur tous les marchés et dans toutes les bourses. Mais lorsqu'il s'agit du marché des matières premières, cela le rend d'autant plus lucratif en raison de la taille et de la liquidité des transactions.
JP Morgan et HSBC sont-elles coupables ?
Jusqu'à présent, la CFTC mène toujours des entretiens avec des traders de JP Morgan, HSBC, des traders de l'industrie, des dirigeants de matières premières, des experts et des employés d'autres sociétés de négoce de métaux.
Le verdict quant à savoir s'il y a eu une quelconque manipulation reste à venir. Mais jetez un œil à ceci :
Selon une lettre adressée à la CFTC par William Murphy, président du Gold Anti-Trust Action Committee, HSBC et JPMorgan Chase détenaient 43 % de la position courte nette commerciale sur l'or et 68 % de la position courte nette commerciale sur l'argent. Il a également déclaré que les deux banques étaient à découvert de 123 331 contrats mais à long de seulement 523 contrats, et sur l'argent, elles étaient à découvert de 41 318 contrats et à long de seulement 1 426 contrats.
Une autre affaire passée sous silence ?
Quoi qu'il en soit, comme le mentionne Chilton, « la définition légale de la manipulation en vertu de la loi est difficile à prouver ». La tentative de manipulation et d'autres violations potentielles de la loi seront plus faciles à prouver que la manipulation elle-même. Le fait est donc que l'inculpation de ces banques, ou de toute autre, pour des actes criminels de manipulation sera non seulement difficile, mais pourrait ne pas avoir lieu du tout.
Ce ne sont pas les seuls cas de manipulation.
Plus de manipulation ?
Pas plus tard que la semaine dernière, il a été rendu public que le juge de la CFTC, Bruce Levine, a été accusé par son collègue, George Painter, de ne jamais statuer en faveur des investisseurs ( see Enron Lives On.)
Plus tôt cette année, nous avons écrit un article sur la Silver Conspiracy avec une courte histoire sur Andrew Maguire, un trader de métaux à succès et lanceur d'alerte qui s'est rendu à la CFTC avec des données suggérant fortement qu'un petit nombre de vendeurs à découvert avaient truqué les marchés de l'argent et de l'or.
Maguire a non seulement expliqué aux régulateurs comment la manipulation fonctionnait généralement, mais les a également avertis d'un scénario spécifique où les marchés SPDR Gold Trust (NYSE:GLD) et iShares Silver Trust (NYSE:SLV) seraient manipulés.
Il a dit aux régulateurs qu'un crime massif était sur le point de se produire, et le crime s'est produit précisément comme il l'avait prédit, forçant la CFTC à y regarder de plus près.
Depuis lors, l'argent a atteint de nouveaux sommets récents. Plus tôt ce mois-ci, l'argent a atteint 24,95 $ l'once – le niveau le plus élevé en 30 ans.
De nombreux traders pensent que c'est le résultat de l'enquête qui a forcé les grandes banques à resserrer leurs transactions « spoof » et leurs importantes positions courtes.
Le monde est « Fiat »
Plus tôt cette année, lors d'une audience de la CFTC, Jeffrey Christian du CPM Group a déclaré que les banques de la London Bullion Market Association (LBMA) détenaient environ 100 fois plus de dépôts d'or que de lingots d'or réels. Cela signifie que pour chaque once d'or échangée sur ces marchés, 99 d'entre elles apparaissent de nulle part. L'or et l'argent ont-ils été convertis en monnaie fiduciaire sur ces marchés ?
Que se passe-t-il si tout le monde décide de vouloir une livraison physique réelle de son or ? Qu'en est-il de l'argent ? Que se passe-t-il lorsque les gens réalisent que nous n'avons pas la quantité d'or, ou d'argent, que le marché prétend que nous avons ?
La réponse est simple. Il s'agit de l'offre et de la demande. Aucune offre et une forte demande conduiront sans aucun doute à des prix plus élevés alors que le monde en réclame davantage.
À court terme, nous pourrions assister à un certain recul des prix. Mais avec des taux d'intérêt qui restent à des niveaux historiquement bas, des preuves de manipulation des prix, et le fait que l'inflation mettra du temps à rattraper l'économie, nous allons finalement entrer dans un marché haussier des matières premières comme nous n'en avons jamais vu auparavant ( see The Breakout.)
Chilton a déclaré que la commission devrait publier plus d'informations sur son enquête « dans un avenir très proche ».
Quand ils le feront, vous pouvez parier que nous allons assister à des feux d'artifice.
Jusqu'à la prochaine fois,
Ivan Lo
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