Il existe de nombreuses façons différentes d'interpréter les graphiques.
C'est à prévoir. Chacun a sa relation particulière avec le temps.
L'analyse technique offre un éventail complet de choix.
Les intervalles de temps peuvent aller de secondes à des années – et tous les intervalles possibles entre les deux. C'est pourquoi parfois, en regardant diverses chaînes d'information économique, vous pouvez voir ce qui semble au premier abord être un conflit évident.
Un exemple serait un titre qui dit : « L'or chute… » suivi immédiatement de « L'or monte… ».
Comment les deux peuvent-ils être « justes » en même temps ?
Une façon de voir les choses est la suivante.
Nous avons tous regardé des sprinters olympiques à la télévision franchir la ligne d'arrivée. Ils avancent toujours (dans notre exemple de graphique ; « montent »), mais il est évident que la course est terminée et qu'ils ralentissent (« chutent » ou tombent).
Ce qui nous amène au segment éducatif d'aujourd'hui…
Un examen plus approfondi du $TNX – CBOE 10 Year US Treasury Index
Un chartiste expert reconnu (John Murphy) de StockCharts.Com a fourni le même graphique avec deux vues différentes sur une période de 10 jours, du 9 au 19 juillet.
Qui est John Murphy ?
« John Murphy est l'analyste technique en chef chez StockCharts.com, un auteur renommé dans le domaine de l'investissement et un ancien analyste technique pour CNBC, et est considéré comme le père de l'analyse technique inter-marchés. Avec plus de 40 ans d'expérience sur les marchés, il est l'auteur de nombreux ouvrages populaires, dont « Technical Analysis of the Financial Markets » et « Trading with Intermarket Analysis ». Avant de rejoindre StockCharts.com, John a été l'analyste technique pour CNBC-TV pendant sept ans sur l'émission populaire Tech Talk, et a écrit trois best-sellers sur le sujet : Technical Analysis of the Financial Markets, Trading with Intermarket Analysis et The Visual Investor. »
Jetons un coup d'œil à ces deux graphiques.
Le premier graphique montre le $TNX approchant de sa moyenne mobile sur 200 jours – un niveau largement suivi.
La plupart des adeptes des graphiques techniques seraient d'accord avec les commentaires de John Murphy concernant ce graphique :
« Le graphique 1 montre que le rendement du Trésor à 10 ans commence à trouver un support près de sa moyenne mobile rouge sur 200 jours, qui agit généralement comme une ligne de support lors des corrections à la baisse. De plus, sa ligne RSI sur 14 jours dans la boîte supérieure rebondit aujourd'hui depuis sa ligne de survente à 30. Le gap haussier d'aujourd'hui pourrait être un autre signe que la correction à la baisse des rendements a peut-être fait son temps. »
La conclusion est bonne. Nous pouvons voir un motif en « étoile du matin » juste au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours, et nous voyons le RSI à un niveau de survente.
Alors, que s'est-il passé au cours des dix jours suivants ?
Le graphique suivant montre une baisse en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours.
Comme l'a noté Murphy :
« LE RENDEMENT DU TRÉSOR À 10 ANS CASSE LA MOYENNE SUR 200 JOURS… Les rendements obligataires chutent avec les actions aujourd'hui dans une fuite vers la sécurité relative des obligations. Le graphique 3 montre le rendement du Trésor à 10 ans tombant en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours, atteignant son niveau le plus bas depuis février. »
Malgré la moyenne mobile sur 200 jours, un faible niveau de RSI et un possible « motif de creux » dans le motif en étoile du matin, le $TNX a continué de baisser.
OK, c'était intéressant, mais comment avons-nous vu le $TNX à travers notre « lentille de trading » ?
Voici notre graphique :
Sur notre graphique, nous avons commencé à voir des signes avant-coureurs fin mai, lorsque le Trend Momentum est devenu négatif, juste au moment où le prix est entré dans le nuage Ichimoku. Avant cela, cependant, nous avons vu nos paramètres de tendance MACD à long terme et fiables, basés sur les nombres de Fibonacci, montrer un croisement de la ligne de signal en dessous de la ligne de déclenchement dès la mi-avril.
Ensuite, nous commençons à voir de plus en plus de preuves techniques que l'affaiblissement du Trend Momentum commençait à impacter d'autres parties du graphique.
Nous voyons un croisement en dessous de l'EMA (89).
Notamment, et de manière évidente, le changement d'Aroon.
Aroon est un indicateur qui n'est pas largement utilisé. Le mot « Aroon » signifie « aube » dans l'ancienne langue sanskrite. Comme dans l'aube d'une nouvelle tendance ; une tendance à la baisse, dans ce cas.
Résumé et Conclusion
La leçon de graphique d'aujourd'hui était destinée à illustrer comment l'analyse graphique peut être utilisée pour aider à façonner ou à former une opinion au fil du temps.
Dans notre graphique, le $TNX se dégradait avec le temps.
De nombreux indices montraient que le prix commençait à fléchir.
Le MACD, le Trend Momentum et l'EMA (89) figuraient parmi les premiers signaux indiquant que le prix devenait de plus en plus vulnérable à une baisse. Plus tard, le nuage Ichimoku, l'Aroon et la rupture en dessous de la ligne zéro pour le MACD, ont été des preuves supplémentaires de faiblesse.
Et pourtant, du premier point de vue de Murphy, les choses semblaient bonnes. C'est un excellent exemple et une leçon qui nous apprend à ne pas voir les graphiques sous une seule perspective.
Il y a beaucoup de bruit sur les marchés actuels.
La cause de ce bruit est la nature très sensible des marchés et la façon dont ils réagissent instantanément aux moindres changements. Les paramètres de graphique conventionnels sont basés sur de courts intervalles de temps ; les nôtres ne le sont pas.
Comme nous l'avons noté dans l'un de nos précédents articles, nous préférons être en retard et avoir raison plutôt que d'essayer de « deviner » chaque petit changement.
Ainsi, notre philosophie et stratégie de trading est basée sur la marée, et non sur les vagues.
Les graphiques racontent une histoire. Chaque histoire est différente. L'utilisation d'une lentille différente – nous aimons utiliser la « Lentille des Nombres de Fibonacci » – nous donne toutes les informations dont nous avons besoin pour prendre des décisions de trading éclairées.
-John Top, le trader technique
