我們今天對 10-Year US Treasury Yield (EOD) Index 的觀察，將從一個最不尋常的地方開始：一間高中化學實驗室。
我們大多數人之所以記得滴定實驗，僅僅是因為它們是我們新學到的化學知識中最具視覺效果和值得注意的實驗之一。最常見的滴定涉及透過添加已知濃度的鹼（滴定劑）來計算未知酸溶液的莫耳濃度（濃度）。
通常會加入酚酞指示劑溶液，當滴定終點到達時，溶液會變成亮粉色。然後，透過計算找出未知酸的濃度就變得簡單了。
如果 FED 能如此輕易地將相同的科學方法應用於其 interest rate policy 就好了。
截至目前，FED 有一個計畫，透過每月減少 100 億美元的 Treasury securities 購買量，來緩慢撤回其刺激計畫（FED 目前每月承諾購買 1200 億美元的 government bonds）。
那麼，讓我們看看 10-Year US Treasury Yield 的長期圖表：
在決定實施升息政策之前，FED 將首先謹慎地在每月 US Treasury 拍賣中撤回其 bond-buying support。此舉將給予市場時間逐步調整預期，目標是確保不會出現導致信心喪失的突然反應。
「基準」10-Year US Treasury Yield (EOD) Index 提供了一個圖表模式，這應該有助於投資者理解為何 FED 在討論 interest rates 時措辭如此謹慎。
現在是時候回想一下我們高中化學實驗中發生的事情，那個實驗向我們介紹了滴定的概念。
還記得「再多一滴」如何改變了一切嗎？我們的澄清溶液變成了亮粉色，終點就達到了。
深知這一點，FED 將以蝸牛般的速度升息。
他們在將利率提高到接近我們超長期週線圖中所示的上升趨勢通道上限時，將會極其謹慎。
他們知道自己正在玩弄炸藥。
FED 不希望將 US economy 推入長期 recession，甚至更糟—— depression。這就是為什麼，就像在化學實驗室一樣，他們將「一滴一滴地」升息。
但是，一旦「終點」到達——就沒有回頭路了。
– John Top，技術交易員
(附註 – 現在或許是個好時機，搜尋「Minsky Moment」一詞並將其定義牢記在心，因為我們將在明年面臨更多而非更少的不確定性。)
