Estimados lectores,
No hay forma de predecir eventos a corto plazo con un 100% de precisión. El mercado subirá y bajará. Nuestro trabajo como inversores es determinar la tendencia general dentro de un período de tiempo más largo.
Hemos visto grandes altibajos en los últimos cuatro años y hemos sido testigos de numerosos y extravagantes movimientos intradía. A pesar de todo, el mercado ha continuado en una línea ascendente relativamente recta si se mira desde la distancia. Ya no debería sorprenderse.
He dicho a mis lectores muchas veces antes que la tendencia general del mercado es alcista. Esto no es producto de los fundamentos de crecimiento o de las condiciones normales del mercado, sino más bien la culminación de la influencia gubernamental y el control de los medios; una política monetaria extremadamente laxa, una deuda insuperable y creciente, manipulación del mercado y desvío mediático.
Los numerosos ejemplos de influencia directa en el mercado a través de cifras de crecimiento proyectadas o compras directas en el mercado han sido muy claros en los últimos años.
Al igual que la reciente semana de Acción de Gracias en EE. UU., los mercados encontraron una manera de evitar otra caída esta semana. El viernes, los futuros del S&P 500 cerraron al alza con un volumen extremadamente alto; rebotando en el VWAP, antes de que la realidad se impusiera a medida que la noticia del Fiscal Cliff se veía bajo presión.
Según informes publicados que citan a asesores republicanos, Geithner presentó a Boehner y por separado al líder de la minoría del Senado, Mitch McConnell. ¿El resultado de la presentación? McConnell dijo al National Review que se rió a carcajadas de la presentación de Geithner. Boehner, eligiendo el enfoque más políticamente amigable, dijo que las conversaciones estaban en un “punto muerto” al afirmar que la propuesta de la Casa Blanca “no era seria”.
Como mencioné en “ Se avecina una tormenta,” el problema del Fiscal Cliff probablemente se resolverá porque está destinado a reducir a la mitad el déficit presupuestario del Gobierno de EE. UU. de 2013. Eso significa que eliminará $607 mil millones de la economía (GDP), lo que resultará en una caída del 4%; empujándola así de nuevo a la recesión.
No estoy aquí para hacer política, así que no entraré en si se debería permitir o no que EE. UU. caiga por el precipicio. Estoy aquí para analizar el mercado.
El mercado se desplomará si caemos por este precipicio, pero no creo que EE. UU., con todo su poder y gloria, permita que eso suceda; al menos, no antes de hacer todo lo posible para evitarlo. En realidad, el debate del Fiscal Cliff es un argumento político sobre cómo gastar dinero, no sobre cómo ahorrarlo.
Espere más volatilidad la próxima semana, junto con una actividad de mercado más ilógica inducida por algoritmos. Sin embargo, creo que la tendencia general es alcista.
Juega la Burbuja
Estoy jugando esta burbuja porque creo que hay más potencial alcista.
Obama tiene otros cuatro años, lo que significa que hará lo que sea necesario para apuntalar el mercado durante su mandato; no asumirá la culpa de otra caída del mercado. Obama dejará el desorden al próximo presidente (probablemente republicano), como Bush se lo había dejado a él. Habrá una batalla constante entre la influencia gubernamental y los fundamentos naturales del mercado. Sabemos que estos últimos prevalecerán eventualmente; la pregunta es, “¿Cuándo?”
Eso significa que nuestra burbuja actual solo se hará más grande. Juega con ella mientras dure.
Actualización sobre la Compra de Armas
No respaldo el uso de armas, ni condono la violencia. Mi trabajo es arrojar luz sobre eventos mundiales que impactan su cartera.
Hace un tiempo, les mostré un gráfico sobre dos importantes fabricantes de armas que han subido drásticamente en los últimos dos años ( ver El Mercado Predice la Violencia).
Les mostré el gráfico porque el mercado de valores ha sido generalmente un fuerte indicador de eventos futuros.
Eche un vistazo a esta tendencia de búsqueda en Internet de 10 años proporcionada por Google Trends para las palabras “ammo” y “bulk ammo”.
Luego mire “gold sale”.
Las flechas muestran picos inmediatamente después de las últimas dos elecciones.
¿Qué nos dicen ahora el mercado y la tendencia de búsqueda en Internet? Supongo que solo la munición no es suficiente; la gente quiere a granel.
Y quieren oro.
El Factor Miedo: Actualización de Corvus Gold
El miedo se apodera de todos.
El miércoles pasado, el oro cayó casi un 2%. Como resultado, las acciones de oro cayeron, enviando a Corvus Gold (TSX: KOR) (OTCQX: KORVF), una empresa recientemente añadida a nuestro Equedia Select Portfolio, un 6%.
Sin embargo, el momento lo es todo.
Las acciones de Corvus cayeron como resultado de inversores inducidos por el miedo, en pánico por una mera caída del 2% en el oro. Pero aquellos que mantuvieron el rumbo y no cedieron al miedo, vieron cómo las acciones de Corvus se recuperaban en más del 18% para cerrar a $1.66 el viernes; superando así drásticamente tanto al GDX como al GDXJ.
¿Por qué?
Porque Corvus anunció esta semana que está ante el enorme cambio de juego del que les hablé en mi informe original.
Para aquellos que necesiten un recordatorio, vayan a http://equedia.com/reportarchive/corvusgoldreport
En resumen, Corvus Gold está liderada por un equipo de gestión extremadamente capaz y probado, encabezado por el CEO Jeff Pontius, quien ha liderado los descubrimientos de más de 40 millones de onzas de oro (5 depósitos de más de 1 millón de onzas de oro que suman más de 40 millones de onzas – 3 de los depósitos se convirtieron en minas y los otros 2, Livengood y North Bullfrog, están en etapas de desarrollo).
El principal activo de Corvus es su proyecto North Bullfrog, propiedad al 100% en Nevada, que está en la vía rápida hacia la producción de oro para finales de 2014. Ya cuenta con un recurso de 1.6 millones de onzas de oro y un PEA inicial que muestra un período de recuperación de 1.2 años a los precios actuales del oro.
La historia de producción a corto plazo, la baja capitalización de mercado, la sólida estructura de capital (sin warrants) y las increíbles credenciales de gestión son más que suficientes para que las instituciones tomen nota. Pero eso no es todo…
A principios de este año, Corvus realizó un nuevo descubrimiento de alta ley en su objetivo Yellow Jacket en North Bullfrog. Como resultado, Corvus ya ha firmado numerosos acuerdos de confidencialidad con las principales empresas de la zona.
Eso es porque todas las grandes empresas de oro operan en Nevada; Barrick, Kinross, Newmont… lo que sea. Nevada es una jurisdicción increíblemente favorable para la minería con una geología propicia. Por eso es el líder mundial en términos de producción de oro por unidad de área; también es por eso que los descubrimientos de alta ley aquí atraen una atención increíble.
Descubrimiento de Alta Ley Yellow Jacket
Yellow Jacket en el proyecto North Bullfrog de Corvus tiene más de 2 km de largo y es un sistema de vetas de oro y plata de alta ley ubicado a menos de 400 m del tajo propuesto Sierra Blanca de la Fase II (ver informe original para más información).
En mayo de 2012, Corvus anunció que el Sondeo NB-12-138 interceptó:
- 72.4 m con una ley de 1.74 g/t Au y 98.7 g/t Ag, incluyendo 4.3 m con una ley de 20.0 g/t Au y 1,519 g/t Ag a partir de 40 m de profundidad vertical, con algunos intervalos de muy alta ley:
Este resultado define una zona mineralizada gruesa y cercana a la superficie alrededor de la veta de alta ley previamente descubierta, expandiendo potencialmente el tajo abierto Sierra Blanca.
Mientras tanto, el Sondeo NB-12-139 encontró extensas zonas hidrotermales explosivas, indicando que la zona de ebullición objetivo se encuentra debajo de la veta de cuarzo de alta ley interceptada en el sondeo NB-12-138. Esto sugiere una mineralización de alta ley más controlada por la elevación en profundidad de la zona Yellow Jacket.
Sin entrar en demasiada jerga geológica, significa que Corvus no solo ha encontrado una estructura alimentadora de alta ley, sino que aparentemente han descubierto cómo encontrar más. Este estilo de mineralización de alta ley ha producido depósitos excepcionales en todo Nevada y si Corvus puede definir aún más el potencial de su depósito, podría ser un cambio de juego masivo.
Corvus demostró esta semana que hay más…
Corvus Gold Continúa Encontrando Sistema de Vetas de Oro y Plata de Alta Ley en Perforación de Extensión en Yellow Jacket
El miércoles, Corvus anunció los resultados del primer sondeo de un programa de cuatro sondeos diseñado para identificar y delinear aún más el sistema alimentador de ley bonanza que acabo de mencionar.
Los resultados más recientes, del Sondeo NB-12-183, interceptaron:
- 49 metros con 1.9 g/t de oro y 43 g/t de plata, incluyendo 1.7m con 13.1 g/t de oro y 549 g/t de plata
Si bien las leyes no son tan altas como las del sondeo original, es muy importante señalar que la mineralización de alta ley no solo está presente, sino que aún está abierta en profundidad y a lo largo del rumbo. Eso significa que esto podría ser un descubrimiento masivo de alta ley.
Por supuesto, no sabremos qué tan grande es hasta que se realicen más perforaciones. Sin embargo, incluso si esta zona de alta ley está contenida solo en un área pequeña, aún agregaría un beneficio importante al proyecto de gran tonelaje que se está estudiando actualmente en North Bullfrog. Si, por otro lado, las zonas de alta ley se hacen grandes, será un cambio de juego masivo.
Como Jeff resumió:
“Las recientes intercepciones que confirman y extienden la espectacular mineralización encontrada en el sondeo NB-12-138, junto con los sustanciales espesores de vetas de cuarzo en los tres sondeos siguientes, están dando forma a un nuevo descubrimiento significativo que podría cambiar drásticamente tanto el proyecto North Bullfrog como la historia general de Corvus.”
No podría haberlo dicho mejor.
Como acabo de mencionar, Corvus no solo ha encontrado una estructura alimentadora de alta ley, sino que aparentemente han descubierto cómo encontrar más. Los comunicados de prensa nunca dan una imagen lo suficientemente clara para que el mercado la entienda. Así que permítanme explicar.
El Panorama General
Jeff tiene la asombrosa habilidad de encontrar oro. Por eso ha liderado los descubrimientos de más de 40 millones de onzas de oro.
El descubrimiento de alta ley en Yellow Jacket en el proyecto North Bullfrog no es una excepción; fue un descubrimiento completamente ciego basado en el ingenio y el trabajo duro.
Los resultados de las perforaciones de seguimiento confirman que Yellow Jacket es la zona alimentadora potencial para la mineralización de oro en todo el proyecto. Y basándose en su modelo, Corvus ha identificado tres objetivos más de alta ley para explorar el potencial de mineralización de alta ley.
El descubrimiento actual en Yellow Jacket esencialmente no tiene expresión superficial en cuanto al oro. Sin embargo, tiene ciertas características geofísicas como una zona de arcilla conductora en la parte superior, por la que caminé mientras estuve allí.
A medida que descendemos, comenzamos a ver la alteración más típica asociada con los sistemas de baja ley; es más resistiva y tiene una propiedad geofísica diferente. A medida que nos adentramos aún más en las estructuras, alrededor de 500m hacia abajo, podemos ver el desplazamiento en las rocas del basamento. Asociadas con ese desplazamiento, se pueden ver algunas zonas conductoras que la gerencia cree que se relacionan con sulfuros que se forman alrededor de las vetas. Esta firma parece ser consistente con los otros objetivos que Corvus ha encontrado.
Por supuesto, hasta que se perforen, no sabemos cuánto oro ha sido empujado por los fluidos. Pero sí sabemos que Corvus se encuentra en un gran sistema de oro que probablemente tiene alrededor de al menos 2 millones de onzas de oro (la gerencia ya ha probado un recurso de oro 43-101 de 1.6 millones de onzas). Este oro provino de algún lugar. Eso significa que la probabilidad de encontrar más de estos sistemas alimentadores de alta ley es muy alta.
Los Próximos Tres Sondeos
La gerencia tiene tres sondeos más para anunciar en las próximas semanas y principios del próximo año como parte del programa de perforación de seguimiento en Yellow Jacket.
Desde el punto de vista de la visibilidad, los sondeos están claramente en el sistema de vetas de cuarzo y muestran una buena mineralización de zona de vetillas a su alrededor. El cuarzo muestra que la zona hidrotermal estuvo muy activa con una gran cantidad de fluidos moviéndose por todas partes. Hay una gran posibilidad de que los próximos tres sondeos arrojen resultados fuertes con oro y una cantidad creciente de mineralización de plata también. La relación oro-plata salta drásticamente en Yellow Jacket en comparación con el resto del proyecto y podría impactar positivamente la economía del proyecto.
En español sencillo, Corvus está ahora sobre un descubrimiento de veta muy significativo; cuyo tamaño aún no conocemos porque todavía hay mucho terreno abierto e inexplorado para perforar solo en el objetivo Yellow Jacket.
Armándolo Todo
La mineralización actual en la Propiedad North Bullfrog de Corvus muestra fuertes similitudes con la histórica Mina Bullfrog.
La Mina Bullfrog es una mina que produjo 2.6 Moz de oro (1.9 Moz a cielo abierto con 2.6 g/t Au y 0.7 Moz subterráneas con 9.7 g/t Au) y fue explotada por Barrick Gold y sus predecesores a principios de los años 90. Está justo al sur de la Propiedad North Bullfrog de Corvus y fue una de las minas de más alta ley en Nevada.
Dado el éxito continuo en North Bullfrog y la zona de alta ley Yellow Jacket, Corvus está ahora ante algo más que una historia de producción a corto plazo con sólidos números económicos; podría estar ante la próxima historia de alta ley en Nevada. Y eso es algo muy especial.
No Parpadees
Hay muchos actores observando a Corvus.
Corvus está realizando actualmente más perforaciones de desarrollo en Jolly Jane en North Bullfrog para mover el recurso a la categoría de medido e indicado, de modo que pueda utilizarse en el cálculo de recursos para el estudio de viabilidad que se publicará a principios del próximo año.
Pero también tienen tres sondeos más que saldrán de Yellow Jacket, tres objetivos más de alta ley a seguir, resultados metalúrgicos adicionales, un PEA actualizado y un estudio de viabilidad en camino para el primer trimestre. Eso significa que cualquier cosa puede pasar.
El mercado puede ser volátil, pero los grandes proyectos destacan. Lo presenciamos de primera mano la semana pasada con Corvus. No dejes que el miedo te venza; en su lugar, prepárate para aprovechar los miedos de los demás.
Como dije antes, sé fuerte y mantén el rumbo.
Hasta la próxima semana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Divulgación: Estoy largo en oro y plata a través de ETF y lingotes, así como largo en empresas de oro y plata tanto grandes como junior. También estamos sesgados hacia Corvus Gold Inc. porque son anunciantes, participamos en su financiación más reciente el 15 de octubre de 2012, poseemos acciones y poseemos opciones. Puedes hacer los cálculos. Nuestra reputación se basa en las empresas que presentamos. Por eso invertimos en cada empresa que presentamos en nuestros Informes Equedia, incluida Corvus Gold Inc. Es su dinero para invertir y no compartimos sus ganancias ni sus pérdidas, así que por favor asuma la responsabilidad de hacer su propia diligencia debida. Recuerde, el rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro. El hecho de que muchas de las empresas en nuestros Informes Equedia anteriores hayan tenido un buen desempeño no significa que todas lo harán. Además, Corvus Gold Inc. y su gerencia no tienen control sobre nuestro contenido editorial y cualquier opinión expresada es nuestra. No estamos obligados a escribir un informe sobre ninguno de nuestros anunciantes.
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