Estimados lectores,
En todo el mundo, el miedo y la incertidumbre se intensifican.
Los precios de las materias primas siguen cayendo a pesar de las inyecciones monetarias récord. Se está difundiendo la noticia sobre el exceso de oferta de petróleo y cómo no hay suficientes buques cisterna para almacenar todo lo que se está produciendo. El oro cotizó cerca de mínimos de seis años, sin embargo, la demanda física –en particular, las monedas de oro– está subiendo a nuevos máximos no vistos desde la crisis financiera.
Cada mercado está siendo manipulado.
He estado advirtiendo sobre estas causas durante los últimos años y cómo afectarán drásticamente nuestras vidas.
Sin embargo, los oscuros problemas del mercado palidecen en comparación con las amenazas mundiales, que continúan intensificándose. De nuevo, he advertido sobre estos escenarios muchas veces antes, a pesar de haber sido llamado alarmista por mis escritos.
Lamentablemente, por mucho que me gustaría equivocarme con estas advertencias, han resultado ser ciertas.
Hoy, quiero compartir con ustedes la que quizás sea la advertencia más importante que he compartido jamás.
Pero antes de hacerlo, quiero darles una actualización sobre una oportunidad que se ha presentado en este mercado manipulado.
En mi última Carta, escribí sobre una Compañía de Oro que creo que debería ser la próxima en la fila como la próxima gran adquisición de Canadá.
El martes, esta Compañía hizo un anuncio que no solo demuestra lo grande que podría llegar a ser, sino que reveló pruebas sólidas de por qué es una de las principales candidatas a adquisición dentro del sector.
Sin embargo, el mercado desconocía en gran medida la magnitud del anuncio.
Quizás fue porque el oro tuvo una semana difícil. Quizás fue porque el anuncio cayó en una semana festiva. Quizás el mercado simplemente no entendió la magnitud de la revelación.
No importa, el error del mercado presenta una gran oportunidad.
Permítanme explicar.
Cambio de Juego Confirmado
El martes, Integra Gold (TSX.V: ICG) (OTCQX: ICGQF) reveló una nueva estimación de recursos minerales en su depósito de oro Triangle que mostró un aumento de más del 400%:
- Los recursos indicados de la Zona Triangle aumentaron un 21% de 520.630 onzas de oro (“Au”) a 627.810 onzas de Au con una ley promedio de 7,37 gramos/tonelada (“g/t”) de Au (ley de corte de 3,0 g/t de Au)
- Los recursos inferidos de la Zona Triangle aumentaron un 400% de 174.470 onzas de Au a 871.530 onzas de Au con una ley promedio de 6,89 g/t de Au (ley de corte de 3,0 g/t de Au)
El nuevo recurso Triangle ya tiene a los analistas entusiasmados:
“El proyecto Lamaque de ICG es uno de los escasos activos de alta ley 100% propiedad de una junior en una jurisdicción segura (con infraestructura y estado casi permitido), asociado con una posición de terreno consolidada y un potencial de millones de onzas.” – Macquarie Research
“Recurso más grande, más simple, de tamaño senior.” – Cormark Securities
“Hemos concluido que Integra ya no era especulativa debido al éxito de la perforación. De hecho, el potencial de recursos ha alcanzado un nivel crítico de masa, y hay más por venir.” – Mackie Research
“¡Cambio de Juego Confirmado! Creemos que el plan de desarrollo propuesto por Integra para Lamaque South es una opción inteligente y favorable al mercado (bajo CAPEX, bajo riesgo, bajo costo) con una TIR robusta, en una buena jurisdicción (Quebec) y una valoración que ofrece un atractivo potencial alcista para los inversores, así como para los posibles adquirentes debido al potencial de exploración que vemos.” – Paradigm Capital
A pesar del cambio masivo, el mercado estuvo relativamente tranquilo. Pero eso es porque quizás aún no entiende cuán grande e importante es realmente el nuevo recurso.
Así que permítanme decirles.
Si se perdió el último informe, puede encontrarlo HACIENDO CLIC AQUÍ.
Más Grande, Más Simple y de Tamaño Senior
Cuando los exploradores de oro junior anuncian estimaciones de recursos, a menudo vincula a la empresa a una cierta valoración basada en el tamaño del recurso, la ley, la jurisdicción, la capacidad de extracción, el costo de producción y, por supuesto, el precio del oro.
Ya sabíamos por el PEA de enero de Integra que la Compañía ya está bien posicionada en muchas de esas categorías, teniendo en cuenta que el precio del oro es ahora incluso más alto en dólares canadienses de lo que era cuando se creó ese PEA:
- TIR antes de impuestos del caso base del 77% y VAN (tasa de descuento del 5%) de C$184,3 millones (TIR después de impuestos del 59% y VAN de C$113,5 millones)
- Requisitos de capital de preproducción de solo C$61,9 millones
- Período de preproducción de solo 18 meses
- Costo en efectivo de la vida útil de la mina de C$551 por onza y costos de sostenimiento todo incluido de C$731 por onza
Hay tantos aspectos positivos en el activo de Integra: gran jurisdicción, altas leyes, bajo costo, permitido. Pero si hubiera alguna reserva sobre el proyecto de Integra, podrían ser:
1. Vida útil de la mina
2. Capacidad de extracción
A pesar de la gran economía, Integra solo mostró una vida útil de la mina de cinco años en el PEA de enero. Pero con un recurso en Triangle que ahora es más de cuatro veces más grande que el utilizado en el PEA, esto ya no debería ser una preocupación.
De hecho, Cormark Securities estima que “el activo es ahora lo suficientemente grande como para impulsar una mina considerable durante más de 10 años.”
Eso significa que ahora es lo suficientemente grande como para que una empresa senior haga un movimiento, y puedes apostar que Eldorado\
Pero hay algo más aún más importante: la capacidad de extracción
En mi último informe, mencioné cómo Integra, a través de un nuevo enfoque de exploración, ha encontrado un nuevo recurso sustancial en estructuras más inclinadas que no solo tenían una ley más alta sino que eran más económicas:
“Antes, solían pensar que todas las vetas mineralizadas se encontraban entre 40 y 45 grados, un sistema más horizontal. Las vetas horizontales son más difíciles de extraer porque hay que sacar la roca a lo largo de galerías planas. Pero las perforaciones recientes muestran que las vetas son en realidad de 60 a 70 grados, y eso significa que pueden dejar que la gravedad haga el trabajo por ellos, lo que hace que la extracción sea más barata y segura.
…Todo esto significa que la economía del proyecto sigue mejorando y es sustancialmente más grande de lo que jamás pensaron.”
La mayor parte del recurso utilizado en el PEA de enero incluía las estructuras más horizontales, que como ya mencioné eran más caras y difíciles de extraer.
Por primera vez, Integra ha incluido algunas de las nuevas estructuras más inclinadas en el recurso. De hecho, el 70% de las onzas se encuentran ahora dentro de las nuevas estructuras más anchas y empinadas, estructuras que serán sustancialmente menos costosas y más fáciles de extraer.
Para poner esto en perspectiva, el recurso de la Zona Triangle utilizado en el PEA de enero estimó una producción de 230.000 onzas de oro recuperado de un recurso de 300.000 onzas.
El Recurso Triangle actualizado se encuentra ahora en 1,5 millones de onzas, la mayoría de las cuales contienen onzas en las estructuras más inclinadas, más fáciles y baratas de extraer. Esa es una ENORME diferencia con respecto a donde estaban hace menos de un año, y eso significa que las nuevas onzas recuperadas en el próximo PEA aumentarán de manera bastante sustancial.
Puede que el mercado aún no entienda la importancia del nuevo recurso, pero los expertos técnicos sí lo hacen, y eso significa que puedes apostar que Eldorado y otras empresas senior también lo hacen.
Las Matemáticas Simples del Valor
Cuando se trata de exploradores junior, es increíblemente importante ver cuán efectivo es su uso de capital. Y siendo Integra el explorador junior más activo del mundo, medir esto se vuelve aún más importante.
Afortunadamente, es fácil ver cuánto valor ha añadido Integra –y podría seguir añadiendo– para los accionistas.
El nuevo recurso incluye 27.815 metros de perforación. Suponiendo que los costos de perforación rondan los $130 por metro, podríamos estimar que el nuevo recurso se concibió esencialmente utilizando un programa de perforación de $3,6 millones.
En la nueva Estimación de Recursos de Triangle, Integra añadió casi 700.000 onzas de oro, dependiendo de la ley de corte que utilicemos.
Eso significa que por cada $6 gastados (o menos), Integra pudo añadir una onza adicional de oro a su recurso.
En otras palabras, Integra no es solo el explorador junior más activo del mundo, es uno de los más exitosos.
Eso en sí mismo es una matemática extremadamente emocionante.
Si Integra continúa con una tasa de descubrimiento similar –y muchas señales apuntan a que así será–, Integra podría crecer exponencialmente.
El Tamaño Importa
Si bien el recurso actualizado fue un gran éxito, superando las expectativas de analistas y corporaciones, no incluyó los miles de metros que ya se han perforado.
Desde la fecha de corte para la estimación de recursos, ¡Integra ha perforado otros 20.000 metros!
Lo emocionante es que ninguno de los resultados de los 20.000 metros perforados ha sido publicado aún.
Eso significa que en cualquier momento estamos a punto de ver más resultados de perforación. Pero no solo resultados de perforación ordinarios.
El nuevo recurso de Integra demuestra que su modelo de exploración está funcionando muy bien. También significa que ahora es mucho más fácil que antes estimar cuántas onzas podrían estar incorporando al recurso basándose en cada resultado de perforación.
Con 20.000 metros de ensayos de perforación ya pendientes, estamos a punto de tener otro vistazo de cuán grande es realmente el activo de Integra.
Permítanme mostrarles lo que el mercado se perdió.
El Potencial
El anuncio del nuevo recurso de Integra nos mostró dónde se encuentra el oro y los pozos de perforación específicos utilizados para calcular el recurso. Aquí están las 6 zonas, en orden:
Para visualizar estas zonas, imaginen todas las secciones apiladas una encima de la otra a unos 150 metros de distancia. Si juntaran estas páginas en un ángulo de 60 grados y las apilaran una encima de la otra, eso es esencialmente lo que estamos viendo. Así que cuando empiezan a perforar hacia abajo, en realidad atraviesan las seis.
Como pueden ver, Integra ha encontrado mineralización en cada zona a medida que desciende.
Pero centrémonos en la zona C4, ya que aproximadamente el 35% del recurso hasta ahora se encuentra aquí.
Los resultados asociados con estos puntos son mucho más importantes de lo que parece.
Por ejemplo, echen un vistazo al halo en la parte inferior de la zona C4 que rodea el pozo de perforación TM-15-08. La extracción de esos datos y solo ese halo contiene un recurso inferido de aproximadamente 30.000 onzas de oro, ¡todo de un solo pozo de perforación!
Como pueden ver, casi todos los pozos de perforación han encontrado zonas mineralizadas, tanto de baja como de alta ley. Más importante aún, todos son anchos.
Eso significa que el potencial de expansión y de nuevos descubrimientos es enorme. Y eso es precisamente lo que Integra planea averiguar.
Echen un vistazo a esto:
Esos puntos azules son los objetivos de perforación planificados por Integra para el próximo año. De hecho, el 25% de estos pozos ya han sido perforados y están en el laboratorio esperando resultados.
Recuerden, ese pequeño halo en la parte inferior de la Zona C4 contiene un estimado de 30.000 onzas de oro. ¡Imaginen lo que podrían encontrar los nuevos pozos!
Pero eso no es todo.
Echen un vistazo a esto:
Esta es la zona C5. Esta página está principalmente en blanco porque no ha habido ningún pozo de perforación en el área, excepto los ocho que ven. ¡El halo alrededor de estos ocho pozos de perforación contiene un recurso inferido estimado de 130.000 onzas de oro!
Ahora es donde se pone emocionante.
Ven los objetivos de perforación representados por los puntos azules en la zona C4? Integra está perforando el mismo patrón en C5 – de nuevo, con el 25% de los objetivos ya perforados y esperando ensayos. Eso significa que Integra podría estar en otra gran zona en Triangle.
C4 ya se ve increíble, y con más perforaciones podría resultar ser mucho más grande. Pero si los resultados de perforación de C5 son sólidos y se confirman, Integra podría estar lidiando con otra C4 completamente diferente, que, para refrescar la memoria, contiene el 35% de la nueva estimación de recursos.
Ahora, si continuamos bajando por las zonas, llegamos a la Zona C6.
El descubrimiento de C6 es otro descubrimiento más. Si bien la zona C6 tiene una ley más baja, apareció exactamente donde pensaron que aparecería una zona C6, lo que demuestra el nuevo modelo de exploración de Integra.
¿Qué podría significar eso?
C6 es muy similar a la porción superior del recurso en C3 – no mucha mineralización y de menor ley. Pero lo importante es que la estructura está ahí.
A medida que pasamos de la zona C3 a la C4, notamos que las cosas mejoran sustancialmente.
Así que, si bien el descubrimiento de C6 no es tan fuerte como C4 o C5 (al menos no todavía dada la limitada cantidad de pozos de perforación), sí demuestra que el modelo de Integra es consistente y que una estructura continua podría tener el potencial de incluir una zona C7 más grande y mejor.
Dada toda la información que Integra ya ha proporcionado al mercado, no será difícil para los analistas e instituciones elaborar sus propias estimaciones de recursos a medida que se publiquen los resultados de las perforaciones.
Lo realmente importante es que todas las nuevas onzas que se descubren están cerca de las onzas existentes, lo que significa que en un plan minero futuro no hay necesidad de hablar de nueva infraestructura.
Por eso precisamente Integra no tiene planes de dejar de perforar. ¿Y por qué deberían hacerlo? Sus programas de perforación, como mencioné anteriormente en mis cálculos rápidos, han sido extremadamente exitosos. No es de extrañar que estén perforando activamente alrededor de 10.000 metros por mes.
¡A principios de esta semana, Integra perforó 1000 metros en un solo día!
Comparen eso con muchos de los exploradores junior activos que tienen programas de perforación que consisten en solo unos pocos miles de metros para todo el año.
Con 100.000 metros de perforación planificados para el próximo año y decenas de miles de metros esperando resultados y no incluidos en el nuevo recurso, tenemos mucho que esperar.
En Resumen
Sería difícil encontrar un analista que no tenga cosas buenas que decir sobre Integra, o uno que no haya elevado su precio objetivo para la Compañía. Uno de ellos incluso duplicó su precio objetivo basándose en la importancia del recurso actualizado de Integra. Echen un vistazo a algunos de los nuevos precios objetivo:
Apuesto a que una vez que el mercado entienda la importancia del comunicado de prensa del martes, las acciones reaccionarán en consecuencia. El soporte de la oferta es extremadamente fuerte y profundo, lo que me demuestra que hay personas muy sólidas técnicamente buscando comprar.
Saben que se avecinan resultados de perforación, también saben que la construcción está en marcha, y saben que las empresas senior están observando de cerca, especialmente Eldorado. Y en solo unos meses, Integra obtendrá mucha prensa a través de su Gold Rush Challenge.
Todo esto constituye una oportunidad de inversión muy atractiva.
Integra Gold Corp
Símbolo Canadiense: TSX.V: ICG
Símbolo de EE. UU.: OTCQX: ICGQF
Viernes 13: La Advertencia
Hoy, mi última advertencia es una que he compartido discretamente antes, pero después de los recientes ataques terroristas de París del viernes 13, quiero que la tomen más en serio que nunca.
Estamos en peligro.
Nuestro nuevo Primer Ministro canadiense, Justin Trudeau, está a punto de acelerar la entrada de 25.000 refugiados sirios a Canadá antes de fin de año.
Vía Globe and Mail:
“Los mortales ataques terroristas en París no harán que Canadá cambie el rumbo de sus dos principales políticas en relación con Siria: dar la bienvenida a 25.000 refugiados este año y poner fin a la campaña de bombardeos de Canadá en Irak y Siria.
… El Sr. Trudeau no habló con los periodistas el sábado, pero un alto funcionario de la Oficina del Primer Ministro confirmó el sábado por la noche que el gobierno mantiene su plan de refugiados y su posición sobre el papel que Canadá debe desempeñar en el conflicto sirio.”
El presidente de EE. UU., Barack Obama, planea hacer lo mismo.
Vía Reuters:
“La administración Obama se está moviendo para aumentar y acelerar el número de refugiados sirios que podrían ser admitidos en los Estados Unidos abriendo nuevos puestos de control en Irak y Líbano, dijeron funcionarios de la administración a Reuters el viernes.
La medida se produce después de que el presidente Barack Obama se comprometiera en septiembre a admitir 10.000 refugiados adicionales en 2016 de Siria…”
Pero advertí que traer a esa cantidad de refugiados de una nación plagada de terroristas como Siria es extremadamente peligroso.
¿Por qué?
Porque solo se necesita un terrorista de 25.000 refugiados –eso es solo el 0,004%– para hacerse pasar por refugiado y colarse en nuestras fronteras canadienses.
Esto puede sonar duro, pero el reciente ataque terrorista en Francia acaba de demostrar cuán peligrosos son nuestros esfuerzos humanitarios para nuestras familias aquí en casa.
¿Por qué?
El sábado, los griegos revelaron que “AL MENOS uno de los terroristas responsables de la masacre de 129 personas en los ataques terroristas de París era un refugiado sirio.”
¿Es realmente difícil para un terrorista hacerse pasar por refugiado?
Insto a cada uno de nosotros a tener cuidado porque, en menos de unos meses, podríamos estar en peligro.
Columbia Británica se espera que reciba 2.700 refugiados sirios antes de fin de año; Alberta se espera que reciba 3.000; Ontario se espera que reciba 10.000; y Quebec más de 3.500.
De ninguna manera estoy diciendo que no debamos ayudar, pero ¿quizás hay formas de hacerlo sin poner en peligro a nuestras propias familias? ¿Quizás hay una manera de hacerlo sin globalizar a los terroristas?
Esperemos que el proceso de selección pueda protegernos mientras ayudamos a quienes lo necesitan.
Recuerden, todo lo que se necesita es una probabilidad del 0,004% de un error.
No hay margen de error. Estamos en riesgo.
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Busca la verdad,
Ivan Lo
La Carta Equedia
www.equedia.com
Estamos sesgados hacia Integra Gold Corp porque son anunciantes. Ahora poseemos acciones de Integra que fueron compradas en el mercado abierto después de nuestro informe inicial. También poseemos opciones en la Compañía. Pueden hacer los cálculos. Nuestra reputación se basa en las empresas que presentamos. Por eso invertimos en cada empresa que presentamos en nuestras Ediciones de Informes Especiales de Equedia, incluida Integra Gold Corp. Es su dinero para invertir y no compartimos sus ganancias ni sus pérdidas, así que por favor asuman la responsabilidad de hacer su propia diligencia debida. Recuerden, el rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro. El hecho de que muchas de las empresas en nuestros informes anteriores de Equedia hayan tenido un buen desempeño no significa que todas lo tendrán. Además, Integra Gold Corp y su gerencia no tienen control sobre nuestro contenido editorial y cualquier opinión expresada es nuestra. No estamos obligados a escribir un informe sobre ninguno de nuestros anunciantes y no estamos obligados a hablar de ellos solo porque anuncien con
