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Estimados lectores,
No hay duda de que el mundo está patas arriba.
Las acciones estadounidenses cayeron por tercera semana, llevando al S&P 500 a su racha de pérdidas más larga desde agosto. El MSCI BRIC Index (MXBRIC), que sigue las acciones de Brasil, Rusia, India y China entrando en un mercado bajista, cayó más del 20 por ciento desde el pico de este año.
Como mencioné antes, esto era de esperar. Y como mencioné antes, eso significa que los gobiernos del mundo gastarán e imprimirán más dinero.
No es de extrañar que los líderes de las naciones más ricas del mundo, el G8, dijeran el sábado que sus gobiernos iban a gastar más en Europa para reactivar la economía en apuros del continente, un giro completamente opuesto a la idea de que el camino hacia la recuperación era a través de una estricta austeridad fiscal.
¿Estricta austeridad fiscal? Sí, claro…
Con la impresión de más dinero ya confirmada, tanto el oro como la plata deberían subir, y con ellos, las empresas del sector.
Si tuviste la oportunidad de comprar acciones de oro y plata en la caída de la semana pasada, bien por ti. Creo que serás recompensado. Si no lo has hecho, no es demasiado tarde.
Como resultado de la reciente caída, muy buenas empresas del sector de los metales preciosos sufrieron un gran golpe.
Incluyendo una de mis compañías de plata favoritas, MAG Silver (TSX: MAG) (NYSE.A: MVG).
Un Monstruo Absoluto: El Descubrimiento CRD de MAG Silver
La semana pasada, MAG Silver anunció un comunicado de prensa extremadamente importante sobre su proyecto Cinco de Mayo, propiedad al 100%, confirmando que posee el manto de Depósito de Reemplazo de Carbonatos (CRD) más grande del mundo.
Para aquellos de ustedes que han leído mi informe, “ El Proyecto de Plata Más Importante del Mundo” deberían tener una comprensión básica del proyecto Cinco de Mayo de MAG.
Sin embargo, es posible que no entiendan cuán grande e importante se está volviendo. Una de las figuras mineras más importantes del mundo en México dice que Cinco de Mayo tiene el potencial de ser “un monstruo absoluto”.
Por eso me reuní la semana pasada con Dan MacInnis, Presidente y CEO de MAG Silver, y el Dr. Peter Megaw, Fundador y Director, para tener una mejor visión del proyecto. Ambos caballeros son muy respetados en la industria, especialmente en México. Sus logros son vastos y su experiencia inigualable.
Lo que me dijeron no solo confirma que Cinco de Mayo es un creador de empresas por sí solo, sino que el mercado realmente no comprende cuán grande es Cinco y cuánto podría valer.
Pero puedo entender por qué. MAG tiene intereses en uno de los depósitos de plata de más alta ley del mundo y está claramente eclipsando a Cinco de Mayo.
Pero una vez que leas lo que estoy a punto de contarte, es posible que cambies de actitud.
¿Qué es Cinco de Mayo?
En primer lugar, el proyecto Cinco de Mayo (Cinco) alberga un Depósito de Reemplazo de Carbonatos (“CRD”). Estos CRD representan aproximadamente el 40% de la producción histórica de plata de 10 mil millones de onzas de México y se han extraído durante más de 400 años. Se caracterizan por intrusiones de sulfuro de plata-plomo-zinc masivas a semi-masivas.
Las características atractivas de los CRD son simples. Tienen potencial para grandes tonelajes y altas leyes; potencial para créditos sustanciales de metales base al recurso de metales preciosos; y, el reemplazo de sulfuros en carbonatos (caliza) mitiga la oxidación, y por lo tanto es más metalúrgicamente adecuado y ambientalmente benigno. En otras palabras, son baratos de extraer y tienen una huella ambiental mínima.
Como puede ver, los CRD tienen muchas partes diferentes. Como explicó el Dr. Megaw, piense en un CRD como un pulpo. El stock y el skarn son el cuerpo del pulpo y el manto son los tentáculos.
El Manto José de MAG en Cinco se ha convertido ahora en el manto más grande del mundo en un sistema CRD. El Dr. Peter Megaw hizo su doctorado en CRD y nunca ha visto un manto tan grande como el que han encontrado en Cinco.
La Importancia del Manto José/Zona Puente en Cinco
Los mantos suelen ser en forma de cinta y no más de 150 metros de ancho en el extremo superior.
El manto encontrado en Cinco tiene actualmente entre 350 y 400 metros de ancho en longitud de buzamiento. También tiene un promedio de 3.5 a 4 metros de espesor y casi 4000 metros de largo de mineralización continua hasta ahora. Todavía está abierto a lo largo del rumbo. Esta cosa es masiva. Son 4000m X 400m X 4 metros, es enorme. Y hay múltiples zonas allí.
Los mantos de Santa Eulalia, el sistema de manto de chimenea más grande conocido en el mundo, alcanzan hasta 4 km de largo y hasta 15-20 metros de espesor, pero tienen menos de 85 metros de ancho. Eso significa que el Manto José de MAG está demostrando estar en la misma escala que los mantos más grandes jamás encontrados, y está creciendo.
Las leyes de plata encontradas en los ensayos hasta ahora son excepcionales. En promedio, están entre 150-250 g/t Ag con metales base (Pb+Zn) del orden del 12-15% más. Se han encontrado ensayos tan altos como 60% de plomo y 30% de zinc.
(Nota: Para aquellos de ustedes que quieran una cifra equivalente, cada 5% de plomo/zinc equivale aproximadamente a 100 gramos de plata a los precios actuales)
Estos números muestran que el manto actual en Cinco es un nuevo descubrimiento de metal base de alta ley, rico en plata.
Cuanto más perfora MAG, más confirman la continuidad.
Fuera de este Mundo
Cuando se perfora para delinear un manto, normalmente se perforaría con una separación máxima de 50 o 100 metros. MAG está perforando actualmente 250 metros a lo largo del eje y 50 metros perpendicularmente al eje. La gerencia está tan segura del tamaño del sistema que están ampliando y perforando 250 metros, ¡y están encontrando!
Nadie ha podido perforar un manto en un sistema CRD de esta manera.
No hay otros ejemplos en el mundo donde la mineralización de CRD fuera tan lateralmente persistente y consistente como el Manto José/Zona Puente para permitir este tipo de perforación que está haciendo MAG.
Por ejemplo, Excellon Resources entró en una de estas minas subterráneas con un recurso inicial de 65,000 toneladas. Ahora tienen, entre producción y recursos, alrededor de un millón de toneladas y continúan siguiendo el manto perforando en centros de 15 metros. Si se desvían más de unos 25 metros, se saldrán del cuerpo mineralizado.
Podrías mirar cualquiera de estos sistemas de manto en el mundo y te resultaría muy difícil definir un programa de perforación debido a su forma de serpiente. Incluso si supieras dónde está el manto, te costaría mucho perforarlo con la misma consistencia que MAG.
¿Qué Significa Eso?
Normalmente, los cuerpos mineralizados en un manto son más erráticos. Como dijo el Dr. Megaw, son más como espagueti. Lo que MAG ha encontrado es más como lasaña en comparación con todo lo demás. Nunca ha visto nada igual. Ni nadie más que yo conozca.
Nadie entiende por qué MAG ha podido perforar Cinco de esa manera y la única suposición que puedo hacer es que están ante algo de un tamaño increíble.
MAG ha interceptado mineralización en aproximadamente 390 perforaciones de un total de 420 perforaciones realizadas hasta la fecha, en un área de aproximadamente 12 por 14 km. Y estoy hablando de perforaciones con al menos algo de mineralización visible o alguna mineralización que le da a MAG un ensayo. Eso le dice que el tamaño del sistema es enorme. Dondequiera que mire, hay algún tipo de mineralización.
La Veta Madre
Algunos de los resultados de perforación profunda del último comunicado de MAG indican que MAG podría estar cerca de la fuente de todos los fluidos y que esa fuente suele estar relacionada con un gran skarn o una gran intrusión, todo lo cual forma parte del sistema que MAG está explorando.
El área proximal de estos depósitos CRD contiene una fuerte mineralización de molibdeno (moly)-oro.
Dentro de Cinco, MAG ya ha encontrado la mineralización de moly-oro en el sistema CRD. Excepto que, al igual que la zona Manto José/Puente, no se parece a nada que hayan visto antes.
Molibdeno de Alta Ley en Pozo Seco
En agosto de 2010, MAG anunció su primera estimación de recursos minerales para el descubrimiento de moly-oro de Pozo Seco. Los resultados confirman que Pozo Seco es un depósito significativo de molibdeno/oro de óxido de alta ley dentro del sistema CRD en Cinco, que contiene un recurso indicado de 29.07 millones de toneladas con 0.147% de molibdeno (94,012,000 libras de moly) y 0.25 gramos por tonelada de oro (230,000 onzas de oro) con un recurso inferido de 23.38 millones de toneladas con 0.103% de molibdeno (53,205,000 libras de moly) y 0.17 gramos por tonelada de oro (129,000 onzas de oro).
Eso es más de 3 veces la ley promedio de un depósito de moly.
El Dr. Megaw ha examinado prácticamente todas las manifestaciones de CRD que existen en México. Ha visto el estilo de mineralización en Pozo Seco en varios de los grandes depósitos. De hecho, San Martín, el depósito de skarn más grande de México, tiene la zona más grande de ese estilo que jamás haya visto.
Eso fue hasta que descubrieron Pozo Seco.
La zona de moly en San Martín tiene 200-250 metros de diámetro, es irregular y tiene unos 20 metros de espesor. La de Pozo Seco tiene 2500 metros de largo, 300 metros de ancho y 35-250 metros de espesor. Supera por completo las características de alteración similares encontradas en San Martín.
Dado el tamaño del manto y el tamaño de Pozo Seco, la fuente del sistema podría ser un monstruo absoluto.
La zona de oro y moly en Cinco supera por completo el punto de referencia para cualquier cosa similar. Si se combina eso con el tamaño del Manto José, sugiere claramente que la parte del sistema que MAG aún no ha encontrado tiene el potencial de ser un monstruo absoluto.
¿Puede Cinco ser el CRD más grande jamás encontrado?
Podría serlo, pero MAG necesita perforar más para averiguarlo.
Sin embargo, hay razones para creer que podría convertirse en el más grande.
El CRD más grande, Santa Eulalia, ha producido más de 50 millones de toneladas, tiene seis mantos paralelos de tamaño comparable y cada manto tenía alrededor de 8 millones de toneladas, y eso es antes de llegar a las grandes chimeneas que tienen 700 metros de altura y 100 metros de diámetro.
Estos sistemas CRD se caracterizan por una serie de cuerpos mineralizados paralelos. MAG solo ha encontrado uno hasta ahora, y ya está demostrando ser el manto más grande jamás visto.
Como mencioné anteriormente, Peter describe estos sistemas como un pulpo. MAG ha encontrado un par de tentáculos que por sí solos ya podrían ser constructores de minas.
Pero si se considera que todavía tienen otros tentáculos y el cuerpo del pulpo por encontrar, el potencial de crecimiento podría ser masivo.
Cuando se comparan las manifestaciones de MAG con otros sistemas CRD, hay muchas razones para creer que todo el sistema se encuentra en la propiedad de MAG.
MAG tiene 28,000 hectáreas de propiedad. El sistema más grande conocido de este tipo tiene aproximadamente 8 km de un extremo a otro. Prácticamente puedes tomar cualquier punto del manto José e ir 8 km en cualquier dirección y MAG tiene la propiedad.
MAG ya ha encontrado el manto más grande y la mayor firma de moly-oro dentro de un sistema CRD. Eso significa que MAG podría estar ante uno de los mayores descubrimientos en México en mucho tiempo y potencialmente el CRD más grande de la historia.
No es de extrañar por qué MAG ha aumentado sus perforaciones en Cinco. Tienen un nuevo descubrimiento masivo que podría resultar ser un depósito de clase mundial.
Pero no piensen ni por un segundo que el equipo de MAG no ha encontrado ya lo que busca. Ya tienen un depósito de moly-oro de muy alta ley en Cinco. Su propia zona Manto José/Puente ya está mostrando señales de que puede ser una mina por sí sola y demostrando que pronto podría alcanzar una masa crítica.
No soy el único que piensa así.
Aquí hay algunos comentarios de analistas sobre el último comunicado de MAG con respecto a Cinco:
“En general, vemos los resultados de perforación en este comunicado de prensa como una prueba más de un gran sistema CRD en juego y con un alto potencial para alcanzar una masa crítica. En esta etapa, creemos que la perforación confirma nuestra estimación de más de 10 millones de toneladas.” – Michael Gray, Macquarie Capital Markets
“Mantenemos nuestra recomendación de COMPRA ESPECULATIVA sobre las acciones de MAG Silver con un precio objetivo de C$18.00 por acción. Basándonos en un rumbo de 4,000 metros con un ancho promedio de 3 a 5 metros y una extensión de buzamiento de más de 250 metros, creemos que Cinco de Mayo tiene el potencial de albergar más de 100 millones de onzas de plata más cantidades significativas de plomo y zinc.” – Nicholas Campbell, Canaccord
“Los resultados de perforación de hoy demuestran la continuidad de sulfuros masivos que se extienden a lo largo de aproximadamente 1 km a lo largo de la Zona Puente. La fuerte continuidad lateral y vertical de la mineralización en la Zona Puente aumenta nuestra confianza en que esta zona podría añadir un tonelaje significativo a los recursos en Cinco de Mayo. Destacamos un potencial alcista significativo para el corredor combinado Zona Puente-Manto José-Cinco Ridge con una longitud total de rumbo de 4 km a lo largo de toda la zona.
También nos animan los resultados de perforación profunda que sugieren que la Compañía podría haber localizado la zona de alimentación del sistema, lo que demuestra el potencial de un cuerpo de mineralización significativamente mayor en profundidad.
En general, los resultados proporcionan una validación adicional de nuestra tesis de que Cinco de Mayo es un proyecto de exploración con un potencial de crecimiento significativo y podría generar un valor considerable para los inversores. Seguimos creyendo que MAG ofrece tres formas de ganar para los inversores: (1) Posible adquisición por parte de Fresnillo (2) Desarrollo de un proyecto Juanicipio robusto e independiente (3) Prometedor proyecto secundario Cinco de Mayo.” – Jamie Spratt, Clarus Securities
Con la publicación de su Evaluación Económica Preliminar actualizada, que se espera antes de fin de mes, y el continuo éxito de las perforaciones en Cinco, los accionistas de MAG pronto podrían ser recompensados de más de una manera, especialmente si MAG decide escindir Cinco, algo que la gerencia ya ha estado sugiriendo.
Las próximas semanas serán críticas para MAG. No parpadee. Podría perderse algo grande.
Hasta la próxima semana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Divulgación: Estoy en largo en oro y plata a través de ETF y lingotes, así como en largo en compañías de oro y plata tanto grandes como pequeñas. También estoy sesgado hacia MAG Silver porque son anunciantes y poseo acciones. Usted puede hacer los cálculos. Nuestra reputación se basa en las compañías que presentamos. Por eso invertimos en cada compañía que presentamos en nuestros Informes Equedia, incluyendo MAG Silver. Es su dinero para invertir y no compartimos sus ganancias ni sus pérdidas, así que por favor asuma la responsabilidad de hacer su propia diligencia debida. Recuerde, el rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro. El hecho de que muchas de las compañías en nuestros Informes Equedia anteriores hayan tenido un buen desempeño, no significa que todas lo harán. Además, MAG Silver y su gerencia no tienen control sobre nuestro contenido editorial y cualquier opinión expresada es nuestra.
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Esta presentación utiliza el término “Recursos Indicados”. MAG advierte a los inversores que, aunque este término es reconocido y requerido por las regulaciones canadienses (bajo el Instrumento Nacional 43-101 Estándares de Divulgación para Proyectos Minerales), la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. no reconoce este término. Se advierte a los inversores que no asuman que ninguna parte o la totalidad de los depósitos minerales en esta categoría se convertirán alguna vez en reservas.
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