Cada pocos años, una nueva tecnología transforma la forma en que interactuamos con nuestro mundo; las cartas fueron reemplazadas por correos electrónicos; los tubos catódicos por pantallas planas; las computadoras por teléfonos móviles.
Esta semana, el mundo presenció el siguiente gran cambio.
Para aquellos de ustedes que pensaban que Microsoft (NYSE: MSFT) ya no era relevante, les sugiero que lo piensen de nuevo.
Lo que estoy a punto de mostrarles –si aún no lo han visto– es absolutamente increíble. Es LA próxima revolución tecnológica.
Describirlo no le haría justicia, así que aquí lo tienen. NO lean el resto de esta Carta sin antes ver los siguientes videos:
Los primeros dos videos son promocionales, mientras que el último video muestra una demostración real de la tecnología en acción: transformando un holograma en la vida real a través de una impresora 3D. Véanlo ustedes mismos, es asombroso.
La batalla por la innovación: Realidad Aumentada
Durante años, el mundo ha estado coqueteando con la realidad virtual; desde simuladores de vuelo que enseñan a los pilotos cómo volar, hasta salas de cine 5-D donde la audiencia se sumerge a través de la vista, el sonido, el tacto e incluso los olores.
Luego, el mundo comenzó a experimentar con la realidad aumentada: una integración de tecnología en un entorno del mundo real cuyos elementos se aumentan (o complementan) mediante estímulos sensoriales generados por computadora, como sonido, video, gráficos y otros datos.
Algunos de estos incluyen gafas de esquí que nos muestran pistas y saltos, o videojuegos que integran elementos visuales a nuestro entorno circundante, como Playroom de PlayStation 4.
Luego Google dio un paso más con Google Glass: un pequeño visor similar a unas gafas que esencialmente proyecta una imagen flotante frente a sus ojos, pensado para usarse dondequiera que vaya.
Si bien la tecnología era genial, es posible que el mundo aún no esté listo para ver a millones de personas caminando con un dispositivo extravagante en la cabeza. Es por eso que la semana pasada Google anunció que volvía a la mesa de dibujo con Google Glass.
Y Microsoft atacó.
El futuro de la interacción: Microsoft HoloLens
Microsoft sorprendió al mundo esta semana en su evento de Windows 10 al presentar HoloLens, el visor de realidad aumentada de la compañía.
Por supuesto, las comparaciones entre Google Glass y HoloLens ya han comenzado. Ambos son visores de aspecto peculiar y geek que se colocan en la cabeza. Pero hay una diferencia abismal: el HoloLens es mejor.
No solo se integra directamente con su entorno, sino que también permite tanto comandos de voz como gestos con las manos –al estilo de Microsoft Kinect–, lo que hace que toda la experiencia de aumentación sea inmersiva.
¿Funcionarán todas las aplicaciones para el HoloLens de Microsoft de manera tan fluida y perfecta como en el video promocional? Probablemente no de inmediato. Pero el video nos muestra exactamente de qué es capaz este tipo de tecnología.
Y nos muestra lo que depara el futuro cercano.
Microsoft ha encontrado una manera de fusionar los hologramas con la realidad, y esta innovación cambiará el mundo. Solo observen.
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Sigamos adelante.
Una actualización de mercado importante
Tal como se esperaba, y notablemente a tiempo, el Banco Central Europeo (BCE) anunció la semana pasada un masivo programa de flexibilización cuantitativa (QE) de 1.1 billones de euros a lo largo de 16 meses.
Esto inmediatamente disparó las acciones de las empresas europeas y hundió al euro. Si aún no lo han aprendido de mis cartas anteriores, anticiparse a la Fed –o a cualquier otro banco central– casi siempre genera una ganancia atractiva y fácil a corto plazo.
Aquí tienen un vistazo al principal índice blue-chip de Europa para la Eurozona:
Aquí tienen un vistazo al tipo de cambio euro-dólar:
Y aquí tienen un vistazo de cómo se ve el euro cuando se compara con el oro:
Es obvio que la última ronda de estímulos del BCE hizo caer bruscamente al euro frente a otras divisas; la devaluación es lo que sucede en una guerra de divisas.
El BCE ha vuelto a abaratar de manera efectiva las exportaciones de Europa, el bloque económico individual más grande del mundo. El banco central de Japón ha hecho lo mismo.
No entraré en detalles sobre las ramificaciones del último QE del BCE, pero la conclusión principal es muy simple: ¿Cómo competirá EE. UU. con un dólar tan fuerte?
Mantenga la vista puesta en el impacto del alza del dólar en el crecimiento económico estadounidense.
Si bien los expertos continúan hablando de un inminente aumento de tasas, no se sorprenda si no sucede pronto. No creerían cuántos debates he tenido con "expertos", en los que intentaban convencerme de que Canadá estaba a punto de subir las tasas; sin embargo, justo esta semana, el Bank of Canada hizo lo contrario y recortó su tasa de interés de referencia al 0.75%.
¿Subirá las tasas la Fed si la economía de EE. UU. se desacelera como resultado de un dólar más fuerte? No lo creo... pero, por otra parte, quién sabe lo que realmente trama la Fed.
¿Se mantendrá el oro?
El oro se mantuvo fuerte esta semana con la ayuda del QE del BCE.
La semana pasada, dije que había una asombrosa cantidad de compañías de oro experimentando una reversión de bajista a alcista en sus gráficos:
"Si bien los últimos años han estado muertos para el sector minero de oro, esto podría estar a punto de cambiar".
Esta semana, en una ráfaga de transacciones de grandes sumas de dinero, el sector demostró exactamente eso: Romarco Minerals Inc., Detour Gold Corp., Osisko Gold Royalties Ltd., Primero Mining Corp., Asanko Gold Inc., y Richmont Mines Corp., recaudaron colectivamente la impresionante suma de $789.8 millones.
En el frente de M&A, Goldcorp acordó una oferta íntegramente en acciones por C$526 millones (US$440 millones) para comprar Probe Mines Ltd.
Realmente solo existen dos escenarios que expliquen por qué fluyó tanto dinero hacia las acciones de oro la semana pasada:
1. Los banqueros se están apresurando a obtener sus comisiones mientras aún existe dinero en este espacio
o
2. El aura negativa que rodea a las acciones de oro finalmente se está volviendo positiva
He sido bajista durante la mayor parte del año pasado con respecto a las acciones de oro, pero realmente parece haber un rayo de esperanza en este espacio a medida que nos acercamos a la primavera.
Históricamente, a las acciones de oro a menudo les va bien en el período previo a la PDAC Convention en marzo, antes de corregir después. Pero este año, existe la sensación de que el impulso de las acciones de oro –aunque pequeño– podría extenderse más allá de la PDAC.
¿Por qué?
Suiza expone los datos secretos del oro de China
Hay muchas razones que están obligando a países de todo el mundo a lanzarse a una acumulación masiva de oro.
El año pasado, hablé sobre cómo China ha estado iniciando swaps de divisas con muchos países de todo el mundo, incluido el euro:
"...El euro se convertirá en la sexta moneda principal intercambiable directamente por yuanes en Shanghái, uniéndose a los dólares estadounidense, australiano y neozelandés, la libra esterlina y el yen japonés".
Luego, la semana pasada, hablé sobre cómo los suizos perjudicaron al BCE al eliminar su paridad cambiaria, y que habría más por venir:
"Era solo cuestión de tiempo antes de que una de las monedas más estables del mundo decidiera que ya había tenido suficiente de atarse a los dólares de la Fed.
La semana pasada, Suiza y su banco central decidieron poner fin a su paridad cambiaria de tres años con el debilitado euro. El resultado fue nada menos que impresionante: el franco se apreció un asombroso 21 por ciento frente al euro esta semana en Nueva York, llegando a subir hasta un 41 por ciento, el salto más fuerte desde el debut del euro en 1999.
Esto marca la primera economía importante que abandona la batalla de nuestra actual guerra de divisas internacional".
Esta semana, poco después de eliminar la paridad franco-dólar, el banco central de Suiza firmó un acuerdo con China para convertir a Zúrich en el nuevo centro para operar el renminbi (RMB).
Ahora consideren esto: la mayor exportación de Suiza es el oro, que representa casi un tercio de todo su comercio exterior. También es uno de los centros de refinación de oro más grandes del mundo.
¿Por qué es importante esto?
Si Suiza es uno de los refinadores de oro más grandes del mundo, sin duda tendría mucha información sobre de dónde sale el oro y hacia dónde se dirige.
El año pasado, por primera vez desde 1981, los suizos nos revelaron un pequeño secreto: el oro está saliendo de Occidente y casi todo se dirige a Oriente.
Vía Swiss Info:
"Suiza exporta su oro principalmente a países asiáticos, según datos sobre el comercio de metales preciosos publicados el jueves por la Administración Federal de Aduanas. Las exportaciones se desglosaron por país por primera vez en 30 años.
El mercado asiático, incluidos países como Hong Kong, India y Singapur, fue el principal comprador de lingotes y monedas de oro y plata suizos en enero de 2014, según la administración de aduanas.
Los cinco principales compradores fueron todos países de Asia y representaron más del 80% del valor total de CHF6.9 mil millones ($7.8 mil millones).
… El comercio de oro es de gran importancia para Suiza: representa aproximadamente un tercio del comercio exterior total. Hasta ahora, poco se sabía sobre los socios comerciales de Suiza. En respuesta a una solicitud del parlamentario Cédric Wermuth del Partido Socialdemócrata, la administración de aduanas publicó detalles sobre su comercio de oro por primera vez desde 1981".
Hace unos meses, estos datos finalmente se hicieron públicos. Sin embargo, ni un solo medio de comunicación ha hablado de ello.
Así que permítanme ser el primero en desglosarlo para ustedes:
Fuente: Swiss Customs Administration
Según la Swiss Customs Administration, de enero a noviembre de 2014, los suizos exportaron (neto) 188,125.62 kg, o 188 toneladas, de oro a China, y exportaron (neto) 324,902 kg, o 324 toneladas, a Hong Kong.
Y dado que, como mencioné la semana pasada, las importaciones de oro de Hong Kong a China continúan alcanzando nuevos máximos, uno solo puede imaginar cuánto oro está acumulando realmente China.
Además, los países vecinos con estrechos vínculos con China, como Singapur y Malasia, siguen siendo importadores netos de oro de Suiza.
Australia también ha enviado cantidades récord de oro a China en los últimos años, con China absorbiendo el 66% de la producción minera de oro de Australia en 2013.
No olvidemos tampoco que en noviembre, la exportación de oro del Reino Unido a China fue de 30 toneladas, un aumento del 186 % mes a mes, un récord histórico. La exportación neta agregada de oro (enero de 2014 – noviembre de 2014) a China fue de 105 toneladas, según Eurostat.
Occidente, por otro lado, fue un exportador neto de oro hacia Suiza en 2014. Entre enero y noviembre de 2014, EE. UU. exportó (neto) 190,050 kg, o 190 toneladas de oro a Suiza, mientras que el Reino Unido exportó (neto) 578,378 kg, o 578 toneladas.
¿Se imaginan si los suizos publicaran todo lo anterior a 2014? Si bien es posible que nunca lo sepamos, está claro que el conocimiento de los suizos sobre las entradas y salidas de oro fue fundamental para tomar la decisión de desvincularse de la paridad con el euro y crear un centro de operaciones con sede en Zúrich para la moneda de China.
Llegará el momento en que China anuncie al mundo sus reservas de oro en el banco central. Y –a diferencia de la Fed– no dudará en mostrarlas al mundo.
Mirando hacia adelante
Dicho esto, estoy buscando añadir lentamente nuevas acciones de empresas junior de oro a mi portafolio. Si consideran que hay alguna acción que debería cubrir, háganmelo saber.
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Estoy buscando empresas que tengan:
- un gran activo en una jurisdicción estable
- dinero en el banco, o la capacidad de recaudarlo
- un excelente equipo directivo que sepa tanto operar como promocionar
El último punto es clave: no importa cuán grandioso sea un activo, si no se promociona, no vale nada –especialmente en este mercado. Como me dijo una vez un amigo experimentado y exitoso: "Dios no hace que las acciones suban, la gente sí".
El oro puede ser aburrido, pero su ascenso podría revitalizar las acciones canadienses y devolver algo del entusiasmo que tanto necesita nuestra comunidad inversora.
Hay un rayo de esperanza. Que comience la búsqueda del tesoro.
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Busquen la Verdad,
Ivan Lo
The Equedia Letter
