La semana pasada asistí a una conferencia de inversión que contó con unas dos docenas de pequeñas empresas de exploración. Principalmente, el enfoque de exploración canadiense se centró en dos áreas: los campamentos de oro establecidos en los cinturones de roca verde de Quebec/Ontario y la emergente región del Golden Triangle de British Columbia. Los exploradores internacionales cubrieron Nevada/Mexico y partes de South America. El enfoque de una sola empresa estuvo en otras regiones como el suroeste de USA, el extremo norte de Canada y el Yukon.
La conferencia fue organizada por un pequeño grupo de redactores de boletines. Cada uno tenía su propia opinión sobre dónde veían el precio del oro y cómo esto podría afectar sus "selecciones". La opinión de consenso para el precio del oro durante el próximo año osciló entre $1400 y $1700. Un analista técnico pronosticó un precio de $1700 mediante un "movimiento medido". Los demás no proporcionaron una base para sus estimaciones.
Mis expectativas para el objetivo de precio a la baja son compartidas, ya que veo $1365 como un fuerte nivel de soporte, por lo que $1400 es completamente razonable. Sin embargo, con una fuerte resistencia superior definida por el gráfico del oro en $1575, probablemente se necesitaría un evento inusual en cualquiera de los mercados de acciones/divisas/crédito para darle al oro el combustible necesario para cotizar por encima de este nivel. Los eventos geopolíticos, hasta ahora, no han impactado al oro de la misma manera que lo hicieron en los años 70 y 80, pero existe la posibilidad de que el caos reine en muchos lugares diferentes. Una especie de "contagio de incertidumbre" global podría prevalecer fácilmente. Quizás ya ha comenzado...
Esto me lleva a mi tema principal: la plata.
Se ha hablado mucho de cómo "la plata sigue al oro" o "la plata es el oro del pobre" y otros dichos tan utilizados.
Sin embargo, este no es el caso. Echemos un vistazo al gráfico de la plata y comparémoslo con el gráfico del oro para ver cómo el oro ha tenido y está teniendo un buen rendimiento, mientras que la plata no. Primero veremos el oro.
Está muy claro que el oro ha roto al alza su rango de consolidación bien definido de $1165 – $1365. Esta consolidación de 6 años ha proporcionado una base sólida de soporte en el nivel de $1365.
El siguiente nivel importante que el oro debe superar es alrededor de $1575. Es razonable esperar un mayor "comercio lateral" para el oro entre $1365 y $1575.
Como nota aparte, las acciones de oro, medidas por el S & P TSX Global Gold Index, no han igualado el rendimiento de ruptura del oro cuando se miden contra el mismo período de tiempo, es decir, utilizando el mínimo de 2008 y el máximo de 2011 para las acciones de oro para establecer los niveles de resistencia Fibonacci.
Las acciones de oro aún no han superado el importante nivel de resistencia superior de 280. Este es un nivel muy clave. Como se muestra, proporcionó un buen soporte (como se esperaba) cuando fue el último nivel de soporte Fibonacci desde los mínimos de 2008 hasta los máximos de 2011. Más tarde, en 2016, de nuevo como se esperaba, este importante nivel de soporte se convirtió en un nivel de resistencia igualmente importante. De hecho, frenó el repunte de las acciones de oro que tuvo lugar en 2016, y de nuevo, más recientemente en agosto de 2019.
Los últimos 3 a 4 meses han sido una buena prueba para las acciones de oro. Después de una nueva prueba del nivel de 280 (en realidad, ligeramente por debajo), las acciones de oro están mostrando signos de acumulación en un rango estrecho de 235 – 250.
Y ahora la plata...
A muy corto plazo, la plata necesita cotizar por encima del nivel clave del gráfico de $19. Al igual que el oro, la plata ha estado en una consolidación de 5 años entre $14 y $19. Un objetivo de precio mínimo al alza sería de $24. A diferencia del oro, la plata aún no ha superado el rango superior de su "rango de caja". También debería ser evidente que para el oro, el mismo rango superior de su "rango de caja" estaba en $1350/$1375, muy por encima del nivel de retroceso medio Fibonacci de $1300.
Existe una media móvil exponencialmente suavizada triple conocida como TRIX que está mostrando algunas ideas interesantes en los tres gráficos, pero esa es una historia para otro día.
