Una vez nos referimos al tiempo como el “ladrón que todos llegamos a conocer”. Así es como algunos inversores en oro están viendo las acciones de oro en este momento.
Dicen que es hora de que las acciones de oro vuelvan a subir.
Bitcoin ha experimentado fuertes avances de precios, y sin embargo, el oro parece estar simplemente rondando, sin hacer mucho.
Claro, se mantiene a un precio más alto que antes, pero ¿por qué no sube más rápido? ¿Por qué las acciones de oro tampoco suben? Parece que tenemos una presión inflacionaria que se está acumulando, incluso si está tardando mucho más en ser reconocida de forma más amplia.
Los precios de la madera se han disparado; el cobre está en una subida constante, y los precios de los alimentos no son lo que solían ser.
No es difícil ver por qué los inversores en oro se han vuelto un poco impacientes. Creen que su “momento” es ahora. Pero Mr. Market los está frenando.
Para los seguidores de los gráficos, sin embargo, la visión es bastante diferente. De hecho, la visión es muy insípida y ordinaria, nada demasiado inusual que reportar.
Echemos un vistazo a algunos de nuestros gráficos anteriores para el oro y el S & P TSX Global Gold Index para revisar nuestras expectativas y ver si el paso del tiempo nos hace estar listos para cambiar nuestras opiniones o mantenernos firmes.
Comencemos.
Primero, usaremos nuestro telescopio más extendido: un gráfico de 50 años que nos lleva de vuelta a 1970.
Aquí podemos ver un impresionante patrón técnico de trading: el patrón de “taza con asa”. Es obviamente visible, incluso para aquellos que no valoran la aplicación del análisis técnico a los gráficos y los patrones que a veces forman.
Según se mide en este gráfico, el “tiempo” adquiere un significado completamente diferente al que le da el creciente coro de inversores en oro impacientes que han adoptado un “enfoque de comida rápida” para invertir. Estrictamente hablando, este gráfico del oro, en lo que respecta al tiempo, parece estar “justo a tiempo”.
Comentamos por primera vez sobre este gráfico a finales de julio de 2020. Ahora, unos nueve meses después, recordamos nuestros párrafos finales:
“La buena noticia para los lectores de esta carta es que ambas preguntas se abordan en el gráfico de 40 años. A continuación, simplemente esperamos una clara ruptura del patrón de gráfico de taza y asa. Parece que no tenemos mucho que esperar, incluso si la espera es dentro de los próximos dos años. Una ruptura por encima de la parte superior del patrón de taza y asa tiene un objetivo de precio mínimo medido de $3600.
Un comentario final: el tiempo –es decir, suficiente tiempo– pone muchas cosas en perspectiva.
Esto es importante porque, como el gráfico demuestra claramente, una “ruptura una vez cada 40 años” en este gráfico es, literalmente, una “oportunidad única en la vida”. No la desperdicies.”
Hoy, estamos a punto de ver cierta aceleración en este gráfico.
La inflación, que ha estado “gimiendo lo suficientemente fuerte como para ser escuchada”, se está preparando para “rugir”.
Más recientemente, algunos de los bancos de inversión más grandes han establecido objetivos de precio del oro superiores a $2000 por onza. Si bien esto es alentador a corto plazo, el enfoque de nuestro gráfico es lo que le sucede al oro una vez que se alcanzan estos niveles.
El mes pasado nuestro enfoque estuvo en este gráfico. Mostraba al oro entrando en la Nube de Ichimoku. Esto fue una fuente obvia de preocupación debido a la comparación visual con el período 2011-2013. Una vez que el oro entró y luego salió de la Nube de Ichimoku, retrocedió el 50% de su ganancia. Luego, el oro se estableció y cotizó dentro de un rango definido de $1100 a $1350 durante 7 años. Por lo tanto, era completamente comprensible que los inversores en oro se pusieran nerviosos de que una caída similar estuviera a punto de ocurrir para el oro.
Nuestra opinión es que, aunque parecía haber una fuerte comparación visual en el gráfico, había algunas diferencias que debían considerarse.
En primer lugar, existe un creciente reconocimiento de que la inflación ha llegado, incluso mientras los diversos métodos de su cálculo continúan siendo manipulados para mostrar que aún no es motivo de gran preocupación. El presidente Powell del banco central de EE. UU. ha llegado a decir que se espera que cualquier presión inflacionaria sea “transitoria”. Quizás el aumento vertiginoso del precio de las materias primas (la madera y el cobre son dos ejemplos), el aumento de los precios de las viviendas y el aumento de los precios de los alimentos puedan alterar esta opinión en el futuro. No es fácil ver cómo los insumos para la fabricación pueden aumentar de precio sin ver un aumento complementario en el precio de los productos terminados.
Además, ha habido mucha discusión sobre el dramático aumento de la oferta monetaria. Existe la preocupación de que la actual administración de EE. UU. solo ha comenzado a gastar a medida que implementan una nueva visión para América.
Ivan escribió recientemente sobre cómo China, Rusia y otras naciones tienen la intención de realizar intercambios comerciales entre sí, evitando el uso del $USD. Con el tiempo, esto resultará en una debilidad del $USD, ya que gran parte del comercio global se liquida utilizando el billete verde.
En el pasado, EE. UU. ha dependido de otras naciones para ayudar a financiar su creciente deuda a través del mercado de bonos. El mundo está saturado de deuda denominada en $USD. ¿Qué significa esto para el oro? La pérdida del $USD se convertirá en la ganancia del oro.
Como señala Ivan en su artículo, a medida que China comienza a ejercer su dominio global mediante el uso del yuan y ahora el “yuan digital”, el $USD se debilitará aún más. La ganancia de China será a expensas del $USD.
El banco central de EE. UU. sigue manteniendo tasas positivas a pesar de que las tasas se han vuelto negativas en otros países, especialmente en Japón y la UE.
El presidente Powell y los gobernadores de la FED deben creer que una política de tasas de interés cero o negativas sería una señal para las administraciones de EE. UU., especialmente la actual, para participar en gastos ilimitados, aunque cuando se empieza a hablar en “billones”, puede ser lo mismo. Quizás debería haber un grito de guerra para los legisladores conservadores: “Los ceros importan”.
Ahora, centremos nuestra atención en las acciones de oro echando un vistazo al S & P TSX Global Gold Index semanal. Hemos estado siguiendo este gráfico desde su inicio, y se siente como un viejo amigo que nos ha acompañado en cada paso del camino a través de los muchos altibajos.
El TSX Gold Index mostró todas las señales técnicas correctas para una ruptura después de una larga consolidación. Como sabemos, se produjo la ruptura, y las acciones de oro grandes y pequeñas fueron favorecidas por los inversores.
El TSX Gold Index subió posteriormente desde el nivel de soporte/resistencia multianual de 280 hasta 400. Luego, como se puede ver en el gráfico a continuación, retrocedió todas sus ganancias y volvió a probar este importante nivel técnico desde ARRIBA. En consecuencia, lo que era un nivel de resistencia establecido se convirtió en soporte.
Esto también se observa claramente en el gráfico.
¿Qué sucede a continuación?
En las próximas semanas y meses, lo que estamos observando muy de cerca es el MACD.
Nuestra configuración de MACD es poco convencional y es mejor para medir cuándo hay un cambio de sentimiento en un mercado. Al usar MACD con variables de largo plazo, nos aseguramos de que nunca obtendremos una señal en el “fondo absoluto” o en el “pico absoluto”.
Pero, a cambio, tenemos un fuerte sentido de la dirección del comercio y casi siempre estamos en el “lado correcto” de la operación.
En el gráfico anterior, examinamos cómo Aroon se relaciona con MACD. Observamos que hubo tres instancias en las que el cruce de Aroon coincidió con el cruce de MACD sobre la línea cero. Recordemos que Aroon se deriva de una palabra sánscrita que se traduce como “amanecer temprano”. En el contexto del análisis técnico, esto significa un “cambio de sentimiento”.
Actualmente, el MACD permanece negativo, como se señala en nuestro artículo reciente:
https://www.equedia.com/gold-chart-analysis-whats-up-with-gold-going-down/
Un buen resultado de trading para el oro durante los próximos 3 a 4 meses sería encontrar un rango de trading que resulte en un aplanamiento del MACD, proporcionando así una configuración de trading para un cruce positivo. Un buen resultado de trading para las acciones de oro sería una deriva lateral continua que resulte en un intercambio de acciones de manos débiles a manos más fuertes.
El impulso de la tendencia sigue siendo positivo, incluso cuando el MACD se vuelve negativo mientras permanece por encima de la línea cero.
Los volúmenes de negociación semanales están disminuyendo, una buena señal después de una repetición tan importante de un nivel de soporte clave.
Resumen y Conclusión
A medida que avanzamos hacia los meses de verano y luego hacia el otoño, el oro y las acciones de oro simplemente necesitan establecer un rango de negociación y operar dentro de él.
La dirección del comercio se hará más evidente con el tiempo.
Nuestro gráfico de 50 años pone muchas cosas en perspectiva. Ni siquiera podemos empezar a evaluar la dirección del comercio analizando gráficos diarios. Nuestro “telescopio de confianza” es observar los mercados a través de la lente de un gráfico semanal a largo plazo.
El conocimiento de los gráficos, adquirido solo a través de la experiencia, nos dice que el cambio ocurre, pero no lo suficientemente rápido para la mayoría de los participantes del mercado.
Recordamos las palabras de Jesse Livermore: “Un momento para comprar, un momento para vender y un momento para ir a pescar”. Continuó señalando que sus mayores ganancias en el mercado se produjeron cuando no estaba ni comprando ni vendiendo.
Algunos de los inversores en oro que se están impacientando necesitan aprender a pescar…
– John Top, el trader técnico
