Si nos has seguido por un tiempo, sabes que Equedia tiene un olfato de sabueso para los mineros.
A finales de 2019, te presentamos a Calibre Mining (CXB). La acción estaba en un punto bajo, pero sabíamos que volvería con fuerza. Y así fue.
Un año después de nuestra presentación, Calibre Mining saltó un fuerte 272%.
Unos años antes, presentamos a una minera junior que fue adquirida por C$600 million – lo que supuso un retorno anual de más del 400%.
¿Idea anterior a esa?
Un gigante minero adquirió esa compañía por más de C$1 billion – la adquisición se realizó en poco más de un año desde nuestra presentación.
Hoy, voy a presentarte otra idea potencial de multi-bagger.
Puedo decirte que esto parece ser una configuración muy favorable. Pero la ventana para entrar antes de que estalle la tormenta y los inversores se abalancen se está cerrando rápidamente.
Permítanme explicar.
El sistema financiero tal como lo conocemos se está desmoronando lentamente.
No lo parece porque los cambios graduales son difíciles de comprender, pero las señales reveladoras parpadean en rojo cegador si te alejas.
Considera esto:
- Hay más deuda que nunca: A partir del último trimestre, la deuda mundial creció hasta casi $300 trillion. Y fíjate, la mitad se acumuló en los últimos cinco años. Por cada dólar de GDP, ahora tenemos un récord de tres dólares de deuda. Para ponerlo en perspectiva, eso es el doble del último pico en los años 40, cuando las naciones pidieron préstamos para financiar WW2.
- La inflación más alta desde los años 70: La inflación se está extendiendo por el mundo como un reguero de pólvora. Las cifras oficiales manipuladas, que registran aumentos de precios de dos dígitos en muchas partes del mundo, ya son desalentadoras. Pero cuando miras los precios que realmente importan a la persona promedio, está claro que el fiat se está quemando ante nuestros ojos.
Por ejemplo, el crecimiento de los precios de la vivienda está en los dos dígitos altos y no muestra signos de detenerse. El pasado octubre, los precios en los mercados más calientes de América, incluyendo Phoenix, Tampa y Miami, crecieron un 26-32% en comparación con hace un año.
En la gasolinera, pagarás un 57.8% más que hace un año. Los precios de los alimentos también han subido mucho, con la principal fuente de proteínas en la dieta de la mayoría de las personas (carne, aves y pescado) subiendo un 9-26%.
- El mercado más apalancado y sobrevalorado de la historia: al igual que los propietarios de viviendas y los gobiernos, las corporaciones de América acumularon una pila récord de deuda para mantenerse a flote y explotar las tasas cero de la Fed. Así, hoy estamos presenciando no solo el mercado más sobrevalorado, sino el más endeudado.
- Los bancos centrales siguen imprimiendo: Mientras tanto, los bancos centrales han impreso $11 trillion de la nada. La Fed por sí sola emitió alrededor de $4.5 trillion, lo que equivale a una quinta parte de todos los dólares estadounidenses en circulación.
Y adivina qué... incluso en 2022, dos de los cuatro principales bancos centrales mantienen sus grifos de dinero bien abiertos a pesar de la economía en auge y la creciente inflación. (Ver “Total Asset of Major Central Banks” aquí.)
- La economía se está desmoronando bajo su propio peso: y la peor parte —que de alguna manera responde por qué los bancos centrales siguen imprimiendo— es que la economía empapada de deuda es tan sensible a las tasas de interés que no puede soportar ningún ajuste significativo.
En otras palabras, el sistema financiero es una caravana de deuda inflada que avanza por un callejón sin salida. El gobierno no lo dice en voz alta, pero se ha acorralado y ahora tiene que elegir entre dos males...
- O mantener la inflación elevada durante años para monetizar la deuda contraída,
- O colapsar la economía.
Para los poseedores de efectivo, ahorradores e incluso inversores en índices, esa es una noticia terrible. Pero para los inversores mineros como nosotros, esta es una oportunidad única en un siglo y una de las mejores configuraciones macro para invertir en mineras multi-baggers.
Por qué incluso sus peores críticos están invirtiendo fuertemente en esta moneda “reliquia”
Como probablemente sabes, el oro tiene cierta reputación entre los gestores de fondos y los responsables políticos.
Warren Buffet dijo la famosa frase de que el oro no tiene “utilidad”. Cuando se le preguntó por qué los bancos centrales tienen oro, el expresidente de la Fed, Ben Bernanke, simplemente dijo “tradición”. Y Wall Street a menudo se ríe del oro como un activo reliquia.
Por eso no escucharás mucho sobre este metal en las noticias.
Sin embargo, cuando las cosas se ponen feas... todo el mundo se lanza al oro, incluidos sus críticos más vocales.
Por ejemplo, cuando estalló el Covid, Buffet de repente cambió de opinión y adquirió acciones de Barrick Gold (GOLD), la favorita del oro en Canadá, por valor de $564 million. Mientras tanto, los inversores invirtieron un récord de $48 billion en ETFs de oro%20durante%202020.).
(Nota al margen: existe una nueva narrativa anecdótica anti-oro. Argumenta que las cryptos están reemplazando al oro como sus sucesores digitales. No creas esta mentira. Solo mira lo que les pasó a las cryptos cuando las acciones tambalearon recientemente. En todo caso, esta clase de activos es un amplificador del riesgo de mercado, no una reserva de valor.)
Mientras tanto, los bancos centrales están acumulando más oro que nunca para contrarrestar sus reservas fiat en erosión. El pasado septiembre, las reservas de los bancos centrales crecieron a un nuevo máximo de 36,000 tons y superaron un récord anterior establecido en 1990.
Entonces, ¿por qué los mayores gestores de dinero están acumulando un supuesto activo “reliquia”?
El historial inigualable de 3,000 años
A pesar de su reputación, ningún activo o moneda puede superar el historial del oro.
Durante los últimos 3,000 años, el oro ha demostrado ser la reserva de valor e inversión más confiable. Como prueba, mira el precio del oro desde la creación de América.
Desde que se abandonó el patrón oro en 1933 y se puso fin a la convertibilidad total en 1971, el precio del oro ha estado en una tendencia alcista a largo plazo. Pero no se trata solo de los últimos doscientos años.
Considera cómo el poder adquisitivo del oro ha perdurado a lo largo de los siglos...
- En tiempos del Imperio Romano, una onza de oro le compraba a un romano su toga (traje), un cinturón de cuero y un par de sandalias. Hoy en día, una onza todavía comprará un buen traje, un cinturón de cuero y un par de zapatos.
- En el 400 a.C., durante el reinado del rey Nabucodonosor, algunos eruditos informaron que una onza de oro compraba 350 hogazas de pan. Hoy en día, una onza todavía compra alrededor de 350 hogazas de 9 granos en Whole Foods ($1,800 dividido por 350 = $5.14/loaf).
- En 1979, el oro promediaba $306.68 per ounce. Esto compraba una cama de tamaño completo de precio promedio. Cuarenta y tres años después, $1,800 todavía te comprarán una lujosa cama queen-size.
Aquí hay algo de lo que quizás no seas consciente: las fiat currencies son una invención relativamente nueva. ¡Y ninguna ha durado! A diferencia del oro, todas han fallado eventualmente.
Además, el oro es el seguro más confiable contra los mercados sobrevalorados de hoy porque está negativamente correlacionado con las acciones. Eso significa que cuando las acciones caen, el oro a menudo sube, compensando las pérdidas en las acciones.
¿Ves cómo se comportó el oro durante la reciente caída del mercado?
Cuando casi todas las clases de activos cayeron en picada... cuando el querido Nasdaq perdió el 15% de su valor... cuando muchas cryptos importantes se desplomaron a la mitad... el oro ni siquiera se inmutó. Creció en valor.
En otras palabras, no tienes que ser un pesimista o un teórico de la conspiración para poseer oro. Muchos críticos del oro, incluidos funcionarios gubernamentales, lo poseen, aunque solo sea por diversificación.
Potencia tus retornos en el próximo Gold Supercycle
Y este panorama macro no solo hace del oro un buen seguro para tus ahorros.
Cuando la realidad se imponga, hay muchas posibilidades de que el metal amarillo se dirija a un superciclo de tres dígitos. Si crees que eso es demasiado descabellado, simplemente busca en Google el brote de inflación de los años 70, cuando el oro se disparó más de 10x.
De hecho, reconocidos gestores de fondos, incluido Dan Oliver, predicen que la erosión de las fiat currencies puede llevar el oro a los $10,000 a corto plazo. (Mira la entrevista de Kitco con Oliver aquí.)
Mientras tanto, Jim Sinclair, Chair of the Advisory Board for the Singapore Gold Exchange, va aún más lejos. Después de predecir con precisión el oro a $1,800 cuando estaba justo por debajo de $400, recientemente emitió una asombrosa predicción de $50,000.
Si eres un lector de Equedia desde hace mucho tiempo, sabes muy bien cómo obtuvimos los mejores rendimientos durante configuraciones similares muchas veces en la última década. Subimos la apuesta invirtiendo en mineras de oro prometedoras.
Aunque estas acciones están estrechamente correlacionadas con el gold spot price, tienen una beta mucho más alta. Simplemente significa que son más reactivas que los precios del oro. Cuando el precio del oro sube, estas acciones suben aún más.
Eso es porque las mineras están apalancadas a los precios del oro. Y cuando el oro sube, el operational leverage entra en juego, amplificando sus ganancias, así como el valor de sus proyectos mineros. Y viceversa (así que sí, hay un riesgo).
No estoy seleccionando a dedo.
Como puedes ver a continuación, las acciones de oro en promedio han superado al oro por un margen de tres dígitos en los dos mercados alcistas más recientes:
En otras palabras, si se eligen bien, las mineras de oro no solo protegen el purchasing power de tu dólar durante los brotes de inflación. También pueden darte un retorno de tres dígitos en el lapso de unos pocos años.
Esa es la razón por la que Buffet compró Barrick Gold en lugar de simplemente adquirir el physical metal durante Covid. Y esa es la razón por la que recomendamos Calibre Mining antes del último gold rally que comenzó en 2019.
Solo echa un vistazo a cómo Calibre Mining despegó cuando el oro subió ligeramente en 2019:
Y hoy... redoble de tambores, por favor... me entusiasma presentar una acción que cumple muchos requisitos para convertirse en una ganadora en esta próxima subida del oro.
NevGold: El nuevo en el bloque minero canadiense
(TSX-V: NAU) (OTC: NAUFF) (FRANKFURT: 5E50)
NevGold es una prometedora minera de oro canadiense con un raro potencial de crecimiento. Fue listada el pasado June y ha recaudado con éxito C$6.5 million. La compañía posee el 100% de tres proyectos mineros en dos de las jurisdicciones mineras más lucrativas del mundo.
Last year, NevGold adquirió dos prometedores paquetes de tierras en under-explored areas de Nevada, la meca de la minería: Limousine Buttle (Limo) y Cedar Wash (Cedar).
Los dos proyectos son operaciones mineras a cielo abierto que buscan recursos de oro de óxido cercanos a la superficie. En términos más simples, están extrayendo un mineral que contiene recursos de oro, que luego lixivian utilizando compuestos químicos como el cianuro – un método muy sencillo y de bajo costo.
Limousine Butte es un proyecto de exploración de oro (6,650 ha o 66.5 km2) que se encuentra aproximadamente a 65 miles (104km) al noreste de Ely, Nevada. El proyecto fue un past producer con la Golden Butte mine, que tuvo un gran éxito y produjo aproximadamente 100,000 oz de oro en 1989-1990.
Parte del programa de perforación de la compañía se centra inmediatamente adyacente a la past-producing Golden Butte pit, lo que aumenta la probabilidad de éxito.
Los anteriores propietarios de Limo llevaron a cabo un extenso shallow exploration program en el yacimiento. Perforaron más de 900+ holes y drilled through 120,000 m de suelo. NevGold estimó que costaría $50 million replicar dicho programa de perforación—lo que le da a la minera una buena ventaja y una gran oportunidad, ya que la perforación histórica solo “scratched the surface” de lo que podría haber allí.
El activo Limo tiene un estimated gold resource de cerca de 300,000 ounces. Si bien hoy en día es un tamaño más pequeño, podría ser una estimación bastante conservadora, y es una excelente base para que la compañía trabaje. La mayoría de los proyectos ni siquiera tienen un resource para empezar, lo que significa mucho más development time y dinero, lo que significa que NevGold tiene una ventaja.
De su exploración pasada, su geología es similar a una mina cercana llamada Bald Mountain, que es propiedad de Kinross y produce aproximadamente 200,000 oz. de oro al año. Bald Mountain ha estado produciendo desde la década de 1980 y todavía tiene más de 5.4 million ounces de recursos de oro.
Mientras tanto, Cedar es una mine en una etapa más temprana (4,450 ha, o 39 km2) y uno de los latest gold discoveries de Nevada. Se encuentra a 75 kilometers off Pioche, en las Clover Mountains—la parte de Nevada donde pocos mineros han hundido sus perforadoras.
Before 2015, las Clover Mountains, principalmente compuestas de Claron formation rocks, se pensaba que no tenían oro. Eso cambió después de ver muchas similitudes geológicas con el Goldstrike Project en Utah, que tiene un resource de 1.2 million ounces de oro.
After the discovery, McEwen comenzó su exploratory drilling program en Cedar. Y by 2017, as expected, el drilling program encontró un número de promising gold targets que contienen high-grade gold mineralization.
Dicho esto, la evidencia de oro en la Clover Mountain es limitada a unos pocos pits. On the flip side, hay una buena posibilidad de que NevGold esté sentado sobre un tesoro de oro en una de las most underexplored mining areas de Nevada.
Así que, es alto riesgo, alto retorno.
El camino hacia un potencial alcista de millones de onzas
Hablemos de la economía de estos activos.
NevGold adquirió los activos de Limousine Butte y Cedar wash por solo C$600,000, lo que equivale a menos de $7/ounce. Esto es una ganga tremenda porque el average industry acquisition cost es cercano a los $100/ounce.
Ten en cuenta que este cálculo se basa en la conservative historical resource estimate, lo que le da a NevGold aún más margen de crecimiento.
Por ejemplo, en Limo, NevGold espera aumentar su resource base a un million ounces tan pronto como este año. Es un objetivo factible dado que la exploración histórica mostró un extra 500,000 oz en el Cadillac Valley area alone.
Eso es un potencial de recursos 3x al alza en un año.
Además, la compañía posee un promising land package llamado Ptarmigan en British Columbia. La propiedad abarca 9,900 ha (o 93 km2) y está ubicada en las Purcell Mountains. Es un high-grade polymetallic asset que tiene un long track record de producción de silver, copper, y gold con historical grades de +2,000 g/t silver, +37 g/t gold, y +1% copper.
NevGold no ha trabajado en este asset hasta la fecha, so it is not yet baked into the stock price. But they are planning to advance it this year, which will be another value generator for the company. Bonanza grade projects with historical high-grade production are hard to find, especially in marquee jurisdictions like British Columbia – but they most certainly exist in many parts of the province.
Todos estos activos tienen el potencial de convertirse en un multi-million-ounce project en el long run.
Esto ofrece un fantastic resource y exploration upside potential para una $20 million market cap company. Si lo logran, la valoración de sus acciones podría estar destinada a un aumento de 10X o incluso más. (Más sobre esto en secciones posteriores.)
Otra cosa importante: los drilling projects están fully funded para dos años ahead. After listing, NevGold successfully raised over C$6 million y now has C$4 million en su balance sheet.
Para una junior mine, eso es un big cash cushion. It’s also enough of a runaway para wrap up its current drilling programs sin gasping for extra funding y diluting its investors con share issuances.
Muchos catalizadores de precios al alza este año
The economic shambles no son la única razón por la que esta operación es tan oportuna. Este quarter, la minera también informará sobre su first exploration program en su most promising Limo deposit.
Los primeros resultados podrían salir en cualquier momento.
Last October, la compañía kicked off a 10,000 m drilling program para assess the mineral extents y grade of the deposit at Limo. The first ore samples han sido sentadas a un assay lab para evaluation.
NevGold informará Limo’s assay results very soon, lo que will likely surprise on the upside. Su CEO me dijo que sus geólogos esperan informar un interim resource update, con el potential for over a million ounces de oro dentro del next year.
(Recuerda, su resource is currently at approximately 300,000 ounces. This interim update podría possibly deliver a 3x upside tan pronto como este año.)
– ACTUALIZACIÓN, 9 de marzo de 2022 –
On Feb 8, 2022, Nevgold announced assays from the first four holes of the drilling program at its Limousine Butte Project, Nevada located on the southern part of the Carlin Trend.
Perforó 2.19 g/t oxide Au over 61.6 meters incluyendo 8.51 g/t oxide Au over 11.6 meters, y 1.30 g/t oxide Au over 44.4 meters incluyendo 3.11 g/t oxide Au over 11.1 meters – confirming the near-surface, high-grade oxide gold mineralization at Limousine Butte.
¡Pero eso no es todo!
On March 8, 2022, Nevgold again announced great results from the the initial portion of assays from hole (CV22-001) at Limousine Butte. The first assays received on this hole showed 2.13 g/t oxide Au over 58.2 meters incluyendo 12.32 g/t oxide Au over 5.9 meters!
Si los resultados del primer hole is any indication of what’s to come, entonces esta underexplored area en una de las best gold mining jurisdictions en N. America podría prove to be very significant.
Con este success, Nevgold will ramp up its drilling program at Limo y add more rigs to the property.
After that, la compañía will ramp up its drilling program at Limo y add more rigs to the property.
– Fin de la actualización –
En otras palabras, este es el momento perfecto para esta up-and-coming miner antes de que sus drill results are baked into its stock price, lo que puede happen as soon as tomorrow.
NevGold va a una racha de reevaluación de valoración
Para aquellos que son nuevos en las junior miners, permítanme darles una quick 101 on how the market values these stocks.
Si tuvieras que poner un fair price tag on an average S&P 500 company, probablemente usarías un earnings multiple, such as P/E o EV/EBITDA. Estas metrics weigh the company’s earnings against its stock price, lo cual es useful for the likes of P&G o Coca-Cola.
En el mundo de las junior miners, las cosas son diferentes.
Las minas no están tan avanzadas en su development to project cash flows o earnings. Besides, gold is a commodity that institutions often buy by the truckload. That means, unlike consumer goods, este metal is almost always in demand.
So, at this stage, the miner’s valuation is not so much about how much money it’s raking in as it is about how much gold they are potentially sitting on.
For those reasons, investors often use a metric called EV/oz to value junior miners. The metric takes the enterprise value of the company and divides it by the total resources of gold in the ground.
NevGold is trading at an approximate C$20 million market cap today. Peer companies with gold resources in Nevada trade at C$69/oz in the ground.
If NevGold drives to the 1 million ounce mark, that should drive the company to a valuation close to C$70 million, lo que is more than 3.5x where it is trading today.
NevGold is selling for cheap because it currently has a relatively small resource, and its properties, although very promising, aren’t producing gold yet. They are still in the exploration and drilling phase, lo que means there’s a lot of risk and uncertainty involved.
The risks of an early-stage mining operation are what’s holding the lid on the company’s valuation. But that lid could start coming off as soon as they begin releasing drill results.
Y over the next few months, los assay results will shed more light on the economics of its Limo project.
Plus, we are likely to see Limo’s resources grow a few times.
Suppose the company pulls off a million-ounce target as it expects, and its EV/oz multiple trades with its peers, the stock could easily triple from today’s levels on those catalysts alone.
Y that’s just the Limo operation. This year, la compañía will kick off exploration on its Cedar y Ptarmigan deposits, lo que will imminently add to the miner’s resources.
También existe la prospect of a buyout.
Si has estado siguiendo nuestras mining stocks recommendation for a while, sabes que eso happens very often con junior miners – at least the right ones, anyway.
For the most recent example, Calibre Mining recently bought out Fiore Gold for C$160M. Fiore had one producing mine in Nevada called Pan, y two exploration projects in Nevada y Washington. The flagship Pan Mine produces approximately 45,000 oz per year y has a total resource of only 450,000 oz. (less than half of what NevGold is shooting for this year.)
Hagamos unos quick back-of-the-envelope math.
If NevGold hit its million-ounce target (lo que is a conservative target considering all the exploration potential y properties it owns) y was bought out at the same multiple as Fiore Gold…
...la compañía podría dar a los inversores 1,600% gains. Eso asumiendo que los gold prices won’t budge higher, lo que is also unlikely. Y as long-time Equedia readers know, such gains are not that much of a stretch when you bet on early-stage miners at the right time.
Of course, Fiore is a producing gold miner, so we can remove some percentages there. But you get the point.
El rasgo de gestión que toda Mining Moonshot Shares
From my years of experience in trading mining stocks, I can tell you there’s one thing that all successful mining moonshots have in common. It’s management that can do two things and do them very well:
1. dirigir operaciones mineras
2. y recaudar dinero.
La dirección de NevGold sabe way more than just how to dig the soil. They also have a knack for capital markets, thus attracting investors and efficiently financing their operations.
It’s rare management make-up that can send the junior miner to the moon like Calibre Mining y Newmarket Gold (lo que got bought out for over $1 billion).
Echa un vistazo a las key people running the show at NevGold.
Brandon Bonifacio, CEO
Brandon es un mining engineer y finance professional con over a decade of experience, specifically focused on mergers & acquisitions y project evaluations. He has a knack for finding good deals y undervalued projects, lo que gets back to the very low acquisition cost (less than 7/oz) they paid for the projects in Nevada.
Before founding NevGold, he worked for GoldCorp—a multi-billion dollar gold producer that merged with Colorado-based Newmont Mining into the largest gold company in the world (~$29 billion market cap).
Junta Directiva
NevGold’s Board, incluyendo Chairman Giulio Bonifacio, quien has been leading mining operations for 30+ years y raised over $700 million through equity y debt financings, is the right group of individuals to support the company as they advance.
Many of them have had direct mining experience in Nevada, y they understand the roadmap. There is a reason this company has been able to hit the ground running.
What makes NevGold’s team particularly impressive is that management has a lot of skin in the game. The management holds over 50% of the company’s shares. That’s way above the industry average, where insiders typically have around 25% of equity.
This capital structure is a strong assurance that the interests of shareholders and managers are aligned. Most important, it’s a testimony to how confident they are about what they can do.
Alto riesgo, alto retorno
Before I sign off, I’d like to stress that this is a very early-stage company.
Estas junior explorers are by no means a substitute for gold, lo que serves as a store of value y insurance for your portfolio. Y I do not recommend swapping out your entire gold portfolio for companies like NevGold.
Dicho esto, NevGold podría ser un great leverage to cash in the potential coming gold run-up. After all, when fiat erodes at high double digits, it doesn’t hurt to own a slice of a budding gold explorer that’s digging up the world’s most valuable currency.
Pero de nuevo, it’s a high-risk, high-return kind of investment. So, make your own risk assessment before placing your bets.
NevGold Corp.
Símbolo de cotización canadiense: NAU
Símbolo de cotización estadounidense: NAUFF
Símbolos de cotización alemanes, FRA o DEU: 5E50
– Este es un post patrocinado –
Descargo de responsabilidad:
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