Despertando del Coma COVID
A principios de este año, la negociación de Platinum Group Metals (TSX: PTN) (NYSE MKT: PLG) captó nuestra atención.
Volvamos a enero y revisemos el gráfico semanal que publicamos y cuáles eran nuestras expectativas para el futuro.
Habíamos determinado que el nivel clave de break-out para PTM era de C$2.60.
Nuestra expectativa era que se generara una señal de compra técnica por encima de ese nivel con la confirmación de 2 cierres semanales consecutivos por encima, prefiriendo ver el segundo cierre con una candlestick "mejor". Esto implicaría que había suficiente impulso positivo para que no fuéramos "whip-sawed" por una señal falsa.
Recordemos que PTM había llegado a un acuerdo con Impala Platinum en noviembre de 2017 para eventualmente poseer un 50.01% en uno de los proyectos de platino/paladio sin desarrollar más grandes del mundo. Impala ciertamente conocía bien el espacio de Pt/Pd – aquí hay una descripción del comunicado de prensa de noviembre de 2017:
“Impala Platinum Holdings Limited es uno de los principales productores totalmente integrados de platino y PGE asociados del mundo. El grupo produce aproximadamente una cuarta parte del suministro mundial de platino primario.”
Durante 2018/2019, el consorcio de empresas, incluyendo Impala y JOGMEC, Japan Oil, Gas and Metals National Corporation, continuó apoyando los esfuerzos del equipo de gestión de PTM para avanzar en el gran proyecto de platino/paladio Waterberg.
El gráfico semanal para este período, 2018/2019, muestra un patrón de gráfico de rango de caja rectangular con un mínimo de aproximadamente $1.40 y un límite superior de alrededor de $2.60. Estábamos buscando un break-out por encima del nivel de $2.60 y su confirmación.
Veamos qué pasó en 2020.
Este gráfico muestra claramente lo importante que es "seguir las reglas" y esperar la confirmación del break-out a través de la importantísima segunda candlestick. Nótese que PTM superó el nivel de $2.60 dos veces, pero en ambas ocasiones no cumplió con nuestros requisitos de gráficos de una candlestick "mejor" en la segunda semana.
Ambas velas anteriores que superaron el nivel de $2.60 también tuvieron menos volumen en la segunda vela; no es lo que esperamos que suceda.
Hubo otras indicaciones en el gráfico de que "esta vez es diferente".
¿Cuáles eran, y qué historia intentaban contarnos?
Aquí hay un vistazo más de cerca al On-balance volume (OBV), un indicador técnico de momentum de trading, y Accum/Dist, un indicador que utiliza el volumen y el precio para evaluar la fuerza de la tendencia del precio de una acción.
Este gráfico muestra cuán diferentes son las últimas semanas de trading en comparación con los últimos dos años. La Accumulation/Distribution Line estaba cayendo constantemente, diciéndonos que los dos rallies falsos anteriores para PTM eran solo precursores de lo "real".
Resumen y Conclusión
A principios de 2020, nos centramos correctamente en PTM como un posible candidato para operar. Dos eventos separados descarrilaron nuestro momento anticipado para un break out confirmado al alza.
El primero fue el anuncio del "confinamiento obligatorio" de la global economy debido al COVID. El segundo fue la rápida respuesta de Impala, en junio, de que no iban a ejercer su opción para obtener una participación mayoritaria en el proyecto de platino/paladio Waterberg. El primer anuncio tuvo un impacto negativo repentino en el precio de las acciones de PTM; una disminución de alrededor del nivel de $3.60 hasta $2.40 fue rápida. El segundo anuncio tuvo muy poco impacto en las acciones, dado lo que representaba. De hecho, unos meses después, las acciones se habían recuperado fácilmente más allá del nivel en el que estaban antes del anuncio.
Así como "Dr. Copper" está certificando que la salud de la global economy pronto mejorará, el fuerte aumento en las acciones de PTM nos está diciendo que las perspectivas económicas globales parecen prometedoras. El platino/paladio se utiliza en fuel cells y son componentes primarios en catalytic converters.
Quizás deberíamos estar mirando algunas auto stocks – aparte de TESLA... que no tiene necesidad de ellos.
-John Top
