Cuando has mirado suficientes gráficos durante mucho tiempo, a veces notas lo obvio y a veces no.
Permítanme explicar.
Como el resto de los habitantes globales, yo tampoco puedo escapar de la omnipresente fatalidad, tristeza y preocupación que impregna las ondas estos días. Parece que el concepto de “auto-cuarentena” es uno que necesita ser continuamente reforzado para ser efectivo. De ahí el mensaje constante de “quedarse en casa” por parte de las principales cadenas de televisión.
¿Pero cuántas repeticiones de póker de altas apuestas o viejos programas de detectives de Columbo son suficientes?
Hoy es el día en que lo descubrí.
Desplazarse por gráfico tras gráfico tras gráfico puede ser tedioso para algunos, pero para mí, fue un viaje atemporal que me llevó muy, muy lejos de aquello de lo que el resto del mundo no puede escapar.
Y fue entonces cuando sucedió….
Eche un vistazo a este gráfico semanal del Dow. ¿Nota algo interesante? ¿O ya ha hecho la conexión?
Este es un gráfico muy intrigante por varias razones.
En primer lugar, hay un viejo adagio de los traders que dice así: “El volumen precede al precio”. Mire el gráfico de 2008/2009. Observe el fuerte aumento del volumen mostrado por las grandes barras negras que PRECEDIERON el aumento de una década en las acciones que siguió. Bastante obvio, ¿no?
¿Cómo se compara esto con hoy? Las palabras son innecesarias para explicar la diferencia.
En segundo lugar, observe la gran “caída libre” que ocurrió una vez que el “miedo al virus” se apoderó de los mercados.
Vender “no era una opción” ya que había una falta total de liquidez. Vea las barras de volumen rojas relativamente pequeñas en el extremo derecho del gráfico.
¿Acaba de “fallar” el mercado? ¿Es este el “principio del fin”? Inversores de todo el mundo están tratando de averiguar qué acaba de pasar y qué va a pasar después.
Finalmente, nuestro aliado más confiable en el mundo del análisis técnico – Retrocesos de Fibonacci – nos recuerda que no debemos apresurarnos a “seguir la locura de las masas”.
¿Por qué? Simple – en nuestro gráfico anterior para el Dow, examinamos de cerca los Niveles de Retroceso de Fibonacci. Vea “El Nivel Clave de Soporte para el Dow Jones” – 12 de marzo.
Identificamos el nivel de 18,000 como el nivel de retroceso del 50% desde el mínimo de 2008 hasta el máximo de 2020. Este nivel es un soporte clave pero no el soporte final, que está un poco más abajo en el gráfico en 15,500.
Un Resumen Extenso
El gráfico semanal del Dow nos dice que estamos presenciando algo verdaderamente inusual: una fuerte caída generalizada en muchos sectores diferentes del mercado que carece de confirmación de volumen.
Los bajistas pueden señalar una caída por debajo de la Ichimoku Cloud, que anteriormente proporcionó soporte en 2011/2015-2016/2019. El potencial para formar Orthodox Broadening Tops aún persiste.
Los alcistas ven la falta de volumen en el lado de la venta como una señal clara de que el mercado puede recuperarse fácilmente y seguir avanzando. Hasta ahora, el nivel de 18,000 no ha sido probado (aunque estuvo cerca).
El gráfico de volumen del Dow ilustra el impacto de la inversión pasiva a lo largo del tiempo.
El patrón gráfico para 2018 – 2019 es muy similar al de 2015 – 2016; donde hay una consolidación de varios años, seguida de un movimiento al alza.
Esta consolidación se completó a través de 27,000, y parecía que el Dow estaba, una vez más, listo para subir aún más.
El hecho de que el mercado hubiera completado su consolidación y estuviera subiendo, y luego se le negara el soporte en un nivel de resistencia anterior de dos años, es tanto preocupante como digno de mención.
El sentimiento del mercado continúa deteriorándose, como lo demuestra el debilitamiento del impulso de la tendencia.
La pregunta esencial con respecto al mercado de valores es: “¿Empezarán los inversores a vender o seguirán manteniendo cuando reaparezca la liquidez?”
\
-John Top
