NewCore Gold
(TSX-V: NCAU)
Raspando la superficie dorada
Recientemente examinamos un informe preparado por Cormark Securities que presentaba a NewCore Gold (TSX-V: NCAU). Esencialmente, el informe destacaba el potencial de desarrollo/producción de 3 depósitos de oro de óxido, conocidos colectivamente como el proyecto de oro Enchi en Ghana.
A veces, cuando lees informes escritos por analistas mineros, el “atractivo” se pierde en la esencia. Permítanme explicar.
Se aplicaron métricas de valoración normales y se presentó un argumento sólido basándose en el NAV (Net Asset Value) y el EV/oz (Enterprise Value/Ounces). Un precio del oro que se mantiene en su rango reciente actual eleva el valor de las reservas y recursos de óxido cercanos a la superficie. Esto es natural.
Es un desafío técnico relativamente simple poner en producción un depósito de oro de óxido, siempre que la stripping ratio sea favorable, la metallurgy sea sencilla y se disponga de infraestructura adecuada. Estas consideraciones se han cumplido en el proyecto Enchi, aunque la naturaleza casi vertical de los depósitos limita el uso de la minería a cielo abierto más allá de cierta profundidad.
Existe un excelente potencial de exploración para desarrollar más recursos de óxido a lo largo del rumbo.
Ahora es donde se pone interesante.
El informe del analista minero contiene una frase simple (el “atractivo”) que me entusiasmó para aprender más sobre NewCore Gold. Esto es lo que se señaló:
“La mayoría de los recursos y reservas de las minas en la Bibiani Trend se encuentran por debajo de los 200 m.”
Tan importante como fue esta observación, la frase anterior resumía la exploración así:
“La perforación en Enchi ha promediado unos 125 m desde la superficie y no ha superado los 200 m de profundidad.”
A menudo ayuda comparar la geología de otros proyectos cercanos para comprender mejor el potencial de ciertos activos de oro.
A solo 50 km al norte de Enchi se encuentra la mina Chirano de Kinross. Echa un vistazo:
Las zonas de Chirano son similares a las encontradas en Enchi, incluyendo las zonas conocidas Boin, Sewum y Nyam. Al igual que Chirano, las zonas de Enchi tienen oro de menor ley en la superficie, donde las perforaciones anteriores han promediado solo 125 metros. Las zonas permanecen abiertas en profundidad.
Cabe señalar que, sin más exploración, se espera que la vida útil de la mina Chirano termine en 2022. Con una mill capacity de aproximadamente 3.5 millones de toneladas por año en Chirano, seguramente Kinross querría más recursos para alimentarla.
Dado que Enchi de Newcore está a solo 50 km de distancia, podría ser un objetivo potencial para Kinross, especialmente con un mayor éxito en la exploración.
Ahí lo tienen. El cálculo de riesgo/recompensa es evidente. Newcore es, en cierto modo, una “apuesta unidireccional”. El potencial alcista de los depósitos de óxido y su potencial de producción inmediato protegen contra la no-hallazgo de extensiones en profundidad de sulfuros aún no perforados.
Aquí es donde empieza a surgir el beneficio oculto de contar con un grupo de gestión experimentado.
Tómese un momento y lea la lista de Gestión y Directores de NewCore:
https://newcoregold.com/about/our-team/
Este grupo de gestión es más que capaz de afrontar cualquier desafío. Valdrá la pena esperar para ver cómo abordan el desbloqueo del valor del proyecto de oro Enchi.
Hay espacio para aumentar los recursos tanto a lo largo del rumbo como en profundidad.
Los lectores habituales de Equedia han visto a este grupo en acción dos veces antes: una vez con Newmarket Gold (adquisición de $1 mil millones por Kirkland Lake Gold), y una segunda vez con Calibre Mining (el mayor productor de oro de Nicaragua). ¿Será la tercera vez la “vencida”?
Una cosa es segura; este grupo de gestión no se queda de brazos cruzados.
Son “alpha achievers”.
Resumen y Conclusión
Varios analistas mineros de firmas de corretaje especializadas en identificar oportunidades de recursos están unidos en su opinión de que NewCore Gold está en una misión dorada para tener éxito. Hasta ahora, Cormark, Haywood, Raymond James y Stifel/GMP han iniciado la cobertura de la Compañía. Seguramente le seguirán más.
Un equipo de exploración/desarrollo de primer nivel, con un enfoque de exploración dirigido con precisión láser, está ahora activo en un prolífico cinturón de oro en la nación productora de oro más grande de África.
Nos gustan sus posibilidades de encontrar uno de los grandes depósitos de oro de varios millones de onzas que la tendencia es tan conocida por albergar.
Estaremos atentos a este.
-John Top
Divulgación: No poseemos acciones de Newcore en el momento de escribir esto, pero Newcore es un anunciante.
