Estimados lectores,
La semana pasada, escribí una Carta sobre por qué las acciones de oro estaban a punto de recuperarse.
El viernes, las acciones de oro tuvieron uno de sus mejores días en años, con muchos de los productores subiendo más del 5%; Goldcorp subió un 6%, Eldorado Gold un 11% y Yamana Gold más del 8%.
El repunte del viernes ayudó a que los índices de productores de oro XAU y GDX terminaran la semana con una caída de alrededor del 1%.
Mientras los productores de oro se recuperaban bruscamente, uno se destacó entre todos ellos…
El comienzo de un nuevo capítulo
La semana pasada, les presenté a Newmarket Gold Inc. (TSX: NMI) – un productor de oro del que muchos nunca han oído hablar.
Di todas las razones por las que sentía que estaba infravalorada y por qué creo que no solo podría superar a sus pares, sino también desempeñarse bien durante lo que podría ser uno de los peores mercados para las acciones de oro en la historia.
Y la Compañía no defraudó…
Newmarket Gold Inc (TSX: NMI)
Supera las expectativas
Mientras muchos de sus pares comenzaron la semana con una caída de más del 5% el lunes, Newmarket Gold (Newmarket) comenzó la semana con un impresionante aumento del 17%.
Pero no se detuvo ahí.
Newmarket terminó la semana subiendo más del 28% desde el cierre del viernes pasado, mientras que los principales índices de productores de oro (XAU/GDX) terminaron relativamente estables a pesar del repunte del viernes.
La pregunta es: ¿Cómo superó Newmarket a sus pares por un margen tan amplio?
Hace casi 18 meses, algunos de los mejores en el negocio – Lukas Lundin, Randall Oliphant, Blayne Johnson, Doug Forster, Ray Threlkheld, Doug Hurst – se unieron para construir Newmarket Gold, una compañía productora de oro con un perfil de producción de 100oz/año.
Poco más de un año después, el equipo no solo logró su objetivo, sino que lo superó significativamente, estableciendo un nuevo productor de oro de más de 200,000 oz/año con activos de oro de calidad y una gran base de recursos ubicada en la segunda jurisdicción productora de oro más grande del mundo, Australia.
( Si se perdió el informe completo, le sugiero que se ponga al día **HACIENDO CLIC AQUÍ**.)
El mejor trimestre hasta ahora
El jueves, Newmarket presentó sus mejores resultados financieros trimestrales, mientras que muchos de sus pares presentaron algunos de los peores.
La Compañía está ahora en camino de alcanzar el extremo superior de su guía de producción para todo el año 2015 de aproximadamente 220,000 onzas, después de producir un primer semestre récord de 115,674 onzas de oro.
Pero lo que es más importante, Newmarket ganó dinero.
A pesar de que el precio del oro se desplomó más del 7% durante el último año, el flujo de caja operativo de Newmarket en realidad aumentó en un impresionante 78% interanual (YOY) a $54.6M para la primera mitad de 2015.
Solo en el segundo trimestre de 2015, Newmarket generó un flujo de caja operativo de $27.1M – una fuerte mejora del 48.9% con respecto a los $18.2M del segundo trimestre del año pasado.
Así, mientras muchos productores luchan por sobrevivir con el precio del oro actual más bajo – por no hablar de obtener ganancias – Newmarket es ahora más rentable que nunca.
¿Pero cómo?
Todo se trata de la gente
Como mencioné la semana pasada, un mal peluquero con unas tijeras excelentes no te hará un buen corte de pelo. Pero un gran peluquero con unas tijeras excelentes puede hacer maravillas.
El equipo de Newmarket ha transformado significativamente un gran activo al disminuir los costos y aumentar la eficiencia operativa.
Durante la primera mitad de este año, Newmarket logró disminuir el costo operativo en efectivo por onza en más del 29%, de $965 en 2014 a $682 en 2015, y disminuir los importantísimos costos de sostenimiento total (AISC) en más del 9%, de $1,311 en la primera mitad de 2014 a un bajo $985 en la primera mitad de este año.
Pero eso no es todo.
La gerencia de Newmarket también ha aumentado significativamente las recuperaciones de la planta y los perfiles de ley de oro en las tres de sus minas.
Mayores recuperaciones
En la primera mitad del año, Newmarket logró aumentar las recuperaciones generales de la planta al 87.2%, un aumento del 5% con respecto al mismo período de 2014.
Su mina insignia Fosterville estableció un nuevo récord mensual de recuperación de oro en mayo de 2015 del 90.7%, mientras que su mina Cosmo logró la recuperación promedio de oro más alta en 6 meses en la primera mitad de este año, de más del 91%.
Mejora de las leyes de la planta
Las leyes de la planta para el primer semestre también han mejorado, promediando 3.44 g/t Au, un aumento del 15% con respecto al mismo período de 2014.
En Fosterville, las leyes de alimentación de la planta mejoraron a un promedio de 5.92 g/t Au este trimestre, desde los 3.95 g/t Au del segundo trimestre de 2014, lo que representa un impresionante aumento del 50% y marca el cuarto trimestre consecutivo de mejora en la ley de alimentación de la planta.
Los resultados financieros del segundo trimestre de Newmarket son de los mejores que he visto en el sector del oro este trimestre.
La Compañía logró disminuir significativamente los costos, aumentar el flujo de caja y mejorar la ley y las recuperaciones de la planta.
Pero incluso con cifras tan prometedoras, existe la posibilidad de que las cosas mejoren aún más…
Un mundo de descubrimientos
Todo explorador de oro perfora con la esperanza de hacer nuevos descubrimientos, descubrimientos que a menudo pueden ser creadores de empresas por sí mismos.
Hemos sido testigos de estas transformaciones muchas veces.
El problema con muchos de estos nuevos descubrimientos es que podría llevar muchos años – a menudo décadas – convertir los descubrimientos en oro extraído del suelo.
Por eso, un nuevo descubrimiento en las proximidades de una mina ya en producción es tan valioso; es aún más valioso cuando el descubrimiento lo realiza el mismo operador y propietario de esa mina. En la primera mitad de este año, Newmarket no solo hizo un descubrimiento, ¡hizo tres – uno en cada una de sus operaciones mineras!
Tres nuevos descubrimientos en tres minas
Descubrimiento en Fosterville
Fosterville ha estado en producción desde 2005 y tiene dos zonas en operación: Phoenix y Harrier.
Ya cuenta con una sólida base de recursos de 1.8 millones de onzas\
\
El lunes, Newmarket anunció un nuevo y sustancial descubrimiento de alta ley dentro del sistema Phoenix inferior, la Falla Eagle, con una intercepción que arrojó un impresionante:
9.15m @ 386 g/t Au
7.85 m @ 268 g/t Au
Los resultados de perforación representan las leyes más altas jamás registradas en Fosterville y son algunos de los mejores que he visto en mucho tiempo.
¿Pero qué significa eso?
Tradicionalmente, la mineralización en Fosterville ha sido un depósito de oro de sulfuro controlado por una estructura de inmersión.
Hay varias estructuras diferentes de las que Newmarket está extrayendo mineral actualmente, siendo Phoenix y Lower Phoenix las dos estructuras principales con las que están trabajando.
Pero ahora han descubierto la Falla Eagle, que es realmente la intersección de dos estructuras: la Lower Phoenix con buzamiento hacia el oeste y la Eagle con buzamiento hacia el este.
Es en la unión de estas dos estructuras donde ahora están encontrando una fuerte mineralización. Y esto es típico: cuando se encuentran estructuras que se cruzan en un sistema de conductos dentro de un depósito de oro controlado por estructuras, es ahí donde tienden a ocurrir las mejores leyes.
Como mencioné, Fosterville ha estado en producción subterránea durante unos 10 años.
Tradicionalmente, las leyes han variado, pero en los últimos dos años han promediado aproximadamente 5-6 g/t. Pero en los últimos cuatro trimestres, las leyes han estado aumentando trimestre tras trimestre. Esto demuestra que, después de 10 años de producción, es posible que solo estén rascando la superficie.
Al ser un depósito de mineralización de tipo sulfuro, no ha habido mucho oro visible en el sistema hasta la fecha. Pero ahora, como se puede ver en los resultados de perforación recientes, están obteniendo oro visible significativo.
Esto es nuevo para Fosterville en términos del estilo de mineralización, lo cual es muy emocionante.
¡Aún más extraordinario es que Eagle, Lower Phoenix Footwall, East Dipping y Kestrel son todas estructuras nuevas que se han encontrado este año!
Aunque todavía es temprano, estos descubrimientos pueden añadir recursos significativos a la ya sólida base de recursos de Newmarket. La nueva zona Eagle está fuera del sobre actual de reservas y recursos. Cuando Newmarket complete un nuevo cálculo de reservas y recursos a finales de este año, deberían poder incluir la mineralización de Eagle en esa estimación de recursos.
Si un descubrimiento tiene a la gerencia emocionada, ¿qué hay de dos más?
Descubrimiento en Cosmo
Se realizó un nuevo descubrimiento en el objetivo Western Lodes, Cosmo, ubicado a solo 160 m del desarrollo e infraestructura actuales.
Algunos puntos destacados incluyen:
- 7.42g/t gold over 4.3m, 6.59g/t gold over 6.4m (potential for identifying grades and widths amenable for underground mining and in close proximity to existing infrastructure)
- Cosmos Inner Dolerite 5.33g/t gold over 7.54m
- Cosmos central internal metasediments 6.79g/t gold over 6.15m
Eche un vistazo:
Descubrimiento en Stawell
Como se ve arriba, el Flanco Oeste en Stawell ha producido 2.3 millones de onzas de oro, mientras que el flanco Este no tiene producción registrada.
Hace apenas unas semanas, Newmarket anunció que había realizado un nuevo descubrimiento en el Flanco Este de Aurora B, con perforaciones en el descubrimiento de Aurora B que arrojaron intercepciones de alta ley que contenían oro visible incluyendo 7.06 g/t de oro en 17.80m (ancho real estimado 8.3 m).
Podría seguir hablando del potencial de los tres descubrimientos, pero entienden el punto.
Así que echemos un vistazo a cómo se compara Newmarket con sus pares ahora que se han publicado sus resultados del segundo trimestre.
Aún mejor que antes
Aquí hay una comparación lado a lado de la oportunidad que representa Newmarket en comparación con algunos de sus pares en el Abitibi:
¿Y cómo se compara con sus pares desde el punto de vista de la valoración después de sus recientes resultados financieros del segundo trimestre? Aún mejor… eche un vistazo:
Desde una simple perspectiva de valoración, Newmarket está claramente infravalorada en comparación con sus pares; si se añaden los nuevos descubrimientos, podría estarlo aún más.
Creo que esto es solo el comienzo para Newmarket Gold. La Compañía aún no tiene cobertura de analistas, no ha asistido a ninguna gira de marketing, y todavía estamos en pleno verano – cuando la mayoría de los profesionales de la inversión están de vacaciones.
Hace apenas un año, las operaciones estaban perdiendo dinero. Hoy, todas están generando ganancias bajo una nueva junta directiva y gerencia.
Es asombroso lo que un equipo fuerte puede lograr en tan poco tiempo.
Nuevos descubrimientos, fuertes flujos de caja, mejora de las operaciones mineras, producción récord, gestión fenomenal y significativamente infravalorada en comparación con sus pares – ¿qué más se podría desear al buscar oportunidades en productores de oro?
HAGA CLIC AQUÍ para Compartir sus Pensamientos
Busca la Verdad,
Ivan Lo
The Equedia Letter
Tenemos un sesgo hacia Newmarket Gold Inc. porque son un anunciante. Ahora poseemos acciones que fueron compradas en el mercado abierto después de nuestro informe inicial con fecha del 26 de julio de 2015. Usted puede hacer los cálculos. Nuestra reputación se basa en las empresas que presentamos. Por eso invertimos en cada empresa que presentamos en nuestras Ediciones de Informes Especiales de Equedia, incluyendo Newmarket Gold Inc. Es su dinero para invertir y no compartimos sus ganancias ni sus pérdidas, así que por favor asuma la responsabilidad de hacer su propia diligencia debida. Recuerde, el rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro. El hecho de que muchas de las empresas en nuestros informes anteriores de Equedia hayan tenido un buen desempeño no significa que todas lo tendrán. Además, Newmarket Gold Inc. y su gerencia no tienen control sobre nuestro contenido editorial y cualquier opinión expresada es nuestra. No estamos obligados a escribir un informe sobre ninguno de nuestros anunciantes y no estamos obligados a hablar de ellos solo porque se anuncien con nosotros.
