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Desde otra elección canadiense hasta los metales preciosos alcanzando un máximo histórico, tenemos mucho de qué hablar esta semana.
Antes de empezar, los resultados de la encuesta de la semana pasada, “ ¿Usas Twitter?” están listos. Aquí están los resultados:
- El 80.8% de ustedes NO usa Twitter
- El 19.1% de ustedes usa Twitter y nos seguiría
- El 1.1% de ustedes USA Twitter, pero no nos seguiría
Por lo tanto, he decidido no seguir adelante con la cuenta de Twitter de Equedia, por ahora. Algunos de los comentarios de la encuesta se enumeran a continuación. A muchos de ustedes que querían seguirnos, gracias por las amables palabras dejadas en los comentarios. Sigamos adelante.
Política
Como canadiense, estoy extremadamente harto. A lo largo de los últimos años durante la recesión, Canadá se ha convertido en uno de los países más prominentes del mundo. Ahora ocupamos el puesto número uno en el mundo por el mejor sistema bancario y fuimos la primera nación en salir de la recesión. Hemos aumentado nuestras defensas militares (una necesidad como nación en crecimiento) y hemos crecido exponencialmente con la ayuda de nuestros recursos naturales.
Puede que no te guste Stephen Harper. Puede que pienses que es un mentiroso. Puede que pienses que no tiene carisma. Pero a Canadá le ha ido bien.
¿Realmente necesitamos otra elección?
Para la encuesta de esta semana, me gustaría saber qué piensas y por quién vas a votar.
**Emite tu voto HACIENDO CLIC AQUÍ**
Con esta elección, los contribuyentes se ven obligados una vez más a pagar. Gastamos $277 millones para las elecciones de 2004. En 2006, gastamos $270 millones. En 2008, gastamos $325 millones. Eso significa que los contribuyentes canadienses han gastado innecesariamente $872 millones en los últimos 7 años. Una vez que termine esta elección, superaremos la marca de los mil millones de dólares.
Cuatro elecciones. Siete años. Mil millones de dólares. Qué broma. Y llamamos a Canadá una democracia.
Cronometrando los Mercados
Antes de que comenzara la semana pasada, fui contra la corriente y pronostiqué un repunte en los mercados ( _ver La Controversia_). Sucedió. La semana anterior, pronostiqué un retroceso importante a pesar de que los mercados subieron el día del terremoto. Sucedió. Durante ese retroceso, dije que compraría acciones como Barrick Gold (TSX, NYSE: ABX) y Kiska Metals(TSX.V: KSK). Mientras Kiska se ha mantenido estable, Barrick subió hasta $51.49, desde poco menos de $48 en una semana corta.
Minco Gold (TSX: MMM) (AMEX: MGH), una empresa que presentamos en enero ( _ver El Productor de Oro Oculto_) a un precio de CDN$2.14 y US $2.16, alcanzó un máximo de CDN$2.65 y US$2.71 la semana pasada. Hablaré con la gerencia nuevamente la próxima semana para verificar su progreso.
Las acciones petroleras también han subido y estoy buscando que algunos de los mayores pagadores de dividendos den un paso adelante y aumenten sus dividendos a lo largo de este año, lo que debería conducir a un aumento en las ganancias de capital.
Mis pronósticos de mercado han sido acertados. Incluso cuando la mayoría de los escritores de boletines y traders técnicos decían lo contrario, me mantuve firme en mis creencias. Pero mi objetivo no es presumir ni jactarme de estos pequeños logros. Cronometrar los mercados es algo que todos podemos hacer con suficiente investigación, y suerte. A veces me equivoco. Y a veces tengo razón.
El punto que intento destacar es que la percepción lo es todo y no siempre puedes creer lo que lees.
Los medios siempre llegan tarde porque un periodista o reportero tarda mucho más de lo que se piensa en recopilar información sobre una historia. Podrían pasar semanas antes de que se publique un artículo. Si ese artículo capta la atención de otros medios, a esos medios les podría llevar otras pocas semanas.
Los medios contarán una historia mientras alguien esté dispuesto a escuchar. Una vez que una historia se difunde, cada medio quiere una parte para captar a la audiencia. Pero una vez que esa audiencia se aburre, siguen adelante. Para los medios, se trata de ratings, no de la verdad.
Cuando operas en los mercados, tienes que entender esto.
Las noticias reales ocurren inmediatamente, pero los medios tardan en enterarse. Como tal, los inversores a menudo tardan demasiado en digerir la información. Para cuando han tomado una decisión, Wall Street ya ha ganado dinero ya sea descargando sus ganancias en un repunte, o comprando acciones baratas de la venta de pánico de los inversores minoristas.
Si vas a operar, debes ser proactivo y reaccionar instantáneamente ante los retrocesos o las fuertes subidas diarias resultantes de los eventos del mercado. Las grandes oscilaciones del mercado a menudo conducen a grandes ganancias o pérdidas. Para la mayoría de nosotros, el day trading no es una opción. Por eso, si crees que estamos en un mercado alcista, no deberías preocuparte por las fluctuaciones diarias de una acción.
“Ignorar la gran oscilación e intentar entrar y salir fue fatal para mí. Nadie puede captar todas las fluctuaciones. En un mercado alcista, el juego es comprar y mantener hasta que creas que el mercado alcista está cerca de su fin.” – Jesse Livermore
Qué Esperar
Como mencioné en el último boletín ( _ver La Controversia_), el mercado debería tener un buen desempeño a lo largo de este año, liderado por el sector de los metales preciosos porque, “la gente necesita superar la tasa de inflación solo para sobrevivir. El gobierno de EE. UU. seguirá inyectando más dinero en el sistema, lo que ayudará a que el mercado de valores suba, pero en su intento provocará un aumento de los precios. Esto, a su vez, obligará a los inversores a realizar apuestas más arriesgadas en el mercado para vencer la inflación, impulsando así el mercado al alza.”
Las acciones pueden parecer una buena cobertura contra la inflación porque, en teoría, los ingresos y ganancias de una empresa deberían crecer al mismo ritmo que la inflación con el tiempo. A medida que las corporaciones aumentan sus precios, los ingresos parecerán crecer, pero todo es artificial. Así que el mercado de valores puede estar subiendo, pero todo eso es relativo a la erosión del capital.
La semana pasada, también hice hincapié en que los metales preciosos seguirán subiendo, con la plata a la cabeza. La plata alcanzó un máximo histórico el jueves, superando la marca de los $38/oz, subiendo un 5.8% en la semana, mientras que el oro añadió un 0.7%.
Mientras algunos de nosotros ya hemos tomado el mercado alcista de los metales preciosos por los cuernos, la mayoría del mercado general aún no ha entrado. Pero esa mayoría pronto comenzará su acumulación a medida que los medios sigan promoviendo la desaparición del Dólar y el surgimiento de un nuevo patrón oro. Aunque un patrón oro es improbable, la idea de ello será más que suficiente para animar a la multitud. Recuerda, la percepción es la realidad.
George Soros, uno de los principales gestores de fondos de cobertura multimillonarios del mundo, celebrará una conferencia en las próximas semanas para cambiar el funcionamiento de la moneda global, alejando al Dólar estadounidense como moneda de reserva mundial. Los medios le han prestado poca atención, a pesar de que Soros es uno de los hombres más influyentes de este planeta. Echa un vistazo al video aquí:
**El Esfuerzo de George Soros para Cambiar el Funcionamiento de la Moneda Global**
Lo he dicho antes, y lo diré de nuevo. La racha de los metales preciosos está lejos de terminar. El oro mostró un apoyo increíble la semana pasada y la línea de menor resistencia ahora es al alza. ¿Está en una burbuja? Sí. Pero la burbuja no está a punto de estallar pronto.
Aunque creo que el sector de los metales preciosos seguirá subiendo, el mercado de valores en general podría no ir tan bien después de este año.
Un mercado alcista continuo suele ser indicativo de ganancias saludables para las corporaciones. Las acciones del S&P 500 están actualmente valoradas cerca de 15 veces las ganancias, ofreciendo a los accionistas un rendimiento real potencial del 6.5 por ciento si las corporaciones pueden mantener sus ganancias y los ratios precio-beneficio no caen en el futuro.
Durante los próximos 5 a 10 años, si las ganancias continúan recuperándose como lo han hecho durante los ciclos económicos históricos, es probable que las acciones paguen rendimientos que se comparen favorablemente con sus promedios históricos, todo ello relativo a la inflación, por supuesto.
Al final del día, eso significa que las tasas de interés eventualmente subirán y frenarán el crecimiento del mercado en general.
Estamos viendo ganancias saludables en este momento porque el costo de endeudamiento para las corporaciones está en sus mínimos históricos. En algún momento, la inflación creciente, tanto directa como por el aumento de los precios de las materias primas y la energía, obligará a la Fed a subir las tasas de interés.
Así que, si bien el mercado de valores debería subir con la inflación durante los próximos 5 a 10 años, la tasa de rendimiento real no será buena. Aprovecha este mercado alcista mientras dure porque después de eso nos estancaremos bastante.
Mercado Inmobiliario
Creo que el sector inmobiliario de EE. UU., aunque no ha tocado fondo por completo, está empezando a parecer una buena inversión. Incluso con los desalentadores datos de vivienda publicados recientemente, las perspectivas de crecimiento a largo plazo están presentes.
Dada una inversión a largo plazo de 5 años o más, incursionar lentamente con inversiones inteligentes en el sector ahora traerá grandes recompensas. El mercado inmobiliario no devolverá a EE. UU. al equilibrio económico ahora, pero los precios deberían volver a subir junto con la inflación.
Los mercados canadienses, por otro lado, han tocado techo en mi opinión y espero un declive general continuo durante los próximos 5 años a medida que las tasas de interés aumenten y los propietarios de hipotecas sobreapalancadas se vean ahogados por pagos más altos.
CMHC te dirá que veremos crecimiento este año y el próximo, pero son su peor enemigo. Te dirán que el mercado inmobiliario está bien y bonito porque no quieren que entres en pánico. Como he dicho antes, hay conformidad entre el miedo en todo lo que hacemos. Si los compradores entran en pánico, los precios de la vivienda caen drásticamente y terminamos con una gran crisis inmobiliaria.
Si bien la CMHC tiene pautas “internas” mucho más estrictas para sus prácticas de préstamo que Fannie Mae o Freddie Mac, la mayor aseguradora hipotecaria de Canadá ha superado sus límites al fomentar hipotecas que están mucho más allá de las posibilidades de un prestatario, especialmente a medida que las tasas de interés aumenten en los próximos años.
La CMHC es la única institución financiera importante en Canadá no regulada por la OSFI (Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras). Además, como cualquier aseguradora, cuantas más hipotecas respaldan, más dinero ganan. Simplemente hay demasiados prestatarios que se han sobreapalancado solo para comprar un deprimente apartamento de 750 pies cuadrados por medio millón de dólares. El crecimiento de los ingresos no se acerca al crecimiento de los valores de las propiedades, lo que expulsa del mercado a las nuevas familias y a los compradores de primera vivienda. Esto simplemente no puede continuar.
Aunque la CMHC dice que todo está bien, sus acciones dicen lo contrario. A partir de la semana pasada, el período máximo de amortización para una hipoteca asegurada por el gobierno se reducirá de 35 a 30 años. La relación deuda-ingresos de los hogares canadienses ha superado la de EE. UU. por primera vez en 12 años, subiendo a más del 146%.
Canadá se encuentra ahora a la cabeza de las 20 naciones de la OCDE en términos de deuda respecto a los activos financieros.
Aunque Canadá puede no experimentar un retroceso catastrófico como EE. UU., un fuerte retroceso es, sin embargo, inevitable. Si eres canadiense, ten cuidado. Las tasas de interés subirán y los precios de la vivienda bajarán a partir de ahora.
Más la Próxima Semana
Los rebeldes libios están avanzando y parece que están logrando buenos progresos con la ayuda del mundo. Si esto continúa, espere que los mercados abran en territorio verde.
Sin embargo, sin duda sería cauteloso la próxima semana y ligeramente defensivo, ya que Gadafi podría intentar organizar otro ataque al estilo Lockerbie en Gran Bretaña en venganza por su papel en los ataques aéreos.
El mercado está ahora en manos de Libia y Oriente Medio.
Hasta la próxima semana,
Ivan Lo
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