Hace un mes, dimos una clara señal de advertencia sobre cómo se estaban negociando las acciones de oro:
¿Están las acciones de oro llevando al oro a la baja?
Aquí está el gráfico semanal del S & P TSX Gold Index que mostraba que las acciones de oro comenzaban a caer por debajo de la Nube de Ichimoku.
Desde entonces, ha pasado un mes. Así que veamos cómo se ve hoy el gráfico semanal de las acciones de oro:
Este gráfico nos dice que la tendencia actual se mantiene y ofrece áreas adicionales de preocupación técnica. Revisémoslas una por una.
Primero, observamos que el impulso de la tendencia se acerca a un nivel clave propio. Vea la parte superior del gráfico. El impulso de la tendencia se vuelve negativo cuando la línea roja cruza la línea verde. Mostramos dos ocasiones anteriores en las que esto ocurrió.
Sin embargo, esta vez el impulso de la tendencia comenzó en su punto más bajo histórico, en julio de 2020, cuando el TSX Gold Index cotizaba por encima del nivel de 400. Intuitivamente, esto tiene sentido: el sentimiento alcista del mercado para el oro y las acciones de oro superó el impulso negativo de la tendencia y lo llevó a nuevos mínimos.
Ahora vemos que el impulso de la tendencia está mucho más equilibrado. Parece que la actual ronda de sentimiento negativo que afecta a las acciones de oro puede empujar el impulso de la tendencia a territorio negativo.
Basado en la experiencia, esto podría marcar otro período de declive y consolidación.
En segundo lugar, tenemos el nivel 270/280 para el S & P TSX Global Gold Index grabado permanentemente en nuestra memoria. Durante la última década, este nivel clave sigue apareciendo cuando el gráfico semanal de las acciones de oro está a punto de cambiar la dirección de su tendencia. Así que aquí estamos de nuevo, en otro punto de inflexión en el gráfico, definido por una serie de indicadores técnicos que nos dicen que las cosas están a punto de cambiar.
Desde nuestro gráfico semanal de hace un mes, vemos que nuestra expectativa de que quizás la caída por debajo de la Nube de Ichimoku sería “transitoria” (para tomar prestada una frase de la FED), pero no lo fue.
Las acciones de oro se encuentran en una especie de “tierra de nadie del análisis técnico”, cotizando ligeramente por debajo de la Nube de Ichimoku, para aquellos que mantienen la esperanza optimista de que un cambio de rumbo podría estar a la vuelta de la esquina.
Sin embargo, nuestra opinión es que cuanto más tiempo las acciones de oro sigan cotizando en o por debajo del nivel actual, menos probable será que esto ocurra.
Tercero, centramos nuestra atención en el MACD.
Utilizamos configuraciones en el MACD que son un poco poco ortodoxas, pero nos han servido muy bien a lo largo de los años. Específicamente, tienden a centrarse en medidas clave importantes cuando la tendencia está a punto de cambiar.
Como podemos ver con gran claridad y consistencia, el MACD se mantiene en una trayectoria negativa con la línea de señal firmemente por debajo de la línea de activación. En nuestro gráfico de hace un mes, nuestro comentario fue “MACD deslizándose a la baja”. Hoy, este sigue siendo el caso con una diferencia importante; estamos un mes más cerca de la línea cero.
La línea cero para el MACD, en las configuraciones de tendencia para nuestro gráfico semanal, es en sí misma un nivel muy clave. Como se puede ver en el gráfico, el MACD se está “quedando sin espacio para generar un cambio por encima de su línea cero.
Finalmente, miramos el OBV.
De nuevo, con el beneficio de la historia, vemos lo que sucede con el nivel del TSX Gold Index cuando el nivel del OBV cae por debajo de su línea de activación de (89).
Y, para completar nuestra revisión técnica, vemos que las líneas Aroon Up (verde) y Aroon Down (roja) son paralelas. Esta condición puede preceder a una reversión de tendencia. En este caso, la expectativa sería que surgiera una tendencia negativa porque, actualmente, Aroon Down está por debajo de Aroon Up, por lo que un cruce señalaría un cambio negativo, no positivo.
Resumen y Conclusión
Las acciones de oro se encuentran en un punto precario en el gráfico semanal.
Una debilidad sostenida adicional puede seguir dañando aquellos indicadores técnicos que permanecen tan ligeramente positivos.
Un sobrio recordatorio de la última vez que las acciones de oro retrocedieron.
Ahora que no nos sentimos tan bien con las acciones de oro a corto plazo, la pregunta obvia es: “Si las acciones de oro parecen listas para retroceder, ¿cómo sabremos cuándo será un buen momento para volver a entrar?
El gráfico semanal de las acciones de oro nos responde a esta pregunta.
Vemos que las acciones de oro alcanzaron nuevos máximos en 2016 desde los mínimos de finales de 2015. Desafortunadamente, este rally de corta duración se interrumpió, y vemos cómo el MACD descendió por debajo de la línea cero.
Un nuevo rally comenzó a mediados de 2018 y se confirmó un año después, a mediados de 2019, cuando la línea de señal y la línea de activación del MACD volvieron a cruzar la línea cero. Aparte de la breve interrupción provocada por la incertidumbre del COVID a principios de 2020, este rally continuó hasta mediados de 2020, alcanzando el nivel de 400. Este movimiento de continuación fue bastante impresionante, considerando que los mínimos de 2015 estaban en el nivel de 120.
Así que, ahí lo tienen.
Si las acciones de oro continúan disminuyendo, incluso por debajo de la Nube de Ichimoku (como lo hacen hoy), y el MACD se vuelve negativo al cruzar por debajo de la línea cero, no significa que las cosas hayan terminado para el oro, podría ser solo un ajuste temporal.
Como punto de referencia, el segundo rally desde el nivel de 150 a finales de 2018 hasta el nivel de 400 a mediados de 2020 eclipsó fácilmente el movimiento anterior de 120 a 280, como se indica en el gráfico.
Esperamos pacientemente nuestras “instrucciones de trading” de un gráfico semanal que conocemos muy bien. Esperamos que surja otro movimiento de continuación a su debido tiempo, y estaremos allí para aprovecharlo cuando ocurra.
Los indicadores técnicos que utilizamos han demostrado su valía en el pasado, y podemos confiar en ellos en el futuro.
Una observación breve más.
El oro, en un gráfico mensual ajustado por inflación y que se remonta a 1971, se mantiene positivo para seguir avanzando hacia la finalización de un patrón de varias décadas conocido como el “cup and handle pattern”.
Nos preocuparía si el oro descendiera por debajo de los $1400, la base del “handle”.
Un declive a corto plazo en los gráficos semanales de oro y acciones de oro se suaviza con sus respectivos gráficos mensuales. La interpretación exitosa de los gráficos es muy sensible al tiempo. El oro y las acciones de oro reflejan mercados que se negocian utilizando un abanico de intervalos de tiempo, desde segundos hasta años. Un compuesto de interés comercial basado en el tiempo es lo que da vida a los mercados.
– John Top, el trader técnico
