Con el impacto del COVID en nuestras vidas, ha habido poco que celebrar. NASA cambió eso cuando su misión a Marte cautivó la imaginación de un mundo lleno de “confinados”. Ahora, alguien en algún lugar está controlando un pequeño “dron helicóptero” en un planeta distante. La ciencia ficción se ha convertido en realidad.
Este audaz logro científico me hizo pensar en cómo estar lejos de algo no disminuye tu capacidad de ver las cosas desde una perspectiva diferente. Con ese pensamiento en mente, era hora de echar un vistazo retrospectivo al TSX Venture Index, hogar de pequeñas, y a veces en dificultades, empresas de recursos.
Estas empresas son un verdadero barómetro del sentimiento de los inversores.
Un vistazo al gráfico semanal muestra cómo la demanda aparentemente insaciable de metales por parte de China creó lo que solo podría describirse con precisión como un “super-cycle”. El período de 2002 a 2007 vio miles de millones de dólares fluir hacia el resource sector.
El impacto de esta inversión masiva se reflejó en el TSX Venture Index, alcanzando nuevos máximos históricos alrededor del nivel de 3300.
La pregunta en la mente de todos es simple: “¿Está a punto de comenzar otro Super-Cycle para los Metales?”
Una de las razones dadas para el fuerte aumento en los precios de los metales, especialmente el cobre, es que los mineros necesitarán ver precios “más altos por más tiempo” antes de realizar grandes capital expenditures para poner en producción depósitos nuevos y de mucho menor ley.
El cobre y las acciones de cobre han captado la atención de los inversores. Es fácil ver por qué. La “nueva economía verde” funciona con y a través del cobre.
No hay otra manera.
Cuando observamos el gráfico del TSX Venture Index, el lugar donde los inversores financian a empresas junior para buscar y encontrar nuevos depósitos de cobre, vemos que el índice ha superado un importante nivel de soporte/resistencia de 900.
En la jerga de los gráficos, hay dos axiomas en competencia.
Uno es “el volumen más alto es el precio más alto”, y el otro es “el volumen precede al precio”. Se necesita experiencia y un poco de lógica para determinar cuál se aplica en qué momento.
La lógica nos dice que la economía global mundial está comenzando a sacudirse los efectos de un cierre inducido por el COVID y está en camino a un reinicio. Los gobiernos han abierto el grifo de la financiación y no temen la inflación resultante que esto causará.
Sabemos que la mining exploration/development/production es un “juego a largo plazo”. Un rápido paso del descubrimiento a la producción en el negocio minero es de 5 a 7 años. La mayoría de los proyectos tienen un cronograma más largo, en el rango de 7 a 10 años.
Entonces, ¿qué significa todo esto para los inversores en pequeñas acciones de recursos?
La respuesta es evidente.
Según todos los indicios, estamos justo al comienzo de lo que fácilmente podría evolucionar hacia otro super cycle de metales. El “China Super Cycle for Metals” a principios de los 2000 fue impulsado por la Demanda. El próximo será impulsado por una verdadera falta de oferta junto con un resurgimiento de la demanda después de un período en el que los inventarios se agotaron. Esta es la “tormenta perfecta” para precios mucho más altos.
Los lectores habituales de EQUEDIA estaban “adelantados a la curva” al leer estos dos artículos:
Julio de 2020.
https://www.equedia.com/copper-chart-makes-powerful-move-up-to-test-a-key-breakout-level-now-what/
Septiembre de 2020.
https://www.equedia.com/copper-price-chart-an-eye-catching-positive-reversal/
Resumen y Conclusión
Monitorizaremos el progreso del cobre a medida que continúa su ascenso a nuevos máximos. El análisis técnico a menudo requiere un “re-test desde arriba” para confirmar los movimientos del gráfico, especialmente los break-outs más allá de los máximos históricos anteriores.
Actualmente, el cobre se encuentra en un nivel de break-out.
Al mismo tiempo, el TSX Venture Index ha subido y superado un nivel clave de soporte/resistencia. El índice se encuentra aproximadamente a 1/3 de su máximo anterior, por lo que hay mucho margen de mejora.
Las pequeñas acciones de recursos pueden generar ganancias desproporcionadas cuando tienen “viento a favor”, como hemos visto en el pasado durante el China Super Cycle.
Después de años y años en las Horse Latitudes, finalmente, los vientos de la fortuna han comenzado a agitarse, y nuevas oportunidades están empezando a aparecer. Es hora de jugar a largo plazo con acciones pequeñas.
-John Top, el trader técnico
