Estimados lectores,
Si usted es el “dinero inteligente”, ya ha comenzado a acumular.
Si no lo ha hecho, probablemente sea como la mayoría de los inversores promedio: compra demasiado tarde y vende demasiado pronto.
De hecho, lo que está sucediendo ahora mismo es un ejemplo perfecto de esta mentalidad.
Verá, el año pasado, fuimos testigos de cómo el oro subió casi un 20%, impulsado por el segundo total anual más alto en 50 años de compras de bancos centrales.
Los bancos centrales no fueron el único dinero inteligente que compró. Las entradas en gold-backed ETFs alcanzaron un total récord a finales de 2019.
Sin embargo, la demanda de oro de los hogares cayó a un nivel no visto en una década.
Quizás fue el aumento del precio lo que impidió que la persona promedio comprara más oro; o quizás, una vez más, el dinero inteligente está entrando primero.
De cualquier manera, lo que estamos presenciando bien podría ser el comienzo de un largo mercado alcista para el oro y las acciones de oro.
Verá, si no hubiera sido por el salto del 11% en el reciclaje de oro el año pasado, los suministros de oro habrían disminuido significativamente, ya que la producción anual de las minas cayó por primera vez en 10 años.
Ahora, podría decirle todas las razones por las que el oro parece tener otro año de gran avance, pero creo que ya conoce muchas de esas razones.
Por eso, hoy voy a dejar que un inversor mucho más conservador le diga por qué las acciones de oro finalmente podrían estar dirigiéndose en la dirección correcta, utilizando gráficos como base.
La última vez que me dijo que siguiera sus gráficos, acertó de lleno.
Debería escuchar lo que tiene que decir hoy…
-Ivan Lo
Esperando que llegue el milagro (dorado)
Uno de los legendarios poetas/compositores de Canadá, Leonard Cohen, tiene una pegadiza canción titulada “Waiting for the Miracle to Come.” La canción contiene un poderoso mensaje en una simple línea:
“Sí, esperé la mitad de mi vida.”
Estos días, cuando hago un balance de cómo el sector del oro sigue rindiendo, en su totalidad, no solo a través de una acción específica, así es como a veces me parece.
Permítame explicar.
A finales de 1999 y principios de 2000, Jim Sinclair me introdujo en la idea de aprender más sobre análisis técnico.
Por suerte y circunstancia, Jim asumió la dirección de una empresa tanzana de exploración de oro para la que yo trabajaba en ese momento. Su interés en la aplicación del análisis técnico a varios mercados me intrigó, y siendo curioso por naturaleza, seguí su consejo y comencé lo que ha resultado ser un “curso de autoaprendizaje” de por vida. Jim siempre estuvo ahí para responder preguntas y brindar orientación, por lo que siempre le estaré agradecido.
Continuando…
Años más tarde, este nuevo conocimiento se puso a prueba cuando los mercados de materias primas “mejoraron” debido al China Super Cycle for Metals.
El momento no podría haber sido mejor.
(Ver Segmento Educativo 003 – La Huella de un Elefante – ¡No la Huella de un Ratón!)
Debo admitir que no hay una sensación como la de aplicar un conocimiento recién adquirido para lograr un objetivo. Todos los que hemos practicado deportes recordamos ese momento en que “funcionó”. Ya fuera ese primer jonrón por encima de la valla o ese tiro de último segundo que se deslizó por la red, la abrumadora sensación de logro es inconfundible.
Eso nos lleva a principios de 2013.
Para entonces, estaba graficando el S & P TSX Global Gold Index regularmente. Además, había desarrollado un gran respeto por los Fibonacci Retracement Levels, habiendo visto numerosos gráficos “obedecer” estos niveles, una y otra vez.
El TSX Weekly Gold Chart era una luz roja intermitente de extrema precaución a principios de 2013. Como se señaló antes, el nivel 280 del índice representaba el nivel final de Fibonacci Retracement derivado del mínimo de 2008 y el máximo de 2011. El viejo adagio de los traders de “tres toques y fuera” también fue una fuerte consideración en el nivel 280.
El reconocimiento de estos factores me llevó a reducir significativamente algunas de mis tenencias de gold equity. De la misma manera que un piloto aprende a “confiar” en los instrumentos por encima de cualquier otra cosa; llegué a depositar mi fe y confianza en “los gráficos”.
¿Y qué pasó?
El índice del oro cedió en 280, y unos meses después, en abril, el mercado del oro fue “sometido por el shock” con una venta muy inusual.
Esto de www.zerohedge.com
Vía Ross Norman de _Sharps Pixley:_
Dos horas más tarde, la venta inicial se rumoreaba que había sido canalizada a través del equipo de Merrill Lynch, por una explosión mucho más significativa cuando el mercado fue golpeado por otros 10 millones de onzas de venta (300 toneladas) durante los siguientes 30 minutos de negociación. Esto claramente no fue un caso de largos decepcionados abandonando el mercado; tenía las características de una “short sale” concertada, que al hacer caer los precios bruscamente en una muestra de “shock & awe”, buscaría ganar más impulso al incitar a otros a vender también sus posiciones al alcanzar sus pérdidas máximas aceptables o el llamado ‘stopped-out’ en la jerga del mercado, probablemente ocultando el irreprochable (?) nivel de $1540.
La venta fue programada para un impacto óptimo con New York en su punto más líquido, mientras que los mercados de oro clave en el extranjero, incluido London, estaban abiertos y podían sentir el impacto. Las 400 toneladas estimadas de venta de futuros de oro en total equivalen al 15% de la producción anual de oro de las minas, demasiado para que el mercado lo absorbiera fácilmente, especialmente con un sentimiento débil después del bajo rendimiento del oro tras el Japanese QE, una amenaza nuclear de North Korea y el debilitamiento de los datos económicos de US. El ataque a la baja esencialmente decía “estás largo… y equivocado”.
Así que aquí estamos, casi siete años después, con el índice del oro buscando probar el nivel 280 por tercera vez, pero esta vez desde abajo.
¿Es hora, una vez más, de depositar la misma “fe y confianza” en “los gráficos”?
Sí, lo es. Y, aunque aún no está confirmado, cada vez parece más que la larga espera finalmente ha terminado.
Eche un vistazo:
No necesito mucha convicción, siempre que el índice del oro realmente rompa el nivel clave de 280. Varias indicaciones positivas del gráfico ya están en su lugar. El impulso de la tendencia sigue siendo positivo. MACD, en configuraciones de tendencia a largo plazo, es positivo y está por encima de la línea cero. OBV es positivo y se expande hacia arriba. En resumen, todos los indicadores técnicos están “en el lugar correcto”. Ahora le toca al mercado decidir.
Mi enfoque principal en este momento está en el volumen: me gustaría ver algunos días con un volumen de más de 100 millones de acciones para ayudar a confirmar una ruptura por encima del nivel clave de 280.
Vale la pena recordar que la acción comercial en oro y gold equities está ocurriendo en un momento en que el $USD es moderadamente fuerte. Consulte la publicación de la semana pasada: “ Qué esperar del dólar estadounidense en 2020 y más allá “ para una mirada más cercana a cómo el $USD ha estado subiendo constantemente desde 2011, cuando el oro y las acciones de oro alcanzaron su punto máximo.
A pesar de un precio del oro más fuerte y en mejora, los inversores en gold stocks siguen nerviosos, y aún no hemos visto su compromiso “real”. Sin embargo, como muestra claramente el gráfico, se ha trazado una línea en la arena. ¿Será 2020 recordado como el “Cruce del Rubicón” en lo que respecta a las gold stocks?
Todos somos conscientes de que varios magnates mineros multimillonarios ya han hecho sus apuestas en oro y gold stocks. Lo más probable es que hayan estado mirando el mismo gráfico que nosotros, quizás incluso con la misma conclusión.
El tiempo lo es todo…
-John Top
