¿Ya llegamos?
Las acciones de oro han estado rezagadas con respecto al oro en las últimas semanas.
No han seguido el movimiento alcista que ha tenido el oro. Utilizaremos nuestros gráficos para ilustrar esta observación.
Primero, un vistazo a las acciones de oro desde 2008 muestra cuán sensibles han sido a los movimientos coincidentes por encima de la línea cero tanto del MACD como de la Coppock Curve cuando se utilizan “configuraciones de tendencia”.
Podemos ver que el TSX Gold Index finalmente ha cerrado por encima de su Ichimoku Cloud. Esta es la primera vez que esto sucede desde principios de 2020, cuando la pandemia de COVID fue reconocida por severos confinamientos que “pausaron” la economía global.
Antes de eso, fue a mediados de 2019 cuando el nivel de la Cloud fue cruzado al alza.
Según lo medido por el TSX Gold Index, todos los movimientos alcistas sostenidos en las acciones de oro ocurren cuando este permanece por encima de la Ichimoku Cloud.
Echemos un vistazo más de cerca al RHS del gráfico:
El gráfico semanal del TSX Gold Index muestra que, desde que cerró por debajo de su Ichimoku Cloud, las acciones de oro han estado cotizando en un rango algo estrecho de 270 – 310 – con un cierre de una semana por debajo de este nivel seguido de una rápida recuperación la semana siguiente.
Nuestra disciplina de gráficos se basa en “al menos dos cierres consecutivos” por encima o por debajo de los niveles horizontales definidos.
En el pasado, a menudo hemos afirmado que preferimos ver la segunda vela como mejor que la vela precedente. Siguiendo esta regla, generalmente nos mantenemos “en tendencia”. Dejamos que la acción del gráfico dicte nuestras observaciones y conclusiones de trading.
Observando de cerca el TSX Gold Index Chart, vemos lo que podría caracterizarse como un “ligero deterioro” por debajo de la Ichimoku Cloud.
Anteriormente, velas rojas más fuertes, una tras otra, marcaban el inicio de un declive más significativo y duradero.
Dicho todo esto, nos gusta lo que vemos en las últimas dos semanas de trading para el TSX Gold Index. Nótese que ha habido un aumento de volumen en esta última semana con respecto a la anterior. Además, la vela de la semana pasada es otra fuerte vela alcista. Esto demuestra que ha habido un interés bueno y sostenible en las acciones de oro durante las últimas dos semanas. Los inversores no tienen miedo de pagar más por acciones que hace solo dos semanas tenían un precio inferior.
Resumen y Conclusión
La reciente fortaleza de las acciones de oro puede ser una combinación de muchos factores. Estos incluyen fuertes ganancias debido a un precio del oro en aumento, respuesta a la incertidumbre geopolítica y una creciente creencia de que la palabra “transitoria” puede no aplicarse a la inflación y, especialmente, a las expectativas de inflación.
Hace varios años, encontré una referencia que comparaba las acciones de oro con todas las acciones. El artículo señalaba que las acciones de oro representaban menos del 0,50% de todas las acciones por su ponderación de capitalización de mercado.
Es útil recordar que simplemente no hay suficientes acciones de oro para satisfacer los requisitos de los inversores de mantenerlas, especialmente cuando una pequeña fracción de “generalistas” decide comprar oro y acciones de oro como “cobertura” contra un resultado futuro negativo para los mercados en general.
A medida que avanza el tiempo, las acciones de la FED pueden servir como catalizador para presionar la economía. El mercado de valores es un indicador adelantado que puede ver el futuro. La acción de trading en el DOW muestra una concentración de incertidumbre en el nivel actual de 34,500 – 35,500. (Hemos publicado varios gráficos que muestran claramente una distribución más equitativa de la convicción de trading ahora compartida entre los Bulls y los Bears.)
El oro sigue siendo el activo global “de referencia” en tiempos de incertidumbre. El oro está empezando a funcionar bien, y las acciones de oro, aunque un poco rezagadas, están empezando a recuperar su brillo.
– John Top, el trader técnico
Divulgación: Poseemos oro y acciones de oro.
