Estimado lector,
Las instituciones financieras más poderosas del mundo lo están comprando a un ritmo récord.
Si esto continúa, será la mayor compra no vista en más de 60 años.
De hecho, incluso países como Serbia se han unido.
El mes pasado, Serbia compró casi quinientos millones de dólares de esto.
Mientras tanto, las tenencias de ETF para ello acaban de alcanzar un máximo histórico en el tercer trimestre.
Por si no lo habías adivinado, estoy hablando del oro.
Un Momento Especial
Han pasado más de cuatro años desde que les presenté una idea de inversión en el sector del oro.
La última vez que lo hice, esa empresa fue adquirida por casi C$600 millones – un retorno potencial de más del 400% en poco más de un año.
¿La idea del oro anterior a esa?
Esa empresa fue adquirida por más de C$1 mil millones – también solo un año después de mi presentación inicial.
Por eso no podría estar más emocionado hoy.
Hoy, después de cuatro largos y extremadamente pacientes años, finalmente estoy listo para presentarles mi próxima idea “dorada”.
El Más Grande del País
Estoy a punto de presentarles una empresa cuyo equipo directivo ha hecho ganar a los inversores cientos de millones y ha descubierto miles de millones de dólares en oro.
Pero es solo una empresa de exploración de oro que busca hacerse rica.
Y no es una empresa de oro que intenta desarrollar una mina, porque sabemos cuánto tiempo y dinero requiere eso.
Estoy hablando de una empresa que está en camino de producir más de US$50 millones en oro\
*al precio actual del oro.
Después de cuatro largos años, esta empresa tenía que ser algo especial.
Y lo es.
Permítanme decirles por qué.
¿Cómo es posible?
Hace unos meses, llegó a mi escritorio un informe que inmediatamente captó mi atención.
Detallaba una situación inusualmente especial sobre cómo una empresa de exploración junior no solo podría tener la capacidad para superar a sus pares en este mercado, sino también aprovechar una oportunidad única que muchos de sus pares no pueden alcanzar.
Fue uno de los acuerdos más prometedores que he visto en mucho tiempo, casi cuatro años para ser precisos.
Era tan bueno que sabía que tenía que haber una trampa.
Y la había: No era un trato cerrado.
Para que el acuerdo se concretara, la empresa necesitaba recaudar la asombrosa cifra de C$100 millones, lo que no es precisamente fácil en este entorno de capital restringido.
¿Cuántas empresas mineras junior conocen que hayan recaudado ese tipo de capital recientemente?
No muchas, supongo…
Pero esa no fue la parte difícil.
La parte difícil fue convencer al propietario de una cartera de activos generadores de flujo de caja con casi cuatro mil millones de dólares\
(*basado en la combinación total de reservas, recursos inferidos, medidos e indicados al precio actual del oro, valorado en USD.)
Ahora, esto puede parecer una tarea difícil: ¿Por qué alguien querría fusionar casi cuatro mil millones de dólares en oro en el subsuelo y decenas de millones en ingresos cada año, en una exploradora junior que ni siquiera tenía los $100 millones?
Bueno, permítanme decirles.
Este acuerdo no me fue enviado por cualquier equipo de exploración junior.
Vino de un grupo que lo ha hecho muchas veces; uno que ha hecho ganar a los inversores cientos de millones en el camino.
Y ahí es donde comienza la historia.
¿Campeones Consecutivos?
Mucho de lo que acaban de leer puede sonar extrañamente similar a una historia que escribí hace unos cinco años.
Hace cinco años, presenté a los lectores de esta Carta a un grupo de individuos que negociaron un acuerdo increíble para fusionar activos de oro valorados en $7 mil millones en una empresa fantasma que no tenía más que la anticipación de un capital de C$25 millones.
En ese momento, el mercado del oro junior estaba empeorando y las empresas de exploración estaban fracasando. Simplemente no había las salidas que solía haber para las empresas de desarrollo dentro del sector minero.
Y sin salidas, no había capital.
Para tener siquiera una oportunidad de éxito en el sector del oro, necesitabas ser un productor.
Después de examinar cientos de activos y gastar cientos de miles de su propio dinero, este equipo finalmente se decidió por un proyecto.
Encontraron una empresa pública con tres minas operativas de su propiedad al 100% en Australia que, en conjunto, producían más de 200.000 onzas anualmente.
Pero estos activos habían sido tan mal gestionados tantas veces por tanta gente que nadie más estaba dispuesto a respaldarlos ni siquiera a hablar de ellos.
Los activos eran sobresalientes, pero un mal peluquero con las tijeras más afiladas no te dará un buen corte de pelo. Tal fue el caso de la gestión de la empresa australiana. Además, el 80% de la empresa era propiedad de cinco fondos de cobertura en Nueva York.
En otras palabras, en realidad no era una empresa pública en absoluto; operaba más como una entidad semiprivada. Como resultado, no había liquidez y muy poca cobertura institucional.
Pero ESTE equipo vio el diamante en bruto.
Vieron un productor de oro de clase mundial mal gestionado con un enorme potencial de exploración y descubrimiento.
Y se aprovecharon de ello.
Negociaron un acuerdo para fusionar los activos en una nueva Compañía por unos míseros $25 millones.
¿Pero cómo?
Por la gente.
Este equipo de individuos ha fundado, gestionado y vendido colectivamente empresas mineras con un valor combinado de casi $30 mil millones en ese momento.
No solo lograron que las minas australianas volvieran a funcionar mediante una mejora significativa en las operaciones, sino que hicieron exactamente lo que pensaron que podían hacer: un descubrimiento masivo.
En menos de un año, este equipo convirtió esa adquisición de veinticinco millones de dólares en una venta de los activos poco más de un año después por más de $1 mil millones.
Esa empresa era Newmarket Gold.
Una Victoria Masiva
Primero presenté Newmarket Gold (Newmarket) a los lectores el 26 de julio de 2015, cuando cotizaba a C$0.82.
En septiembre de 2016, Kirkland Lake Gold de Canadá anunció que adquiriría Newmarket por aproximadamente C$1 mil millones, valorando Newmarket en C$5.28 por acción.
Eso es una ganancia de más del 540% en apenas poco más de un año.
Pero eso no es todo.
El equipo de Newmarket no vio el acuerdo como una salida, sino como una forma de aportar aún más valor a los accionistas existentes.
Y vaya si tenían razón.
Desde esa transacción, Kirkland Lake Gold ha sido una de las acciones de oro con mejor rendimiento.
Hoy, Kirkland Lake vale más de C$65\
\
Si usted fuera un accionista de Newmarket y hubiera mantenido sus acciones, cada una de ellas hoy podría valer más de $30\
Eso es un retorno potencial del 3558% desde los $0.82 por acción.
*basado en una consolidación de 0.475.
Una inversión de $10,000 podría haberse convertido en $355,800.
Una inversión de $100,000 podría haberse convertido en $3,558,000.
Apuesto a que cualquiera que vendió antes de tiempo se está lamentando, incluyéndome a mí.
Pero aquí está la buena noticia.
Tenemos una segunda oportunidad.
¿Y si les dijera que existe la oportunidad de participar una vez más junto a este equipo súper exitoso?
¿Y si les dijera que podrían participar a los mismos niveles de precio – incluso más barato en algunos casos – que el equipo de ensueño involucrado en este acuerdo?
Bueno, pueden.
Apostando por Ellos Mismos
Los fundadores principales de la empresa que estoy a punto de presentar no solo han invertido millones de su propio dinero, sino que algunos tienen una base de costo promedio (ACB) de entre C$0.80 y C$1.00.
Hoy, las acciones de esta Compañía cotizan a C$0.75, coincidentemente alrededor del mismo precio que Newmarket cuando la presenté por primera vez.
Después de muchos años de silencio, este mismo equipo cree haber encontrado otro ganador.
Y les creo.
Solo que esta vez, el equipo es aún más grande y mejor que antes.
Presentando…
Calibre Mining Corp.
(TSX: CXB) (OTCQX: CXBMF)
Calibre Mining Corp. (Calibre) es una empresa con activos de oro en Nicaragua, compuesta por muchos de los mismos individuos clave que crearon y vendieron Newmarket Gold.
Durante los últimos años, han estado buscando pacientemente otro ganador.
Bajo una fórmula de éxito similar a la desplegada en Newmarket, comenzaron a buscar activos productores de oro con potencial para un enorme upside de exploración. Examinaron cientos de proyectos.
Pero para su sorpresa, y quizás por destino, había uno justo en su propio patio trasero.
B2 Gold (B2) es una empresa valorada en más de C$5 mil millones\
*a 20 de noviembre de 2019.
Y con buenas razones: parecía que, sin importar cuán sólidos fueran los resultados de perforación o cuán consistente fuera la producción de oro en sus minas en Nicaragua, B2 recibía poco o ningún aumento en el valor incremental para los inversores. Nicaragua estaba, después de todo, al otro lado del mundo. Y con una producción esperada de 600.000 onzas/año de oro solo en África, junto con alrededor de 200.000 onzas/año en Filipinas, solo tenía sentido para B2 centrar sus esfuerzos en el Hemisferio Oriental.
Los chicos de B2 son inteligentes. Así que discretamente comenzaron a buscar un pretendiente que pudiera maximizar el valor de los activos para sus accionistas.
Entraron los chicos de Calibre.
Aunque Calibre no tenía el capital necesario en ese momento para cerrar el trato, sí tenía un elemento clave que les permitió hacerlo: un equipo ganador.
Echen un vistazo:
Se llegó a un acuerdo entre los dos grupos, por el cual B2 vendería a Calibre la cartera de activos de Nicaragua por US$100 millones.
Pero el efectivo por sí solo no sería suficiente para maximizar el valor para los accionistas de B2; después de todo, B2 sabe que un enorme potencial alcista permanece en Nicaragua, especialmente con el equipo de Calibre.
B2 quería mantener ese potencial alcista para sus accionistas, por lo que tomó parte de esos $100 millones en capital directo.
Poco después de que se cerrara ese acuerdo, el equipo de Calibre recaudó más de C$100 millones y lo cerró el mes pasado.
B2 ahora posee el 34% de Calibre, y Calibre ahora posee el 100% de los activos, con CDN$45 millones en efectivo de sobra.
Entonces, ¿qué compró Calibre?
Una Máquina de Flujo de Caja
Calibre ahora posee dos minas de oro en operación: La Libertad y El Limón.
Durante casi una década, las minas La Libertad y El Limón han sido responsables de un gran porcentaje de las exportaciones de oro de Nicaragua. De hecho, son los mayores exportadores de oro del país hoy en día.
Además, las dos minas son colectivamente también las operaciones de exportación individuales más grandes del país.
Considerando que el oro es ahora la tercera exportación más grande de Nicaragua, eso es un gran negocio.
¿Qué tan grande?
Desde el 15 de octubre hasta finales de este año, se espera que las dos minas produzcan entre 32.000 y 35.000 onzas de oro con Costos de Mantenimiento Todo Incluido (AISC) entre US$950 y US$980 por onza de oro.
Con el precio del oro acercándose a los US$1500, Calibre podría estar generando alrededor de $18 millones en flujo de caja operativo en los próximos meses, con ingresos potenciales de más de $50 millones para finales de este año.
Y eso ni siquiera es un trimestre completo de producción\
*Calibre se pierde las primeras dos semanas de producción del cuarto trimestre, ya que los activos pertenecían a B2.
Además, las operaciones en las dos minas ya han estado mejorando en el tercer trimestre bajo B2: el capex de sostenimiento en ambas minas se ha reducido, están extrayendo mineral de mayor ley de la mina a cielo abierto El Limón Central y obteniendo un mayor rendimiento y recuperación en la planta de El Limón.
Pero lo mejor no es que Calibre esté ganando dinero desde el principio con mejores resultados; lo mejor es en lo que estos activos podrían convertirse…
Los Dos Productores: El Limón y La Libertad
Tanto El Limón como La Libertad son sistemas de oro epitermales de baja sulfuración, un tipo de sistema de oro conocido por haber creado algunas de las principales minas de oro del mundo y muy bien comprendido por los geólogos.
De hecho, estos sistemas pueden ser bastante extensos con leyes muy altas y pueden extenderse hasta 500 metros desde la superficie cuando se forman.
Y desde una perspectiva geológica, la mineralización en El Limón y La Libertad probablemente tiene menos de 10 millones de años, una edad extremadamente joven para un sistema mineralizado.
¿Por qué es eso significativo?
La mineralización puede tener cientos de millones de años. Cuanto más antiguo es el sistema, más tiempo tiene para que ocurran deformaciones por fallas y erosión.
En otras palabras, cuanto más antiguo es el sistema, más probable es que se termine con depósitos estructuralmente complejos; cuanto más complejo es el sistema, más difícil es rastrear el oro y más costoso puede resultar al intentar extraerlo, ya que gran parte de él puede haberse erosionado.
Por ejemplo, cuando se buscan depósitos de oro, también se busca la mineralogía: ¿Qué tan limpio es el mineral? ¿Es recuperable?
Tanto El Limón como La Libertad están obteniendo recuperaciones metalúrgicas superiores al 90%, probablemente beneficiándose de ser un sistema tan joven.
Pero eso no es todo.
Cuanto más profundo se va en un sistema, más elementos nocivos es probable que se encuentren, elementos como mercurio, antimonio y otros metales base como galena, esfalerita, plomo y zinc.
Y dado que muchos de esos elementos aún no se han encontrado en las minas, lleva a la creencia de que Calibre todavía está bastante alto en el sistema, y ahí es donde se quiere estar.
Eso, junto con la corta edad de los sistemas, significa que gran parte de la mineralización se conserva y el nivel de erosión no es tan profundo.
Por lo tanto, la extensión en profundidad puede ser bastante amplia; como dije antes, hasta 500 metros en este tipo de sistemas. Calibre aún no ha llegado ni a la mitad. Más sobre esto en breve.
Dado que tanto El Limón como La Libertad ya son depósitos epitermales de baja sulfuración sustanciales, habiendo producido alrededor de 3.5 millones de onzas y 1.3 millones de onzas, respectivamente, nos muestra que probablemente todavía hay mucho potencial alcista.
Y eso es precisamente lo que queremos.
El Limón
El Limón es una mina de alta ley, a cielo abierto y subterránea, con una capacidad de molienda de 500.000 tpa y una oportunidad de exploración a escala de distrito. Actualmente se encuentra justo en medio de muchos recursos conocidos cuyo potencial aún no se ha desbloqueado.
Echen un vistazo:
Esto es lo que sabemos de El Limón ahora mismo:
Esos puntos amarillos son perforaciones donde han encontrado mineralización, y Veta Nueva está siendo actualmente explotada y desarrollada junto con El Limón Central.
Aquí hay otra vista:
Como pueden ver, hay alrededor de 2.5 km de potencial de rumbo, lo que significa que, a través de la perforación, han descubierto un sistema muy largo.
Calibre está procesando actualmente mineral de Limón Central, que representa solo unos 500 m de los 2.5 km de rumbo. En Central, están extrayendo hasta unos 150-175 m de profundidad en una situación de cielo abierto y han perforado hasta unos 250 m hasta ahora. Sin embargo, todavía está abierto en profundidad con excelentes leyes.
Lo significativo es que el sistema de vetas en Limón Central se ensancha hasta 30 metros de ancho, lo cual no es necesariamente usual para este tipo de sistemas y ciertamente no es usual tener este tipo de ley y anchos en una configuración de estilo de cielo abierto.
Recuerden, estos sistemas pueden llegar hasta 500 m de profundidad.
Echen un vistazo a algunas de las leyes en los pozos más profundos que Calibre publicó recientemente:
- 6.66 g/t Au en 12.23m ETW (LIM-18-4299);
- 3.88 g/t Au en 14.35m ETW (LIM-18-4309);
- 5.61 g/t Au en 6.30m ETW (LIM-18-4295); y
- 3.63 g/t Au en 7.25m ETW (LIM-18-4303).
Ahora echen un vistazo a esto:
Como pueden ver, la extensión en profundidad de Limón Central es significativamente mayor que la de Limón Norte, que es el depósito al norte.
Sin embargo, eso es simplemente una función de la perforación; lo que significa que simplemente no han perforado lo suficiente para ver qué tan profundo llega Limón Norte.
Y si observan las secciones más detalladas de Limón Norte, verán excelentes leyes, como:
- 10.82 g/t Au en 20.42m ETW (LIM-18-4359);
- 6.54 g/t Au en 12.00m ETW (LIM-18-4241); y
- 4.01 g/t Au en 6.44m ETW (LIM-18-4310).
El cuerpo mineralizado de Limón Norte se ha definido hasta una profundidad de solo 150 metros verticales (60% de la profundidad de Limón Central hasta ahora) y muestra potencial de expansión en profundidad.
En otras palabras, cuando perforen Limón Norte por debajo de las intercepciones ya descubiertas y los resultados muestren similitudes con Limón Central, podría ser masivo.
Y eso es precisamente lo que Calibre acaba de anunciar que hará: apuntar a extensiones en Limón Norte.
Pero eso no es todo.
Además de esos objetivos, Calibre anunció que perforaría en otros objetivos extremadamente prometedores, incluyendo Tigra-Chaparral y Atravesada.
Tigra-Chaparral
La zona Tigra-Chaparral ha sido perforada hasta una profundidad de 200 metros verticales con dos cuerpos mineralizados de alta ley actualmente abiertos en profundidad hacia el norte y el sur. Los puntos destacados de los pozos profundos perforados en 2018 incluyen:
- 17.97 g/t Au en 5.55m ETW (LIM-18-4281);
- 9.69 g/t Au en 4.60m ETW (LIM-18-4232);
- 42.20 g/t Au en 2.22m ETW (LIM-18-4272); y
- 3.53 g/t Au en 4.61m ETW (LIM-18-4231).
Atravesada
Atravesada es un depósito subterráneo parcialmente desarrollado que se encuentra a solo 200 m de Veta Nueva.
El cuerpo mineralizado de Atravesada ha sido perforado hasta una profundidad de 200 metros verticales y la mineralización está actualmente abierta en profundidad a lo largo del cuerpo mineralizado de 400 metros de ancho.
Echen un vistazo:
Podría seguir, pero creo que entienden el punto: hay un serio potencial alcista en este collar de perlas en El Limón.
Y recuerden: lo que realmente impulsó el precio de las acciones de Newmarket fue su continuo éxito en la perforación. Si Calibre puede replicar ese éxito – incluso en pequeña medida – podría significar una victoria masiva para los accionistas de Calibre.
Y eso es solo en El Limón.
No olvidemos La Libertad.
La Libertad
La mina La Libertad es una operación a cielo abierto y subterránea con una planta de procesamiento que puede tratar aproximadamente 2.25 millones de toneladas por año (tpa).
Se encuentra en un distrito aurífero que cubre un área de aproximadamente 150 km2, con muchos objetivos prometedores.
Echen un vistazo:
Como pueden ver, estos resultados de perforación anteriores muestran un potencial tremendo.
Por ejemplo, la estructura de vetas del objetivo de oro Nuevo Buenos Aires se extiende por 3.5 km. Eso es casi tan grande como la huella del depósito más grande encontrado hasta la fecha en La Libertad: el sistema de vetas Mojón que produjo casi 500.000 onzas de oro.
¡Y nunca ha sido perforado!
Los resultados de las zanjas hasta ahora han arrojado resultados increíbles, y ya se ha planificado la perforación para finales de este año.
Eso significa que Calibre podría encontrar potencialmente otro depósito masivo cerca de la planta de La Libertad.
Luego está el objetivo de oro Amalia que también tiene excelentes resultados de zanjas como:
- 5.8m @ 78.6 g/t Au
- 13.8m @ 4.7 g/t Au
- 6.8m @ 7.1 g/t Au
¡Y eso, también, nunca ha sido perforado!
Eso significa que hay un potencial significativo de crecimiento en La Libertad.
Dado que La Libertad actualmente tiene un recurso menor que El Limón, sospecho que gran parte de la perforación de Calibre se centrará en expandir los recursos en La Libertad y realizar descubrimientos allí, especialmente con la capacidad que ofrece la planta de molienda.
Y los nuevos descubrimientos, combinados con el respaldo de la producción, es lo que impulsó a Newmarket a alcanzar continuamente nuevos máximos – incluso después de su adquisición de mil millones de dólares.
Si Calibre puede replicar eso ligeramente, podría significar recompensas masivas para los accionistas.
Pero hay más.
El Proyecto de Oro Pavón
La propiedad Pavón se encuentra aproximadamente a 227 km de la mina El Limón y a 300 km de la mina La Libertad. Actualmente tiene un pequeño recurso de 78.000 onzas de oro.
Setenta y un pozos de perforación diamantina históricos que suman aproximadamente 10.700 metros probaron vetas que se extienden a lo largo de seis kilómetros, con resultados que incluyen 10.3 g/t de oro en 16.8 metros en un pozo al norte y hasta 6.7 g/t de oro en 11 metros en un pozo al sur.
Echen un vistazo:
Toda la perforación hasta la fecha ha sido a menos de 100 m verticalmente desde la superficie y está abierta a lo largo del rumbo y en profundidad.
En años anteriores, B2 estudió internamente el potencial de explotar a cielo abierto en Pavón y transportar el material de alta ley a El Limón.
Aquí está la parte emocionante:
El equipo de expertos geológicos de Calibre, que incluye a Doug Hurst, Ray Threlkeld y Doug Forster, ha ayudado colectivamente a descubrir más de cien millones de onzas de oro. Y no estoy hablando solo de un descubrimiento de oro promedio; estoy hablando del descubrimiento de onzas de oro económicas que han sido extraídas o han terminado en empresas de producción.
Cuando se considera que la mayoría de los geólogos nunca descubren onzas de oro económicas, se puede ver cuán altamente cualificado es realmente este grupo.
La gerencia visitó recientemente el proyecto Pavón con personal en el terreno y cree que existe un excelente potencial sin explotar para avanzar rápidamente en este proyecto.
Y esa es precisamente la razón por la que están revisando esta oportunidad potencial en este momento.
De hecho, Calibre está trabajando en una estimación de recursos NI 43-101 actualizada para Pavón y el informe podría publicarse en cualquier momento.
En otras palabras, en solo unas pocas semanas, Calibre podría añadir aún más recursos a su cartera de Nicaragua, onzas que el mercado ni siquiera conoce.
Eso se suma a los millones que ya tienen.
Activos de Respaldo: Millones de Onzas
Además de los recursos de oro de El Limón y La Libertad, Calibre posee un enorme inventario de oro en todos sus activos de Nicaragua.
Dentro de los proyectos actualmente propiedad al 100% de Calibre Mining, en joint venture al 49% con IAMGOLD, y al 33% en joint venture con Santa Rita Mining, el total de recursos inferidos es de 60.837.000 toneladas con una ley de 1.53 g/t AuEq que contienen 2.992.469 onzas de oro equivalente.
Además, dentro de la JV Rosita D (33% Calibre), los recursos indicados albergan 251.500 onzas de oro equivalente:
C
Colectivamente, eso es una estimación de recursos de oro de 5.533.969 onzas, ¡de las cuales Calibre posee 5.021.175 onzas!
Esos 5.021.175 de recursos potenciales de oro equivalente podrían valer más de $7.3 mil millones\
(*Coincidentemente, eso es ligeramente más que el valor de los activos de oro australianos cuando el equipo de Calibre los adquirió inicialmente con Newmarket.)
Y ese número podría aumentar en las próximas semanas cuando se publique el nuevo recurso anticipado para el Proyecto Pavón.
Juntos, estos recursos forman parte de un paquete de tierras con muchas oportunidades a escala de distrito, representando uno de los más grandes de toda Sudamérica.
Por supuesto, nada de esto importaría si Calibre no pudiera avanzar estos activos.
Pero, afortunadamente para los accionistas, eso es precisamente en lo que este equipo es excelente.
Equipo Directivo
El equipo de Calibre es insuperable.
Convirtieron una empresa de diez millones de dólares en una que valía más de mil millones en poco más de un año.
Pero esta vez, el equipo es aún mejor.
Además del equipo central de Newmarket, Calibre también incorporó a un par de altos ejecutivos de las mayores empresas de oro del mundo.
Aquí están algunos de los nombres involucrados:
- Doug Forster: Un hombre involucrado en numerosos éxitos, incluyendo Terrane Metals, que fue adquirida por Thompson Creek en 2010 por $750 millones, y Potash One, que fue adquirida por K+S en 2011 por $434 millones.
- Blayne Johnson: Un hombre involucrado en adquisiciones y compras de más de mil millones de dólares, y ayudó a su firma a transaccionar más de $5 mil millones en financiaciones de capital.
- Russell Ball: Un ejecutivo que sirvió más de 19 años en Newmont Mining y se convirtió en CFO de una de las mayores empresas de oro del mundo (capitalización de mercado de más de $30 mil millones).
- Raymond Threlkeld: Un hombre que ha sido responsable de poner en producción más de 60 millones de onzas de oro.
- Doug Hurst: Un ejecutivo fundador de International Royalty Corporation de 2003 a 2006 y director de la empresa hasta 2010, cuando la empresa fue comprada por Royal Gold por $700 millones.
- Darren Hall: Ex Director de Operaciones de Kirkland Lake Gold, que adquirió Newmarket Gold, convirtiéndose en una de las acciones de oro con mejor rendimiento en los últimos años.
- Lukas Lundin (accionista significativo): Un multimillonario que vendió miles de millones de dólares en activos a importantes productores de oro, incluyendo la venta de $7.1 mil millones de Red Back Mining en 2010.
Juntos, los directores y grandes accionistas de Calibre han fundado, gestionado y vendido empresas mineras con un valor combinado de ¡más de $30 mil millones!
Echen un vistazo:
Añadan a Russell Ball y Darren Hall y ese número se eleva ¡a más de $60 mil millones!
Si hay alguien que pueda llevar los activos de Calibre en Nicaragua al siguiente nivel, son estos chicos.
Más importante aún, no son solo un equipo de exploradores que esperan hacerse ricos. Son un equipo de creadores de riqueza cuyo único objetivo es generar dinero para los accionistas.
No lo digo a la ligera.
La mayoría de los negociadores en esta industria estructuran los acuerdos de manera que tengan la base de costos más baja.
Estos chicos, por otro lado, armaron el acuerdo para que todos, incluidos los accionistas de hoy, puedan participar en su éxito potencial junto a ellos. Y todo con una base de costos más baja que la de algunos de los fundadores.
Eso dice mucho, especialmente considerando que han invertido millones de su propio dinero en el acuerdo.
Lo más importante, muestra cuán confiados están en lo que pueden hacer.
De Cero a Héroe
Con Newmarket, el equipo fundador de Calibre redujo la deuda de $35 millones a cero.
…Pasaron de no tener esencialmente efectivo, a cien millones en efectivo.
…Pasaron de no tener cobertura de analistas, a más de 10 analistas cubriendo la acción.
…Pasaron de una acción no negociada en ETF, a una de las acciones más líquidas del sector.
…Luego vendieron la empresa a Kirkland Lake por $1 mil millones.
Y lo hicieron todo en 14 meses.
No es de extrañar que estén confiados.
Ahora mismo, Calibre no tiene cobertura de analistas. Pero el próximo mes, enviarán a más de una docena de representantes de instituciones financieras para examinar sus activos.
No estoy seguro de cuántos terminarán cubriendo la historia, pero si su confianza es una indicación de éxito, entonces sospecho que veremos a las instituciones comenzar a participar en su potencial alcista.
Especialmente porque algunas de las instituciones más grandes ahora están buscando ávidamente acuerdos de oro…
Conclusión
Anteriormente, les conté cómo los bancos centrales se han convertido una vez más en compradores netos de oro este año.
Pero no son los únicos.
Durante el último año, multimillonarios de todo el mundo han estado invirtiendo su dinero de nuevo en oro.
Multimillonarios como David Einhorn, Stanley Druckenmiller, Ray Dalio, Jeffrey Gundlach, Paul Tudor Jones y Lord Jacob Rothschild son conocidos por tener grandes posiciones en oro.·
Y el año pasado, el multimillonario egipcio transfirió la mitad de su riqueza de casi $6 mil millones a oro.
Este año, el multimillonario Sam Zell vendió sus propiedades inmobiliarias y compró oro por primera vez.
El multimillonario Thomas Kaplan dijo que el oro podría llegar a los $5000.
En otras palabras, algunas de las mentes financieras más brillantes del mundo creen una vez más que el oro está al borde de un ascenso meteórico.
El oro a menudo se considera una de las mejores protecciones contra las políticas monetarias y fiscales agresivamente laxas de los gobiernos y los bancos centrales.
Y no es de extrañar que los bancos centrales de todo el mundo hayan impreso, y sigan imprimiendo, una cantidad astronómica de dinero.
Cuanto más tenemos, menos vale.
Por otro lado, la oferta mundial de oro está disminuyendo como resultado de una menor producción.
Se espera que la producción de oro de las fuentes existentes alcance su punto máximo este año.
Según S&P Intelligence, para 2022, la producción de oro probablemente disminuirá a medida que la caída de la producción de operaciones agotadas comience a superar la producción de minas nuevas o reiniciadas. Además, según su informe, más del 15% de la producción de oro para 2024 provendrá de minas que aún no están produciendo.
En otras palabras, a medida que la demanda de oro aumente, la oferta de producción actual podría no ser suficiente para satisfacerla.
Y sabemos lo que sucede con los precios cuando la demanda supera la oferta.
Pero aquí está la cuestión…
Si compran oro hoy y sube a $2000/oz, habrán ganado alrededor del 30%.
No está mal.
Pero apuesto a que el índice de productores de oro –siendo todos los costos iguales a los de hoy– casi con certeza subirá más que el propio oro.
¿Por qué?
El oro ha subido alrededor del 15% en los últimos 6 meses.
Mientras tanto, el Índice de Mineras de Oro (GDX) ha subido más del 32% en ese mismo período; más del doble del retorno del propio oro.
Si creen que el precio del oro va a subir, los productores de oro son una mejor apuesta.
Calibre es un nuevo productor de oro sin seguimiento institucional y, como tal, cotiza significativamente más bajo que sus pares.
Echen un vistazo:
Si Calibre puede mostrar un trimestre de producción en línea con su pronóstico, hay pocas razones para creer por qué no debería cotizar a un precio similar al de sus pares, incluso más alto dada la capacidad de ejecución de la gerencia.
El promedio de los pares de Calibre de EV (valor empresarial)/recursos de oro es más de 2 veces su valoración proforma actual, y más de 3 veces eso basado en el promedio de los pares de EV/producción de oro estimada para 2019.
En otras palabras, solo alcanzar a sus pares puede generar recompensas significativas para los accionistas hoy.
Combinen eso con el potencial de Calibre para hacer nuevos descubrimientos, aumentar los recursos y extender la vida útil de la mina, y tenemos una tesis de inversión muy sólida.
Por eso he invertido una pequeña fortuna en Calibre.
Grandes instituciones se están posicionando ahora para el próximo mercado alcista del oro.
¿Y ustedes?
Busquen la verdad,
Ivan Lo
La Carta Equedia
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Equedia.com y Equedia Network Corporation no están registradas como asesores de inversión, corredores de bolsa u otros profesionales de valores ante ninguna autoridad reguladora financiera o de valores. Recuerden, el rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro. Este artículo también contiene declaraciones prospectivas que están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de las declaraciones prospectivas hechas en este artículo. El hecho de que muchas de las empresas en nuestros Informes Equedia anteriores hayan tenido éxito, no significa que todas lo tendrán. Estamos sesgados hacia Calibre Mining Corp (CXB) porque la Compañía es un anunciante en www.equedia.com. Actualmente poseemos acciones de CXB y se nos han otorgado opciones por parte de CXB. Pueden hacer los cálculos. Nuestra reputación se basa en las empresas que presentamos. Por eso invertimos en cada empresa que presentamos en nuestras Ediciones de Informes Especiales de Equedia. Es su dinero para invertir y no compartimos sus ganancias ni sus pérdidas, así que
Declaraciones Prospectivas de Materiales de Calibre
Cierta información establecida en esta presentación contiene “información prospectiva” y “declaraciones prospectivas” dentro del significado de las leyes de valores canadienses y de Estados Unidos. Parte de la información y declaraciones prospectivas pueden identificarse con palabras como “hará”, “espera”, “anticipa”, “cree”, “proyecta”, “planea” y expresiones similares, e incluyen información o declaraciones sobre las expectativas de la Compañía con respecto a su negocio y operaciones, la adquisición propuesta y la estrategia de la Compañía. Estas declaraciones no son garantías de rendimiento o resultados futuros y no se debe depositar una confianza indebida en ellas. Las declaraciones prospectivas y la información prospectiva se basan en la información, creencias y expectativas de la gerencia actualmente disponibles a la fecha en que se hacen dichas declaraciones y están sujetas a riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores que pueden causar que los resultados reales, el nivel de actividad, el rendimiento o el logro
IMPORTANTE: DEBEN LEER LO SIGUIENTE
La información contenida se basa en una presentación preparada por Calibre Mining Corp. (la “Compañía”) y contiene información relativa al negocio, operaciones y activos de la Compañía y ciertos activos mineros que se están considerando para adquisición. La información contenida en esta presentación (a) se proporciona a la fecha de la misma y está sujeta a cambios sin previo aviso, (b) no pretende contener toda la información que pueda ser necesaria o deseable para evaluar completa y precisamente una inversión en la Compañía, y (c) no debe considerarse como una recomendación por parte de la Compañía para que ninguna persona realice una inversión en la Compañía.
Una inversión en los valores descritos en el presente es especulativa e implica una serie de riesgos que deben ser considerados por un inversor potencial. No se realizarán ventas de los valores de la Compañía hasta que la Compañía y el inversor potencial celebren un acuerdo de suscripción para dichos valores.
Esta presentación es confidencial y se le proporciona únicamente para su información y no puede ser reproducida, total o parcialmente, en ninguna forma ni reenviada o distribuida a ninguna otra persona. Cualquier reenvío, distribución o reproducción de esta presentación, total o parcialmente, no está autorizado. Al aceptar y revisar esta presentación, usted reconoce y acepta (i) mantener la confidencialidad de esta presentación y la información contenida en ella, (ii) proteger dicha información de la misma manera en que protege su propia información confidencial, lo cual será al menos un estándar razonable de cuidado, y (iii) no utilizar ninguna de la información contenida en el presente excepto para ayudar en su evaluación de una posible inversión en la Compañía.
AVISO PARA INVERSORES DE EE. UU.: Esta presentación no constituye una oferta de venta ni una solicitud de oferta de compra, ni se realizará ninguna venta de valores de la Compañía en ninguna jurisdicción en la que una oferta, solicitud o venta sea ilegal antes del registro o calificación bajo las leyes de valores de dicha jurisdicción. Los valores no han sido aprobados ni desaprobados por la SEC ni por ninguna comisión de valores estatal o autoridad reguladora, ni ninguna de las autoridades anteriores o cualquier regulador provincial de valores canadiense ha aprobado la exactitud o adecuación de las divulgaciones contenidas en el presente y cualquier declaración en contrario es un delito penal. Los valores ofrecidos por el presente no han sido ni serán registrados bajo la Ley de Valores de los Estados Unidos de 1933, según enmendada (la “Ley de 1933”), o las leyes de valores de ningún estado y se ofrecen en virtud de ciertas exenciones de registro bajo dichas leyes. Se requerirá a los inversores potenciales
Divulgación de la Presentación de Calibre Mining
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!!Oportunidad de Retornos Superiores
Valoración
*La deuda convertible pendiente ha sido convertida. La propiedad de B2 Gold ahora es del 34%.
