El Trading en Rango Continúa
Nos gusta aplicar nuestro conocimiento de trading técnico durante períodos de tiempo muy, muy largos. El tiempo es el mayor aliado de un chartist técnico.
Hablando de tiempo…
El 25 de diciembre, la comunidad científica mundial recibió un esperado regalo de Navidad con el lanzamiento del James Webb Space Telescope de $10 mil millones que observará las profundidades del universo.
La ciencia a menudo se define por el espacio y el tiempo; por eso gran parte de la ciencia está más allá de la comprensión del hombre. Hay esperanza de que este potente telescopio ayude a explicar los orígenes de nuestra galaxia cuando entre en funcionamiento en aproximadamente un mes.
Ahora centramos nuestra atención en el gráfico semanal de 50 años para el $USD:
Es notable cómo un chart a muy largo plazo proporciona la claridad necesaria para hacer observaciones no vistas en una duración más corta.
Aquí vemos que desde mediados de la década de 1980, el $USD ha establecido varios patrones de trading de “box-range”. Primero, observe cómo el range (altura de la box) se ha reducido consistentemente. Segundo, en los dos primeros “box ranges”, el MACD permaneció bajo la zero line durante casi todo el tiempo que el price permaneció limitado por el box range. Esto es interesante de considerar porque el actual box range ha mostrado que el MACD está bajo el box range durante aproximadamente la mitad del tiempo que los anteriores.
¿Qué significa todo esto?
Este chart nos dice que no esperemos cambios significativos en el $USD hasta que tenga varios closes sucesivos nominalmente por encima del nivel de $1.00 o por debajo de $0.88. Mientras se escribe esto, el MACD parece bastante positivo ya que la signal line está por encima de la trigger line, y ambas lines tienen una tendencia ascendente en la zero line. Esto se considera necesario para que el $USD continúe avanzando.
Otra observación importante a tener en cuenta: el Gold comenzó su rally aproximadamente al mismo tiempo que el $USD entró en su patrón de trading de box range más reciente.
En conjunto, estos dos charts sugieren más trading “sideways” tanto para el $USD como para el gold hasta que se resuelva el actual compact box range pattern para el $USD – ya sea rompiendo al alza o rompiendo a la baja.
La fuerte decline del MACD para el gold sin una decline correspondiente para el gold (el gold ha declined aproximadamente un 10%) indica que el gold podría estar acumulando “trading energy” para otro move up – después de que el $USD breaks lower.
La interpretación de charts utilizando technical analysis significa que no puedes “elegir” esos indicators en time frames que se ajusten a tu narrativa sesgada. Por esta razón, recordamos a nuestros lectores que hemos llegado a confiar en signals que resultan de consecutive closes por debajo de la Ichimoku Cloud. Esta única observación proporcionó información útil sobre future trade direction cuando ocurrió en 2012 para el TSX Global Gold Index. Tanto el $USD como el Gold están cerca de key Ichimoku Cloud levels, y continuamos monitoreándolos cuidadosamente.
Resumen y Conclusión
Las palabras de moda financieras que nos llevaron al final de 2021 fueron: COVID e Inflation. El final de 2022 parece muy distante de hoy. Existe una expectativa colectiva de que un entorno económico global más normalizado cambiará estos temas.
Nuestro weekly chart para el $USD revela que el primer box range duró más de 14 años, el segundo unos diez años, y el actual hasta ahora ha durado siete años. El actual box range es el más restringido. Podríamos interpretar esto como que el $USD value se ha vuelto algo “fixed”.
En la economía global, China ha emergido como una potencia (algunos podrían decir: “La Potencia”). La economía global no puede existir sin trade. Las agendas geopolíticas pueden entrar en conflicto con las económicas, lo que lleva a trade sanctions.
Estados Unidos tiene una posición preferente en el world trade debido a la dependencia del $USD como reserve currency. Todavía se utiliza para settle trade entre muchos países además de Estados Unidos.
Quizás Estados Unidos ha agotado su último “good faith token” en la trading table. El aumento masivo en el FED balance sheet puede ayudar a explicar por qué existe el estrecho trading range para el $USD. Su value ha sido definido, y hay poco margen para una mejora significativa.
El Gold y el $USD tienen un vínculo establecido desde hace mucho tiempo de trading inversamente entre sí. Basado en esto, una buena trading strategy sería continuar acumulando lentamente gold y gold stocks en weakness y simplemente esperar la signal del $USD weekly chart. Una vez que esto sea evidente, hay un higher confidence level para aumentar su position.
El reciente run-up en el gold price desde el nivel de $1100 a más de $2000 se siente como si el gold estuviera “poniéndose al día”. Hacemos esta observación porque la mejora en el gold price ocurrió mientras el $USD estaba estableciendo su último narrow trading range.
En otras palabras, el gold mejoró, pero el $USD no “break down” – simplemente traded sideways.
El destino del gold sigue dependiendo del $USD. Los Gold investors han soportado una sequía de 20 años desde 1980 hasta principios de la década de 2000. También vieron al gold trade sideways durante otros seis años entre 2013 y 2019 antes de volver a subir.
Hasta ahora, el gold ha declined alrededor del 10% en los últimos dos años. Desde una historical trading perspective, esto es acceptable.
El USD está mostrando actualmente cierta short-term strength. Esto está restringido dentro de su trading range.
Los Currency traders están hiperconcentrados en el $USD, pero no tanto en el gold.
En 2022, podría ser una buena idea para los commodities traders y gold investors invitar a almorzar a la currency desk varias veces durante el año – ¡podría valer la pena!
– John Top, el technical trader
