Cari Lettori,
È stato un anno volatile, pieno di incertezza e drammi politici.
Tutto ciò che gli esperti di investimenti vi avevano detto essere buono, ha semplicemente fatto schifo.
All'inizio dell'anno, il consiglio di molti cosiddetti esperti era di stare lontani dalle azioni ma di investire nelle più sicure, azioni di servizi pubblici che pagano dividendi. Fortunatamente, ho detto ai miei lettori il contrario.
Nelle ultime 52 settimane, il Dow Jones Utility Index è sceso di quasi il 4,5%, mentre l'S&P 500 è ancora in rialzo di oltre l'11%, nonostante la correzione di questa settimana.
All'inizio di novembre dissi: “ Il VIX probabilmente avrà presto il suo momento.” Il VIX sull'S&P 500 è ora in rialzo del 18,3% da allora.
Anche in questo ambiente da Helicopter Ben, le azioni di oro e argento hanno sofferto. Sebbene io sia un grande sostenitore dell'oro e dell'argento, i lettori di lunga data mi hanno sentito dire più e più volte quest'anno di stare lontani dalla maggior parte delle azioni di oro e argento – con l'eccezione di alcune all'interno del settore.
Il Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) è sceso di oltre il 12% YTD, mentre il Market Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ) è sceso di oltre il 19%.
Tutti cercano risposte.
Compro? Vendo? Devo prendere la perdita fiscale? Devo bloccare quei guadagni?
A differenza del resto del mercato, i nostri lettori hanno avuto un enorme successo con il Portafoglio Equedia Select quest'anno. Ma questo non significa che possiamo sempre prevedere il futuro; né posso dirvi quando comprare o vendere.
Tuttavia, quando si legge tra le righe, spesso si ha una forte percezione di dove sta andando il mercato. Con un po' di fortuna, forti contatti nel settore e ricerche non convenzionali, siamo stati abbastanza fortunati da prevedere accuratamente molti importanti eventi di mercato.
Prevedere e cronometrare il mercato è una cosa, ma bisogna trasformarlo in qualcosa di tangibile; bisogna trasformarlo in profitti. Non molti sono stati in grado di farlo quest'anno.
Finora quest'anno, gli hedge fund e i gestori obbligazionari hanno faticato a mostrare guadagni ai loro investitori. Secondo Goldman Sachs, l'hedge fund medio ha reso solo il 4,6% quest'anno finora, sottoperformando l'indice di riferimento S&P 500 di oltre il 7%. Quel che è peggio – solo l'11% dei gestori è riuscito a sovraperformare l'S&P 500.
Secondo l'Economist, l'S&P 500 ha ora sovraperformato il suo rivale hedge fund per dieci anni consecutivi, con l'eccezione del 2008 quando entrambi sono crollati bruscamente.
Sembra che molti servizi di consulenza sugli investimenti e newsletter focalizzate sugli investimenti stiano anch'essi faticando a tenere il passo; molti mostrano ai loro abbonati perdite complessive.
Qualsiasi newsletter o servizio di investimento può mostrare agli investitori guadagni in un mercato rialzista. Ma quando le cose si fanno difficili, coloro che riescono a mostrare agli investitori rendimenti che battono il benchmark S&P si distinguono davvero.
Mi sento estremamente privilegiato di essere tra quella folla.
Siamo stati fortunati a fare 100% con tutte le nuove introduzioni nel Portafoglio Equedia Select quest'anno. Ogni azienda introdotta nel Portafoglio Equedia Select quest'anno ha mostrato ai nostri lettori rendimenti incredibili. Dato che molti servizi di investimento e hedge fund hanno perso quest'anno, direi che è piuttosto buono.
Come risultato del nostro successo, delle accurate previsioni di mercato e della capacità di adattamento, la Equedia Weekly Letter è ora la newsletter di investimenti in più rapida crescita in Canada. Grazie a tutti i nostri fedeli lettori per aver diffuso la notizia e aver reso la Equedia Weekly Letter una delle newsletter di investimenti canadesi più lette quest'anno.
Gli ultimi 12 mesi sono stati estremamente difficili per il settore delle risorse e delle materie prime. Il settore nel suo complesso è stato accolto con un sentimento estremamente negativo. A parte una manciata di aziende, come quelle nel Portafoglio Equedia Select, il settore complessivo è in calo. Quelli del settore sanno esattamente di cosa sto parlando.
Vedo disperazione ovunque. I broker non riescono a finanziare affari perché i clienti hanno ritirato denaro dai loro conti. Le junior di tutto il mondo cercano disperatamente finanziamenti ai minimi storici; non per portare avanti progetti, ma per rimanere in vita. I finanziamenti da parte di grandi aziende vengono ricacciati nel mercato aperto, solo perché i banchieri possano riscuotere alcune commissioni e provvigioni iniziali. È brutto là fuori.
Il prossimo anno si sta già dimostrando un anno difficile per molti nel settore. Ma credo che all'interno della negatività, ci saranno alcune azioni forti che andranno controcorrente; proprio come hanno fatto quest'anno le aziende del nostro Portafoglio Equedia Select.
A causa delle difficoltà del mercato, devi essere estremamente diligente su dove investire i tuoi soldi. Scommettere su società di esplorazione in fase iniziale non ha senso in questo ambiente perché l'esplorazione è un'attività a flusso di cassa negativo. Quelle società devono raccogliere fondi per andare avanti, ma dove li troveranno? Vedremo molte vendite a prezzi stracciati l'anno prossimo…
Ma tra la negatività, ci sono alcuni forti aspetti positivi. Come ho detto, questo spostamento di denaro eliminerà i deboli e farà emergere i forti.
I Forti Sopravvivono…e Prosperano
Le aziende con forti asset avanzati o un profilo di produzione in crescita si distingueranno davvero dalla massa. Infatti, i banchieri stanno gettando denaro su queste aziende. Anche così, non tutte le aziende con un forte asset prospereranno.
Idee Sbagliate nel Mercato delle Risorse
C'è un'idea sbagliata generale secondo cui il Valore Patrimoniale Netto (NAV) di un'azienda dovrebbe sempre essere riflesso nel prezzo delle azioni. Spesso, gli investitori fanno le loro ricerche, trovano un'azienda che scambia a una valutazione scontata rispetto al mercato e investono basandosi solo sul NAV.
Ma è un approccio completamente sbagliato.
Ci sono molti altri fattori che devi considerare. Come ho menzionato nelle lettere passate, il mio focus quest'anno era su aziende che rientravano in una delle seguenti tre categorie:
1. Produttori che stanno aumentando la produzione e diminuendo i costi, pur rimanendo indietro nel prezzo rispetto ai concorrenti ( Timmins Gold)
2. Esploratori di alto grado accanto a miniere in produzione, o prossime alla produzione, che sono obiettivi di acquisizione ( MAG Silver e Balmoral Resources)
3. Produttori a breve termine con forti Studi Economici Preliminari e un potenziale di acquisizione illimitato ( Corvus Gold)
All'interno di ciascuna di queste categorie, devi anche considerare: quanti contanti hanno le aziende e con quale facilità riescono a raccoglierne di più; la giurisdizione in cui si trova il loro asset principale; e, naturalmente, la capacità del management di eseguire e commercializzare la loro storia.
Se intendi investire in più azioni di risorse l'anno prossimo, sii estremamente diligente e cerca aziende in fase più avanzata; soprattutto considerando che sia il GDX che il GDXJ sono scesi significativamente quest'anno.
Anche se ci sono aziende in fase iniziale che potrebbero decollare, e le cercherò, la chiave è la conservazione del patrimonio. Non fare scommesse stupide. Se hai intenzione di speculare su scommesse a lungo termine, ti conviene di più andare al tavolo della roulette.
Nonostante il GDX e il GDXJ siano entrambi scesi significativamente quest'anno, ci sono sempre opportunità in un mercato in calo e le aziende del Portafoglio Equedia Select lo hanno dimostrato quest'anno.
Performance del Portafoglio Equedia Select
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Quest'anno abbiamo aggiunto solo quattro nuove aziende al nostro Portafoglio Equedia Select.
Includono:
1) MAG Silver Up 36.65% YTD
2) Balmoral Resources 17.86% YTD
3) Timmins Gold 46.57% YTD
4) Corvus Gold 165.08 YTD
Tutte queste aziende rientrano nelle mie tre categorie e tutte soddisfano i miei criteri di investimento in termini di disponibilità di cassa, giurisdizione e gestione.
Le performance di queste quattro aziende hanno mostrato ai nostri lettori guadagni straordinari quest'anno; soprattutto se confrontate con tutti i principali indici di riferimento. Insieme, sono in rialzo in media del 66,54% YTD. Naturalmente, ciò che conta davvero è quanto sono in rialzo dai nostri rapporti iniziali.
Il guadagno medio di tutte le aziende Equedia Select inizialmente annunciate quest'anno è del 38,59% sulle borse canadesi. Se si calcola la percentuale dai massimi di ogni azienda dai nostri rapporti iniziali, il guadagno percentuale complessivo sarebbe del 60,55%.
Ciò significa che l'attuale portafoglio Equedia Select sta battendo ogni indice principale e la media degli hedge fund quest'anno:
- S&P 500 up 9.83%
- S&P TSX up 4%
- Dow Jones Industrial Average up 4.36%
- NASDAQ Composite Index up 11.76%
- Dow Jones Utility Index down nearly (4.5%)
- Market Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ) down (26.15%)
- Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) down (16.49%)
- S&P/TSX Venture Composite Index down (19.05%)
- SPDR Gold Trust ETF (GLD) up 2.96%
- iShares Silver Trust (SLV) down (0.94%)
Diamo un'occhiata più da vicino…
MAG Silver (TSX: MAG) (NYSE MKT: MVG)
MAG Silver ci ha impressionato per tutto l'anno, superando quasi ogni principale azione d'argento in termini di performance.
Attualmente è in rialzo del 22,59% rispetto al nostro rapporto iniziale, ma ha raggiunto un massimo di $13,32 solo pochi mesi fa per un potenziale guadagno del 65,26%.
MAG Silver ha una partecipazione del 49% in quello che io chiamo il miglior progetto d'argento non sviluppato del pianeta a Juanicipio.
Tuttavia, quest'anno, MAG Silver ha fatto una scoperta incredibile che scuoterà il mondo dell'argento. Penso che abbiano trovato il più grande giacimento CRD del mondo nel loro asset di proprietà al 100%, Cinco de Mayo.
Questi CRD rappresentano circa il 40% della produzione storica d'argento di 10 miliardi di once del Messico e sono stati estratti per più di 400 anni. Se MAG può dimostrare che Cinco è ciò che penso sia, la loro partecipazione al 100% varrebbe molto di più della loro partecipazione del 49% in Juanicipio.
Anche se ci sono alcune questioni attuali a Cinco de Mayo in attesa di essere risolte con le tribù messicane locali, mi aspetto che vengano affrontate l'anno prossimo. Non è raro che le bande messicane locali facciano richieste; specialmente quando sanno che MAG ha potenzialmente uno dei più grandi giacimenti CRD mai trovati. Ma queste cose spesso si risolvono. Quando succederà, MAG sarà LA storia d'argento da seguire.
Rapporto Iniziale: Il Progetto d'Argento Più Importante del Mondo
Initial Report Share Price: (TSX: MAG): $8.06
Current Share Price (TSX: MAG): $9.88
Current Potential Gain: 22.48%
Highlight: New 52-week high of CDN $13.32 since initial report; potential gain of 65.25%
Timmins Gold (TSX: TMM) (NYSE MKT: TGD)
Timmins Gold continua a impressionare e a sovraperformare i suoi concorrenti. Battono continuamente le aspettative del mercato e sono una significativa macchina da flusso di cassa, in procinto di produrre più di 100.000 once d'oro l'anno prossimo.
Come risultato della loro performance, hanno attratto la copertura di alcune delle più grandi e rispettate aziende del settore; inclusa la recente copertura da parte di RBC Capital Markets e Dundee Securities.
RBC ha appena riportato che Timmins Gold potrebbe avere il più alto rendimento del flusso di cassa libero nel loro universo di copertura; questo pone Timmins in una posizione estremamente vantaggiosa e favorevole rispetto ad altri nel settore. Con il loro significativo flusso di cassa libero e il forte prezzo delle azioni, potrebbero potenzialmente acquisire alcuni grandi progetti auriferi l'anno prossimo.
Il management di Timmins ha fatto tutto ciò che mi aveva detto che avrebbe fatto da quando ho iniziato a discutere il loro progetto con loro. Continuano a mantenere le loro promesse e l'anno prossimo non dovrebbe essere diverso. Se questo è un'indicazione di ciò che verrà, c'è molto da aspettarsi.
Rapporto Iniziale: Una Macchina da Flusso di Cassa: Produzione d'Oro in Crescita con un Significativo Potenziale di Rialzo
Initial Report Share Price: (TSX: TMM): $2.21
Current Share Price: (TSX: TMM): $2.99
Current Potential Gain: CDN 35.29%
Highlight: New 52-week high of CDN $3.48 established since initial report
Balmoral Resources (TSX.V: BAR) (OTCQX: BALMF)
Balmoral ha avuto un enorme successo quest'anno e molti dei nostri abbonati hanno visto guadagni ben oltre il 90% dal nostro primo rapporto.
Per un po', Balmoral è rimasta bloccata nell'intervallo di $0,94, a causa dei 12 milioni di warrant a $0,94 scaduti il 9 novembre. Di conseguenza, ogni volta che vedevamo un movimento al rialzo, coloro che avevano i warrant probabilmente lo riportavano giù per alcuni rapidi guadagni.
Tuttavia, questa è una vecchia notizia e Balmoral è riuscita a catturare molti di quei warrant; mettendo tonnellate di contanti in banca. Secondo i miei calcoli, Balmoral dovrebbe avere più di 19 milioni di dollari ora. Questo è sufficiente per l'anno prossimo.
Il team di gestione di Balmoral continua a ottenere gradi elevati e il loro successo di perforazione sembra non avere fine. L'eccesso di warrant è ora scomparso e Balmoral sembra lentamente salire. Dato che continuano a stupirci con gradi fenomenali proprio accanto a quella che diventerà la più grande miniera d'oro del Canada l'anno prossimo, la Detour Lake Mine, mi aspetto altre cose speciali da Balmoral l'anno prossimo.
Rapporto Iniziale: Una Ricetta per il Successo: Uno dei Pacchetti Minerari Più Grandi e Migliori
Initial Report Share Price: (TSX.V: BAR): $0.57
Current Share Price: (TSX.V: BAR): $0.99
Potential Gain: CDN 73.68%
Highlight: High of CDN$1.10 since initial report for a potential increase of 93%.
Corvus Gold (TSX: KOR) (OTCQX: CORVF)
Corvus Gold ha molto di ciò che si desidera in una storia di produzione d'oro a breve termine; ha un management incredibile, buoni numeri economici, si trova nella migliore giurisdizione aurifera del mondo e ha un grande potenziale illimitato.
Ogni dollaro che il management ha raccolto ha restituito quasi 5 volte la capitalizzazione di mercato.
Sono stato al Progetto North Bullfrog di Corvus e non ci vorrebbe molto per metterlo in produzione. Non solo, potrebbero essere alla ricerca di una grande scoperta di alto grado che potrebbe cambiare drasticamente l'economia del progetto. Gran parte delle perforazioni di follow-up sui target di alto grado saranno effettuate l'anno prossimo, quindi sono estremamente entusiasta. Potrebbe essere un enorme punto di svolta per Corvus.
Rapporto Iniziale: Il Pacchetto Completo: Un Enorme Punto di Svolta
Initial Report Share Price: (TSX: KOR): $1.36
Current Share Price (TSX: KOR): $1.67
Potential Gain: CDN 22.79%
Highlight: New all-time high of CDN $1.72 for a potential gain of 26.47% since initial report.
Come Vincere Quando Gli Altri Falliscono
Le aziende selezionate nel Portafoglio Equedia Select quest'anno hanno superato un processo di valutazione estremamente rigoroso prima di essere aggiunte. C'è una ragione per cui queste aziende hanno avuto successo quest'anno, mentre la maggior parte delle altre ha fallito miseramente.
Se non l'hai già fatto, prenditi il tempo di esaminare tutti i rapporti passati e vedrai perché queste aziende sono state selezionate e perché hanno avuto successo in un mercato delle risorse così terribile.
Numero Sfortunato 2013?
Nessuno sa dove andrà il mercato l'anno prossimo.
Da un punto di vista fondamentale, le azioni scambiano ancora a un prezzo medio di 13 volte gli utili futuri, il che è ben al di sotto della media storica.
Earnings yield on the S&P500 is 6.8%, while the yield on the ten year Treasury Bill (T-Bill) is 1.8%.
La saggezza convenzionale dice che se il rendimento degli utili sulle azioni è maggiore del rendimento del T-Bill a 10 anni, le azioni sono sottovalutate. Se si considera che il rendimento attuale delle azioni è più di 3,5 volte il rendimento del T-Bill a 10 anni, sembrerebbe che le azioni siano ancora molto sottovalutate.
Naturalmente, ciò presuppone che gli utili continueranno a crescere e che tutto il mondo, come l'Europa e la Cina, stia bene; naturalmente, nessuna di queste situazioni lo è.
L'Europa è ancora un caos senza una vera soluzione e dovrà ricorrere a ulteriore stampa di denaro, proprio come hanno fatto gli Stati Uniti. La Cina dovrà fare lo stesso, ma ha molti scheletri nascosti che potrebbero venire alla luce l'anno prossimo. Non entrerò nei dettagli di quanto le cose potrebbero peggiorare per la Cina se alcuni di questi scheletri venissero fuori. Preparatevi solo a vedere alcuni shock importanti.
Farò del mio meglio nel 2013 per informarvi di eventuali eventi che cambieranno il mercato, come ho fatto quest'anno. Sarà un altro anno difficile per investire; ma dove c'è negatività, c'è anche opportunità. Potete scommettere che cercherò altri vincitori l'anno prossimo.
Grazie a tutti i miei fedeli lettori per essere rimasti con me nel bene e nel male, e per aver riposto fiducia nella mia capacità di presentarvi grandi idee durante questi tempi difficili.
Avete reso la Equedia Weekly Letter una delle newsletter di investimenti più lette in Canada quest'anno.
Non posso ringraziarvi abbastanza.
Auguro un Capodanno sicuro e meraviglioso.
Alla prossima settimana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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