Ist es an der Zeit, Goldaktien in Betracht zu ziehen?
Von John Toporowski
Vor einiger Zeit las ich, dass Goldaktien, gemessen an der Marktkapitalisierung, weniger als 1 % aller Aktien ausmachen. Diese einfache Beobachtung erklärt, warum es eine so hohe Volatilität auf dem Goldaktienmarkt gibt – es gibt einfach nicht genug Goldaktien, um die Nachfrage zu befriedigen, wenn diese zu steigen beginnt.
Obwohl Zentralbanken Gold durch ihre aufeinanderfolgenden monatlichen Käufe den „Reserve-Status“ verleihen, haben die meisten Anleger Investitionen in Gold oder Goldaktien abgetan. Warum?
In der Neuen Welt des digitalen „Alles“ wollen uns seine Kritiker glauben machen, dass Gold ein altes Relikt bleibt – in der Vergangenheit stecken geblieben. Aber ist es das?
Seit dem Ausbruch aus einer 6-jährigen Handelsspanne mit einer Obergrenze von 1350 $/1375 $ wird Gold mit erneuter Stärke gehandelt. Historisch gesehen war Gold stark negativ mit dem $USD korreliert. Diese enge Beziehung könnte sich jedoch ändern… sowohl der $USD als auch Gold haben sich 2019 gemeinsam entwickelt.
Der $USD befindet sich auf einem kurzfristigen Chart an einem weiteren Wendepunkt. Die Trenddynamik ist stark und der Chart zeigt über das vergangene Jahr ein Muster von höheren Hochs und tieferen Tiefs. In den nächsten Wochen wird der Handel über die enge Spanne von 0,97 $/0,98 $ die zukünftige Richtung beeinflussen.
Ein obskurer technischer Analyseindikator, Aroon, der neue Hochs und Tiefs des Preises in Bezug auf die Zeit misst, wird verwendet, um Trendänderungen zu identifizieren. Für Gold, das in den letzten 6 Jahren seitwärts gehandelt wurde, ist dieser neue „Trend“ aufwärts gerichtet.
Der Goldpreis wird manchmal von der Stimmung getrieben. Erst letzten Monat geschah etwas recht Tiefgreifendes auf dem Overnight-Commercial-Paper-Markt – die üblichen Käufer waren ungewöhnlich abwesend. Wir alle erinnern uns, wie dies 2008 schnell zu einer sehr, sehr großen Besorgnis wurde. Um eine völlig überstrapazierte Phrase zu verwenden: „Aber dieses Mal war es anders!“. Und das war es wirklich. Die FED, die einmal auf dem falschen Fuß erwischt worden war, wollte es kein zweites Mal zulassen.
Die FED wurde aktiv und injizierte die notwendigen Mittel, um sicherzustellen, dass Liquidität sofort verfügbar war.
Dies war das bisher größte Overnight-Repo!
Goldanleger nahmen dies zur Kenntnis und trieben den Goldpreis wieder über 1500 $.
Nun, was ist mit Goldaktien? Ich verfolge den S & P TSX Global Gold Index seit seiner Einführung Ende 2000.
Goldaktien müssen auf dem S & P TSX Global Gold Index mehrere Wochen lang über dem Niveau von 280 schließen, um ein im Chart verankertes wichtiges Unterstützungs-/Widerstandsniveau zu überwinden. Man beachte, dass dieses Niveau das endgültige Fibonacci-Unterstützungsniveau für den Goldindex darstellt, basierend auf dem Tief von 2008 und dem Hoch von 2011. Es stellt auch das Hoch für Goldaktien während der Gegentrend-Rallye von 2016 dar. Heute schloss der Goldindex bei etwas über 240 bei moderatem Tagesvolumen.
Ein tägliches Volumen von mehr als 75 – 90 Millionen Aktien ist besser als das durchschnittliche tägliche Volumen von etwa 60 Millionen Aktien, und ein tägliches Volumen von mehr als 90 Millionen Aktien spiegelt ein zunehmendes institutionelles Interesse wider.
Der beste Handelsrat, den außergewöhnliche Trader geben, enthält manchmal einen Verweis auf eine Passage, die ursprünglich Jesse Livermore zugeschrieben wird: „Es gibt eine Zeit, long zu gehen, eine Zeit, short zu gehen und eine Zeit, angeln zu gehen.“ Er ergänzte dies mit der Bemerkung, dass „Warten“ der schwierigste und profitabelste Aspekt des Investierens sei.
Seit der Identifizierung des Niveaus von 280 in den Jahren 2012/2013 warte ich geduldig (und, wenn die Wahrheit gesagt werden muss, manchmal ziemlich ungeduldig!) darauf, dass Goldaktien über das Schlüssel-Niveau von 280 die Marktanerkennung erhalten, die für einen weiteren spektakulären Bullenlauf wie den von 2001 bis 2011 erforderlich ist.
Im Jahr 2013 wurde das Niveau von 280 des S & P TSX Global Gold Index durch Befolgung eines alten Trader-Sprichworts durchbrochen: „Drei Berührungen und raus“. Das Niveau von 280 wurde bereits zweimal von unten getestet. Ist das dritte Mal der Charme, um Goldaktien nach oben auszubrechen, und ist das lange Warten fast vorbei?
