Die Finanzmedien sind jetzt überschwemmt mit Prognosen für die Zukunft der $USD 10-Year Bond Yield. Vor einigen Wochen haben wir uns mehrere Tages-Charts angesehen, die „gemischte Botschaften“ lieferten. Unser eigener Tages-Chart zeigte einen „abschwächenden Trend“ basierend auf der Kursentwicklung der letzten drei Monate.
Die letzten drei Wochen zeigten auf dem Tages-Chart viel Auf- und Abwärtsbewegung. Seit unserem letzten Artikel haben wir gesehen, wie der Zinssatz stieg, fiel und nun wieder steigt.
Das motivierte uns, das „lange Teleskop“ für einen Blick über mehrere Jahrzehnte herauszuholen. Hier ist unser Wochen-Chart, der bis zur Einführung dieses vielbeachteten $USD CBOE 10-Year Bond Yield Index zurückreicht:
Der Chart liefert sehr starke visuelle Beweise dafür, dass der $USD 10-Year Treasury Bond Index einen klar definierten Abwärtstrendkanal über mehrere Jahrzehnte etabliert hat, der bis Mitte der 1980er Jahre zurückreicht.
Wie zu sehen ist, stieg der Wochen-Chart des 10 Year Bond Index 2018 über seine obere Trendlinie, zog sich aber schnell wieder darunter zurück.
Wir stellen mit Interesse fest, dass die Coppock Curve eine erhöhte Volatilität aufweist. Außerdem sehen wir, dass der Wochen-Chart des 10-Year Bond Index weitere Rückgänge zeigt, wenn die Coppock Curve unter ihre Nulllinie fällt.
Derzeit fällt die Coppock Curve steil ab, was ein weiterer Test der Nulllinie sein könnte.
MACD befindet sich auf einem wichtigen Niveau, knapp unterhalb der Nulllinie.
Obwohl nicht im oben gezeigten Wochen-Chart über mehrere Jahrzehnte dargestellt, bietet ein 1-Jahres-Chart mehr Details:
Diese erweiterte Ansicht des Wochen-Charts für das vergangene Jahr zeigt, dass MACD an der Nulllinie abflacht. Ein Überkreuzen der Signallinie unter die Triggerlinie wäre ein „handelbares“ Signal und würde einen weiteren Rückgang der Bond Yields anzeigen.
Beachten Sie auch, dass wir im Dezember in das „rote Wolkengebiet“ eintreten werden. Wir haben festgestellt, dass der wöchentliche Goldpreis-Chart sehr reaktionsschnell ist, richtungsweisend, wenn der Preis sich über oder unter die rote Wolke bewegt. Für den Rest dieses Jahres und bis ins Jahr 2022 werden wir den Wochen-Chart für den 10-Year T-Bill Yield Index weiterhin überwachen und unsere Leserschaft über alle signifikanten Änderungen auf dem Laufenden halten.
Schließlich, um „die Verwirrung zu vergrößern“, befindet sich TRIX, ein dreifach exponentiell geglätteter gleitender Durchschnittsindikator, der zur Identifizierung von Trendänderungen verwendet wird, auf einem sehr niedrigen Niveau. Dies ist positiv für einen Anstieg der 10-Year Bond Yield Rate, trotz der widersprüchlichen Signale der anderen Indikatoren und der starken Beweise für eine Fortsetzung des Abwärtstrends (wie durch den Trendkanal gezeigt).
Zusammenfassung und Fazit
Das Jahr 2021 neigt sich schnell dem Ende zu. Die philosophische, politische Kluft zwischen Links und Rechts hat die regierende Partei dazu veranlasst, ihre Macht zu nutzen, um die Verabschiedung verschiedener Finanzierungsvorschläge zu beschleunigen, die atemberaubend umfangreich sind; Milliarden-Dollar-Budgets wurden durch Billionen-Dollar-Budgets ersetzt.
COVID-19 erweist sich als ein viel härterer Gegner als ursprünglich angenommen; seine Varianten tragen weiterhin zur Unsicherheit bei, die US- und Weltwirtschaft wieder auf Kurs zu bringen.
Diese und andere Überlegungen halten den T-Bill-Markt bisher etwas „in Schach“. Kleine Auf- und Abwärtsbewegungen waren an der Tagesordnung. Diese Bewegungen sind auf dem Tages-Chart sehr deutlich zu erkennen, verschwinden aber auf dem Wochen-Chart.
Unser Wochen-Chart zeigt, dass sich der Bond Market bis Mitte 2022 wahrscheinlich „sortiert haben wird“. Zu diesem Zeitpunkt neigen wir dazu, uns dem bestehenden Trend anzuschließen. Wir erinnern uns an zwei bekannte Händlerweisheiten: „The Trend is Your Friend“ und „Trends Remain in Place Until Clear Reversals Occur.“
-John Top, der technische Händler
