Heute veröffentlichte Reuters einen Artikel mit dem Titel „ Analysis – In world’s top copper region political risk rises.“ Rohstoffinvestoren sollten dies zur Kenntnis nehmen.
Hier ist ein Auszug:
„Etwa 42 % der weltweiten Kupferminenproduktion unterliegen politischer Unsicherheit, die Risiken für die zukünftige Produktion mit sich bringen könnte“, sagte Juan Carlos Guajardo, Leiter des chilenischen Beratungsunternehmens Plusmining.“
Die Lektüre dieses Artikels ließ mich nicht nur über Kupfer, sondern auch über andere Metalle nachdenken. Werfen wir einen „weltweiten“ Überblick über Metalle, um zu sehen, ob es weitere Bedenken gibt.
Ein Großteil der weltweiten Platin-/Palladium-/Rhodiumproduktion stammt aus Südafrika – einem Land mit einer langen Geschichte politischer Unruhen. Kobalt wird in der Demokratischen Republik Kongo (DRK) gefunden. Der US Geological Survey berichtete, dass 70 % des 2019 weltweit produzierten Kobalts aus der DRK stammten. Diese große zentralafrikanische Nation macht ständig Schlagzeilen – die meisten davon ungünstig. Wie sieht es mit Seltenen Erden (REE) aus? Im Jahr 2020 war China mit fast 60 % der abgebauten Seltenen Erden der weltweit größte Produzent.
Bemerken Sie einen alarmierenden Trend?
Genau – viele der richtigen Mineralien sind am falschen Ort.
Eine alte Bedrohung für die globale Metallproduktion beginnt, in deren Preise einzufließen. Was ist diese „alte Bedrohung“ und welche Folgen hat sie?
Die Bedrohung für die globale Metallproduktion ist die Regierungspolitik.
Abbaubare Vorkommen werden heute als Quelle langfristiger Steuereinnahmen betrachtet. Vorbei sind die Zeiten von Steuererleichterungen für die Inbetriebnahme neuer Minen, gefolgt von langen Perioden profitabler Produktion. Jetzt müssen Führungskräfte von Bergbauunternehmen das politische Risiko anders bewerten als in der Vergangenheit.
Regierungen auf der ganzen Welt üben weiterhin Druck auf die Bergbauindustrie aus, um mehr zu ihrer Steuerbasis beizutragen. Dies geschieht durch die Einführung von Bergbauabgaben.
Bergbauunternehmen hingegen stecken in einer Zwickmühle. Sie müssen profitabel bleiben oder stehen vor der Wahl, die Mine stillzulegen. In der Zwischenzeit ist es leicht, die Position der Politiker zu erkennen. Die Bergleute besteuern – Sozialprogramme finanzieren; den Reichtum umverteilen. Einige weisen sogar darauf hin, dass Mineralien „Souveränitätsreichtum“ darstellen und ohnehin den Bürgern des Landes gehören. Dies ist eine Botschaft, die bei den Wählern ankommt und ihre Wahl in ein Regierungsamt sichert.
Da haben wir es also. Bergleute müssen Geld verdienen, und Politiker müssen drohen, sie zu besteuern, um gewählt zu werden. Wo ist der Mittelweg? Im Moment gibt es in vielen Gerichtsbarkeiten keinen. Es wird daran gearbeitet, und das Ergebnis ist ungewiss.
Deshalb haben wir starke Aufwärtsbewegungen bei verschiedenen Metallen gesehen; insbesondere bei Kupfer – dem sogenannten „Barometer der Weltwirtschaft“.
Es gibt ein weiteres altes Sprichwort, das wir beachten sollten: „Aus der Not entsteht die Gelegenheit.“
Dies ist heute sicherlich der Fall für Kupfer.
Unternehmen, die Kupferminen betreiben oder über Kupfervorkommen verfügen, die zu Minen entwickelt werden können, sind in den Fokus von Rohstoffinvestoren gerückt.
Dies gilt insbesondere für Kupfervorkommen im Südwesten der Vereinigten Staaten.
Arizona ist ein führender Kupferproduzent in den USA mit einer jährlichen Produktion von etwa 60 – 65 % des gesamten in diesem Land abgebauten Kupfers.
Doch selbst im „bergbaufreundlichen Arizona“ gibt es noch Probleme zu bewältigen, wie Rio Tinto bei seinem Bestreben feststellt, eine der größten Untertageminen der Welt zu entwickeln – eine riesige Blockbruchbau-Operation zur Gewinnung einer unterirdischen Porphyr-Kupferlagerstätte.
Hier ist ein interessantes kurzes Video zum Blockbruchbau:
Blockbruchbau-Animation von Resolution Copper auf Vimeo.
Und für eine gute Zusammenfassung des Resolution Copper Projekts von Rio Tinto, siehe:
Rio Tinto sieht sich dem Widerstand von indigenen Gruppen und Umweltschützern gegenüber. Das Unternehmen hat bereits rund 2 Milliarden US-Dollar investiert, um eine geringgradige Lagerstätte abzubauen, die mehr als 1 Meile unter der Oberfläche liegt. Arizona bleibt ein Staat, der dem Bergbau gegenüber aufgeschlossen ist, und die Probleme, mit denen Rio Tinto konfrontiert ist, stehen in keinem Zusammenhang mit anderen Überlegungen wie Steuern und Abgaben.
Zusammenfassung und Fazit
Die Maßnahmen von Regierungen in verschiedenen Gerichtsbarkeiten führen zu einer ähnlichen Schlussfolgerung: Die Bergbauindustrie steht unter extremem Druck, profitabel zu bleiben. Die Risiken der Mineralexploration, Minenentwicklung und des Bergbaus müssen gegen den Nutzen der Durchführung dieser Aktivitäten abgewogen werden.
Es gibt ein Sprichwort, das besagt: „Minen werden gemacht – nicht gefunden.“ Wörtlich genommen, trifft dieses Sprichwort in der heutigen feindseligen Umgebung gegenüber dem Bergbau zu.
Wir sind immer auf der Suche nach Unternehmen, die Kupferprojekte im Frühstadium in den USA besitzen. Arizona und Nevada stehen ganz oben auf der Liste für den Bergbau in den USA, aber auch andere Staaten erlauben Bergbauaktivitäten und bieten eine stabile Gerichtsbarkeit, in der Minen betrieben werden können.
-John Top
