Wenn man Don Ho zum ersten Mal „Tiny Bubbles“ singen hört, fängt man, wie es im Lied heißt, an, „sich glücklich zu fühlen, sich wohlzufühlen“, während man sich an angenehme Zeiten in der Vergangenheit erinnert.
Dies ist ganz gewiss nicht der Fall in den Büros der Excelsior Mining Corp. (TSX: MIN) (OTCQX: EXMGF) (FSE: 3XS).
Sie wünschen sich, dass ihre kleinen Bläschen einfach verschwinden würden.
Heute veröffentlichte MIN eine kurze Pressemitteilung, die mit den Worten begann: „…das Management ist sich keiner wesentlichen Änderung in den Geschäftstätigkeiten des Unternehmens bewusst, die die jüngste Handelsaktivität der Unternehmensaktie erklären würde.“
Wir verfolgen die Entwicklung von MIN schon seit geraumer Zeit. Das Unternehmen musste mehrere Herausforderungen meistern. Zunächst gab es in der Genehmigungsphase 2017/2018 Unsicherheiten bezüglich des Erhalts einer Federal EPA Permit. Dies wurde erfolgreich gelöst, und eine Genehmigung wurde erteilt.
Im Jahr 2019 wurde ein Bohrlochfeld installiert, und es sah so aus, als ob MIN bereit wäre, die erste Produktion aus ihrem „In-situ“-Kupferlaugungsbetrieb 65 Meilen südöstlich von Tucson, Arizona, aufzunehmen.
Das Jahr 2020 wurde damit verbracht, den Betrieb des Bohrlochfeldsystems zur Gewinnung von Kupfer aus den riesigen gemessenen und angezeigten Ressourcen von insgesamt 4,99 Milliarden Pfund zu erlernen. Das Unternehmen untersuchte verschiedene Durchflussraten und überwachte sorgfältig die zurückgewonnene Lösung auf ihren Kupfergehalt. Gegen Ende des Jahres war genügend Kupfer in Lösung, um es durch die Elektrolysezellen zu verarbeiten. Am 21. Dezember gab MIN die Produktion ihrer ersten Kupferkathode bekannt.
Das bringt uns ins Jahr 2021. Am 10. Februar gab MIN einen $20 Millionen Bought Deal bekannt, bestehend aus einer Aktie zu $0,95 und einem Warrant zu $1,25, gültig für 18 Monate nach Abschluss der Finanzierung. Aufgrund der Stärke des Kupfermarktes erhöhte die starke Nachfrage nach der Finanzierung diese auf $28 Millionen, und sie wurde am 22. Februar abgeschlossen.
Was war also unsere Einschätzung zu MIN als mögliche Investition, als das Jahr 2020 zu Ende ging?
Hier ist ein Link zu unseren früheren Artikeln:
https://www.equedia.com/excelsior-mining-shares-responding-a-look-at-the-technical-stock-chart/
https://www.equedia.com/excelsior-mining-the-daily-chart/
Wir fassten die Situation wie folgt zusammen:
„Wir sehen positive Anzeichen im Tageschart für MIN.TO, die Zeit brauchen werden, um sich im Wochenchart widerzuspiegeln. Die Aktien befinden sich auf einem wichtigen Ausbruchsniveau. Wir erwarten positive Nachrichten vom Unternehmen, die die Anleger beruhigen werden, dass die riesige Kupferressource, die sich direkt unter der Oberfläche befindet, mit der In-situ-Laugungsmethode profitabel abgebaut werden kann.
Sobald dies geschieht, wird eine sehr positive Neubewertung erfolgen.
Man hat das Gefühl, dass institutionelle Anleger nur darauf warten, grünes Licht für große Investitionen zu bekommen. Die Aktie ist bereit, und die Pumpe ist vorbereitet – jetzt muss das Management liefern.“
Der Aktienchart für MIN zeigt, was als Nächstes geschah.
Der Aktienchart spiegelt große Unsicherheit in den Köpfen der Anleger wider, die das Wertversprechen in MIN-Aktien verstehen. Wie wir in unserem vorherigen Artikel betonten – „…jetzt muss das Management liefern.“
Bisher haben sie es nicht getan.
OK. Was kommt als Nächstes?
Dieser Chart und die ihm vorausgehenden zeigen den wahren Wert der technischen Analyse. Wochencharts scheinen insbesondere besser geeignet zu sein, um wichtige Niveaus innerhalb von Charts zu definieren. Das Zielniveau von $1.10/$1.15 wurde mehrmals erreicht, aber die Aktie konnte es nicht nachhaltig durchbrechen.
Wir verstehen klar, wo der Wert in MIN-Aktien liegt. Das Risiko ist, ob das Management Erfolg in Form einer nachhaltigen, profitablen Bohrlochkopfproduktion liefern kann? Können sie dieses technische Problem des eingeschlossenen Gases (Kohlendioxid) in Form von „kleinen Bläschen“ lösen?
Die Bläschen entstehen, weil eine geringe Menge Calcit mit den Gesteinen vermischt ist, die die Kupferlagerstätte beherbergen. Hier ist ein Blick darauf, was das bedeutet, wenn Schwefelsäure und Calcit sich mischen:
CaCO3CaCO3 + H2SO4→CaSO4H2SO4→CaSO4 + CO2+H2O
Da sind sie, diese kleinen Bläschen, in Form von Kohlendioxid. Die Bläschen verursachen eine reduzierte Durchflussrate, was sich negativ auf die Kupferproduktion auswirkt.
Das „Gasbläschenproblem“ zu lösen, könnte so einfach sein wie die Implementierung eines sekundären Schritts, d.h. das periodische „Spülen der Gasbläschen“, oder es könnte ein viel schwierigerer Prozess sein, all das Kupfer aus dem stark zerklüfteten Gestein unter der Oberfläche zu gewinnen.
MIN hat jetzt ein höheres Abwärtsrisiko als in der Vergangenheit.
Der Markt erkennt dieses Risiko an und hat den Aktienkurs und die Marktkapitalisierung entsprechend angepasst.
Spekulanten können MIN auf zwei Arten ins Visier nehmen.
Die erste ist durch Fundamentalanalyse – in engem Kontakt mit dem Unternehmen bleiben, um den Fortschritt zu überwachen, während das Unternehmen seine technischen Herausforderungen bewältigt. Die zweite ist durch technische Analyse – die Trenddynamik ist negativ, ebenso wie MACD.
Der kurzfristige Chart hat seine Trendlinie durchbrochen. Diese Indikatoren könnten signalisieren, dass Probleme gelöst wurden, wenn und falls sie wieder ansteigen.
Wenn Sie ein Anleger sind, der gut darin ist, Risiken zu analysieren, dann ist MIN vielleicht etwas für Sie. MIN ist derzeit eine Spekulation, die sich leicht in eine großartige Investition verwandeln könnte…wenn nur diese kleinen Bläschen verschwinden würden!
-John Top, der technische Händler
