Es ist nahezu unmöglich, nicht sowohl von den Finanzmedien als auch von den Mainstream-Medien daran erinnert zu werden, dass die Inflation zum Hauptthema des Tages geworden ist. Doch es scheint, dass Inflationsängste nicht von allen gleichermaßen geteilt werden.
Es ist, mangels einer besseren Formulierung – eine „50/50“-Aufteilung.
Diejenigen von uns über 50 erinnern sich mit unbestreitbarer Klarheit an die späten 1970er und frühen bis mittleren 1980er Jahre, als die Inflation begann, außer Kontrolle nach oben zu schnellen. Und apropos Kontrolle: Präsident Nixon verordnete 1975 Lohn- und Preiskontrollen. Anders als heute hatten Gewerkschaften viel Macht, und diese drastische Maßnahme führte zu Unruhen. Es kochte 1981 über, als Präsident Regan alle Fluglotsen in den USA per Dekret entließ.
Der Flugverkehr verlangsamte sich erheblich, nicht unähnlich dem, was kürzlich mit COVID geschah.
https://www.history.com/this-day-in-history/reagan-fires-11359-air-traffic-controllers
Die Generation „unter 50“ ist sich der Ereignisse der 1970er und 1980er Jahre weitgehend unbewusst – dies ist keine Kritik, sondern lediglich eine nüchterne Beobachtung. Wie die meisten Dinge im Leben lehren gelebte Erfahrungen die größten und am besten erinnerten Lektionen.
Fragen Sie jemanden unter 50: „Wer war „Paul Volker“? Erwarten Sie keine Antwort.
Nachdem unser Ausflug in die Vergangenheit abgeschlossen ist, wenden wir uns dem heutigen Thema zu: dem CRB Index.
Der CRB Index ist im Wesentlichen eine Möglichkeit für Ökonomen, Politiker und Investoren, mit einem „groben Pinselstrich“ zu beurteilen, ob die Preise innerhalb eines „Warenkorbs von Rohstoffen“ steigen oder fallen.
Hier ist die Liste der 19 Rohstoffe, die den CRB Index bilden:
Quelle: https://www.refinitiv.com/content/dam/marketing/en\
Wie Sie sehen können, übergewichtet der Index Öl (23 %) und untergewichtet Nickel, Weizen, magere Schweine, Orangensaft und Silber (1 %).
„Silber-Fans“ mögen diese niedrige Platzierung mit einer gewissen Geringschätzung betrachten, aber sie spiegelt die geringe Rolle von Silber im Verhältnis zu den anderen genannten Rohstoffen genau wider.
Der CRB Index wurde 1957 gegründet und hat zahlreiche Überarbeitungen erfahren, die darauf abzielen, den Index als führenden globalen Rohstoff-Benchmark zu erhalten.
Ein Rohstoff, der auffällig in der CRB-Index-Liste fehlt, hat selbst beträchtliche Medienaufmerksamkeit erregt.
Können Sie erraten, welcher?
Bauholz.
Bauholz hat in letzter Zeit eine wilde Fahrt hinter sich. Der Wochenchart zeigt, was passiert, wenn es bei starker Nachfrage zu einem echten Angebotsmangel kommt.
Nun werden wir sehen, wie der CRB-Wochenchart aussieht:
Regelmäßige EQUEDIA-Leser wissen, dass wir gerne lange Zeitintervalle verwenden, wenn wir uns Charts ansehen. Dieser ist nicht anders.
Hier können wir sehen, dass der mehrjährige Wochenchart für den CRB Index einige positive Merkmale aufweist.
Erstens stellen wir fest, dass die lange Abwärtstrendlinie, die vor der COVID-Pandemie kurz nach oben durchbrochen wurde, ihren Aufwärtspfad wieder aufgenommen hat.
Zweitens können wir sehen, dass die Aufwärtsbewegung durch den MACD unterstützt wird.
Derzeit bleibt die MACD-Signallinie über der Triggerlinie, und beide Linien liegen über der Nulllinie – eine sehr positive Bedingung.
Der MACD „testete“ die Nulllinie zuvor zweimal, konnte sich aber nicht darüber halten. Dieses Mal ist es anders.
Drittens sehen wir, dass die Trenddynamik positiv ist. Diese Veränderung scheint sich um Ende 2020 ereignet zu haben, als es positive Anzeichen dafür gab, dass geeignete Impfstoffe zur Bekämpfung von COVID entwickelt, getestet und für den breiten Einsatz bereit waren.
Schließlich befindet sich der CRB an einem sehr wichtigen Wendepunkt.
Das Niveau von 210 ist als primäres Unterstützungs-/Widerstandsniveau gut definiert. Wir bezeichnen diese wichtigen Unterstützungs-/Widerstandsniveaus manchmal als das „Rückgrat“ des Charts. Es ist das Schlüsselniveau, das „den Chart zusammenhält“ und negative und positive Stimmung trennt.
Zusammenfassung und Fazit
COVID hinterließ gebrochene Lieferketten. Der Wochenchart für Bauholz verdeutlicht diesen Punkt.
Öl, die am stärksten gewichtete Komponente im CRB, wird derzeit bei rund 75 $ gehandelt und weist einen günstigen Wochenchart auf. Die Stärke des CRB-Wochencharts wird durch Öl gestützt, aber Öl ist nicht der einzige Treiber. Andere Rohstoffe zeigen weiterhin Verbesserungen.
Bisher sind viele Menschen noch nicht zur Arbeit zurückgekehrt und haben ihre normalen Routinen wieder aufgenommen. Diese Routinen umfassen den Konsum. In den letzten 18 Monaten lag der Schwerpunkt auf dem einfachen Dasein, dem Sparen und, vielleicht für die gelangweilten Millennials, dem Online-Handel. All dies wird sich ändern.
Was die Inflation betrifft, so sollte sie sowohl mit Respekt als auch mit Furcht behandelt werden. Genau wie die Waldbrände in Kalifornien – leicht zu entfachen, nicht so leicht zu löschen.
Epilog
Vor Jahren erhielt ich einen Anruf von einem Investor, mit dem ich regelmäßig sprach. Er zog ein wenig in Europa herum und landete schließlich auf Zypern. Eines Tages rief er mich an, um eine „Mann auf der Straße“-Einschätzung einiger Ereignisse zu geben.
Nach einem langen Wochenende mit einem dreitägigen Bankfeiertag erwachten die Bewohner Zyperns in einer völlig anderen Finanzlandschaft. Die Lebensmittelpreise waren erstaunliche 300 – 400 % höher. Geldautomaten begrenzten Abhebungen auf etwa 50 Euro. Infolgedessen waren die Warteschlangen vor den Banken lang, und die Wartenden waren alles andere als glücklich.
Könnte also das, was auf Zypern geschah, auch in den USA und Kanada passieren?
Es kommt darauf an, wen Sie fragen…
Sagen wir einfach, die Chancen stehen 50/50 und belassen es dabei.
-John Top, der technische Händler
