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Die neueste Sonderbericht-Ausgabe, auf die Sie gewartet haben, wird gerade fertiggestellt und sollte bis Mitte der Woche abgeschlossen sein. Daher werde ich es diese Woche kurz halten.
Wir hatten eine weitere schwache Woche an den Märkten, wobei der S&P, Dow und der NASDAQ alle leicht fielen. Das führt mich zu der Frage: Warum investieren die Leute immer noch in diese Märkte?
Selbst bei niedrigen P/E ratios bleiben Aktien volatil und die Wirtschaftsaussichten begünstigen nicht gerade stärkere Gewinne. Der Einzelhandel war schwach, die Produktion stagnierte, der Index für Geschäftsinvestitionen fiel erheblich, die Konsumentenstimmung ist gesunken und der CPI steigt. Stagflation, jemand?
Wenn Sie nicht für einen Zeitraum von 5-10 Jahren langfristig investieren, machen viele heutige Investitionen einfach keinen Sinn.
Auch wenn Analysten eine Verbesserung in der zweiten Jahreshälfte vorhersagen, hat keiner von ihnen uns einen Grund dafür genannt. Selbst Bernanke, obwohl er sagt, dass sich die Dinge verbessern werden, senkt weiterhin seine Prognose. Aus diesem Grund steigen Edelmetalle weiter, da mehr Angst und Unsicherheit aufkommen.
Die nächste Welle des Edelmetallbooms steht bevor und sie wird groß sein. Die Stärke, die diese Rallye unterstützt, wird mit einer weiteren Runde Steroide injiziert. Beginnend zuerst mit der US-Politik.
Diese Woche warnen die Ratingagenturen, die zur jüngsten Finanzkrise beigetragen haben, nun davor, dass die USA ihr AAA-Rating verlieren könnten, das sie seit 1917 innehatten. Sowohl Moody’s als auch S&P drohten, die US-Schulden herabzustufen, es sei denn, die USA erhöhen ihre Schuldengrenze erneut – was den USA erlaubt, mehr auszugeben und sich weiter zu verschulden.
Dieses Ausgeben ist nicht aufzuhalten. In den letzten drei Jahren hat die Obama administration mehr ausgegeben als alle 20 vorherigen Regierungen zusammen.
Laut WSJ:
„Mit der Rezession als Begründung haben die Demokraten bewusst die nationale Bilanz gesprengt und die Bundesausgaben 2009 auf 25% erhöht, den höchsten Stand seit 1945. (Selbst 1946, mit Millionen noch im Militär, betrugen die Ausgaben nur 24,8% des BIP. 1947 fielen sie auf 14,8%.) Obwohl die Rezession im Juni 2009 endete, blieben die Ausgaben 2010 mit fast 24% hoch, und dieses Jahr steuern sie wieder auf 25% zu.
Dies ist der Hauptgrund dafür, dass die öffentliche Bundesverschuldung als Anteil am BIP von 40,3% im Jahr 2008 auf 53,5% im Jahr 2009, 62,2% im Jahr 2010 und geschätzte 72% in diesem Jahr gestiegen ist und voraussichtlich auch in Zukunft weiter steigen wird. Dies sind Höhen, die seit dem Koreakrieg nicht mehr erreicht wurden, und viele Analysten glauben, dass die US-Schulden bald 90% oder 100% des BIP erreichen werden.“
Die erheblichen Anstiege der öffentlichen Bundesverschuldung als Anteil am BIP sind einfach Wahnsinn.
Ich gebe Obama nicht die Schuld. Diese Debatte über die Schuldengrenze findet in jeder Regierung statt. Sie geschah 7 Mal in der Bush administration, und die Republikaner, die dagegen waren, stimmten während Bushs Amtszeit dafür. Die einfache Tatsache ist, dass Ausgaben getätigt werden.
Während die Debatten über die Schuldengrenze und die Schulden zwischen Demokraten und Republikanern höchstwahrscheinlich vor der Frist am 2. August gelöst werden, wie es immer in letzter Minute der Fall war, könnten die Herabstufungsdrohungen weiterhin bestehen bleiben.
Das bedeutet, der US-Dollar wird weiter an Wert verlieren. Das bedeutet, Gold wird gewinnen.
Aber damit hören die Ausgaben nicht auf.
Quantitative Easing
Fed-Chef Ben Bernanke war diese Woche auf dem Capitol Hill für seine halbjährliche Aussage zur Wirtschaft vor dem Kongress, um sich der Kritik an der Wirtschaft, der Defizitgrenze und möglicherweise weiterer Quantitative Easing zu stellen.
Alles, was er tat, war zu wiederholen, was wir bereits wissen: Die US-Wirtschaft ist nicht da, wo sie sein sollte, und er hat keine Ahnung, wie er sie reparieren soll.
Wichtiger noch, obwohl er in früheren Konferenzen sagte, es werde kein QE3 geben, erklärte er nun, dass die Fed eingreifen werde, wenn die Wirtschaft Hilfe benötigt.
Moment mal… ist das nicht genau das, was wir sowieso alle erwartet haben? (siehe Ist das Zeitalter Amerikas vorbei?) Ist das nicht das, was er vor QE2 gesagt hat?
Wie ich bereits sagte, wird QE3 in irgendeiner Form stattfinden. Das bedeutet mehr Staatsausgaben und mehr Gründe, warum Gold weiter steigen wird.
Die finanziellen Probleme in Europa tragen ebenfalls zu höheren Goldpreisen bei.
Nach Börsenschluss am Freitag gaben die European Banking Authority bekannt, dass acht Banken ihre Stresstests nicht bestanden haben, mit einem kombinierten Kapitalfehlbetrag von 2,5 Milliarden Euro. Weitere 16 Banken bestanden die Tests nur knapp.
Die PIIGS-Staaten sind in Schieflage und stehen vor ernsthaften Schuldenproblemen. Irland, Spanien und Italien stehen alle kurz davor, von der sich vertiefenden Schuldenkrise mitgerissen zu werden. Wir sind noch nicht einmal annähernd einer echten Lösung für ihre Hauptprobleme nahegekommen. Alles, was bisher getan wurde, sind lediglich temporäre Verbände, die irgendwann abgezogen werden, um eine Wunde zu zeigen, die nicht geheilt ist.
Ich rede nicht gerne über Untergangsstimmung, aber Realität ist Realität. Deshalb stocke ich meine Edelmetallaktien auf, solange ich noch kann. Dieser Boom wird groß sein, aber wir können nicht sicher sein, wie lange er dauern wird. Das Ziel ist es, während dieser Edelmetall-Rallye – die 2 oder 3 Jahre dauern könnte – so viel Geld wie möglich zu verdienen, um die nächsten 5 Jahre zu überbrücken. Nach den nächsten paar Jahren erwarte ich einen sehr langsamen und unterdurchschnittlichen Markt mit sehr wenigen Möglichkeiten.
Zurück zum Gold
Gold hat im Moment alles auf seiner Seite. Es hat Schwung und ist eindeutig zu einer Anlageklasse geworden, die sowohl als „Risk-on“- als auch als „Risk-off“-Investment bevorzugt wird. Es stieg in dieser Woche um über 50 $ und hat in den letzten neun Sitzungen 108 $ pro Unze zugelegt.
Bei den globalen Zinssätzen, wie sie sind, werden Sie keine echten Renditen erzielen. Deshalb sind kluge Investoren, einschließlich Banken, zu Gold geströmt. Es gibt einen Grund, warum es in den letzten zehn Jahren um über 500% gestiegen ist, während die Märkte weit zurückgeblieben sind.
Gold nähert sich der 1600 $-Schwelle – eine Zahl, von der Anti-Gold-Investoren sagten, sie würde niemals erreicht werden. Während Gewinnmitnahmen seinen Schwung verlangsamen könnten, bleibt der Trend aufwärts gerichtet.
Keine Sorge. Wenn Sie denken, Sie hätten den Gold- und Silberlauf verpasst, wartet ein anderes Schiff.
Große verwaltete Fonds, einschließlich Hedgefonds, erhöhten ihre bullischen Wetten auf Gold und Silber zwei Tage bevor Gold den Wochenrekord erreichte.
Händler erhöhten ihre Netto-Long-Position in Comex-Gold-Futures und -Optionen um 25% gegenüber der Vorwoche. Diese verwalteten Fonds fügten im Zeitraum bis Dienstag, nur zwei Tage bevor August-Liefergold einen Intraday-Rekord von 1.594,90 $ pro Unze erreichte, 45.576 Long-Positionen und 1.184 Short-Positionen hinzu.
Verwaltete Fonds erhöhten auch ihre bullischen Wetten auf Silber. Silberhändler fügten 1.214 Long-Lots hinzu und reduzierten 661 Short-Lots. Dies erhöhte ihre Netto-Position um 10% gegenüber der Vorwoche.
Ich habe in den letzten Wochen ausdrücklich gesagt, dass die Zeit für Schnäppchenkäufe zu Ende geht (siehe Bevor es zu spät ist). Seit letzter Woche sind nicht nur Gold und Silber in die Höhe geschossen, sondern auch der AMEX Gold Miners Index, der GDM, schoss hoch in die 1600er, schloss über 1.654. Wir sahen auch den GDX, den Market Vectors Gold Miners ETF, nach oben schießen und fast 60 $ erreichen.
Schließlich hat der GDXJ, der Market Vectors Junior Gold Miners ETF, seine 50- und 200-Tage-Durchschnittslinie überschritten. Das ist ein sehr bullisches Signal.
Die Zeit für die nächste große Rallye bei Aktien kommt, aber sie wird nicht in Ihren traditionellen Large Caps stattfinden. Die klugen Investoren und das große Geld werden ihre Bestände zugunsten von Aktien, die auf Edelmetalle ausgerichtet sind, abstoßen. Dies umfasst alles von spekulativen Small Caps, die die beste Risiko-Rendite-Hebelwirkung bieten, bis hin zu Mid-Tier- und Large-Cap-Produzenten.
Meine aktuellen Bestände umfassen alle davon. Sie beinhalten kleine und Microcap-Gold- und Silber-Explorer bis hin zu Large-Cap-Produzenten.
Letzte Woche erwähnte ich, dass HSBC die meisten seiner physischen Goldbestände zugunsten von Goldaktien abgestoßen hat (siehe Bevor es zu spät ist). Sie sind nicht die Einzigen.
Catherine Raw, die BlackRock’s 4,7 Milliarden Dollar schweren Gold & General Fund mitverwaltet, sagte, dass der Anstieg des Goldpreises die Kosteninflation in der Branche übertroffen hat, was bedeutet, dass Goldminenbetreiber in diesem Jahr wahrscheinlich ihre Margen und Gewinne steigern werden:
„Ich würde als Investor sagen, dass am Ende, da ich glaube, dass die Welt nicht zusammenbrechen wird, und obwohl noch einige Monate Volatilität bevorstehen mögen, wenn man bereit ist, geduldig zu sein, ich jetzt eine sehr gute Kaufgelegenheit sehe“, sagte sie.
Wie ich letzte Woche erwähnte, gibt es viele angeschlagene Aktien, die nahe 52-Wochen-Tiefs gehandelt werden, aber das bedeutet nicht, dass sie alle Schnäppchen sind. Der Schlüssel ist, nach Unternehmen mit großartigen Projekten in bergbaufreundlichen Jurisdiktionen zu suchen, aber noch wichtiger, ein Managementteam, das Dinge erledigen kann.
Obwohl es viele großartige Managementteams gibt, die mit Geologen besetzt sind, die Projekte vorantreiben können, sagte ich, dass ich speziell nach denen suchen werde, die in der Lage sind, Geld zu beschaffen und ihre eigene Aktie zu unterstützen.
Zu oft sehe ich großartige Projekte, die von Teams zerstört werden, die nur aus Geologen ohne Markterfahrung bestehen. Ich kann nicht genug betonen, wie wichtig es ist, ein Managementteam mit sowohl starker Markterfahrung als auch geologischem Know-how zu haben.
Daher finalisiere ich meinen Bericht über einen spekulativen Junior-Gold-Explorer, der bereits mit Bohrungen auf einem Grundstück mit erheblichem Potenzial begonnen hat. Sie befinden sich an einem erstklassigen Standort, umgeben von Millionen von Goldunzen, mit einem starken Managementteam, das dies unterstützt.
Die an diesem Unternehmen Beteiligten haben in der Vergangenheit Milliarden von Dollar aufgebracht und zig Millionen Unzen Gold entdeckt. Diese Leute wissen, was sie tun. Noch wichtiger ist, sie kennen die Märkte.
Der Abschlussbericht sollte irgendwann in der kommenden Woche veröffentlicht werden. Halten Sie Ausschau nach unserer nächsten Sonderbericht-Ausgabe.
Wenn die Zeit kommt, in der wir unsere Lebensmittel und Fernsehgeräte mit Kühen und Schweinen kaufen, dann wird Gold keine Rolle mehr spielen.
Bis Mitte der Woche,
Ivan Lo
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