Dow Jones Wochenchart ab 2008: Voller Sorge oder Hoffnung?
Das letzte Mal, dass die Märkte stark erschüttert wurden, war 2008.
Nutzen wir dies als Ausgangspunkt und sehen wir uns an, wie ein Wochenchart für den Dow mit zwei verschiedenen Methoden aussieht – daraus können wir das entscheidende Niveau für den Dow Jones Index ableiten.
Zuerst werden wir sehen, welche Erkenntnisse wir aus einer sehr standardmäßigen Betrachtungsweise von Charts gewinnen können: Fibonacci-Retracements. Zweitens werden wir nach Chartmustern suchen, die uns ins Auge fallen könnten.
Fangen wir an.
Fibonacci-Retracements werden von technischen Analysten häufig verwendet, um Bereiche der erwarteten Unterstützung zu finden, sobald ein neues Hoch etabliert wurde. Für unsere Zwecke lag dieses „neue Hoch“ für den Dow Wochenchart bei etwa 29.500. Unser „Tief“ definieren wir auch als das Tief, das 2008 erreicht wurde, dem letzten Mal, als die Märkte eine signifikante Dislokation erlebten.
Was sagt uns diese Analyse also?
Nun, eines der offensichtlich übersehenen Merkmale des Wochencharts für den Dow ist das Fehlen jeglicher signifikanter Retracements seit dem Tief von 2008 von knapp unter 7000. In vielerlei Hinsicht ist es bemerkenswert, dass der Aktienmarkt so lange eine „Einbahnstraße“ war.
Aber jetzt, mehr als ein ganzes Jahrzehnt später, erhalten wir, zumindest laut diesem Chart, ein „bedeutendes Retracement“. Das ist an sich nicht schockierend oder unerwartet. Warum Anleger solche Angst und Sorge empfinden, ist einfach eine Funktion der Zeit, die es dauerte, bis eine Korrektur eintrat.
Das Argument für Hoffnung
Dieser Chart identifiziert das Niveau von 18.000 eindeutig als ein zu beobachtendes. Es liegt nicht nur am 50%-Retracement-Niveau, sondern 18.000 war auch ein Widerstandsniveau für den Zeitraum 2015 – 2016. Wir haben also eine starke eingebettete Unterstützung bei 18.000. Die „Hoffnung“ ist, dass dieses Niveau hält und der Chart sich wieder aufbauen kann.
Regelmäßige Leser dieser Seite wurden in der Vergangenheit möglicherweise darüber informiert, was mit Gold Mitte der 1970er Jahre geschah. Ein kurzer Überblick über den langfristigen Goldchart zeigt einen Rückgang von 50% von $200 auf $100, bevor der beeindruckende Aufwärtstrend auf etwa $850 einsetzte. Sie sehen also, obwohl es damals schmerzhaft war, bedeutet ein 50%-Retracement nicht, dass ein Chart „scheitern“ wird.
Das Argument für Sorge
Die Worte „Orthodox Broadening Top“ klingen nicht so unheilvoll oder bedrohlich. Schließlich bilden Märkte ständig „Tops“.
Was ist also das große Problem?
Nun, tatsächlich sind orthodox broadening tops eine wirklich große Sache, weil sie nicht sehr oft entstehen, und wenn sie es tun, können sie „trendbeendend“ sein.
Im obigen Chart sehen wir, wie der Dow Wochenchart sein früheres jahrzehntelanges Muster ändert, indem er höhere Hochs UND tiefere Tiefs bildet; dies ist wichtig zu beachten, da dies das Muster eines orthodox broadening top ist. Ich überlasse es dem Leser, ob er mehr „Sorge“ oder sogar Angst auf sich nehmen möchte, indem er sich selbst mehr über diese spezielle Formation informiert.
Die Zukunft?
Unser Fokus liegt auf dem Schlusskurs dieses Freitags und den nachfolgenden „Freitagsschlusskursen“, da der Schlusskurs am Freitag auf Wochencharts zählt. Wir sind uns bewusst, dass sich ein orthodox broadening top bilden könnte, und dies ist etwas, das genau beobachtet werden sollte.
Sollten die Märkte weiter fallen, ist das 50%-Retracement-Niveau bei 18.000 ein entscheidendes Niveau. Rückgänge von mehr als 3% unter diesem Niveau wären besorgniserregend.
Es lässt sich gut argumentieren, dass das Niveau von 18.000 eine eingebettete Unterstützung hat, die es sich „verdient“ hat, indem es zwei Jahre brauchte, um es zu durchbrechen, sodass es solide technische Beweise gibt, dass dieses Niveau den aktuellen Rückgang abwehren kann.
