Per secoli, una classe di attività ha primeggiato su tutte.
Ha incoronato imperatori, pagato eserciti e riscritto l'ascesa e la caduta delle civiltà.
È stato il filo che ha intessuto la storia umana. Quando gli imperi si espandevano, finanziava le loro ambizioni. Quando le monarchie crollavano, offriva ai loro sovrani esiliati la possibilità di ricostruire. Le guerre non venivano combattute solo per i confini, ma per il diritto di rivendicare questa risorsa.
E anche ora, nell'era digitale, quando intere economie tremano sotto il peso del debito, è l'unica cosa che è riemersa come ultima salvaguardia contro il collasso.
Sto parlando dell'oro.
Nonostante Bitcoin e altre attività cartacee abbiano conquistato la ribalta, l'oro rimane il rifugio sicuro per eccellenza.
Se stai veramente cercando di proteggere la tua ricchezza, non c'è attività migliore dell'oro.
Infatti, non c'è competizione.
A differenza delle valute, l'oro ha una storia di successo del 100% che risale a migliaia di anni.
In un'epoca dominata da dati, algoritmi e denaro invisibile, l'oro continua a essere la spina dorsale globale della stabilità. Le banche centrali lo accumulano, gli investitori intelligenti lo cercano e intere nazioni scommettono la loro sopravvivenza su di esso. Ancora e ancora, quando la fiducia nella carta svanisce, il mondo torna a qualcosa di intramontabile, qualcosa di tangibile: l'oro.
E questo include il paese più potente del mondo: gli Stati Uniti d'America.
Un cambiamento d'oro
Nella maggior parte dei giorni a Washington, le grandi notizie arrivano con un corteo e un podio, o nel caso di Trump, jet da combattimento F-22, F-35 e bombardieri stealth B-2.
Ma dietro la fiducia ostentata, il deficit degli Stati Uniti continua la sua inarrestabile ascesa. Il manuale del governo sembra prevedibile: accumulare più debito, aumentare le tasse e sperare che il sistema regga.
Eppure una domanda persiste: c'è un modo per uscire da questa spirale?
Forse sì – almeno, c'è un modo per ritardare l'inevitabile…
I think tank hanno a lungo servito come i previsori professionisti di sventura del mondo.
In tranquille sale riunioni e documenti strategici, immaginano l'impensabile: pandemie globali, crolli valutari, guerre cibernetiche, shock energetici. Il loro compito non è prevedere il futuro — ma prepararsi ad esso.
Prendiamo la simulazione Event 201 dell'ottobre 2019, organizzata dal Johns Hopkins Center for Health Security con il World Economic Forum e la Gates Foundation. Si trattava di un'esercitazione da tavolo che modellava l'impatto globale di un'epidemia di coronavirus. Mesi dopo, il COVID-19 si diffuse in tutto il mondo, rendendo reale quell'ipotesi.
Questa non era la prima volta che la lungimiranza sembrava profetica (o pianificata).
Alla fine degli anni '90, RAND Corporation e altri pubblicavano scenari sulla guerra cibernetica — anni prima che gli attacchi cibernetici sponsorizzati dallo stato diventassero notizie di prima pagina. L'Atlantic Council aveva avvertito delle potenziali invasioni della Russia nell'Europa orientale ben prima che la Crimea e l'Ucraina confermassero tali timori. Dopo la crisi finanziaria del 2008, think tank da Brookings al Peterson Institute condussero infinite simulazioni di guerra sui default del debito sovrano — scenari che in seguito si rifletterono nel quasi-collasso della Grecia.
Anche le esercitazioni di preparazione alle pandemie prima del COVID non erano uniche. C'è stata Clade X nel 2018, anch'essa condotta dalla Johns Hopkins, che simulava un patogeno respiratorio a rapida diffusione. L'esercitazione Dark Winter del governo degli Stati Uniti nel 2001 aveva già modellato come un attacco di vaiolo potesse sopraffare i sistemi.
Ancora e ancora, queste istituzioni delineano futuri che sembrano estremi — finché improvvisamente non lo sono più. Per loro, non è paranoia; è preparazione. E la storia dimostra che quando eseguono le loro simulazioni, il mondo dovrebbe prestare attenzione.
Soprattutto quando parla la più grande istituzione del mondo.
La nota di ricerca
All'inizio di questo mese, la Federal Reserve ha pubblicato in sordina una nota di ricerca secondo cui i governi, di fronte a debiti gonfi, stanno studiando se finanziarsi rivalutando le loro riserve ufficiali utilizzando l'oro.
Tramite la Federal Reserve:
“Con il debito pubblico a livelli elevati, alcuni governi hanno iniziato a esplorare il finanziamento di spese aggiuntive senza aumentare le tasse e senza aumentare il debito pubblico in essere. Una possibilità è utilizzare i proventi derivanti dai guadagni di valutazione sulle riserve auree, come è stato recentemente proposto negli Stati Uniti e in Belgio. Per gli Stati Uniti, ciò implicherebbe la rivalutazione dei 261,5 milioni di once troy di riserve auree del governo — le maggiori riserve auree a livello globale — da un prezzo statutario di $42,22 per oncia troy ai prezzi di mercato attuali, che si attestano intorno ai $3300 per oncia troy.”
Il rapporto esamina come paesi come Germania, Italia, Libano, Sudafrica e persino le piccole Curaçao e Saint Martin abbiano attinto ai loro “guadagni di rivalutazione” delle riserve — i profitti contabili derivanti dall'aumento dei valori dell'oro e delle valute — per guadagnare tempo quando le pressioni fiscali aumentano. A volte, i proventi sono stati utilizzati per coprire le perdite delle banche centrali, come la manovra italiana da 13 miliardi di euro nel 2002 o le transazioni creative sull'oro di Curaçao dopo il 2021. Altre volte, i governi stessi hanno colto l'occasione per ridurre il debito, come ha fatto il Libano nel 2002, convogliando guadagni di rivalutazione pari a un impressionante 11% del PIL.
L'analisi della Fed chiarisce una cosa: le rivalutazioni delle riserve sono un'iniezione rapida di liquidità, non una cura. Possono tappare buchi a breve termine, evitare imbarazzi o allentare la pressione politica, ma non risolvono la realtà strutturale dei deficit cronici.
Ma ovviamente, la Fed ve lo dirà. Vi dirà che non è un grosso problema; che non risolverà i problemi attuali (il che è vero).
Soprattutto se ne beneficia la Fed.
Per capire perché la Fed vorrebbe fare questo, bisogna capire cosa succederebbe realmente se gli Stati Uniti rivalutassero il loro oro.
La magia della contabilità
Mentre la Fed liquida in sordina la nota di ricerca, la vera storia — quella che quasi nessuno vede — risiede in un'oscura reliquia dell'era della Depressione chiamata Gold Certificate Account.
Creato nel 1934, costringe l'oro americano a essere valutato a soli $42 l'oncia, una frazione del prezzo di mercato odierno. Nascosto in questa stranezza contabile c'è un serbatoio di ricchezza non sfruttata.
Gli Stati Uniti dichiarano di detenere 261,5 milioni di once d'oro. Sulla carta, quella scorta vale solo 11 miliardi di dollari. Al prezzo odierno di oltre $3.300, vale quasi 900 miliardi di dollari — quasi il 3% del PIL degli Stati Uniti.
In altre parole, gli Stati Uniti possono rivalutare questo oro utilizzandolo come garanzia.
Il Gold Certificate Account
Non troverete un pulsante rosso etichettato “Rivaluta Oro” sulla scrivania di nessuno.
Quello che troverete è una coppia di registri interconnessi.
Secondo il Manuale di Contabilità Finanziaria della Fed:
“Il Segretario del Tesoro è autorizzato a emettere certificati aurei alle Banche della Riserva per monetizzare l'oro detenuto dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti.” In qualsiasi momento, il Tesoro può “riacquisire i certificati aurei demonetizzando l'oro.”
Storicamente, quasi tutto l'oro del governo è stato monetizzato in questo modo, ed è per questo che il Gold Certificate Account della Fed si attesta a circa 11 miliardi di dollari — il valore statutario, non il valore di mercato.
Come sarebbe una rivalutazione nella pratica?
La nota della Fed delinea un percorso stilizzato del bilancio, tratto dall'esperienza di altri paesi: il Tesoro ritira il vecchio certificato, stabilisce un nuovo prezzo ufficiale, trasferisce l'oro alla Fed al prezzo più alto, riceve un credito Fed molto più grande e poi riemette un certificato al nuovo livello. Nessun lingotto d'oro si muove – solo i bilanci lo fanno.
La Fed lo definisce un evento una tantum che “equivarrebbe a circa il 3 percento del PIL degli Stati Uniti” ai prezzi di mercato odierni.
Ma ecco il gioco di prestigio che nessuno vede.
Il Tesoro possiede l'oro americano — tutti i 261,5 milioni di once — ma la Federal Reserve detiene un credito su di esso tramite il Gold Certificate Account.
Per legge, la Fed non può prendere possesso di lingotti, quindi detiene certificati valutati a soli $42,22 l'oncia.
Quindi cosa succede se Washington decide di riprezzare l'oro e accreditare la differenza alla Fed?
Improvvisamente, il bilancio della Fed si ingrossa, il conto del Tesoro si riempie di contanti (che verranno spesi rapidamente) e il governo evita un altro circo sul tetto del debito (per ora).
E improvvisamente, la Fed ha appena preso il controllo dell'intera scorta d'oro degli Stati Uniti.
Ora, so cosa state pensando: “Ma la Federal Reserve possiede già quei crediti.”
E avreste ragione, ma…
La Fed possiede tutto
Ecco il punto cruciale: la Fed possiede solo crediti bloccati a $42,22 l'oncia.
Poiché la Fed non può possedere direttamente l'oro, gli Stati Uniti potrebbero teoricamente ripagare quei crediti in contanti.
In altre parole, gli Stati Uniti potrebbero riacquistare quasi 900 miliardi di dollari di oro per soli 11 miliardi di dollari, lasciando la Fed senza crediti sull'oro.
Ma, ovviamente, la Fed non lo permetterà – né la rivalutazione avrebbe senso per gli Stati Uniti senza la capacità di monetizzare quell'oro.
Quindi, dopo che gli Stati Uniti “riacquistano” l'oro per 11 miliardi di dollari, lo rivendono immediatamente alla Fed al prezzo di mercato di 900 miliardi di dollari.
Gli Stati Uniti ottengono 900 miliardi di dollari dalla Fed, senza prestiti, tassi di interesse o stampa di nuovo denaro. La Fed ottiene 900 miliardi di dollari di oro per, beh, niente.
Questo è ciò che significa rivalutazione in poche parole.
Ed ecco dove la storia si fa più cupa.
L'oro non è unico. È solo l'esempio più ovvio. Il principio è lo stesso ovunque: la Fed non ha bisogno di possedere la cosa — ha bisogno di possedere il numero che definisce la cosa. È così che, quando la crisi lo richiede, la Fed acquista già Treasuries, mortgage bonds, even corporate debt.
È precisamente per questo che nel 2016 abbiamo detto ai lettori che le azioni avrebbero continuato a salire perché il giocatore con le tasche più profonde stava comprando. E quello, ovviamente, è la Fed.
Quindi, collegate i punti.
Se la Fed può riprezzare l'oro e trasformare 11 miliardi di dollari in quasi 900 miliardi di dollari da un giorno all'altro, cosa le impedisce di estendere questa logica? Un crollo del mercato, un collasso fiscale, una guerra — e improvvisamente la Fed non è solo l'acquirente di ultima istanza. È il proprietario di ultima istanza. Stocks. Land. Digital assets. Tutto ciò di cui ha bisogno per stabilizzare “il sistema.”
Questo è il vero meccanismo del potere. Proprietà per numero. La Fed non ha bisogno di sequestrare lingotti d'oro o stock certificates. Cambia solo la contabilità, e il mondo si allinea.
Il che ci lascia in un sistema in cui il “valore” è ciò che la Fed dice che sia. La conclusione non è che la Fed possiede l'oro; la conclusione è che la Fed possiede tutto.
Quindi cosa rimane che non può essere evocato, riprezzato o coperto? Cosa non può essere “spento” con un tasto?
La risposta è la stessa che le banche centrali stesse hanno silenziosamente accumulato per anni: l'oro.
Perché l'oro non ha bisogno del permesso della Fed per esistere. Non è una passività di qualcun altro. Non è una voce in un registro che può essere ridefinita da un giorno all'altro. È l'unica attività che si trova fuori dalla portata della Fed — a meno che, ovviamente, non la rivalutino per “salvare il sistema.”
E quando lo fanno, quella rivalutazione dimostra il punto: l'oro è la protezione ultima, perché è il denominatore che non possono stampare.
La Fed può possedere tutto ciò che vive sulla carta. Ma l'unica cosa che sopravvive alla carta è l'oro.
La BCE ha notato l'anno scorso che, ai prezzi di mercato, l'oro ha superato l'euro come seconda attività di riserva più grande del mondo, seconda solo al US dollar – o dovrei dire, al Fed dollar.
In altre parole, se l'oro viene rivalutato dagli Stati Uniti, la Fed non solo avrà il pieno controllo dell'attività di riserva mondiale, ma avrà anche il controllo della seconda attività di riserva più grande del mondo.
Lasciatemi ripetere: la Fed possiede TUTTO.
Ma ecco il colpo di scena più grande…
Conclusione
Si presume che quando i prezzi dell'oro salgono, il dollaro si indebolisce. Sebbene ciò sia in qualche modo vero, tutti hanno trascurato una cosa molto importante.
Se gli Stati Uniti rivalutano l'oro oggi, ottengono l'accesso a quasi 900 miliardi di dollari – senza alcuna stampa, prestito o aumento delle tasse.
Lo stesso si può dire per altri paesi e banche centrali.
Ora, cosa succede se l'oro si apprezza a $8000 per oncia?
Quella rivalutazione diventa di 2 trilioni di dollari – e tutto ciò che serve è un colpo di penna.
In altre parole, più alto è il prezzo dell'oro, più è probabile che il Congresso rivaluti i gold certificates.
Dato l'enorme e in rapida espansione carico di debito degli Stati Uniti, è in realtà nel migliore interesse dell'America avere prezzi dell'oro più alti.
Non sorprendetevi di vedere Trump o altri politici promuovere l'oro a gran voce – soprattutto se una rivalutazione è in arrivo.
Cercate la verità e siate preparati,
Carlisle Kane
