Уважаемые читатели,
Раз в поколение мировая экономика сталкивается с неожиданным потрясением.
Некогда малоизвестный материал — долгое время игнорируемый и недооцененный — внезапно оказывается в эпицентре национальной безопасности, энергетического перехода и геополитической напряженности.
Мы уже наблюдали это с ураном в 1950-х годах…
С редкоземельными металлами в 2000-х…
С литием и графитом в 2010-х…
Однако 2025 год стал моментом, когда на поверхность вышло нечто гораздо более масштабное.
И практически никто не обращает на это внимания.
Очередной кризис критически важных минералов уже наступил
Сурьма.
Большинство инвесторов даже не знают, как правильно произносится это слово.
Тем не менее, правительства ведущих стран мира ведут за нее отчаянную борьбу. И на то есть веские причины:
- Это критически важный минерал высшей категории в США, необходимый для национальной безопасности и современных технологий.
- Она требуется для производства боеприпасов, передовой оптики, приборов ночного видения, полупроводников, лазеров, сетевых накопителей энергии и многого другого.
- Китай контролирует подавляющую часть мирового предложения — добычу, переработку и рафинирование.
Всего несколько недель назад Всемирный экономический форум опубликовал серьезное предупреждение:
По данным WEF Critical Minerals Report, November 2025:
«Критически важные минералы, некогда бывшие нишевой темой, превратились в инструмент влияния в гораздо более широкой борьбе за промышленную устойчивость и глобальное лидерство. Среди этих минералов выделяется группа металлов, на которые существует высокий спрос, но которые упускались из виду цепочками поставок в США и Европе.
В частности, история сурьмы — минерала, использовавшегося более 5000 лет в пигментах, сплавах и вооружении, — должна послужить предупреждением для рынков США и Европы о необходимости совместной работы по обеспечению доступа к стратегически ценным ресурсам».
Короче говоря, сурьма становится одним из самых стратегически важных — и дефицитных — минералов в мире. Цепочки поставок сужаются. Геополитическое давление растет. А Запад сталкивается с колоссальным дефицитом.
Это полностью совпадает с тем, о чем мы писали ранее в этом году в нашем июньском отчете за 2025 год « How to Play the Critical Minerals Boom.»
В том выпуске мы подчеркивали следующее:
- В США внутреннее первичное производство практически сведено к нулю,
- Китай начал вводить экспортные ограничения,
- А Пентагон признал сурьму критически важной для обороноспособности страны.
Но в чем заключается главный риск?
В Северной Америке практически нет богатых приповерхностных месторождений сурьмы.
Практически нет — до настоящего момента.
И именно поэтому сегодняшнее оповещение столь неотложно.
Потому что одна компания только что сообщила об открытии самого высокосортного месторождения оксидной сурьмы в Соединенных Штатах за многие годы.
Открытие, расположенное в Неваде — на территории США, на объекте типа brownfield с существующей инфраструктурой, которое уже продвигается к подготовке первой оценки минеральных ресурсов.
Иными словами: именно то, в чем прямо сейчас нуждаются Соединенные Штаты.
Эта компания…
Nevgold Corp.
(TSXV:NAU) (OTCQX:NAUFF) (Frankfurt:5E50)
Материал распространяется от имени Nevgold Corp.
Многим из вас эта история уже знакома. Мы неоднократно рассказывали вам о Nevgold ранее.
И если вам посчастливилось стать инвестором, когда мы впервые представили ее вам, вы бы уже удвоили свои вложения.
Если вы еще не читали наш прошлый отчет, вы можете сделать это здесь: « How to Play the Critical Minerals Boom.«
Но история становится еще интереснее.
NevGold только что объявила об одних из самых высокосортных результатов бурения на сурьму на своем проекте Limousine Butte в Неваде.
И не сомневайтесь — это не просто очередной рядовой результат бурения.
Это стратегически значимое, геополитически выверенное открытие, совершенное в тот момент, когда правительство США экстренно ищет внутренние источники поставок сурьмы.
Самый богатый интервал сурьмы за всю историю проекта
Nevgold только что опубликовала свежие результаты бурения на недавно открытой золото-сурьмяной зоне Bullet Zone.
«5,51% сурьмы на интервале 4,6 метра в пределах 4,00 г/т AuEq на интервале 41,1 метра (0,96% сурьмы и 0,29 г/т Au) на Limo Butte, Невада»
Это исключительные содержания оксидной сурьмы, особенно на приповерхностных глубинах.
Что еще важнее?
Оконтуривающее бурение NevGold:
- Подтвердило наличие крупной минерализованной зоны, сохранившейся в структуре надвига,
- Расширило площадь минерализации на Resurrection Ridge,
- Вскрыло минерализацию как в верхней, так и в нижней зонах,
- И подтвердило новую геологическую модель компании, существенно расширив потенциальные границы ресурсов.
Более того, толща Pilot Shale — вмещающая порода для золото-сурьмяных систем карлинского типа — простирается более чем на один километр к востоку от предыдущих буровых скважин, открывая новый тренд районного масштаба.
Но и это еще не все.
Для тех, кто мало знаком с горнодобывающей отраслью: в пресс-релизе кроется факт, способный сделать Nevgold привлекательной среднесрочной целью для институциональных инвесторов.
Исторический потенциал на ближайшую перспективу
Когда большинство людей смотрят на старый штабель кучного выщелачивания, они видят лишь забытые остатки давно отработавшего рудника. Но время от времени история оставляет подарок — материал, который уже был добыт, раздроблен и аккуратно уложен на специально подготовленные площадки, ожидая того, кто взглянет на него под правильным углом и разглядит упущенное другими.
Именно это сейчас и происходит на площадках выщелачивания Golden Butte.
В 1989 и 1990 годах Golden Butte разрабатывался исключительно как золотой рудник. Сурьма не являлась стратегическим минералом, ее цена не представляла интереса, и операторы даже не утруждали себя проведением ее пробирного анализа.
Задача была предельно простой: извлечь золото и двигаться дальше. Цианидные контуры кучного выщелачивания именно это и делали — переводили золото в раствор, оставляя все остальное нетронутым. А поскольку сурьма в таких контурах не растворяется, большая ее часть осталась запертой в той самой породе, которую горняки уже добыли и раздробили.
Перенесемся в сегодняшний день, когда сурьма стала одним из важнейших критических минералов для оборонного комплекса, энергетики и национальных цепочек поставок. Внезапно картина на Golden Butte предстает в совершенно ином свете.
Программа опробования Фазы 1, проведенная NevGold, показывает, что материал, находящийся на поверхности этих исторических штабелей — материал, который уже добыт, уже раздроблен и за который уже заплачено, — содержит существенные концентрации сурьмы и золота.
Прежние операторы, сами того не зная, складировали богатую сурьмой породу прямо на площадки, поскольку в то время их не интересовало ничего, кроме золота. В результате мы имеем актив, лежащий буквально на поверхности.
Генеральный директор Brandon Bonafacio отмечает, что это «значительная приповерхностная возможность по сурьме, развитие которой мы ведем ускоренными темпами».
Иными словами, у Nevgold есть реальная возможность для монетизации в ближайшей перспективе.
Перспективы в ближайшем будущем
Как только подтверждается, что материал штабелей выщелачивания содержит реальную ценность в виде сурьмы, возникает закономерный вопрос: Что с ним делать дальше?
И что еще важнее: Как превратить эту породу в товарную сурьму?
Именно здесь начинается самое интересное.
Следующий этап: технологические испытания и схема извлечения
Прежде чем компания начнет говорить о самосвалах, перерабатывающих фабриках или контрактах на сбыт, необходимо пройти важнейший этап, обязательный для любого серьезного оператора: технологические (металлургические) испытания. На этом этапе специалисты берут репрезентативные пробы раздробленного материала и проводят контролируемые лабораторные тесты, чтобы определить, как ведет себя сурьма, насколько легко она высвобождается и какая технологическая схема обеспечивает наилучшие показатели извлечения.
Простыми словами, металлургия дает ответы на два вопроса:
- Можно ли извлечь сурьму?
- Каков наиболее эффективный и экономически выгодный способ сделать это?
Как только ответы получены, все остальные элементы встают на свои места.
Буквально в прошлом месяце, 5 ноября 2025 года, Nevgold объявила об извлечении сурьмы до 85% по результатам успешных металлургических испытаний Фазы II на золото-оксидно-сурьмяном проекте Limo Butte.
Но что еще важнее, в том же пресс-релизе Nevgold указала:
«Кислотное выщелачивание рассматривается как предпочтительный металлургический процесс для сурьмы, поскольку в настоящее время оно не требует последующей переработки на сторонних плавильных или аффинажных заводах; сценарий кислотного выщелачивания позволит получать металлическую сурьму непосредственно на площадке с использованием традиционной схемы выщелачивания».
То, что описывает NevGold, представляет собой процесс прямого гидрометаллургического кислотного выщелачивания — метод, позволяющий растворять сурьму из оксидного материала и извлекать ее на месте в виде металла, полностью исключая отправку концентрата на плавильный завод.
А на сегодняшнем рынке сурьмы это колоссальное преимущество.
Процесс: прямое кислотное выщелачивание оксидов сурьмы
Оксиды сурьмы ведут себя совершенно иначе, чем классический антимонит (сульфидный минерал, требующий флотации с последующей плавкой). Оксидную сурьму во многих случаях можно растворить с помощью контролируемого кислотного выщелачивания — зачастую с применением солянокислых или смешанных кислотных систем. После перехода в раствор сурьма может селективно извлекаться путем:
- электроэкстракции,
- цементации или
- гидролиза/осаждения в металлический продукт высокой чистоты или триоксид сурьмы.
Эта технологическая схема является гидрометаллургической, то есть использует химические процессы в жидкой фазе вместо высокотемпературной плавки.
Отсутствие зависимости от сторонних плавильных заводов
Почти все западные сурьмяные проекты вынуждены отправлять сульфидный концентрат за океан — преимущественно на плавильные заводы Китая, — поскольку в Северной Америке и Европе крайне мало предприятий, способных перерабатывать сурьмяные концентраты. Это создает узкие места, геополитические риски и затягивает сроки реализации.
Ничто из этого не идет на пользу Соединенным Штатам.
Однако кислотное выщелачивание сурьмы полностью исключает стадию плавки.
Каков результат?
- Никакой зависимости от зарубежных плавильных мощностей
- Никаких ограничений, связанных с транспортировкой концентрата
- Потенциально более высокий коэффициент оплаты металла
- Готовая продукция высокой чистоты производится прямо на площадке либо отправляется на расположенные рядом мощности
Именно к созданию таких внутренних, вертикально интегрированных цепочек переработки призывают правительство и оборонный сектор США.
Что это значит для материала NevGold
Поскольку штабели выщелачивания Golden Butte содержат оксидную сурьму, они являются потенциально идеальными кандидатами для переработки по такой технологии. Компании не придется беспокоиться о транспортировке концентрата на другой конец света. Вместо этого задача сводится к следующему: растворить сурьму, извлечь ее и выплавить металл — либо получить триоксид сурьмы — непосредственно на проекте (или на соседнем предприятии с соответствующими мощностями).
Другими словами, речь идет не просто об «извлечении сурьмы».
Речь идет о создании внутреннего контура производства сурьмы в Неваде с использованием проверенной гидрометаллургической технологии, полностью отвечающей приоритетам США в области критических минералов.
Помните: штабели выщелачивания Golden Butte — это не целик в недрах. Руда уже добыта. Уже измельчена. Уже лежит на поверхности. Не требуется вскрышных работ, буровзрывных операций или дробления. Это экономит миллионы долларов капитальных затрат и потенциально годы на разработку.
Если результаты продолжат подтверждаться, это станет одним из редких случаев, когда «исторические штабели выщелачивания» могут стать значимым источником критически важного для США минерала в ближайшей перспективе — без необходимости ждать десятилетия до запуска классического рудника.
В мире, где большинство компаний тратят миллионы только на земляные работы, вскрышу и первичное дробление породы, NevGold начинает с весомого преимущества: поверхностного запаса предварительно переработанного минерализованного материала, который ранее никогда должным образом не исследовался на металлы, имеющие сегодня ключевое значение.
Иногда лучшие открытия делаются не буровым станком.
Иногда они совершаются путем переоценки того, что все остальные упустили из виду.
А при ценах на сурьму, превышающих $50 000 за тонну в США (а по некоторым данным — более $60 000 за тонну), даже умеренный уровень извлечения может принести весьма ощутимый результат.
Nevgold пока не раскрыла точный объем материала на этих площадках, однако его можно оценить на основе исторических данных о добыче.
Предварительные расчеты
Согласно базе данных Western Mining History:
По данным Westnern Mining History Database:
«В 2003 году имеющиеся запасы золота оценивались в 620 000 унций золота. Запасы 1989 года до начала добычи составляли 4,23 млн тонн руды со средним содержанием 0,031 унции/т Au. Общая зарегистрированная добыча на руднике в период с 1989 по 1991 год составила 43 519 унций Au и 16 911 унций Ag, целиком из южного месторождения (Golden Butte). В 1980-х годах совместное предприятие Alta Gold-Echo Bay, как сообщается, добыло около 130 000 унций золота из приповерхностных джасперитов методом кучного выщелачивания на руднике Golden Butte. В другом отчете указывается, что компанией Alta Gold на руднике Golden Butte с 1987 по 1989 год было добыто 91 000 унций золота».
Предположим, что было добыто 100 000 унций золота.
Теоретически можно допустить, что добыча велась при содержании 0,031 унции/т Au, а значит, на этих площадках выщелачивания до сих пор может находиться не менее трех миллионов тонн породы.
Возьмем цифру в три миллиона тонн.
Если штабели выщелачивания Golden Butte содержат около 3 млн тонн ранее добытого и раздробленного материала, даже умеренное, консервативное содержание сурьмы в 0,2% Sb начинает демонстрировать впечатляющую стоимость.
При таком содержании штабели содержали бы около 6000 тонн металлической сурьмы в материале, который уже был однажды добыт, перевезен и переработан. Если применить консервативный коэффициент извлечения 80% на основе недавних тестов выщелачивания NevGold, объем извлекаемой сурьмы составит порядка 4800 тонн.
При цене в $50 000 за тонну сурьмы это эквивалентно ошеломляющим US$240 млн стоимости сурьмы на поверхности — активу, принадлежащему юниорной горнодобывающей компании с капитализацией менее US$70 млн.
Иными словами, даже при умеренном содержании и извлечении исторические площадки Golden Butte могут представлять собой существенный внутренний источник сурьмы, лежащий на самом видном месте.
И это без учета потенциала нового открытия высокосортной сурьмы в зоне Bullet Zone и остальной части проекта площадью 67 квадратных километров.
Почему это важно именно сейчас
Потому что правительство США уже задействовало Закон о военном производстве (Defense Production Act) для критически важных минералов, включая сурьму.
Указ от 20 марта 2025 года прямо требует:
«Приоритетных проектов, которые могут быть незамедлительно утверждены».
«Ускорения выдачи разрешений».
«Специализированного фонда инвестиций США в минеральные ресурсы».
Проект Limousine Butte компании NevGold находится точно в фокусе этой государственной политики:
- Юрисдикция США
- Обстановка brownfield
- Наличие уже добытого и раздробленного материала с потенциалом по сурьме
- Приповерхностная оксидная минерализация
- Продвижение к готовящейся комплексной оценке минеральных ресурсов (MRE) по золоту и сурьме
США уже профинансировали сурьмяный проект Perpetua Resources в Айдахо посредством:
- US$75 млн в виде грантов Министерства обороны США (DoD)
- Более US$1,8 млрд индикативного финансирования от EXIM Bank
- US$255 млн стратегических инвестиций со стороны частного сектора
Пентагон ясно дал понять: они будут поддерживать жизнеспособных внутренних производителей сурьмы.
NevGold вскоре может пополнить их ряды.
Заключение
Когда вы объединяете:
- Дефицитный, стратегически важный минерал
- Геополитический кризис поставок
- Прямое поручение руководства США согласовывать и финансировать внутренние проекты
- И новое высокосортное открытие в Неваде на территории типа brownfield
Вы получаете условия, которые мы в Equedia искали всегда.
Новое открытие зоны Bullet Zone выводит NevGold непосредственно в число участников диалога о развитии внутреннего производства сурьмы.
А с учетом:
- Продолжающегося бурения и ожидаемых результатов анализов
- Предстоящей оценки минеральных ресурсов (MRE) по золоту и сурьме
- Преимуществ инфраструктуры brownfield
- И стремительно расширяющихся границ минерализации
…эта история только начинается.
Как и всегда, выбор момента решает все.
И для сурьмы обратный отсчет уже начался.
Как недавно отметил Всемирный экономический форум:
«Если правительства и промышленность сумеют сработать правильно, сурьма может стать образцом построения устойчивости до того, как возникнет очередное узкое место в цепочке поставок критически важных минералов».
Оставайтесь с нами.
Впереди новые драйверы роста.
Nevgold Corp.
Канадский торговый тикер: NAU
Торговый тикер в США: NAUFF
Немецкий торговый тикер: 5E50
Отказ от ответственности:
Equedia.com и Equedia Network Corporation не зарегистрированы в качестве инвестиционных консультантов, брокеров-дилеров или иных профессиональных участников рынка ценных бумаг ни в одном органе регулирования финансовых рынков или ценных бумаг. Помните, что прошлые результаты не являются гарантией будущих показателей. Настоящая статья также содержит прогнозные заявления, сопряженные с рисками и неопределенностями, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от заявлений прогнозного характера, сделанных в этой статье. Тот факт, что многие компании из предыдущих отчетов Equedia продемонстрировали отличные результаты, не означает, что аналогичные результаты покажут все остальные. Мы заинтересованы в отношении Nevgold (NAU), поскольку компания является рекламодателем на www.equedia.com. На данный момент мы владеем акциями NAU. Вы можете сделать выводы самостоятельно. Наша репутация строится на компаниях, о которых мы рассказываем. Именно поэтому мы инвестируем в каждую компанию, которую освещаем в специальных выпусках отчетов Equedia Special Report. Это ваши личные средства для инвестирования, и мы не участвуем ни в вашей прибыли, ни в ваших убытках, поэтому, пожалуйста, проявите ответственность при проведении собственной комплексной проверки (due diligence) и проконсультируйтесь с профессиональными финансовыми консультантами перед инвестированием в NAU или торговлей ценными бумагами NAU. NAU и ее руководство не имеют контроля над нашим редакционным содержанием, и любые мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно нашими собственными. Мы не обязаны писать отчеты о наших рекламодателях и не обязаны рассказывать о них только потому, что они размещают у нас рекламу. Для получения полного раскрытия информации о вознаграждении, полученном нами от NAU, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями обслуживания и полным текстом отказа от ответственности на www.equedia.com/terms-of-use/.
Настоящий информационный бюллетень (далее — «Бюллетень») предоставлен компанией Equedia Network Corporation (далее — «Equedia», «мы» или «нас»). Ваш доступ к данному Бюллетеню и его использование регулируются настоящим отказом от ответственности и Условиями использования Equedia, доступными по адресу http://www.equedia.com/terms-of-use (далее — «Условия»). Пожалуйста, внимательно ознакомьтесь с данным отказом от ответственности и Условиями. Настоящий Бюллетень не является предложением о продаже или побуждением к предложению о покупке каких-либо ценных бумаг или биржевых товаров. В той степени, в которой любая информация, содержащаяся в настоящем Бюллетене, может рассматриваться как инвестиционная консультация или рекомендация в отношении конкретной компании или ценной бумаги, такая информация носит обезличенный характер и не адаптирована к потребностям какого-либо конкретного лица. Помимо исторической информации, настоящий Бюллетень может содержать прогнозные заявления, включая заявления относительно третьих лиц касательно планов на продукцию, будущего роста, рыночных возможностей, стратегических инициатив, позиционирования в отрасли, привлечения клиентов, объема регулярной выручки и роста выручки. Кроме того, используемые в данном Бюллетене слова «будет», «ожидает», «может», «мог бы», «предполагает», «намеревается», «планирует», «полагает», «стремится», «ставит целью», «оценивает», «рассчитывает на», «продолжает» и аналогичные выражения, а также утверждения относительно приоритетов третьих лиц на будущее, как правило, призваны указывать на прогнозные заявления. Каждое из прогнозных заявлений, сделанных нами в настоящем Бюллетене, сопряжено с рисками и неопределенностями, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от этих прогнозных заявлений. Факторы, которые могут вызвать такие различия или способствовать им, включают, помимо прочего, риски, раскрытые сторонами, упомянутыми в настоящем Бюллетене, в их публичной отчетности по ценным бумагам. Вам следует внимательно ознакомиться с рисками, описанными в указанных документах. Не следует чрезмерно полагаться на прогнозные заявления в данном Бюллетене, которые действительны исключительно на дату публикации соответствующего заявления. Equedia не берет на себя никаких обязательств публично обновлять любые прогнозные заявления или отражать события либо обстоятельства после даты их публикации, за исключением случаев, предусмотренных законодательством. На дату публикации настоящего Бюллетеня Equedia (от своего имени, а также от имени любого партнера, директора, должностного лица или инсайдера Equedia) может иметь финансовый или иной интерес в отношении стороны или сторон, представленных в данном Бюллетене, в соответствии со смыслом National Instrument 31-103 — Registration Requirements, Exemptions, and Ongoing Registrant Obligations, опубликованного Канадскими администраторами по ценным бумагам (CSA). Для получения полной информации о нашем вознаграждении посетите страницу https://www.equedia.com/terms-of-use/.
На дату публикации настоящего Бюллетеня Equedia (от своего имени, а также от имени любого партнера, директора, должностного лица или инсайдера Equedia) может иметь финансовый или иной интерес в отношении стороны или сторон, представленных в данном Бюллетене, в соответствии со смыслом National Instrument 31-103 — Registration Requirements, Exemptions, and Ongoing Registrant Obligations, опубликованного Канадскими администраторами по ценным бумагам (CSA). Equedia и ее директора владеют акциями Nevgold (NAU) на момент написания данного материала. В мае 2025 года Equedia получила 350 000 канадских долларов за шестимесячный рекламный контракт для NAU, срок действия которого истек. В ноябре Equedia получила $150 000 за два месяца оказания услуг. Данные услуги были оплачены NAU. Ранее мы также получали вознаграждение от NAU по рекламным контрактам, срок действия которых истек.
